Kalshi vs Polymarket: Taxas, Mercados, Volume e Qual É Melhor
2026-09-15
Kalshi vs Polymarket se resume a diferenças claras em taxas, mercados, volume e adequação geral: Kalshi lidera como a regulada pela CFTC, exchange baseada em USD com volume mais forte em 2026 (especialmente em esportes), enquanto Polymarket oferece mercados globais mais amplos e nativos de cripto e uma nova opção regulamentada nos EUA; aqui está exatamente como eles se comparam para que você possa escolher qual é melhor para você.
Principais Conclusões
Kalshi é uma exchange regulamentada pela CFTC construída em torno de depósitos em USD e superou Polymarket em volume de negociação geral até 2026, impulsionada fortemente por contratos de esportes.
Polymarket continua sendo a opção mais nativa de cripto, com cobertura de categoria mais ampla internacionalmente e um novo produto regulamentado do Polymarket EUA para traders domésticos.
As taxas em ambas as plataformas não são fixas; elas escalonam dependendo de quão próximo o preço de um contrato está de 50 centavos, e ambas se afastaram da negociação sem taxas à medida que o volume cresceu.
O Que Kalshi e Polymarket Realmente São
Kalshi: O Mercado de Previsões Regulamentado
Kalshi é uma exchange de mercado de previsões regulamentada federalmente que permite que residentes dos EUA negociem contratos de eventos sobre resultados como dados econômicos, eleições e esportes, liquidando diretamente em dólares americanos.
Polymarket: A Plataforma Baseada em Blockchain
Polymarket é uma plataforma de mercado de previsões baseada em blockchain que usa liquidação em USDC e, em sua exchange global, historicamente operou fora da supervisão direta da CFTC enquanto atendia traders ao redor do mundo.
Crescimento e Avaliação Compartilhados
Ambas as empresas foram fundadas na mesma época (Kalshi em 2018, Polymarket em 2020) e ambas cresceram a um ritmo que realmente surpreendeu a indústria financeira mais ampla.
Até o início de 2026, as duas plataformas combinadas estavam liquidando dezenas de bilhões de dólares em volume mensal, subindo de bem menos de $5 bilhões por mês menos de um ano antes, e cada uma supostamente esteve em conversas com investidores sobre rodadas de financiamento que poderiam avaliá-las em cerca de $20 bilhões cada.
Kalshi vs Polymarket em Inglês Simples
Como a Kalshi Funciona
Pense na Kalshi como uma bolsa de valores regulamentada para perguntas em vez de empresas. Você deposita dólares, compra um contrato de "sim" ou "não" sobre algo como "O Fed irá aumentar as taxas neste mês?", e o contrato liquida em $1 ou $0 dependendo do resultado. Tudo acontece dentro de um sistema que responde à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities.
Como a Polymarket Funciona
Polymarket funciona com uma lógica similar de "sim ou não, liquida em $1 ou $0", mas a infraestrutura é diferente. As negociações são registradas e liquidadas através de contratos inteligentes na blockchain Polygon, financiadas com USDC em vez de uma transferência bancária.
Essa estrutura nativa de cripto é parte do motivo pelo qual a Polymarket atraiu uma base de usuários global, focada em carteiras, ao mesmo tempo que foi, por anos, indisponível para pessoas negociando dentro dos Estados Unidos.
As Pessoas e Empresas por Trás da Rivalidade
Fundadores e Investidores da Kalshi
A Kalshi foi cofundada por Tarek Mansour e Luana Lopes Lara, e possui aprovação da CFTC para operar como um Mercado de Contrato Designado, a mesma categoria regulatória usada por bolsas de futuros tradicionais. Seus investidores incluem Sequoia Capital e Paradigm, entre outros.
O Fundador e Grande Investimento da Polymarket
A Polymarket foi fundada por Shayne Coplan e construiu sua reputação inicial em mercados políticos e culturais antes de se expandir para esportes e cripto. A Intercontinental Exchange, a empresa mãe da Bolsa de Valores de Nova York, concordou em investir até $2 bilhões na Polymarket em 2025, e a empresa desde então se mudou para lançar uma exchange regulamentada separadamente do Polymarket EUA voltada para traders domésticos.
Além da Competição de Produto
A rivalidade entre as duas empresas também se estendeu bem além da competição de produtos, com ambos os lados pressionando reguladores em Washington e, de acordo com reportagens, acusando um ao outro de copiar lançamentos de produtos.
