Dlaczego Bitcoin spada, podczas gdy ETF-y spot dalej kupują?

Bitcoin może spadać, nawet gdy spot Bitcoin ETF nadal przyciągają miliardy dolarów inwestycji.

Ta sytuacja może wydawać się myląca, zwłaszcza gdy instytucjonalni nabywcy nadal akumulują BTC. Jednakże, popyt na ETF to tylko jedna część rynku.

Realizacja zysków, warunki makroekonomiczne i działalność na rynkach pochodnych mogą stworzyć wystarczający nacisk sprzedażowy, aby przewyższyć nowe zakupy, co wyjaśnia, dlaczego cena Bitcoina nie zawsze rośnie wraz z napływem ETF.

Kluczowe Wnioski

• Napływy do Bitcoin ETF pozostają silne, ale realizacja zysków przez długoterminowych posiadaczy może stworzyć większy nacisk sprzedażowy.

• Niepewność makroekonomiczna i likwidacje pochodnych mogą pchać BTC w dół mimo że instytucje dokonują zakupów.

• Aktualna korekta Bitcoina pozostaje stosunkowo niewielka w porównaniu z spadkami w poprzednich giełdowych rynkach byka.

Dlaczego Bitcoin spada mimo silnych napływów ETF?

Źródło: Pexels

Ostatnie ruchy cenowe Bitcoina podkreślają różnicę między popytem instytucjonalnym a ogólną aktywnością rynkową.

BTC wzrosło o ponad 50% od swoich minimów, zanim doświadczyło korekty w kolejnych tygodniach. Tymczasem miliardy dolarów nadal wpływały na rynekBitcoin ETF.

Jednym z ważnych przykładów jest IBIT BlackRock, który przyciągnął netto napływy równoważne około 76,000 BTC od dołka w czerwcu, wartych ponad 6 miliardów dolarów przy obecnych cenach. Interesujące jest to, że nieco ponad 19,000 BTC napłynęło po lokalnym szczycie cenowym.

Oznacza to, że ponad 25% netto napływów IBIT w tym okresie miało miejsce, gdy Bitcoin zmagał się z podwyżkami cen.

ETF zakup może wchłonąć dostępną podaż bez natychmiastowego zwiększenia cen rynkowych.

Gdy istniejący posiadacze sprzedają znaczące ilości BTC, nowy popyt instytucjonalny może po prostu pomóc zrównoważyć tę presję sprzedażową, zamiast tworzyć momentum wzrostowe.

Długoterminowi Posiadacze Realizują Zyski

Innym ważnym powodem spadku Bitcoina jest aktywność sprzedażowa długoterminowych posiadaczy.

Ci inwestorzy zgromadzili Bitcoina wcześniej i mogą zdecydować się na realizację zysków po znaczących wzrostach cen.

Gdy Bitcoin wzrósł o ponad 50% od swoich minimów, niektórzy starsi posiadacze zaczęli przenosić swoje monety.

Ten spadek w dostawie Długoterminowych Posiadaczy sugeruje, że istniejący inwestorzy dystrybuują Bitcoina, podczas gdy nowi nabywcy wchodzą za pośrednictwem produktów inwestycyjnych, takich jak spot ETF.

Zmiana Własności Bitcoina

Adresy posiadające więcej niż 10 BTC spadły o około 8,000 od swojego szczytu w 2023 roku, pozostawiając około 150,000 adresów.

Jednak adres niekoniecznie reprezentuje jedną osobę. Powiernicy mogą przechowywać Bitcoina w imieniu wielu inwestorów, co sprawia, że dane o własności są bardziej skomplikowane.

Ta zmiana może odzwierciedlać ruch Bitcoina od wczesnych posiadaczy w kierunku inwestorów ETF i firm.

Z biegiem czasu szersza baza właścicieli może zmniejszyć wpływ poszczególnych dużych sprzedawców na ruchy rynkowe.

Dla traderów śledzących te wydarzenia zrozumienie zarówno zakupów instytucjonalnych, jak i dystrybucji posiadaczy jest kluczowe.

Bitrue oferuje platformę do kupowania, sprzedaży i handlu Bitcoinem obok innych kryptowalut.

Możesz zarejestrować się na Bitrue, aby odkryć jego funkcje handlowe i wygodniej zarządzać swoją aktywnością kryptowalutową.

Presja Makroekonomiczna i Nastroje Rynkowe Są Ważne

Napływy do Bitcoin ETF nie działają niezależnie od szerszego rynku finansowego. Nawet gdy inwestorzy instytucjonalni nadal kupują BTC, zewnętrzne warunki gospodarcze mogą wpływać na to, jak zachowują się inni uczestnicy rynku.

Kilka czynników może przyczynić się do presji w dół:

• Wzrost rentowności obligacji skarbowych USA: Wyższe rentowności mogą wpływać na popyt inwestorów na bardziej ryzykowne aktywa, w tym kryptowaluty.

• Silniejszy dolar amerykański: Siła dolara może tworzyć dodatkową presję na rynkach finansowych.

