A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA introduziu uma mudança sutil, mas poderosa, na forma comostablecoinssão tratados dentro dos cálculos de capital das corretoras. Ao atualizar suas orientações para permitir que certos ativos em stablecoin recebam apenas um corte de 2%, a SEC efetivamente reposicionou as stablecoins mais próximas de instrumentos financeiros tradicionais, como fundos do mercado monetário.

Embora a mudança apareça como uma adição menor ao FAQ, as implicações são de longo alcance para os mercados de criptomoedas, valores mobiliários tokenizados e participação institucional. Esta atualização sinaliza como as políticas de stablecoin estão evoluindo dentro das estruturas regulatórias dos EUA e reflete uma integração mais ampla entre ativos digitais e finanças tradicionais.

Principais Conclusões

• A atualização da stablecoin da SEC permite que os corretores e dealers apliquem apenas um corte de 2% nas participações em stablecoins qualificadas.
• As stablecoins agora podem ser contadas como capital regulatório em vez de serem tratadas como ativos completamente arriscados.
• A mudança pode acelerar os títulos tokenizados, a adoção institucional e a integração de stablecoins nas finanças tradicionais.

Compre com confiança. Bitrue é uma plataforma segura e confiável plataforma de negociação de criptomoedaspara comprar, vender e negociar Bitcoin e altcoins.Registre-se agora para reivindicar seu prêmio!

O que Mudou na Política de Stablecoins da SEC

A mudança de política decorre de uma FAQ revisada sob a orientação de responsabilidade financeira de corretoras e dealers da SEC. Anteriormente, muitos corretores e dealers aplicavam um corte de 100% nas participações em stablecoins, o que significava que esses ativos não podiam ser contados como capital regulatório.

Sob a nova interpretação, as corretoras podem aplicar apenas um corte de 2%. Isso significa que as empresas podem reconhecer 98% das participações elegíveis em stablecoins como capital regulatório.

A mudança impacta diretamente as stablecoins lastreadas em dólar, como a da Circle.USDCe o Tether’sUSDT. Esses tokens são amplamente utilizados para negociação, liquidação e provisão de liquidez nos mercados de criptomoedas.

Esta atualização faz parte de esforços mais amplos sob o Grupo de Trabalho de Cripto da SEC, liderado pela Comissária Hester Peirce, que se concentrou em modernizar a abordagem da agência em relação aos ativos digitais.

Leia Também:

O que é Stablecoin? Definição, Tipos, Exemplos

Como as Stablecoins São Tratadas de Acordo com a SEC

Do ponto de vista do capital regulatório, os corretores-dealers devem manter ativos líquidos suficientes para cumprir obrigações e gerenciar a exposição ao risco. O conceito de "haircut" refere-se a quanto do valor de um ativo é descontado ao calcular o capital.

Um corte de 100% torna o ativo efetivamente inutilizável para fins de capital. Um corte de 2%, por outro lado, trata o ativo como altamente líquido e de baixo risco.

Com essa mudança, as stablecoins estão posicionadas de maneira semelhante aos fundos do mercado monetário nos balanços patrimoniais. Essa classificação reduz significativamente a fricção para instituições financeiras que desejam ter exposição aos mercados tokenizados.

Esse ajuste permite que as corretoras de valores usem stablecoins como capital de giro, melhorando a gestão de liquidez e a flexibilidade operacional.

Por que esta política da SEC sobre stablecoins é importante

A orientação da SEC sobre stablecoins não cria uma nova regra. É uma interpretação informal da equipe publicada por meio de uma atualização de FAQ. No entanto, os mercados costumam reagir a orientações interpretativas muito antes que as regras formais sejam finalizadas.

O impacto prático inclui:

Primeiro, os corretores agora podem custódia e liquidar valores mobiliários tokenizados com mais facilidade. Anteriormente, manter stablecoins acarretava penalidades de capital.

Segundo, a provisão de liquidez torna-se mais eficiente. Empresas como Robinhood e Goldman Sachs operam dentro de estruturas de capital rigorosas, e essa mudança permite que elas implantem stablecoins sem ineficiência regulatória.

< p > Em terceiro lugar, as finanças tokenizadas podem se expandir mais rapidamente. As stablecoins são trilhas fundamentais de liquidação para valores mobiliários digitais, plataformas de finanças descentralizadas e sistemas de negociação baseados em blockchain. < /p >

Ao alinhar os stablecoins mais de perto com equivalentes de dinheiro tradicionais, a política da SEC reduz barreiras estruturais para a adoção institucional.

O Papel do Projeto Crypto e Esforços Legislativos

A postura em evolução da SEC reflete conversas regulatórias mais amplas em torno de ativos digitais. Embora a agência não tenha finalizado regulamentações abrangentes sobre criptomoedas, esclarecimentos de políticas incrementais continuam moldando o comportamento do mercado.

