การเติบโตของ Stablecoin กำลังทำให้ธนาคารเสี่ยง! นี่คือเหตุผล

สเตเบิลคอยน์การเติบโตไม่ใช่แค่การตลาดคริปโตแนวโน้ม—มันกลายเป็นความท้าทายโดยตรงต่อระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ขณะที่การนำไปใช้งานเร่งตัวขึ้น, นักวิเคราะห์เตือนว่า stablecoins อาจทำให้โมเดลการระดมทุนหลัก, เครือข่ายการชำระเงิน และความสามารถในการทำกำไรของธนาคารมีความไม่แน่นอนอย่างมาก การประเมินล่าสุดชี้ว่าผลกระทบสามารถถึงหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินและบทบาทในอนาคตของธนาคาร

ข้อสรุปสำคัญ

• การนำสเตเบิลคอยน์มาใช้สามารถดึงเงินได้มากถึง 500 พันล้านดอลลาร์จากเงินฝากในธนาคารภายในปี 2028

• ธนาคารภูมิภาคมีความเสี่ยงมากกว่สถาบันขนาดใหญ่ที่มีความหลากหลาย

• แรงกดดันระยะยาวต่อส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิที่ดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้

สำหรับการอัปเดตและการคาดการณ์ตลาดคริปโตที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น โปรดดูโพสต์ล่าสุดที่บล็อก Bitrue— หรือสำรวจการซื้อขายโดยตรงบน Bitrue’sแพลตฟอร์ม

如何稳定币的增长对银行构成风险

การถกเถียงเกี่ยวกับได้มีการเข้มข้นขึ้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอุปทานเหรียญเสถียร ในปีที่ผ่านมาเพียงปีเดียว ตลาดเหรียญเสถียรทั้งหมดได้ขยายตัวประมาณ 40% ส่งผลให้การหมุนเวียนเกินกว่า $300 พันล้าน การเติบโตอย่างรวดเร็วนี้เน้นให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในการที่ผู้ใช้เก็บรักษาค่าใช้จ่ายและเคลื่อนย้ายเงิน

ตามการวิเคราะห์ที่อ้างถึงโดย Bloomberg จาก Geoff Kendrick หัวหน้าการวิจัยคริปโตทั่วโลกของ Standard Charteredการเติบโตของสเตเบิลคอยน์
ความเสี่ยงของธนาคารที่เกิดจากการถอนเงินฝากซึ่งโดยปกติเป็นเงินทุนสำหรับกิจกรรมการกู้ยืม ในตลาดเกิดใหม่ อาจมีเงินมากถึง 500 พันล้านดอลลาร์ออกจากเงินฝากของธนาคารภายในสิ้นปี 2028 ในสหรัฐอเมริกา การไหลออกนี้อาจเท่ากับเกือบหนึ่งในสามของมูลค่าตลาดของ stablecoin ทั้งหมด

อ่านเพิ่มเติม:

การคาดการณ์ตลาด Stablecoin ปี 2026: การนำมาใช้, โทเค็นดอกเบี้ย, และขนาด

ผลกระทบของสเตบิลคอยน์ต่อการธนาคารแบบดั้งเดิม

แหล่งข้อมูล: freepik.com

หนึ่งในความกังวลที่ใหญ่ที่สุดคือผลกระทบของ stablecoin ต่อรายได้ของธนาคารแบบดั้งเดิม โดยเฉพาะขอบเขตของดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ธนาคารพึ่งพาเงินฝากเป็นแหล่งเงินทุนที่มีต้นทุนต่ำ เมื่อเงินฝากย้ายไปยัง stablecoin ธนาคารต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อรักษาลูกค้าหรือยอมรับว่าขอบเขตแคบลง

เคนดริกชี้ให้เห็นว่าเครือข่ายการชำระเงินและฟังก์ชันการธนาคารหลักกำลังเปลี่ยนไปสู่อยู่นิ่งมากขึ้น ซึ่งเสริมสร้างว่าทำไมยู่นิ่งถึงเป็นภัยคุกคามต่อธนาคารมากกว่าการแข่งขันในการฝากเงินอย่างง่ายๆ

การควบคุมและการเร่งการนำไปใช้

ความชัดเจนด้านระเบียบสามารถเร่งการนำเสนอสเตเบิลคอยน์และความเสี่ยงทางการเงินได้มากยิ่งขึ้น กฎหมาย Clarity ที่เสนอในสหรัฐอเมริกาคาดว่าจะสร้างกรอบสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งอาจส่งเสริมสถาบันที่กว้างขวางและการใช้ในร้านค้า ในขณะที่การควบคุมอาจลดความเสี่ยงเชิงระบบ แต่มันก็อาจทำให้สเตเบิลคอยน์เป็นที่ยอมรับในฐานะทางเลือกแทนเงินฝากในธนาคารได้เช่นกัน