Kalshi vs Polymarket Taxas: O Que Você Realmente Paga
Nenhuma das plataformas cobra uma simples porcentagem fixa, e vale a pena verificar a tabela de taxas atual em cada site antes de negociar, uma vez que ambas ajustaram os preços mais de uma vez em 2026.
A Estrutura de Taxas da Kalshi
A Kalshi cobra uma taxa de taker baseada em fórmula que aumenta quanto mais próximo o preço de um contrato está de 50 centavos e diminui até zero em preços extremos (resultados muito prováveis ou muito improváveis).
Na prática, isso geralmente resulta em uma fração de um centavo por contrato nas extremidades e cerca de um centavo e meio a dois centavos por contrato no ponto médio de 50 centavos, com uma taxa reduzida para ordens limitadas que adicionam liquidez (ordens de maker).
A Estrutura de Taxas da Polymarket
A exchange global da Polymarket introduziu taxas de taker baseadas em categoria em 2026 após anos de negociação majoritariamente sem taxas. As taxas variam conforme o tipo de mercado, com os mercados de geopolítica geralmente permanecendo sem taxa, categorias de estilo esportivo e político situando-se na faixa baixa a média, e os mercados de cripto cobrindo a maior taxa de taker.
Ordens de maker na exchange global da Polymarket são gratuitas e podem ganhar uma parte das taxas de taker coletadas como um reembolso. O Polymarket EUA, o novo produto regulamentado, utiliza em vez disso uma taxa de taker uniforme, mais plana, com seu próprio reembolso de maker.
Conclusão sobre Taxas
A versão curta: para grandes negociações de taker de alta convicção perto de 50/50 odds, as taxas de ambas as plataformas caem em um intervalo amplamente similar uma vez que você considera as diferenças de categoria, enquanto ordens limitadas são a maneira mais barata de negociar em qualquer uma das plataformas.
Kalshi vs Polymarket Mercados: O Que Você Pode Negociar
O Catálogo Mais Amplo da Polymarket
Polymarket geralmente ofereceu uma gama mais ampla de categorias, incluindo política, esportes, cripto, finanças, cultura, clima e tecnologia, e historicamente listou um número maior de mercados simultâneos do que Kalshi.
Áreas de Foco da Kalshi
O catálogo da Kalshi tradicionalmente se concentrou em economia, clima, eleições e eventos de entretenimento, mas os contratos esportivos se tornaram a categoria dominante da plataforma em volume até 2026, juntamente com o crescimento contínuo em mercados financeiros e macroeconômicos como Federal Reserve decisões.
Onde as Plataformas Se Sobrepõem e Diferem
Na prática, as duas plataformas se sobrepõem fortemente em grandes ligas esportivas dos EUA, eleições e lançamentos macroeconômicos, enquanto a Polymarket tende a agir mais rapidamente em tópicos de nicho, tendências ou internacionais, e a Kalshi tende a oferecer um processo de resolução mais definido nos mercados que lista.
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Kalshi vs Polymarket Volume em 2026
O volume de negociações é onde a situação mais mudou neste ano. O volume mensal combinado em ambas as plataformas subiu de menos de $5 bilhões em setembro de 2025 para cerca de $24 bilhões em abril de 2026, de acordo com uma análise do Pew Research Center de dados da empresa de pesquisa de ativos digitais The Block.
A Liderança da Kalshi em Participação de Volume
A Kalshi ultrapassou a Polymarket em volume mensal geral a partir de setembro de 2025, uma liderança impulsionada em grande parte pela crescente popularidade de seus mercados esportivos, e rastreadores de dados da indústria desde então colocaram a participação semanal de volume combinado da Kalshi em cerca de 84 a 86 por cento contra 14 a 16 por cento da Polymarket até o início de setembro de 2026.
Outras Métricas e Tendências Recentes
Dito isso, o volume não é a única lente que vale a pena usar. Dependendo do período e da fonte de dados medida, as duas plataformas trocaram de lugar em volume bruto em dólares mais de uma vez em 2026, e o interesse aberto da Polymarket e a contagem de mercados, em alguns momentos, estiveram próximos ou à frente da Kalshi.
O volume mensal combinado em ambas as plataformas teve seu primeiro declínio mês a mês em mais de um ano em agosto de 2026, diminuindo após um impulsionado pela Copa do Mundo aumento no início do verão.
Folha de Dicas de Referência Rápida
Regulação: A Kalshi é regulamentada pela CFTC e projetada para residentes dos EUA; a exchange global da Polymarket operou em grande parte fora da supervisão da CFTC, enquanto seu novo produto Polymarket US visa o mercado doméstico regulado.
