Visa Expande Para Empréstimos Onchain: O Que Isso Significa Para Pagamentos com Stablecoin

A Visa acaba de anunciar algo que soa técnico, mas resolve um problema muito real: os programas de cartão ligados a stablecoin estão crescendo rapidamente, mas as empresas que os administram muitas vezes não conseguem obter capital de giro dos bancos tradicionais rápido o suficiente para acompanhar.

A resposta da Visa é combinar seus próprios dados de liquidação com a infraestrutura de empréstimo onchain, permitindo que credores baseados em blockchain estendam crédito com base no desempenho de pagamento verificável em tempo real, em vez de papelada e histórico. Aqui está o que os cartões de stablecoin realmente são, o que a Visa mudou e por que um piloto inicial já movimentou $2,5 bilhões sem um único default.

Principais Conclusões

• A Visa anunciou em 8 de setembro de 2026 que está combinando os dados de liquidação da VisaNet com a infraestrutura de empréstimo onchain, permitindo que credores baseados em blockchain avaliem e financiem programas de cartão ligados a stablecoin usando desempenho de pagamento real e verificável, em vez de subscrição de crédito tradicional.

• Mais de 160 programas de cartão ligados a stablecoin agora operam na rede da Visa, com volume de pagamento quase 200% ano a ano, e o volume total de liquidação de stablecoin da Visa ultrapassou uma taxa de execução anualizada de $20 bilhões, mais de 15 vezes maior ano a ano.

• Um piloto inicial deste modelo com o credor descentralizado Credit Coop financiou mais de $2,5 bilhões em volume de liquidação acumulado desde 2023, sem defaults, processando mais de 3.000 eventos de empréstimo e 9.000 eventos de reembolso totalmente onchain.

O que é um Cartão Ligado a Stablecoin?

Um cartão ligado a stablecoinfunciona como um cartão de débito ou crédito normal na finalização, mas o saldo por trás dele é denominado em ou garantido por uma stablecoin ao invés de um depósito bancário tradicional.

Esses programas são tipicamente construídos e emitidos por empresas de fintech, não pela Visa diretamente, que fazem parcerias com a rede da Visa para processamento e liquidação. Para um portador de cartão, o apelo é simples: capacidade de gasto diário a partir de holdings de stablecoin sem precisar converter manualmente para moeda fiduciária antes de cada compra.

O que a Visa realmente anunciou?

Em 8 de setembro de 2026, a Visa anunciou uma nova abordagemque combina os dados de liquidação da VisaNet com a infraestrutura de empréstimo onchain para ajudar programas de cartão ligados a stablecoin e fintechs a acessar capital de giro. O mecanismo funciona assim: com a autorização de um programa de cartão, dados reais de recebíveis de liquidação (o dinheiro que um programa deve receber uma vez que as transações sejam liquidadas) são combinados com registros de transações onchain.

Essa combinação dá aos credores uma visão ao vivo e verificável de como um programa realmente está se saindo, em vez de depender da escala, histórico operacional ou subscrição manual que credores tradicionais normalmente exigem antes de conceder crédito.

"As stablecoins não estão apenas mudando como o dinheiro se movimenta, elas estão criando oportunidades para repensar a infraestrutura financeira que apoia os pagamentos," disse Rubail Birwadker, Chefe Global de Produtos e Parcerias de Crescimento da Visa. "

Estamos vendo como dados de pagamento confiáveis e tecnologias onchain podem trabalhar juntas para desbloquear novas formas de liquidez, ajudando as empresas a acessar capital de maneiras que são mais transparentes, programáveis e alinhadas à velocidade do comércio moderno."

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Por que isso resolve um problema real

Fintechs e emissores de cartões de rápido crescimento frequentemente encontram um obstáculo que não tem nada a ver com a demanda do produto: eles não conseguem obter financiamento de capital de giro rapidamente o suficiente dos bancos tradicionais para acompanhar seu próprio crescimento. Os bancos geralmente querem ver escala, um longo histórico operacional e subscrição manual demorada antes de conceder crédito.

