什麼是 City Protocol OTP？鏈上代幣化股票組合解析

City Protocol OTP（鏈上代幣投資組合）是一種結構化產品，使投資者可以在一次交易中購買一整籃代幣化股票，同時將每個基礎股票直接持有在他們自己的賬戶中，就像一個 鏈上ETF，沒有傳統的基金包裝。

本指南將說明這到底意味著什麼，機制如何運作，以及OTP與City Protocol的獨立代幣$CP的關係。

要點摘要

• OTP（鏈上代幣投資組合）是City Protocol的一種結構化產品，使持有者可以在一次交易中購買一整籃代幣化股票，並直接擁有每個基礎股票。

• 今天在BNB鏈和Base上有三個指數OTP實時運行，追蹤籃子如「壯麗七人」科技股、「奇幻四人」組合，以及一個以Elon Musk為主題的特斯拉和SpaceX配對。

• OTP本身沒有代碼、市場價格或代幣供應。它是City Protocol的Venzo平台內的一個產品特性，與City Protocol自己的$CP代幣有別，後者擁有其自己的代幣經濟學和空投歷史。

City Protocol OTP實際上是什麼

City Protocol OTP是一種鏈上的結構化產品，使持有者可以通過一次交易購買並直接擁有一整籃代幣化股票，運作方式類似於ETF，但沒有基金包裝夾在持有者和基礎股票之間。

傳統ETF和指數基金在全球管理著約23萬億美元，使其成為金融中最大的產品類別，正因為大多數投資者希望擁有一個現成的投資組合，而不是數十個個別的代碼。問題在於，這些基金背後的基礎設施未跟上市場實際在鏈上交易的速度。

美國股票一年僅開放約1,638小時，不到五分之一的日曆時間，對於基金的存取通常需要通過一系列經紀商、轉移代理和授權參與者，才能觸及個別投資者。

代幣化的個別股票已經開始縮小這一差距。像 Ondo, Binance、Bitget和Coinbase等平台推出了可以24/7交易的代幣化股票，這些股票由受規範的保管實際股票支持。

仍缺少的是投資組合層，讓某人可以購買一籃股票，而不是一隻一隻地組裝。City Protocol特別構建了OTP來填補這一空白。

為何這需要新的架構

City Protocol現有的產品線，即策展人庫，已經讓人們將資本匯集到由某個命名的經理運行的策略中。但是庫邏輯的運作方式是聚合：存款進入共享池，庫發出收據代幣，經理或算法決定如何部署匯集的資本。

該模型適合像借貸或市場中性交易這樣的策略，在這些策略中，回報來自運營商的帳本。它不適合持有命名股票的投資組合，其中的重點是每位持有者應該擁有實際的基礎資產，而不是對共享池的索賠。OTP運行在一個單獨的平行架構上，專門為此情況而建。

OTP實際上是如何運作的

一次交易，全籃子

持有者簽署一次，穩定幣根據投資組合已公開的權重轉換為每個基礎資產，最終的股票直接流入持有者控制的賬戶。

例如，在壯麗七人指數OTP中，一個簽名購買七隻單獨的代幣化股票，每隻佔據倉位的七分之一。

直接、非混合保管

每個OTP持有者將獲得一個單獨的鏈上賬戶，因此持倉從未像庫存款那樣匯總在一起。登錄時，通過Privy生成一個嵌入式錢包，這是一個持有者控制的私鑰，而不需要種子短語或瀏覽器擴展。

該私鑰立即被分成兩個加密碎片，一個由Privy持有，只有當持有者登錄時才釋放，這樣完整的私鑰僅在簽署交易的瞬間存在。Privy和City Protocol在任何其他時刻都不持有完整的私鑰。

因為每一個餘額僅僅是持有者自己的賬戶持有，因此它們可在任何區塊瀏覽器上可見且可驗證，就像其他任何錢包餘額一樣。

僅在規則觸發時重平衡

投資組合的權重不會按計劃重新平衡或在價格變動時重新平衡；它們僅在投資組合已公開的方法論中預先定義的規則觸發時移動。對於當前的指數OTP，這意味著對基礎指數自身規則的變更。

計劃中的其他OTP類型將在不同的觸發下重新平衡：Guru OTP在新的監管文件或跟蹤的經理披露的交易時，和當某支股票開始或停止滿足籃子的陳述標準時，Thematic OTP會進行自動重新平衡。

在那些觸發之間，由於該產品不強制固定目標權重或重平衡範圍，因此權重自然漂移隨著基礎股票的變動。

在Bitrue探索代幣化股票及更多！ 立即註冊以輕鬆開始交易加密資產。

退出就是賣掉你所擁有的東西

因為沒有可以贖回的池化基金，退出OTP的方式跟賣掉任何擁有的資產一樣。持有者可以在一次交易中將整個籃子售回 穩定幣，也可以在保留其餘部分的情況下出售單隻股票，或者將某個持有轉移到另一個地址中，所有的這些都無需鎖定或等待贖回窗口。