Moeda de financiamento: A Kalshi liquida em dólares americanos via transferência bancária; a exchange global da Polymarket liquida em USDC através de uma carteira cripto.
Estilo de taxa: Ambos usam fórmulas que atingem o pico em contratos de 50 centavos, mas a Kalshi aplica uma fórmula geral enquanto a Polymarket varia as taxas pela categoria de mercado.
Amplitude de mercado: A Polymarket geralmente lista mais mercados totais e cobre mais categorias de nicho; a Kalshi tem crescimento concentrado em eventos esportivos e macroeconômicos.
Tendência de volume: A Kalshi liderou em volume total combinado em dólares na maior parte de 2026, com contratos esportivos como o principal motor.
Acesso: A Kalshi está restrita em cerca de mais de 50 países fora dos EUA; a troca global da Polymarket está oficialmente indisponível para residentes dos EUA, embora seu novo produto doméstico tenha como objetivo fechar essa lacuna.
Leia também: A Kalshi vai superar a Polymarket em breve? Analisando Avaliações
Resumo
A Kalshi e a Polymarket cresceram de startups experimentais para grandes plataformas financeiras, cada uma apoiada por grandes investidores institucionais (incluindo uma participação da empresa-mãe da NYSE na Polymarket).
A principal diferença:
Kalshi: Totalmente regulamentada, baseada em dólares, construída para comerciantes dos EUA.
Polymarket: Mercados globais mais amplos + configuração nativa de cripto (com uma versão regulamentada dos EUA agora sendo lançada).
As taxas não são mais próximas de zero em nenhuma das plataformas, então sempre verifique a tabela de taxas atual. Nenhuma é claramente melhor, a escolha certa depende de sua localização, dos mercados que você deseja negociar e se você prefere segurança regulatória ou acesso a mercados mais amplos.
Aviso legal: As opiniões expressas pertencem exclusivamente ao autor e não refletem as opiniões desta plataforma. Esta plataforma e suas afiliadas isentam-se de qualquer responsabilidade pela precisão ou adequação das informações fornecidas. É apenas para fins informativos e não se destina a ser um conselho financeiro ou de investimento.
FAQ
A Kalshi ou a Polymarket é melhor para iniciantes?
A Kalshi tende a ser mais simples para iniciantes baseados nos EUA, pois aceita depósitos diretos em USD e não requer uma carteira de cripto. A troca global da Polymarket requer financiamento em USDC e um entendimento básico de carteiras, o que adiciona uma curva de aprendizado para comerciantes novos em cripto.
Qual plataforma tem taxas mais baixas, Kalshi ou Polymarket?
Nenhuma das plataformas cobra uma taxa fixa. Ambas escalam as taxas com base em quão próximo o preço de um contrato está de 50 centavos, e as taxas da Polymarket também variam por categoria de mercado. Para tamanhos de comércio semelhantes perto de probabilidades de 50/50, os custos efetivos nas duas plataformas costumam ser comparáveis, então vale a pena verificar a tabela de taxas atual de cada plataforma para o mercado específico que você está negociando.
Posso usar a Polymarket se eu viver nos Estados Unidos?
A troca global da Polymarket bloqueou oficialmente os residentes dos EUA desde um acordo de 2022 com reguladores dos EUA, embora a empresa tenha lançado um produto Polymarket US separado e regulamentado destinado a comerciantes domésticos. A Kalshi, em contraste, é construída especificamente para residentes dos EUA sob aprovação da CFTC.
A Kalshi ou a Polymarket tem mais volume de negociação?
A Kalshi liderou geralmente em volume de negociação mensal combinado durante a maior parte de 2026, auxiliada fortemente por contratos esportivos, com rastreadores da indústria colocando sua participação no volume combinado semanal na faixa de mais de 80 por cento até o início de setembro de 2026. A liderança em volume entre as duas plataformas mudou em vários pontos anteriormente em sua história, então vale a pena verificar dados atuais ao invés de presumir que a lacuna está fixa.
A Kalshi ou a Polymarket é mais segura para usar?
A Kalshi opera como um Mercado de Contrato Designado regulamentado pela CFTC, o que traz supervisão semelhante às trocas de futuros tradicionais. A troca global da Polymarket opera com menos supervisão regulatória direta dos EUA, embora tenha expandido os esforços de conformidade, incluindo seu produto Polymarket US. Nenhuma das estruturas elimina o risco de negociação, e contratos de mercado de previsão podem resultar em perda total do valor negociado.
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