英國銀行如何利用代幣化存款來革新抵押貸款

在2026年9月24日，英國金融公布了一個具有里程碑意義的消息：使用 區塊鏈基礎的代幣化存款. 

英國最大的銀行，Lloyds、NatWest、Barclays 和 HSBC，成功地在涉及抵押貸款和在線支付的現實場景中跨越不同系統移動真實客戶資金。

這些試驗是英國代幣化存款項目的組成部分，這是一項合作性行業努力，將英國定位為受監管的數字貨幣創新領導者。

這 英國代幣化存款 試點展示了商業銀行貨幣可以在區塊鏈上運作，同時完全符合現有的監管範圍。

結果強化了 英格蘭銀行的對銀行發行的數字貨幣而非私營發行的穩定幣的偏好，並為更快的支付、減少詐騙以及代幣化資產（如債券）的結算開啟了大門。

要點總結

• 英國主要銀行在英國代幣化存款項目下完成了世界首個代幣化存款的實時跨行轉賬。
• 代幣化存款提供可編程的、受監管的銀行貨幣，自動結算，同時保留存款保護——與私營穩定幣不同。
• 下一步包括正式的規則手冊和計劃於2027年初發行的三項英國代幣化債券。

試點中究竟發生了什麼？

來源：X/Coindesk

GBT項目英國金融將Barclays、HSBC UK、Lloyds Banking Group、Monzo、Nationwide、NatWest 和 Santander聚集在一起。

技術提供者 Quant Network提供了共享的基礎設施，允許不同銀行發行的存款無縫移動於不同的區塊鏈環境，這是實現真正跨行活動的必要條件。

完成了兩類實時交易：

抵押貸款再融資交易

Lloyds、NatWest 和 Barclays 執行了兩筆實時再融資的完成。資金在被“鎖定”為代幣化存款並持有至物業轉讓確認之前。

一旦驗證發生，未來可能與HM土地登記處數據相關聯，資金便在銀行之間自動釋放。

這是區塊鏈抵押貸款再融資在英國的一個實際例子。客戶在完成之前繼續獲得資金利息，該過程減少了手動對賬和結算延誤。

在線市場（點對點）購買

由HSBC領導的一組銀行模擬了一位消費者從私人賣家那裡購買物品。可編程的代幣化存款持有買方的資金，直到交付得到確認。

只有在那時資金才會釋放給賣方。測試中並未實際交付實物商品，但條件邏輯按設計運作。

這些英國銀行的代幣化存款轉移和英國的跨行代幣化存款證明了金錢可以在預定條件滿足時進行編程轉移，創造了業內參與者所描述的可編程銀行貨幣英國。

另請參閱： 英格蘭銀行穩定幣規則：最終框架對加密市場的意義

代幣化存款如何運作？

代幣化存款如何運作？簡單來說，代幣化存款是客戶帳戶中普通商業銀行貨幣的數字表示。

該存款保留其完整的法律地位、存款保護計劃的覆蓋範圍以及賺取利息的能力。 區塊鏈層增加了三種功能：

1. 參與銀行之間的即時原子結算。
2. 可編程性，資金僅在滿足外部條件（物業轉讓、商品交付、智能合約事件）時才能鎖定和釋放。
3. 通過共享基礎設施實現跨不同銀行系統的互操作性，例如Quant Network為Quant Network英國銀行試點建設的基礎設施。

與依賴多個中介和批量處理的傳統銀行轉賬不同，代幣化存款轉移一旦滿足編程條件便可以近乎實時結算。基礎金錢從未離開受監管的銀行系統。

代幣化存款 vs 穩定幣 vs CBDC

明確的區分至關重要。以下比較突顯了英格蘭銀行和英國金融為何優先考慮代幣化存款：

英格蘭銀行行長Andrew Bailey一再表達對私營發行的穩定幣被廣泛採用可能影響信貸成本和貨幣主權的擔憂。

代幣化存款通過將數字貨幣保留在受監管的銀行範圍內，同時仍能提供區塊鏈的好處來應對這些擔憂。

零售CBDC在英國仍在研究中，但GBT專案顯示，私營部門使用商業銀行資金的創新可以更快地實現許多相同的效率收益。

這對客戶和廣泛經濟的重要性

試點提供了具體的面向客戶的好處：

• 減少結算風險和詐騙暴露：資金僅在條件達成時釋放，降低授權推送支付詐騙和不完整的房產交易。
• 持續的利息收入: 鎖定進行重貸的資金在完成的確切時刻之前會持續吸引利息。
• 更大的透明度和控制權: 買家和賣家可以在實時查看條件支付的狀態。
• 更快的流程：手動檢查和多日的結算周期被自動化的、條件觸發的轉帳取代。

