Hyperliquid

Através do HIP 3, a Hyperliquid abriu sua infraestrutura de negociação para mercados perpétuos implantados por construtores, abrangendo ações, índices, commodities e outros ativos do mundo real.

A mudança foi rápida. O HIP 3 representou apenas cerca de 2% do volume perpétuo da Hyperliquid no início de 2026, mas sua participação subiu para quase 50% em julho, de acordo com The Block.

Isso não significa que a negociação de RWA superou todo o mercado global de criptomoedas. Em vez disso, o HIP 3 se tornou uma parte importante da própria atividade perpétua da Hyperliquid e um espaço significativo para derivativos de RWA em blockchain.

A mudança levanta uma questão importante: por que os traders estão se voltando para versões tokenizadas de ativos financeiros familiares?

Principais Conclusões

• HIP 3 transformou a Hyperliquid de um DEX perp principalmente focado em criptomoedas em um espaço mais abrangente para ações, índices e commodities.

• O volume perpétuo de RWA atingiu $524,8 bilhões em todo o mercado no primeiro trimestre de 2026, enquanto o HIP 3 capturou uma parte crescente dessa atividade.

• HYPE se beneficia da atividade da Hyperliquid por meio de seu Fundo de Assistência, mas o volume de negociação, a oferta de tokens e as condições de mercado ainda afetam a força desse mecanismo.

O que é HIP 3 e por que o volume de RWA cresceu tão rapidamente?

HIP 3 é a estrutura de perpétuos sem permissão da Hyperliquid. Ela permite que construtores qualificados implantem seus próprios mercados perpétuos no HyperCore em vez de esperar por um processo tradicional de listagem central.

O framework foi lançado em outubro de 2025, e os construtores rapidamente começaram a criar mercados para ativos que anteriormente eram difíceis de negociar na cadeia.

CoinGecko relatou que o interesse aberto do HIP 3 superou $1,43 bilhão em poucos meses, comações tokenizadase commodities representando 23 dos 30 principais pares de negociação da Hyperliquid no momento de sua análise em maio de 2026.

Negociação de Ações Tokenizadas Hyperliquid Explicada

A apelação é bastante direta. Em vez de comprar uma ação subjacente, os traders podem acessarcontratos perpétuosque rastreiam ativos como Nvidia, Tesla ou o Nasdaq 100.

Estes contratos são liquidadas em stablecoins e podem operar fora do horário tradicional de mercado de ações.

TradeXYZ se tornou o construtor dominante de HIP 3, representando mais de 90% do interesse aberto de HIP 3 nos dados de mercado disponíveis.

Este modelo oferece aos traders uma classe de ativos familiar por meio de uma infraestrutura nativa de criptomoedas. Ele também oferece à Hyperliquid uma maneira de se expandir alémBitcoin, Ethereum e outros ativos digitais.

O crescimento é parte de uma tendência mais ampla de RWA. O CoinGecko registrou um volume perpétuo de RWA de $524,8 bilhões apenas no primeiro trimestre de 2026, já superando os $313 bilhões registrados durante todo o ano de 2025.

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Preço do HYPE Hoje e o Que a Expansão Significa para o Token

Fonte: Bitrue

O instantâneo de mercado fornecido coloca o HYPE a $54.535, com uma alta de 24 horas de $55.646 e uma baixa de $53.774. Sua capitalização de mercado reportada é de aproximadamente $13,82 bilhões, enquanto o volume de negociação em 24 horas foi de cerca de $1,314 milhões em termos de USDT no instantâneo mencionado.

Esses números podem mudar rapidamente, portanto devem ser tratados como um ponto no tempo, em vez de uma avaliação fixa.

A pergunta mais importante é como a atividade do Hyperliquid se conecta com o HYPE.

Mecanismo de recompra da Hyperliquid explicado

Hyperliquid destina uma grande parte da receita das taxas de negociação ao seu Fundo de Assistência. O fundo utiliza a receita paracomprar HYPEdo mercado e, em seguida, remove esses tokens de circulação.

A Forbes relatou que 99% das taxas de negociação dos mercados perpétuos e à vista da Hyperliquid estavam fluindo para o fundo sob o mecanismo que analisou.

Isto cria uma conexão direta entre a atividade da plataforma e a demanda por HYPE.

No entanto, o mecanismo não deve ser visto como um piso de preço garantido. Quando a atividade de negociação diminui, a quantia disponível para recompra também pode cair.

Forbes observou que as recompensas trimestrais diminuíram de $316,76 milhões no Q3 2025 para $255,05 milhões no Q4 e $192,25 milhões no Q1 2026.

Isso torna o crescimento do HIP 3 especialmente relevante. Mais atividade de negociação pode gerar mais taxas, mas os investidores ainda precisam considerar a oferta de HYPE, as condições de mercado e a demanda futura.

