Bitcoinđã một lần nữa trở thành tâm điểm của một cuộc tranh luận vĩ mô sôi nổi vào năm 2026. Nhà phân tích tài chính Karel Mercx lập luận rằng câu chuyện về vàng số đã được quảng bá lâu dài cuối cùng đã sụp đổ khi các nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng kim loại quý vật chất.

Yêu cầu của ông được đưa ra khi vàng và bạc đạt mức cao kỷ lục mới, trong khi Bitcoin vẫn nằm dưới mức đỉnh trước đó. Sự khác biệt này đã khơi lại những câu hỏi về việc liệu Bitcoin có thực sự có thể hoạt động như một công cụ phòng ngừa chống lại sự giảm giá tiền tệ hay không.

Những điểm rút ra chính

• Vàng và bạc vượt trội hơn Bitcoin vào năm 2026 đã làm gia tăng chỉ trích đối với giả thuyết vàng kỹ thuật số.
• Các nhà phân tích cho rằng Bitcoin hoạt động giống như một tài sản dựa trên tính thanh khoản hơn là một hàng rào chống lạm phát.
• Các nhà ủng hộ cho rằng giá trị lâu dài của Bitcoin vượt ra ngoài các chu kỳ vĩ mô ngắn hạn.

Nếu bạn quan tâm đến giao dịch tiền điện tử, hãy khám pháBitruevà nâng cao trải nghiệm của bạn. Bitrue cam kết cung cấp dịch vụ an toàn, thuận tiện và đa dạng để đáp ứng tất cả các nhu cầu về tiền điện tử, bao gồm giao dịch, đầu tư, mua sắm, staking, vay mượn và nhiều hơn nữa.

Câu Chuyện Về Vàng Kỹ Thuật Số Bị Đặt Dưới Áp Lực

So sánh vàng kỹ thuật số đã là trung tâm của bản sắc Bitcoin trong nhiều năm. Nguồn cung có giới hạn của Bitcoin, tính phân quyền và khả năng chống lại sự thao túng tài chính đã định vị nó như một lựa chọn hiện đại thay thế cho vàng.

Tuy nhiên, các nhà phê bình chỉ ra rằng hiệu suất gần đây là bằng chứng cho một sự sụp đổ. Trong khi các kim loại quý tăng vọt giữa áp lực tiền tệ, Bitcoin đã không theo kịp xu hướng đó. Thay vào đó, nó tụt lại phía sau, làm suy yếu kỳ vọng rằng nó sẽ đóng vai trò như một tài sản phòng thủ.

Các chỉ trích chính được nêu ra bởi các nhà phân tích bao gồm:

• Bitcoin không đạt được mức cao mới trong các giai đoạn giảm giá tiền tệ.
• Vốn chảy đầu tiên vào tài sản vật chất thay vì các kho giá trị kỹ thuật số.
• Sự biến động cao hơn khiến Bitcoin trở nên kém hấp dẫn hơn như một nơi trú ẩn an toàn.

Đọc thêm:Sự phát triển của Bitcoin Layer 2: Mở rộng hệ sinh thái Bitcoin

Vàng và Bạc Tăng Vọt như Các Nơi Ẩn Nấp An Toàn

Vàng và bạc đã được hưởng lợi từ sự gia tăng sự nghi ngờ về chính sách của ngân hàng trung ương. Khi chính phủ gây áp lực lên các cơ quan tiền tệ và mở rộng bảng cân đối kế toán, các nhà đầu tư đang tìm kiếm những tài sản có độ tin cậy lâu dài.

Từ góc độ vĩ mô truyền thống, động thái này có ý nghĩa. Vàng và bạc cung cấp:

• Vài thế kỷ sử dụng như tài sản tiền tệ.

• Thanh khoản thể chế sâu.

• Xử lý quy định rõ ràng và sự chấp nhận toàn cầu.

Môi trường này thiên lợi cho các tài sản phát triển trong các chu kỳ được thúc đẩy bởi nỗi sợ hãi hơn là các bùng nổ đầu cơ.

Bitcoin như một Tài sản Nhạy cảm với Tính thanh khoản

Mercx lập luận rằng hiệu suất lịch sử của Bitcoin kể một câu chuyện khác. Theo phân tích của ông, Bitcoin tăng giá mạnh mẽ nhất khi thanh khoản dồi dào và chi phí vay mượn thấp.

Ông liên kết những đợt tăng trưởng mạnh nhất của Bitcoin với những khoảng thời gian khi:

• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm gần như đạt mức thấp lịch sử.
• Ngân hàng trung ương đã bơm một lượng lớn thanh khoản.
• Khả năng chấp nhận rủi ro đã chi phối hành vi của các nhà đầu tư.

