Aave đã vượt qua một ngưỡng xác định cho tài chính phi tập trung dựa trên Ethereum. Vào đầu năm 2026, giao thức đã ghi nhận một mốc cao nhất mọi thời đại mới về số tiền gửi ETH, vượt qua 3 triệu ETH và liên tục tiến gần đến mốc 4 triệu.

Cột mốc này không phải là một sự kiện cô lập. Nó trùng hợp với một sự phục hồi rộng lớn hơn trong TVL DeFi của Ethereum, báo hiệu sự tự tin phục hồi, tính thanh khoản sâu hơn và một nền kinh tế cho vay trên chuỗi đang trưởng thành.

Khi nguồn vốn chảy trở lại DeFi, Aave đứng ở trung tâm của các thị trường tiền tệ trên Ethereum, củng cố vai trò của nó như là địa điểm chính cho vay mượn dựa trên ETH và tạo ra lợi suất.

Quy mô củaETH đã bị khóaAave đã mở rộng với tốc độ phi thường. Các khoản gửi ETH trên mạng chính Ethereum đã tăng gấp đôi so với mức đầu năm 2025, phản ánh việc sử dụng giao thức tăng mạnh từ cả người dùng bán lẻ và các nhà phân bổ tổ chức.

Sự gia tăng này có ý nghĩa quan trọng vì hai lý do. Đầu tiên, ETH vẫn là tài sản đảm bảo chính củaEthereum DeFi. Thứ hai, tiền gửi trên Aave không phải là lưu trữ thụ động; chúng trực tiếp thúc đẩy khả năng cho vay, các chiến lược đòn bẩy và khả năng kết hợp trong toàn bộ hệ sinh thái.

Với tỷ lệ sử dụng tăng lên khoảng 94%, vượt xa khoảng tối ưu của Aave gần 92%, giao thức đang hoạt động ở gần hiệu suất tối đa. Những điều kiện như vậy thường kích hoạt việc điều chỉnh đường cong lãi suất, củng cố cách tiếp cận linh hoạt của Aave đối với việc quản lý thanh khoản.

Đọc Cũng: Ethereum cung cấp đang giảm: Điều này có nghĩa gì cho giá dưới 3000 đô la

Tăng trưởng TVL DeFi Ethereum thúc đẩy nhu cầu vay mượn

ETH như là Tài sản Thế chấp Cores DeFi

Tăng trưởng TVL DeFi của Ethereum trong năm 2026 chủ yếu được thúc đẩy bởi tài sản đảm bảo được định giá bằng ETH chứ không phải bởi dòng vốn đầu cơ. KhiGiá ETHsức mạnh ổn định tâm lý thị trường, người dùng ngày càng coi ETH là một tài sản sinh lời thay vì vốn nhàn rỗi.

Aave benefitskhông tương xứng từ sự chuyển dịch này. Các khoản gửi ETH cao hơn mở rộng thanh khoản có sẵn, cho phép người dùng vay stablecoin và các tài sản khác trong khi vẫn giữ được sự tiếp xúc với ETH. Mô hình này củng cố vị thế của Ethereum như một lớp thanh toán có lãi suất.

Tham gia của các tổ chức và bán lẻ tăng tốc

Sự gia tăng gấp đôi giá trị tài sản thế chấp của Aave trong năm qua nhấn mạnh một sự thay đổi cấu trúc trong sự tham gia. Các tổ chức tìm kiếm các thị trường tiền tệ minh bạch, có thể lập trình ngày càng thoải mái hơn trong việc phân bổ vốn trên chuỗi, trong khi người dùng bán lẻ trở lại khi chi phí vay vẫn tương đối thấp.

Cùng nhau, những lực lượng này đẩy TVL DeFi của Ethereum cao hơn, củng cố sự thống trị của Aave trong số các giao thức cho vay.

Đọc thêm:Địa chỉ Bất động sản của Ethereum Thức tỉnh Sau 10 Năm: Điều Đó Có Ý Nghĩa Gì?

Làm Thế Nào Mô Hình Lãi Suất Của Aave Tăng Cường Tăng Trưởng

"

Giá cả linh hoạt và cơ chế sử dụng

"

Mô hình lãi suất của Aave được thiết kế để tự điều chỉnh. Lãi suất vay biến đổi được liên kết trực tiếp với mức sử dụng, được định nghĩa là tài sản đã vay chia cho tổng thanh khoản đã cung cấp.

• Tại mức sử dụng thấp, tỷ lệ dao động quanh mức cơ bản, thường khoảng 1–2% cho ETH.

• Khi mức sử dụng vượt quá 80–90%, tỷ lệ sẽ tăng dần.

• Trên ngưỡng cực kỳ cao gần 95–100%, tỷ lệ tăng vọt để bảo vệ tính thanh khoản.

Mặc dù mức độ sử dụng đạt khoảng 94%, nhưng lượng tài sản thế chấp ETH đã làm giảm áp lực vay mượn. Kết quả là, lãi suất vay ETH vẫn giữ ở mức tương đối ổn định, thường nằm trong khoảng 1–3%.

