Mercados de Previsão: O Fed Se Volta para Kalshi em Busca de Sinais de Política

AReservas Federaistem se baseado há muito tempo em pesquisas tradicionais e mercados futuros para avaliar o sentimento econômico, mas uma nova era de dados de alta frequência está surgindo.

Um documento de trabalho de fevereiro de 2026 de economistas do Federal Reserve sugere que os mercados de previsão, especificamente a plataforma regulamentada Kalshi, agora oferecem sinais em tempo real superiores para a política monetária.

Principais Conclusões

• Pesquisadores do Federal Reserve apoiam a Kalshi como um "ponto de referência valioso" que supera pesquisas tradicionais e futuros dos fundos do Fed em precisão em tempo real.

• Kalshi manteve um registro de previsão perfeito para as decisões de taxas de juros do FOMC no dia anterior às reuniões desde 2022.

• Ao contrário das pesquisas periódicas, os mercados macro da Kalshi fornecem funções de densidade de probabilidade contínuas e intradiárias para o IPC, PIB e desemprego.

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Kalshi Prediction Markets Explained for Macro Forecasting

Os mercados de previsão Kalshi explicados no recenteFedestudo destaca uma mudança em direção a expectativas baseadas no mercado para medir a economia.

Pesquisadores Anthony Diercks e Jonathan Wright argumentam que ferramentas tradicionais, como o consenso do CPI da Bloomberg, muitas vezes se tornam "desatualizadas" em comparação com dados de negociação ao vivo.

Kalshi permite que os participantes negociem diretamente sobre resultados econômicos, criando um incentivo financeiro que filtra o ruído de forma mais eficaz do que pesquisas de opinião profissionais.

Ao analisar dados de negociação de alta frequência, o Fed pode observar como as "crenças" do mercado mudam instantaneamente após a divulgação de um grande dado ou um discurso de um governador de banco central.

Fontes: @mansourtarek_ no X

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Por que o Fed usa dados da Kalshi para expectativas

A razão pela qual o Fed utiliza os dados da Kalshi reside em sua "rica dinâmica intradiária", que captura reações do mercado que os pontos de dados diários tradicionais muitas vezes perdem.

Por exemplo, quando os Governadores do Fed, Christopher Waller ou Michelle Bowman, fazem comentários públicos, a probabilidade implícita de um corte de juros pode mudar em questão de minutos.

A plataforma de apostas em eventos Kalshi fornece uma "função de densidade de probabilidade risco-neutra" única, mapeando todos os resultados possíveis e sua probabilidade percebida.

Este nível de granularidade é estatisticamente superior aos futuros dos fundos federais, que muitas vezes estão muito distantes da questão de política real para fornecer sinais claros.

O Papel dos Mercados de Predição para Análise de Políticas e Macroeconomia

O uso de mercados de previsão para políticas está ganhando destaque à medida que os bancos centrais buscam navegar pelo dilema da "Lei de Goodhart" da confiabilidade das métricas.

Nos mercados macro da Kalshi, os traders estão atualmente precificando um "mantenha" quase certo nas taxas de juros para as próximas sessões de janeiro.

O trabalho de pesquisa da Kalshi enfatiza que, embora essas descobertas sejam preliminares, a plataforma poderia se tornar o novo "Bloomberg" para previsões macroeconômicas em tempo real.

À medida que a clareza regulatória melhora por meio do proposto Ato CLARITY, espera-se que esses mercados vejam ainda maior participação institucional e liquidez.

Conclusão

Os pesquisadores do Federal Reserve posicionaram a Kalshi como um complemento crítico à caixa de ferramentas de previsão econômica existente do banco central.

A capacidade da plataforma de reagir a notícias em tempo real oferece um nível de velocidade e precisão que as pesquisas tradicionais atualmente não conseguem igualar.

Enquanto a política oficial do Fed permanece cautelosa, o apoio a esses "macro mercados" sinaliza uma aceitação mais ampla da agregação descentralizada de informações.

À medida que o ciclo econômico de 2026 continua, a integração de dados de previsão de alta frequência provavelmente refinara a forma como a política monetária é comunicada ao público.

FAQ

O Federal Reserve utiliza oficialmente o Kalshi para definir as taxas de juros?

Não, o Fed usa seus próprios modelos internos, mas os pesquisadores agora recomendam oficialmente o uso dos dados da Kalshi como um sinal em tempo real para informar essas decisões.

Qual é a precisão das previsões econômicas da Kalshi?

Kalshi previu corretamente todas as decisões de taxa do FOMC desde 2022 e mostrou uma vantagem estatisticamente significativa em relação às estimativas do CPI da Bloomberg.

O que são os mercados macro da Kalshi?

Estes são contratos de eventos regulamentados onde os traders apostam em resultados específicos para o PIB, inflação (CPI) e indicadores de emprego em vez de ações tradicionais.

Kalshi é uma plataforma regulamentada para apostas em eventos?

Sim, a Kalshi é o maior mercado de previsão regulamentado federalmente nos EUA, supervisionado pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Why is prediction market data better than professional surveys?

Os mercados de previsão são atualizados continuamente com base em apostas financeiras, enquanto as pesquisas são periódicas e podem refletir sentimentos desatualizados no momento em que são publicados.