行業領袖強調了這個成就的協作性。

英國金融部支付與創新董事總經理Jana Mackintosh指出，實時交易展示了“實踐的、現實世界的好處”，並且其他司法管轄區在過去一年中一直在尋求了解英國的方法。

財政部經濟部長Lucy Rigby稱這一里程碑對於支付創新和英國作為數字金融領導者的地位是“關鍵”的。

另見：英國加密監管2027：FCA將如何改變數字資產監管

下一步：從試點到生產和代幣化債券

英國金融的代幣化議程現在超越了試點階段。參與的銀行計劃建立一個專門的公司，並制定一套全面的規則手冊和治理框架。

這一基礎設施將支持從實驗交易到全面生產使用的過渡。

一項特別重要的發展是計劃於2027年發行英國代幣化債券。參與GBT專案的銀行打算在2027年第一季度發行三種數字債務工具。

這些債券將使用相同的代幣化存款軌道進行交易和結算，實現與商業銀行資金的交付對支付。息票支付也將以代幣化存款進行。

成功的發行將證明基礎設施能夠支持機構級別的活動，而不僅僅是零售支付。

在未來幾個月中，進一步的試點將探索數字資產與代幣化存款的結算，實現客戶資金與其他鏈上工具之間的無縫交換。

更廣泛的背景和國際興趣

英國的進展坐落於更廣泛的機構代幣化推動之中，還涉及資產管理公司。

在美國，清算所於2026年6月宣布了自己的銀行間代幣化存款項目。Citi Institute預測，到2030年，代幣化金融資產可能會達到5.5萬億至8.2萬億美元。

英國的先發優勢顯而易見，通過實時的銀行間交易和清晰的2027年債券發行路徑，使該國在提供規則手冊和運營公司的前提下具有良好的優勢。

Quant的創始人兼首席執行官Gilbert Verdian總結了意義：

“這些交易是在英國基礎設施上實際移動的真實資金，而不是一次實驗。”

來自巴克萊、匯豐、萊沃德、國西銀行、桑坦德、全國銀行、EY和Linklaters的其他參與者也表達了行業合作對於建立可信、可擴展基礎設施的重要性。

另見：如何在英國購買加密期貨

結論：可編程貨幣的實用路徑

成功的英國代幣化存款試點項目是大英代幣化存款項目下的重大轉變，從理論討論轉向區塊鏈在商業銀行資金中的實際、受監管的使用。

通過將傳統存款的安全性和法律確定性與分佈式賬本技術的速度、透明性和可編程性結合，英國銀行展示了一種可行的替代方案，既不同於純穩定幣模型，也不需要等待完整的零售CBDC。

客戶將受益於更快、更安全和可控的付款。銀行保持其作為可信中介的角色。

政策制定者獲得了支持創新的途徑，而不會妨礙金融穩定。計劃中的英國代幣化債券發行2027年將測試同一基礎設施是否能擴展到資本市場活動。

隨著GBT項目從試點轉向生產，未來的幾個月將揭示其他法域能多快跟進，以及代幣化存款如何迅速成為英國日常銀行業務的一部分。

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常見問題

1. 大英代幣化存款（GBTD）項目是什麼？

這是一個由英國金融業召集的行業倡議，涉及主要英國銀行。該項目已實現首次代幣化商業銀行存款的實時銀行轉帳，並正在構建生產使用所需的基礎設施、規則手冊和公司。

2. 代幣化存款與穩定幣有何不同？

代幣化存款是已經存放於受監管銀行賬戶的資金的數字表示，並具備完整的存款保護。穩定幣通常由私人公司發行，屬於銀行系統以外，並且不提供相同的法律地位或保護。

3. 哪些銀行參加了首次實時交易？

萊沃德、國西銀行和巴克萊完成了抵押貸款再融資交易。一個包括匯豐的團體完成了一個模擬的在線市場購買。更廣泛的GBT項目的其他參與者包括Monzo、全國銀行和桑坦德。

4. 英國銀行何時將發行代幣化債券？

參與的銀行計劃在2027年第一季度發行三種數位債券。這些工具將使用在GBT項目下開發的相同代幣化存款系統進行交易和結算。

5. 支撐Quant Network英國銀行試驗的技術是什麼？

Quant Network提供了共享的行業基礎設施，使不同銀行的代幣化存款能夠跨越不同的區塊鏈系統進行移動，並在編程條件滿足時自動結算。

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