Esta semana, os mercados ficaram em polvorosa depois de Larry Fink, CEO da BlackRock, ter emitido uma mensagem clara e inquietante para os investidores. Falando no Economic Club of New York, Fink avisou que a economia dos EUA pode já estar em recessão e que as acções podem ainda cair mais 20%.

Embora as perspectivas pareçam sombrias, Fink também ofereceu um lado positivo, chamando ao ambiente atual mais uma janela de compra do que uma altura para vender em pânico. Suas observações chegam em um momento volátil para os mercados, com ações e criptografia reagindo ao aprofundamento da incerteza.

Uma onda de avisos do topo

Durante seu discurso, Fink observou que a maioria dos CEOs com quem ele falou acredita que os EUA não estão apenas caminhando para uma recessão, mas já estão em uma.

Segundo ele, os efeitos das recentes decisões políticas estão a começar a afetar o sentimento empresarial e o crescimento económico. Uma das principais fontes de preocupação é a onda de tarifas impostas pelo governo no início deste mês.

Em 5 de abril, o Presidente Donald Trump introduziu tarifas de 10% sobre todas as importações dos EUA. A medida, enquadrada como uma estratégia para reequilibrar o comércio, já desencadeou a retaliação de parceiros globais, incluindo a China e a União Europeia.

Os líderes empresariais estão a preparar-se para os danos a longo prazo, à medida que os custos aumentam e as cadeias de abastecimento mundiais absorvem o choque.

Fink descreveu a situação como “enfraquecendo enquanto falamos”. O tom reflectiu a realidade que muitos executivos estão a enfrentar. Em todos os sectores, as empresas estão a rever em baixa as suas previsões e a preparar-se para o que poderá ser um abrandamento prolongado.

Em resposta, as principais instituições financeiras começaram a ajustar as suas expectativas. O Goldman Sachs aumentou a sua probabilidade de recessão para 45%, enquanto o JPMorgan colocou a probabilidade em 60%.

Estes números estão muito próximos do aviso de Fink, reforçando a sensação de que o mercado não está apenas a reagir às manchetes, mas a uma narrativa económica que se está a tornar mais difícil de ignorar.

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Ações deslizam e oscilações de criptografia

Após os anúncios de políticas e temores de recessão, os mercados de ações sofreram. Nos últimos cinco dias de negociação, o S&P 500 e o Nasdaq Composite caíram cerca de 10% cada.

A volatilidade voltou com força total, com as ações de tecnologia sendo atingidas de forma particularmente dura. Tesla, Apple e Nvidia sofreram grandes perdas, arrastando para baixo o sentimento mais amplo.

Curiosamente, o mercado de criptografia não escapou à turbulência. Embora seja frequentemente descrito como não correlacionado, os últimos dias mostraram que o cripto não é imune à pressão macroeconómica.

Em 8 de abril, a capitalização do mercado global de criptografia era de US $ 2,59 trilhões, queda de 7% na semana passada. O Bitcoin caiu 4%, o Ethereum caiu 13% e outras grandes altcoins como Solana e XRP caíram 14% e 7%, respetivamente.

No entanto, uma tendência diferente surgiu discretamente sob o pânico. Enquanto as ações de tecnologia do grupo “Magnificent Seven” estavam caindo drasticamente, o Bitcoin começou a superar alguns deles em uma base relativa.

Na segunda-feira, um Bitcoin era igual em valor a cerca de 1.993 acções do Roundhill Magnificent Seven ETF, reflectindo uma mudança na força relativa. Este pode ser um sinal precoce de que alguns investidores estão a rodar o capital para activos alternativos.

Conclusão

Apesar dos indicadores preocupantes, Larry Fink deixou uma coisa clara. Ele não acredita que esta recessão seja um sinal de falha sistémica. Em vez disso, ele enquadrou a situação como um teste à disciplina do investidor.

Fink argumentou que momentos como este oferecem mais oportunidades do que riscos, especialmente para aqueles que estão dispostos a olhar para além do medo atual.

“Esta é mais uma oportunidade de compra do que de venda”, disse à audiência, reconhecendo o sofrimento a curto prazo, mas manifestando confiança na resiliência dos mercados a longo prazo.

Também não desvalorizou a possibilidade de novas quedas. “Isso não significa que não possamos cair mais 20% a partir daqui”, acrescentou.

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Seus comentários refletem a dualidade que os investidores enfrentam hoje. A economia parece estar enfraquecendo, mas essa fraqueza pode estar criando avaliações com desconto em vários setores.

Para os investidores de longo prazo, isto pode representar uma rara oportunidade de acumular activos de qualidade a preços mais baixos.

A mensagem mais geral de Fink é que a volatilidade não é necessariamente uma razão para recuar. Pode, pelo contrário, ser o momento exato em que aqueles que têm convicção entram em ação. Embora a ação dos preços a curto prazo domine as manchetes, a visão a longo prazo continua a ser moldada pelos fundamentos e pelo posicionamento estratégico.

Perguntas frequentes

Porque é que Larry Fink disse que as acções podem cair mais 20%?

Fink acredita que as actuais condições de mercado permanecem frágeis devido às tensões comerciais e ao abrandamento do crescimento, tornando possível que as acções caiam ainda mais.

Os EUA estão oficialmente em recessão?

Embora ainda não haja uma declaração oficial, Fink e muitos CEOs acreditam que a economia já está a passar por condições semelhantes às da recessão.

Os investidores devem preocupar-se ou procurar oportunidades de compra?

Fink sugere que, apesar da volatilidade, este pode ser um momento para comprar activos de qualidade a preços reduzidos, em vez de vender por medo.

Cautela do investidor

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