O que é Zama Confidential DeFi? 16 Vaults Morpho e Trocas Privadas Explicadas

Zama anunciou uma grande expansão em 15 de setembro. Abriu o acesso a 16 cofres confidenciais na Morpho através de cinco curadores institucionais e cinco classes de ativos. 

Juntamente com os cofres, o Protocolo de Troca Confidencial da Zama foi ativado. Este artigo explica como o Zama FHE funciona, o que os novos cofres oferecem e por que isso é importante para o futuro das finanças privadas onchain.

Principais Considerações

• Zama é uma camada de confidencialidade para Ethereum, não uma blockchain autônoma.
• 16 cofres Zama Morpho agora aceitam depósitos confidenciais em 5 classes de ativos.
• As trocas privadas da Zama permitem que os usuários negociem sem revelar tamanho ou intenção.

Como funciona o Zama FHE: Protegendo DeFi Onchain

A tecnologia central da Zama é a Criptografia Homomórfica Total. Esta é uma forma de criptografia que permite que cálculos sejam realizados em dados criptografados. Os resultados permanecem criptografados até que alguém com permissão os decripte. 

Na prática, isso significa que o tamanho do depósito do usuário, as alterações de posição e o tempo permanecem privados, mesmo enquanto os fundos interagem com a infraestrutura DeFi estabelecida.

O Protocolo Zama é uma camada de confidencialidade. Ele se implanta em qualquer L1 ou L2. Não é uma nova blockchain. Esse design permite que a confidencialidade se posicione sobre os locais e liquidez que o capital institucional já utiliza. 

O protocolo é composto por vários componentes. Estes incluem a biblioteca Solidity FHEVM, contratos hospedados, coprocessadores, um gateway, um serviço de gerenciamento de chaves e um relayer.

O que é Criptografia Homomórfica Total (FHE)?

FHE é o motor por trás da Zama. Ele permite que contratos inteligentes processem entradas criptografadas sem nunca ver os valores subjacentes. 

Um usuário pode depositar fundos, ganhar rendimento e trocar ativos enquanto seus saldos e tamanhos de transações permanecem ocultos da visão pública. Os cálculos acontecem offchain através de uma rede de coprocessadores. Os resultados são verificados e comprometidos de volta à cadeia.

O Padrão de Token ERC7984

A Zama utiliza um padrão de token confidencial chamado ERC7984. Esses tokens preservam a verificabilidade pública enquanto mantêm montantes e saldos criptografados. Eles parecem e funcionam como tokens regulares na superfície. Mas seus saldos estão protegidos. 

Esse padrão agora é suportado pela Merkl, a plataforma de incentivos. Esse suporte permite que campanhas de incentivo confidenciais sejam realizadas sobre saldos criptografados.

Superando as Hesitações Institucionais

As instituições foram lentas para adotar finanças on-chain por duas razões principais. Primeiro, elas não conseguem determinar exatamente a que estão expostas. Segundo, qualquer um com um explorador de blocos pode ver o que possuem. A Zama aborda o segundo problema diretamente. 

Cofres confidenciais permitem que instituições acessem as mesmas oportunidades de rendimento enquanto mantêm posições privadas em relação a concorrentes e frontrunners.

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Dentro dos 16 Cofres Confidenciais da Zama na Morpho

A expansão segue o primeiro cofre confidencial da Zama. Esse cofre foi lançado em junho com a Morpho e a Steakhouse Financial. 

Ele cresceu de zero para mais de $40 milhões em valor total protegido bloqueado em sete semanas. O novo lançamento transforma esse único ponto de prova em um ecossistema completo.

A Arquitetura da Expansão

Os 16 cofres se dividem em duas categorias. Doze fornecem acesso confidencial aos cofres existentes da Morpho. Essas são estratégias que as instituições já utilizam. 

A mesma estratégia, a mesma liquidez, o mesmo perfil de risco. Apenas a entrada se torna confidencial. Quatro são produtos totalmente novos sem equivalente público. Isso inclui o primeiro cofre de rendimento BTC confidencial.

Cinco Principais Curadores Institucionais

Os cofres são mediados por cinco curadores de crédito DeFi líderes.

• A Steakhouse Financial traz cinco cofres em USDC, USDT e TGBP. Isso inclui a continuação do cofre Prime cUSDC, a bandeira. 
• Armitage by Wintermute traz seis cofres em USDC, USDT e WBTC. Isso inclui o cofre Wintermute Confidential WBTC, o primeiro cofre de rendimento BTC somente confidencial.
• Flowdesk traz o cofre da estratégia AUSD RWA e o cofre High Yield Confidential USDT.
• RockawayX traz o cofre de alto rendimento USDC e a estratégia de privacidade do cofre RWA exclusiva.
• Bitwise traz o Cofre de Empréstimo RWA.

Todos os 16 cofres estão implantados na Morpho. Eles estão disponíveis através do App da Zama. Pontos de entrada adicionais incluem Utila, Zerion Wallet e Yield.xyz.

Histórico de Desempenho

O primeiro cofre confidencial superou $40 milhões em depósitos agregados até setembro de 2026. As posições individuais permanecem ocultas na cadeia. 

Os depósitos são agrupados a cada 24 horas antes de serem fornecidos ao cofre Morpho subjacente. Este histórico dá à expansão uma base sólida.

Trocas Privadas Zama e Incentivos Criptografados

O Protocolo de Troca Confidencial da Zama foi lançado juntamente com a suíte de cofres. Ele permite que depositantes troquem entre ativos confidenciais sem expor intenção ou tamanho. 