Isso cria um verdadeiro descompasso para empresas de pagamento jovens que estão experimentando um rápido crescimento de volume, mas ainda carecem do histórico que os credores tradicionais exigem, deixando uma lacuna exatamente no financiamento necessário para cobrir a liquidação, o tempo entre quando um portador de cartão gasta e quando os fundos subjacentes realmente são liquidados.

O modelo de compartilhamento de dados da Visa foi projetado para fechar essa lacuna, dando aos credores, incluindo os mais novos e nativos de blockchain, uma maneira transparente e em tempo real de avaliar e precificar esse risco.

Dentro do Piloto do Credit Coop

O exemplo mais claro deste modelo já em operação é o trabalho da Visa com a Credit Coop, uma plataforma de empréstimo descentralizada que usa contratos inteligentes para automatizar financiamento, gestão de colaterais e reembolso. Com a autorização do cliente, a Credit Coop combina os dados de liquidação da Visa com registros de transações onchain para avaliar o desempenho de crédito e apoiar o financiamento de liquidação automatizado.

"As empresas de pagamento sempre tiveram um bom colateral em seus recebíveis de liquidação, mas nenhuma maneira de mostrar aos credores como isso se comporta em tempo real," disse Chris Walker, Fundador e CEO da Credit Coop. "

Ao combinar os dados de liquidação da Visa com a infraestrutura onchain, podemos avaliar o desempenho ao vivo, forçar o reembolso a partir do fluxo de liquidação e estender capital onchain a partir de credores participantes à medida que um programa cresce."

Os resultados até agora: mais de $2,5 bilhões em volume de liquidação financiado acumulado desde 2023, sem defaults em instalações participantes, e mais de 3.000 eventos de empréstimo e 9.000 eventos de reembolso processados totalmente de forma programática onchain, criando o que a Visa descreve como um registro transparente e auditável da atividade de financiamento.

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O Panorama dos Cartões de Stablecoin

Este anúncio se baseia em um crescimento genuíno e mensurável. Mais de 160 programas de cartão ligados a stablecoin agora operam na rede da Visa, com volume de pagamento nesses programas subindo quase 200% ano a ano.

O volume total de liquidação de stablecoin da Visa recentemente ultrapassou uma taxa de execução anualizada de $20 bilhões, mais de 15 vezes maior do que um ano antes. A iniciativa de empréstimos onchain está ao lado da ampla Visa Stablecoin Platform, que abrange liquidação de stablecoin, expandindo o suporte a programas de cartão e dando acesso a instituições financeiras a capacidades de ativos digitais de maneira mais geral.

Por que agora? O Mercado Mais Amplo de Empréstimo Onchain

Fonte: Visa Onchain Analytics

De acordo com o próprio Painel de Análise Onchain da Visa, mais de $694 bilhões em empréstimos denominados em stablecoin foram movimentados através de protocolos de empréstimo onchain desde 2020, criando um mercado de crédito que opera continuamente, 24 horas por dia, sete dias por semana. 

A própria formulação da Visa é notável aqui: ela reconhece que a maior parte dessa atividade permaneceu concentrada dentro de mercados nativos de cripto, em vez de apoiar significativamente os negócios do dia a dia e as experiências de pagamento que as pessoas realmente usam. 

Este anúncio é explicitamente posicionado como uma tentativa de preencher essa lacuna, trazendo a velocidade e transparência do empréstimo onchain para um caso de uso financeiro muito mais mainstream.

Contexto Competitivo: Visa, Mastercard e a Corrida pelo Liquidação de Stablecoin

Este movimento ocorre cerca de duas semanas após um relatório separado de que a Visa está buscando um novo parceiro de liquidação de stablecoin, após a aquisição da Mastercard do parceiro anterior da Visa, BVNK. 