อีกประเด็นที่ถกเถียงกันคือผลตอบแทน แพลตฟอร์มอย่าง Coinbase ปัจจุบันเสนอผลตอบแทนประมาณ 3.5% สำหรับยอดคงเหลือ USDC กลุ่มล็อบบี้ธนาคารโต้แย้งว่าการกระตุ้นเช่นนั้นอาจทำให้ธนาคารสูญเสียเงินฝากไปยัง stablecoins มากขึ้น ในขณะที่บริษัทคริปโตเห็นว่ามันเป็นการแข่งขันที่ยุติธรรมซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้บริโภค

ธนาคารภูมิภาคเผชิญกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น

ไม่ใช่ทุกธนาคารที่มีความเปราะบางเท่ากัน การวิเคราะห์ของ Standard Chartered แสดงให้เห็นว่าธนาคารในภูมิภาคของสหรัฐฯ มีความเสี่ยงมากกว่าธนาคารที่มีความหลากหลายหรือธนาคารเพื่อการลงทุน สถาบันต่างๆ เช่น Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial และ Citizens Financial Group ถูกระบุว่ามีความไวต่อการไหลออกของเงินฝากสูงกว่า

ช่องโหว่นี้เกิดจากการพึ่งพาเงินกู้แบบดั้งเดิมและรายได้จากดอกเบี้ยสุทธิ เมื่อมีความชัดเจนมากขึ้นว่าเสถียรภาพของสกุลเงินดิจิทัลจะทำให้ธนาคารเกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างไร ผู้ให้บริการเงินกู้ขนาดเล็กและระดับภูมิภาคอาจต้องเผชิญกับทางเลือกเชิงกลยุทธ์ที่ยากขึ้น

ความมั่นคงทางการเงินและความเสี่ยงในระยะยาว

ในระยะสั้น ตัวชี้วัดทางการตลาดแนะนำว่าไม่มีความเครียดในทันทีมากนัก ดัชนีธนาคารภูมิภาค KBW เพิ่มขึ้นเกือบ 6% ในเดือนมกราคม โดย outperform benchmark ที่กว้างกว่า การลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังและความช่วยเหลือจากรัฐบาลก็สามารถให้ความช่วยเหลือชั่วคราวได้เช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงินจากการเติบโตของเหรียญ stablecoin ยังคงเป็นความกังวลในระยะยาว ปัจจัยสำคัญคือ ผู้ออกเหรียญหลัก เช่น Tether และ Circle ถือสำรองในบัญชีเงินฝากธนาคารน้อยมาก นั่นหมายความว่ามีการไหลของทุนกลับเข้าสู่ระบบธนาคารน้อยมาก การขาดการฝากใหม่นี้เน้นย้ำถึงสาเหตุที่การเปลี่ยนแปลงอาจเป็นโครงสร้างแทนที่จะเป็นวัฏจักร.

อ่านเพิ่มเติม:การใช้จ่ายด้วยบัตรคริปโตเพิ่มขึ้นเป็น 18 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่การใช้งานสเตเบิลคอยน์พุ่งสูงขึ้น

บทสรุป

การเติบโตของ Stablecoin กำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ทางการเงินอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าธนาคารอาจสามารถรับมือกับความผันผวนระยะสั้นได้ แต่แนวโน้มระยะยาวบ่งชี้ถึงการลดลงอย่างช้าๆ ของเงินฝากและแรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไร การที่ธนาคารปรับตัวผ่านนวัตกรรม การสร้างพันธมิตร หรือการมีส่วนร่วมทางกฎระเบียบ จะเป็นตัวกำหนดว่ Stablecoin จะส่งผลกระทบต่อโมเดลการธนาคารแบบดั้งเดิมได้มากเพียงใด

คำถามที่พบบ่อย

Stablecoins มีความปลอดภัยกว่าการฝากเงินในธนาคารหรือไม่?

Stablecoins ลดความผันผวนแต่ยังคงมีความเสี่ยงด้านการกำกับดูแล ผู้ออก และการดำเนินงานอยู่

ทำไมธนาคารถึงกังวลเกี่ยวกับ stablecoins?

เนื่องจากเหรียญคงที่สามารถดึงเงินฝากออกไป ซึ่งลดการระดมทุนและส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยสุทธิ

ธนาคารไหนที่มีความเสี่ยงมากที่สุด?

ธนาคารในภูมิภาคที่พึ่งพาการให้สินเชื่อแบบดั้งเดิมและการระดมเงินฝากเป็นหลัก

กฎระเบียบจะหยุดการเติบโตของสเตเบิลคอยน์หรือไม่?

มีความเป็นไปได้มากขึ้นที่การควบคุมจะทำให้การใช้เทคโนโลยีถูกต้องตามกฎหมายและเร่งการนำไปใช้มากกว่าที่จะหยุดมัน

คุณคิดว่าธนาคารสามารถแข่งขันกับเหรียญ stablecoin ได้หรือไม่?

ใช่ ผ่านนวัตกรรมดิจิทัล ผลผลิตที่ดีขึ้น และการบูรณาการกับการชำระเงินที่ใช้บล็อกเชน