No nível legislativo, o Ato de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA, comumente referido como Ato GENIUS, tem buscado formalizar os padrões de stablecoin por meio de ação do Congresso.

A legislação formal proporciona mais durabilidade do que a orientação da equipe. Interpretações informais podem ser revisadas ou revertidas por futuras lideranças da SEC.

No entanto, o ambiente atual sugere que os reguladores estão se movendo em direção à integração em vez de restrição. As políticas de stablecoin estão gradualmente se alinhando com as normas da infraestrutura financeira tradicional.

Leia Também:JPY vs EUR Stablecoins: Perspectivas de Estabilidade e Rendimento

Riscos e Limitações da Nova Posição da SEC sobre Stablecoins

Apesar da mudança positiva, existem limitações. Como a mudança é uma orientação em vez de uma regulamentação, ela carece da permanência legal da regulamentação formal. Uma administração futura poderia revisá-la ou retirá-la.

Além disso, nem todas as stablecoins podem se qualificar de maneira igual. O tratamento regulatório pode depender da composição das reservas, transparência e padrões de conformidade.

Há também um debate em andamento sobre o risco sistêmico. As stablecoins estão se aproximando de $300 bilhões em oferta global, tornando sua interação com os títulos do Tesouro dos EUA e os mercados monetários cada vez mais significativa.

Portanto, embora a política da SEC sobre stablecoins marque um progresso, ela não elimina a incerteza regulatória.

Implicações do Mercado Mais Amplas

A mudança fortalece a ponte entre as finanças tradicionais e os mercados de cripto. Corretoras agora podem facilitar a liquidação de ações tokenizadas, títulos e ativos alternativos de maneira mais eficiente. As stablecoins funcionam como dinheiro programável, permitindo liquidações quase instantâneas em comparação com os sistemas tradicionais T+2.

A adoção institucional pode acelerar porque a ineficiência de capital era um obstáculo estrutural. Ao remover essa penalização, a SEC reduziu as barreiras operacionais.

Isto também aprofunda a relação entre stablecoins e os mercados de Títulos do Tesouro dos EUA. A maioria das stablecoins líderes mantém títulos do Tesouro de curto prazo como reservas, ligando indiretamente a liquidez cripto aos mercados de dívida soberana.

Com o tempo, isso poderia posicionar as stablecoins como infraestrutura crítica dentro dos sistemas financeiros tradicionais.

Considerações Finais

A atualização da stablecoin da SEC em 2026 representa uma evolução silenciosa, mas consequente, na regulamentação de ativos digitais. Ao permitir um corte de 2% em vez de uma dedução de 100%, a agência reposicionou as stablecoins como capital regulatório viável para corretoras.

Esta mudança melhora a liquidez, apoia os títulos tokenizados e reduz as barreiras de entrada para instituições. No entanto, como a política é interpretativa em vez de estatutária, a certeza a longo prazo dependerá da elaboração de regras formais ou da legislação congressual.

As políticas de stablecoin estão passando de um tratamento experimental para uma normalização institucional. A próxima fase provavelmente determinará quão profundamente esses ativos se integram ao sistema financeiro global.

Leia também:O Crescimento das Stablecoins Está Colocando os Bancos em Risco! Aqui Está o Porquê

FAQs

O que é a regra de corte (haircut) para stablecoins da SEC em 2026?

A SEC agora permite que os corretores-dealers apliquem um desconto de 2% nas holdings de stablecoin qualificadas em vez de um desconto de 100%, permitindo que eles contabilizem 98% dessas holdings como capital regulatório.

Como a política da SEC sobre stablecoins afeta os corretoras?

Os corretores-dealer agora podem tratar stablecoins como capital de giro, melhorando a gestão de liquidez e facilitando a participação em mercados de valores mobiliários tokenizados.

As stablecoins são oficialmente regulamentadas como fundos de mercado monetário?

As stablecoins não são formalmente classificados como fundos do mercado monetário, mas de acordo com a orientação atual da SEC, eles recebem um tratamento similar nos cálculos de capital.

Pode a SEC reverter esta orientação sobre stablecoins?

Sim. Como a atualização é uma orientação informal em vez de uma regulamentação formal, ela pode ser revisada ou retirada por futuras lideranças da SEC.

Por que as políticas de stablecoins são importantes para os mercados de criptomoedas?

As políticas de stablecoins determinam como as instituições interagem com ativos digitais, influenciam as condições de liquidez e moldam o desenvolvimento da infraestrutura de finanças tokenizadas.

Aviso: As opiniões expressas pertencem exclusivamente ao autor e não refletem as opiniões desta plataforma. Esta plataforma e seus afiliados isentam-se de qualquer responsabilidade pela precisão ou adequação das informações fornecidas. É apenas para fins informativos e não se destina a ser uma orientação financeira ou de investimento.