Juntas, essas novidades destacam quão competitiva a corrida pela infraestrutura de stablecoin se tornou entre as principais redes de pagamento, com Visa, Mastercard e Stripe todas construindo ativamente capacidades neste espaço.

O Que Isso Significa para Pagamentos Diários com Stablecoin

É importante deixar claro o que isso realmente é: fundamentalmente, isso é infraestrutura financeira business-to-business, não um novo produto voltado para o consumidor. Os portadores de cartão diários não interagirão diretamente com esse mecanismo de empréstimo. 

Mas o efeito indireto pode importar bastante. Um acesso mais fácil ao capital de giro para as empresas por trás dos cartões de stablecoin pode significar que mais programas desse tipo sejam lançados, os existentes escalem mais rapidamente sem atingir uma barreira de financiamento, e a categoria cresça de maneira mais confiável em vez de ser limitada por cronogramas tradicionais de subscrição.

O histórico de zero inadimplência do piloto do Credit Coop é um ponto de dados realmente notável, mas vale a pena manter em perspectiva: $2,5 bilhões em volume cumulativo desde 2023 ainda é um piloto relativamente em estágio inicial e contido em comparação com a escala de processamento global da Visa, e um forte histórico nesse tamanho não prevê automaticamente como as taxas de inadimplência se comportam conforme o modelo se expande para mais programas, incluindo potenciais tomadores de empréstimos mais marginais.

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Conclusão

A movimentação da Visa para combinar seus próprios dados de liquidação com a infraestrutura de empréstimo onchain aborda um verdadeiro gargalo, o acesso ao capital de giro, que tem impedido um crescimento mais rápido em programas de cartão vinculados a stablecoin. Não é algo que os portadores de cartão do dia a dia notarão diretamente, mas pode moldar quantas opções de cartão de stablecoin existem e quão de forma confiável elas escalam nos próximos anos. 

Com o volume de liquidação de stablecoin já aumentando mais de 15 vezes ano a ano, este é um dos sinais mais claros até agora de que as stablecoins estão se movendo de um nicho nativo de cripto para a infraestrutura de pagamento mainstream.

Perguntas Frequentes

Qual é o novo modelo de empréstimo onchain da Visa?

A Visa está combinando seus dados de liquidação VisaNet com a infraestrutura de empréstimo onchain, permitindo que credores baseados em blockchain avaliem e financiem programas de cartão vinculados a stablecoin usando dados de pagamento em tempo real e verificáveis, em vez de subscrição de crédito tradicional.

Como funcionam os cartões de stablecoin?

Os cartões vinculados a stablecoin funcionam como cartões de débito ou crédito comuns no checkout, mas o saldo subjacente é denominado ou garantido por uma stablecoin em vez de um depósito bancário tradicional, permitindo que os portadores gastem diretamente seus saldos em stablecoin sem conversão manual para fiat.

O que é o Credit Coop?

Credit Coop é uma plataforma de empréstimo descentralizada que usa contratos inteligentes para automatizar financiamento, gestão de colaterais e pagamento. É o parceiro piloto inicial da Visa para este modelo de empréstimo onchain, tendo financiado mais de $2,5 bilhões em volume de liquidação desde 2023, com zero inadimplências.

Isso afetará diretamente os portadores de cartão Visa regulares?

Não diretamente. Esta é uma infraestrutura financeira business-to-business destinada a ajudar as empresas fintech que emitem cartões vinculados a stablecoin a acessar capital de giro, não um novo produto para que os portadores de cartão diários usem por conta própria.

Qual é o tamanho do mercado de empréstimos onchain?

De acordo com o próprio Painel de Análise Onchain da Visa, mais de $694 bilhões em empréstimos denominados em stablecoin foram movimentados através de protocolos de empréstimo onchain desde 2020, embora a Visa note que a maior parte dessa atividade permaneceu concentrada dentro de mercados nativos de cripto em vez de casos de uso de negócios do dia a dia.

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