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Volume RWA da Hyperliquid vs Exchanges Centralizadas

O crescimento do HIP 3 é impressionante, mas as comparações precisam de contexto. A Hyperliquid não substituiu as exchanges centralizadas em todo o mercado de derivativos.

Plataformas centralizadas como a Binance ainda lidam com enormes volumes em produtos de criptomoedas estabelecidos.

O que mudou foi a participação da Hyperliquid no mercado e sua capacidade de competir em categorias específicas.

O Block relatou que a Hyperliquid representou 6,63% do volume perpétuo mensal global em relação às exchanges centralizadas em maio de 2026.

Contra a Binance especificamente, a proporção atingiu 14,4%. O HIP 3 gerou mais de $62 bilhões em volume durante maio.

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Por que os Perpétuos RWA são Importantes

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RWA

Os contratos perpétuos oferecem algo diferente dos derivados tradicionais de criptomoedas. Eles permitem que os usuários negociem ativos financeiros familiares através de uma infraestrutura de criptomoeda, enquanto potencialmente têm acesso a eles 24 horas por dia.

No entanto, os perpétuos de ações tokenizadas ainda são derivativos. Possuir um perpétuo da Nvidia não significa ter ações da Nvidia.

Os traders, portanto, precisam entender as taxas de financiamento, o risco de liquidação, o rastreamento de preços e os termos estabelecidos por cada criador de mercado.

A pesquisa da DefiLlama também fornece um contraponto importante. O HIP 3 atraiu aproximadamente 169.000 novas carteiras, mas esses novos usuários não se traduziram necessariamente em uma receita proporcionalmente maior para o protocolo.

Isto sugere que a adoção não deve ser medida apenas pelo número de carteiras ou pelo volume.

HYPE é um Bom Investimento em 2026?

Não há uma resposta simples. O argumento mais forte para HYPE é que a Hyperliquid desenvolveu um ecossistema de negociação em crescimento e criou um mecanismo conectando a atividade da plataforma com a demanda por tokens.

Os principais riscos incluem menor atividade de negociação, aumento da concorrência, mudanças na oferta de tokens e a possibilidade de que o volume de RWA não permaneça nos níveis atuais.

ETFA atividade pode fornecer outro sinal. Os dados fornecidos mostram que os ativos líquidos do ETF HYPE spot atingiram $265,47 milhões em 10 de agosto, com entradas líquidas cumulativas de $283,56 milhões.

Esses fluxos sugerem um interesse contínuo, mas a demanda por ETF sozinha não determina o preço futuro do HYPE.

Os investidores devem, portanto, tratar o HYPE como um ativo cripto de alto risco, cujo valor depende tanto do desempenho da Hyperliquid quanto das condições do mercado em geral.

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Conclusão

A expansão de RWA da Hyperliquid é um dos desenvolvimentos mais importantes em derivativos on-chain durante 2026.

HIP 3 permitiu que os construtores criassem mercados perpétuos para ações, índices e commodities, levando a categoria de um pequeno experimento a uma parte importante da atividade comercial da Hyperliquid.

Até julho, os mercados HIP 3 estavam se aproximando de metade do volume perpétuo da plataforma.

O crescimento também é importante para a HYPE porque o Fundo de Assistência do Hyperliquid conecta a receita de negociação com compras de HYPE e queimas de tokens.

Ainda assim, esse mecanismo não elimina o risco. A atividade de negociação pode cair, a concorrência pode aumentar e a dinâmica da oferta de tokens pode mudar o equilíbrio entre a demanda e a oferta disponível.

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FAQ

O que é HIP 3 no Hyperliquid?

HIP 3 é uma estrutura que permite a construtores qualificados implantarem seus próprios mercados perpétuos na Hyperliquid. Tem sido amplamente utilizado para ações tokenizadas, índices e commodities.

O volume de RWA da Hyperliquid ultrapassou todo o mercado de criptomoedas?

Não. Isso seria uma descrição muito ampla. O HIP 3 tornou-se uma parte importante do próprio volume perpétuo da Hyperliquid e capturou uma parte significativa do amplo mercado perpétuo de RWA.

Como funcionam as ações tokenizadas da Hyperliquid?

Eles são contratos perpétuos que acompanham os preços de ações ou índices em vez de propriedade direta dos ativos subjacentes. Muitos são liquidadas em stablecoins e podem ser negociados através da infraestrutura da Hyperliquid.

Como funciona o mecanismo de recompra do Hyperliquid?

A receita de trading é direcionada para o Fundo de Assistência, que utiliza os recursos para comprar HYPE. Os tokens adquiridos são então removidos da circulação, criando uma conexão entre a atividade do protocolo e a oferta de HYPE.

É HYPE um bom investimento em 2026?

HYPE se beneficiou da forte atividade de negociação da Hyperliquid e da expansão do HIP 3, mas isso não garante retornos futuros. Os investidores devem considerar a avaliação, o fornecimento de tokens, a atividade de recompra, a concorrência e as condições gerais do mercado de criptomoedas antes de tomar uma decisão.

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