Trong khuôn khổ này, Bitcoin hoạt động ít giống như vàng và nhiều hơn như một tài sản vĩ mô có beta cao. Khi thanh khoản bị siết chặt, Bitcoin gặp khó khăn ngay cả khi lo ngại về lạm phát vẫn ở mức cao.

Đọc thêm:

Quỹ Yield BTC của Solv Protocol đạt 450 triệu USD

Cuộc tranh luận về Hội chứng rối loạn Bitcoin

Những người ủng hộ Bitcoin gạt bỏ những chỉ trích này như một ví dụ khác về sự hoài nghi đã tồn tại từ lâu. Họ lập luận rằng những người chỉ trích đã bác bỏ Bitcoin từ sớm tiếp tục hiểu sai về hành vi của nó.

Việc tái xuất hiện những bình luận về Bitcoin từ năm 2013 của Mercx đã làm dấy lên những cáo buộc về sự thiên vị. Nhiều người cho rằng việc chỉ tập trung vào hiệu suất kém trong ngắn hạn đã bỏ qua xu hướng chấp nhận Bitcoin rộng rãi hơn và sự phát triển của mạng lưới.

Các lập luận phản biện phổ biến bao gồm:

• Bitcoin đã nhiều lần phục hồi sau khi kém hiệu quả hơn các tài sản truyền thống.
• Các chu kỳ áp dụng không khớp với các chu kỳ vĩ mô một cách rõ ràng.
• Bitcoin cung cấp các đặc tính mà vàng không thể có, chẳng hạn như khả năng chống kiểm duyệt.

Thuyết Vàng Kỹ Thuật Số Có Thực Sự Bị Gãy?

Liệu câu chuyện về Bitcoin có bị phá vỡ hay không phụ thuộc vào mong đợi. Nếu vàng kỹ thuật số được định nghĩa là hoạt động giống hệt như vàng vật lý trong mọi môi trường vĩ mô, thì những thách thức về hiệu suất gần đây đã đặt ra nghi vấn cho giả định đó.

Tuy nhiên, giá trị của Bitcoin không chỉ dừng lại ở việc phòng ngừa lạm phát. Vai trò của nó bao gồm bảo vệ chống lại các kiểm soát vốn, tính di động qua các biên giới và khả năng lập trình thanh toán. Những đặc điểm này không phải lúc nào cũng phản ánh ngay lập tức trong giá cả trong các chu kỳ bị ảnh hưởng bởi lãi suất.

Bitcoin có thể không thay thế vàng, nhưng nó không cần phải như vậy. Nó hoạt động như một tài sản tiền tệ riêng biệt được hình thành bởi công nghệ và động lực thanh khoản chứ không phải hàng thế kỷ truyền thống.

Suy Nghĩ Cuối Cùng

Công bố câu chuyện vàng kỹ thuật số đã chết có thể là quá sớm.Vàngvà bạc thống trị vào năm 2026 nhấn mạnh cảm giác nhạy bén của Bitcoin đối với tính thanh khoản, không nhất thiết là sự không liên quan của nó.

Thuyết dài hạn của Bitcoin phát triển qua nhiều thập kỷ, chứ không phải từng quý. Trong khi kim loại quý phát triển trong các chu kỳ dựa trên nỗi sợ hãi, sức mạnh của Bitcoin đã lịch sử xuất hiện trong các giai đoạn mở rộng tiền tệ và sự chấp nhận công nghệ.

Đọc thêm:Tương lai của Khai thác Bitcoin

Các câu hỏi thường gặp

Bitcoin có đang thua vàng vào năm 2026 không?

Vàng và bạc đã vượt trội hơn Bitcoin cho đến nay trong năm 2026, đặc biệt trong các giai đoạn căng thẳng tiền tệ, nhưng điều này không xác định triển vọng dài hạn của Bitcoin.

Tại sao các nhà phân tích nói rằng câu chuyện vàng kỹ thuật số của Bitcoin đã bị gãy?

Các nhà phê bình cho rằng Bitcoin đã không hoạt động như một công cụ bảo vệ chống lại lạm phát trong khi vàng và bạc đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trong thời kỳ bất ổn do ngân hàng trung ương gây ra.

Bitcoin có phụ thuộc vào lãi suất thấp không?

Bitcoin đã historically hoạt động tốt nhất trong các môi trường lợi suất thấp và thanh khoản cao, khiến nó nhạy cảm với những thay đổi trong chính sách tiền tệ.

Bitcoin có thể vẫn hoạt động như một công cụ phòng ngừa không?

Bitcoin có thể phòng ngừa các rủi ro như kiểm duyệt và kiểm soát vốn, mặc dù vai trò phòng ngừa lạm phát của nó vẫn còn gây tranh cãi.