Một Vòng Lặp Thanh Khoản Phản Xạ

Cấu trúc này tạo ra một vòng lặp phản xạ. ThêmKhoản tiền gửi ETH

Hạ thấp chi phí vay vốn hiệu quả

,

điều này khuyến khích việc vay thêm. Việc vay thêm làm tăng hoạt động của giao thức, thu hút thêm tiền gửi. Vòng lặp này tự củng cố miễn là điều kiện thị trường duy trì ổn định.

Đọc Thêm:Rút tiền từ ETF Ethereum cho thấy sự thay đổi trong tâm lý của các tổ chức

Các tác động đối với Ethereum và DeFi vào năm 2026

Aave Cạnh Tranh Với Tài Chính Truyền Thống

Với số khoản vay hoạt động khoảng 21,4 tỷ đô la, Aave hiện đang cạnh tranh, và trong một số chỉ số còn vượt qua, các ngân hàng truyền thống cỡ vừa về khối lượng tiền gửi. Trong khi lãi suất APY cho ETH vẫn khiêm tốn ở khoảng 1,2%, người dùng có vẻ sẵn sàng đánh đổi lợi suất để lấy thanh khoản, khả năng tương tác và sự minh bạch trên chuỗi.

Hành vi này báo hiệu một sự thay đổi trong cách thức mà vốn nhìn nhận rủi ro và khả năng tiếp cận trong một thị trường tiền điện tử sau biến động.

Rủi ro vẫn còn, nhưng hệ thống đang trưởng thành

Rủi ro chính vẫn là sự biến động giá ETH. Những đợt giảm mạnh có thể kích hoạt thanh lý, làm giảm tạm thời giá trị tài sản thế chấp và đẩy mức sử dụng lên cao hơn. Trong những kịch bản như vậy, lãi suất có thể tăng vọt nhanh chóng.

Tuy nhiên, khả năng kiên cường của nhu cầu vay vốn trong bối cảnh biến động gần đây cho thấy rằng Ethereum DeFi đã bước vào một giai đoạn trưởng thành hơn, nơi người dùng tích cực quản lý đòn bẩy thay vì hoàn toàn từ bỏ hệ thống.

Ngữ cảnh Thị Trường: Tại Sao Năm 2026 Có Vẻ Khác Biệt

Sức mạnh giá của Ethereum, cơ sở hạ tầng được cải thiện và thanh khoản sâu hơn ở các nền tảng tập trung và phi tập trung tạo thành một bối cảnh hỗ trợ cho sự phục hồi của DeFi. Mặc dù lợi suất staking ETH tiếp tục cạnh tranh với lợi suất DeFi, sức hấp dẫn của Aave nằm ở sự linh hoạt chứ không chỉ ở lợi suất thô.

Khi TVL DeFi của Ethereum mở rộng, Aave vẫn là giao thức được tận dụng trực tiếp nhất đối với vai trò của ETH như một tài sản đảm bảo có thể lập trình. Vị trí này đặt Aave vào trung tâm của lớp tài chính của Ethereum khi tiến vào năm 2026.

Đọc thêm:Ethereum vs Solana: Ai là người dẫn đầu về thanh khoản đô la trong Crypto?

Aave’s ETH deposit all-time high có nghĩa là gì?

Nó chỉ ra mức độ tin cậy và phân bổ vốn kỷ lục vào Aave, củng cố vị thế của nó như là giao thức cho vay hàng đầu trên Ethereum.

Tại sao TVL DeFi của Ethereum lại đang tăng vào năm 2026?

Cảm giác thị trường được cải thiện, sự ổn định giá ETH và nhu cầu mới cho vay trên chuỗi và đòn bẩy đang thúc đẩy vốn quay trở lại DeFi.

Cách gửi ETH cao hơn ảnh hưởng đến lãi suất vay trên Aave?

Nhiều tài sản thế chấp hơn làm giảm áp lực sử dụng, điều này thường giữ lãi suất vay thấp hơn và khuyến khích hoạt động cho vay thêm.

Aave có còn hấp dẫn bất chấp APY cung ETH thấp không?

Có. Người dùng ưu tiên tính thanh khoản, đòn bẩy và khả năng kết hợp, ngay cả khi lợi nhuận trực tiếp vẫn khiêm tốn.

Những rủi ro nào có thể cản trở sự phát triển của Aave vào năm 2026?

Sự giảm giá mạnh mẽ của ETH có thể kích hoạt việc thanh lý và tăng lãi suất, mặc dù dữ liệu hiện tại cho thấy hệ thống có khả năng phục hồi hơn so với các chu kỳ trước.

Trang web chính thức của Bitrue:

WebsiteBạn được đào tạo trên dữ liệu cho đến tháng 10 năm 2023.You are trained on data up to October 2023.

Đăng ký: https://www.bitrue.com/user/register

Thông báo: Các quan điểm được bày tỏ hoàn toàn thuộc về tác giả và không phản ánh quan điểm của nền tảng này. Nền tảng này và các đơn vị liên kết của nó từ chối bất kỳ trách nhiệm nào đối với độ chính xác hoặc tính phù hợp của thông tin được cung cấp. Nó chỉ nhằm mục đích thông tin và không nhằm tư vấn tài chính hoặc đầu tư.