Combined with the vaults, this closes the full deposit, earn, and swap loop entirely inside a confidential envelope.

Trocas Privadas Zama na Ethereum

O protocolo de troca utiliza um mecanismo de solicitação de cotação on-chain. Tamanho da negociação, direção e limite de preço do trader estão criptografados. 

Market makers em lista branca competem para preencher ordens através de um leilão cego. Eles fazem cotações sem acesso aos detalhes de ordem visíveis publicamente que acompanham trocas onchain convencionais.

Pares Confidenciais Suportados

Os pares atuais incluem cUSDT/cUSDC, cZAMA/cUSDC e csteakUSDC/cUSDC. O último par vincula um token ligado ao cofre confidencial com a stablecoin confidencial base. 

Todas as taxas de swap são alocadas para recomprar e queimar ZAMA. Isso liga o local diretamente ao mecanismo do token do protocolo.

Campanhas Encriptadas Merkl

As primeiras campanhas de incentivo confidenciais estão agora ativas na Merkl. Cofres selecionados executarão programas de incentivo calculados com base em saldos encriptados. Posições, quantidades de recompensas e o ranking nunca aparecem publicamente. 

A Merkl agora suporta ERC7984. Os depositantes autorizam a Merkl a descriptografar seu saldo para o cálculo das recompensas. As recompensas são distribuídas através de transferências confidenciais diretamente para suas carteiras.

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Utilidade do Token ZAMA e Economia do Protocolo

O token ZAMA é o token nativo do Protocolo Zama. É utilizado para taxas de protocolo e staking. Segue um modelo de queima e cunhagem. Todas as taxas são queimadas. Novos tokens são cunhados para recompensar operadores.

Mecânicas de Desvio de Tokens

Taxas de protocolo são cobradas por três coisas. Verificando provas de conhecimento em zero, descriptografando cifras e fazendo ponte entre cifras. As taxas são pagas em ZAMA, mas precificadas em USD. Um oráculo de preços atualiza o ZAMA/USD regularmente. 

Isso garante que as taxas sejam proporcionais ao uso e não dependam de especulação. O protocolo também utiliza um modelo de taxa semelhante a um serviço em nuvem. Os desenvolvedores podem assinar planos mensais para taxas reduzidas.

Integração do Ecossistema

A Zama está integrando toda a pilha para tokens confidenciais. Exploradores estão indexando transferências confidenciais com quantias encriptadas. Carteiras estão adicionando blindagem nativa. Custódias estão integrando fluxos confidenciais. 

Agregadores estão apresentando rendimentos confidenciais ao lado de oportunidades públicas. Criadores de mercado estão fornecendo liquidez para locais confidenciais.

Integração Institucional e Roteiro de Distribuição

O objetivo é simples. Dar aos tokens confidenciais a mesma utilidade e distribuição que os tokens regulares. Os usuários devem ser capazes de manter, depositar e usar seus tokens confidenciais na infraestrutura em que já confiam.

Suporte a Carteiras e Custódia

Vários parceiros estão integrando os cofres confidenciais da Zama. A Utila está trazendo acesso confidencial à sua infraestrutura de carteira MPC. A Carteira Zerion suportará posições confidenciais nativamente. A Yield.xyz torna os cofres acessíveis através de sua camada de integração. 

Essas integrações oferecem às instituições um caminho prático para suportar posições confidenciais enquanto preservam a estratégia subjacente.

Planos de Expansão 2026 a 2027

A implementação posiciona a Zama para continuar se expandindo até 2026 e 2027. Os planos incluem adicionar mais curadores, parceiros de distribuição, integrações de custódia institucional e classes de ativos adicionais. A visão é uma alternativa confidencial a cada primitivo financeiro que as pessoas usam on-chain.

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Conclusão

O DeFi confidencial da Zama está passando de experimento para categoria. A expansão para 16 cofres Zama Morpho através de cinco curadores e cinco classes de ativos marca um passo significativo. O Protocolo de Swap Confidencial da Zama fecha o ciclo. 

Os incentivos encriptados na Merkl removem a última barreira estrutural. Para alocadores institucionais, tesourarias corporativas e participantes ativos do mercado, o apelo é direto. A transparência on-chain pode expor estratégias e posições. 

A camada de criptografia da Zama aborda essa exposição enquanto permite que os usuários continuem trabalhando com a infraestrutura DeFi em que já confiam.

FAQ

O que é o DeFi confidencial da Zama?

A Zama é uma camada de confidencialidade para Ethereum e outras blockchains. Utiliza criptografia totalmente homomórfica para manter os valores das transações e saldos privados.

O que são os cofres Zama Morpho?

São 16 cofres na Morpho que aceitam depósitos confidenciais. Doze refletem estratégias existentes. Quatro são apenas confidenciais.

Como funcionam as trocas privadas da Zama?

Elas utilizam um sistema encriptado de solicitação de cotação. O tamanho e a intenção da negociação permanecem ocultos enquanto os criadores de mercado autorizados competem para preencher os pedidos.

O que é Zama FHE?

A Criptografia Totalmente Homomórfica permite computações em dados encriptados. Ela alimenta os recursos de confidencialidade do Protocolo Zama.

Para que é utilizado o token ZAMA?

ZAMA é utilizado para taxas de protocolo e staking. As taxas são queimadas. Novos tokens são cunhados para recompensar operadores.

Quem curadoria os cofres confidenciais da Zama?

Steakhouse Financial, Armitage by Wintermute, Flowdesk, RockawayX e Bitwise.

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