即使City Protocol完全停止運營，持有者仍將完全擁有他們自己賬戶中的任何股票。

OTP與策展人庫：真正的區別是什麼

誰在 OTP 背後：City Protocol 和 Venzo

• City Protocol 是 OTP 的基礎設施提供者。它將自己定位為一個全堆棧的鏈上結構化產品平台，涵蓋代幣化、保險庫和發行操作。

• 該公司在種子輪和 Pre-A 輪中籌集了 1100 萬美元，投資者包括 Dragonfly 和 CMT Digital。

• 其面向消費者的應用程式 Venzo 是策展人保險庫和 OTP 提供給用戶的地方。

• 當前 OTP 內的股票被代幣化為 bStocks，由持有的受監管保管的股票一對一支持，並且有公開的儲備證明。

注意：OTP 是該平台上的一個產品功能，而不是一個代幣。它與 $CP，即 City Protocol 自己的項目代幣（擁有自己的代幣經濟學和空投歷史）是分開的。

今天上線的三個 OTP

三個指數 OTP 於 2026 年 9 月 15 日推出，並僅向美國以外的合格參與者開放：

• 壯麗七個指數 OTP (BNB Chain)：持有 Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia 和 Tesla，每一項占籃子的一七分之一。

• 奇妙四個指數 OTP (Base)：持有 Alphabet、Apple、Meta 和 Nvidia，每一項占四分之一。

• Elon Musk 指數 OTP (Base)：持有 Tesla 和 SpaceX，每一項占一半。

City Protocol 已經構建了壯麗七個籃子，圍繞自 2023 年以來美國股市的收益主要集中在這七家公司的事實，這是全球大多數投資者無法直接通過當地經紀公司持有的股票。

OTP 的下一步是什麼

City Protocol 已經提出了下一階段的兩個主要變化：

• 自動再平衡：一個自動再平衡執行器和籃子執行路由器將直接在每個持有者的帳戶內處理再平衡，根據持有者隨時可以撤銷的僅交換和批准的授權。當前的 OTP 還不需要再平衡，因為其指數成分尚未改變。

• 開放發行：第三方發行者將能夠僅通過發布建構方法論來啟動 OTP（無需成立法律基金）。這旨在將傳統上需要約 18 個月和一整個團隊的流程縮減為單一驗證步驟。

• 新產品：計劃在此階段推出 Guru OTP 和主題 OTP，超越今天可用的固定指數產品。

訪問考慮

OTP 是一個新的產品類別（在此文章發佈前僅幾天推出），並且承擔典型的早期鏈上風險：智能合約和保管風險，依賴於Privy進行密鑰管理，並且沒有傳統的基金外包或監管保護。

目前訪問僅限於美國以外的合格參與者；資格取決於地點和對代幣化證券的當地規則。

還請閱讀：OPay USSD 代碼完整指南：轉帳、OTP、餘額、Airtel、數據和貸款激活

結論

OTP 最好被理解為缺失的基礎設施，而不是一種新的投機資產。代幣化的個別股票已經存在於鏈上；缺少的是一種方法，能夠在一步之內購買整個投資組合，同時直接持有每一股基礎股份，沒有基金或經紀人在中間。

City Protocol 在 BNB Chain 和 Base 上的三個現存指數 OTP 是這個想法的早期測試，計劃中有 Guru 產品、主題產品和第三方發行作為下一步擴展。

OTP 是否會成為傳統 ETF 的有意義替代品，可能取決於其機制（已經上線），更重要的是 City Protocol 是否能夠擴大超越目前合格參與者的限制。

免責聲明：所表達的觀點僅屬於作者，並不反映此平台的觀點。本平台及其附屬機構不對所提供信息的準確性或適用性承擔任何責任。僅用於信息用途，並不意圖作為財務或投資建議。

常見問題

OTP 在 City Protocol 中代表什麼？

OTP 代表鏈上代幣投資組合，是一種結構化產品，讓持有人在一次交易中購買一整籃代幣化股票，同時直接擁有每個基礎資產。

OTP 是我可以在交易所購買的加密貨幣嗎？

不。OTP 是 City Protocol 的 Venzo 平台內的一項產品功能，而不是擁有自己代碼、市場價格或供應的代幣。它不能像硬幣那樣在加密交易所進行購買或交易。

OTP 和 City Protocol 的 $CP 代幣之間有什麼區別？

$CP 是 City Protocol 自己的項目代幣，擁有自己的代幣經濟學和空投歷史。OTP 與 $CP 無關；它是用於構建和持有一籃代幣化股票的機制，而不是項目發行的代幣。

目前的 OTP 中包括哪些股票？

三個現存的指數 OTP 是壯麗七雄指數（Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia 和 Tesla，位於 BNB Chain）、奇幻四重奏指數（Alphabet、Apple、Meta 和 Nvidia，位於 Base）以及 Elon Musk 指數（Tesla 和 SpaceX，位於 Base）。

如果我在美國，能否訪問 City Protocol OTP？

在啟動時，City Protocol 的指數 OTP 僅供合格參與者在美國以外訪問，因此資格取決於地理位置和適用的當地法規。

免責聲明：所表達的觀點僅屬於作者，並不反映此平台的觀點。本平台及其附屬機構不對所提供信息的準確性或適用性承擔任何責任。僅用於信息用途，並不意圖作為財務或投資建議。