• Nastrój ostrożności: Słabość akcji technologicznych może wpływać na ogólny apetyt na ryzykowne aktywa, w tym Bitcoina.

Te warunki pomagają wyjaśnić, dlaczego zakupy instytucjonalne Bitcoina nie zawsze przekładają się na natychmiastowy wzrost cen.

Cena Bitcoina dzisiaj odzwierciedla połączoną aktywność różnych uczestników rynku, a nie tylko inwestorów ETF.

Dlatego monitorowanie przepływów ETF bez uwzględnienia warunków makroekonomicznych może dać niekompletny obraz kierunku BTC.

Likwidacje Pochodnych Mogą Przyspieszyć Spadki Bitcoina

Rynek spot nie jest jedynym miejscem, gdzie ruchy cen Bitcoina się rozwijają. Rynki kontraktów terminowych i opcji również wpływają na krótkoterminową zmienność, szczególnie gdy traderzy korzystają z dźwigni.

Gdy Bitcoin porusza się przeciwko silnie lewarowanym pozycjom, mogą następować likwidacje. Te wymuszone zamknięcia pozycji mogą zwiększyć presję sprzedażową i przyczynić się do szybszych spadków cen.

Oznacza to, że BTC może doświadczyć znaczących ruchów w dół, nawet gdy spot ETF nadal rejestrują pozytywne napływy.

Dlaczego przepływy ETF nie są wystarczające

Inwestorzy ETF mogą gromadzić Bitcoina z czasem, podczas gdy inwestorzy z dźwignią reagują na krótkoterminowe wahania cen.

Te działania mogą zachodzić jednocześnie, ale mają różne skutki dla warunków rynkowych.

Dla każdego, kto ocenia prognozę ceny Bitcoina, kilka wskaźników zasługuje na uwagę:

• Codzienne i skumulowane przepływy Bitcoina ETF.

• Podaż i dystrybucja długoterminowych posiadaczy.

• Likwidacje na rynku kontraktów terminowych i opcji.

• Szersze warunki rynków finansowych.

Patrząc na te wskaźniki razem, zyskujemy bardziej zrównoważone zrozumienie, dlaczego Bitcoin się porusza.

Czy obecna korekta Bitcoina jest normalna?

Mimo ostatnich słabości, obecna korekta Bitcoina pozostaje stosunkowo mała w porównaniu do poprzednich cykli rynku byka.

Historycznie, bycze rynki Bitcoina regularnie doświadczały spadków przekraczających 20%. W obecnej odbudowie BTC wzrósł o ponad 50% bez doświadczania nawet 10% korekty.

To porównanie stawia ostatni spadek w innym świetle. Rynek nie musi koniecznie poruszać się w górę nieprzerwanie, aby utrzymać swoją szerszą odbudowę.

Realizacja zysków przez długoterminowych posiadaczy jest również normalną częścią aktywności rynkowej. Tymczasem, kontynuowany akumulacja ETF sugeruje, że nabywcy nadal uczestniczą w okresach słabości.

Transfer Bitcoina od wczesnych posiadaczy do nowych inwestorów może przyczynić się do szerszej bazy właścicieli. Jednak kontynuowane napływy nie gwarantują, że ceny natychmiast się odbudują.

Inwestorzy powinni monitorować presję sprzedażową, popyt i warunki rynkowe przed wyciągnięciem wniosków o następnym ruchu.

Wnioski

Spadek Bitcoina, podczas gdy spot ETF nadal kupują, nie jest koniecznie sprzecznością. Popyt instytucjonalny pozostaje aktywny, ale realizacja zysków, presja makroekonomiczna i likwidacje instrumentów pochodnych mogą przewyższać nowe zakupy.

Obecna korekta również pozostaje stosunkowo skromna w porównaniu do spadków obserwowanych w poprzednich rynkach byka.

Zrozumienie tych czynników może pomóc inwestorom dokładniej ocenić ruchy Bitcoina. Dla łatwiejszego i bezpieczniejszego handlu kryptowalutami, Bitrue oferuje platformę do kupowania, sprzedawania i handlowania Bitcoinem oraz innymi kryptowalutami.

FAQ

Dlaczego Bitcoin spada mimo napływu ETF?

Bitcoin może spadać, gdy presja sprzedażowa ze strony długoterminowych posiadaczy, inwestorów z dźwignią i szerszych uczestników rynku przewyższa nowy popyt ze strony spot ETF.

Czym są napływy Bitcoin ETF?

Napływy Bitcoin ETF reprezentują kapitał wchodzący do funduszy ETF handlowanych na rynku Bitcoinowym. Te inwestycje tworzą popyt na Bitcoina poprzez fundusze.

Czy instytucjonalne zakupy gwarantują wzrost ceny Bitcoina?

Nie. Zakupy instytucjonalne mogą wspierać popyt, ale nie gwarantują wyższych cen. Inne siły rynkowe mogą przewyższać zakupy ETF.

Czy korekty Bitcoina są normalne podczas rynków byka?

Tak. Poprzednie bycze rynki Bitcoina doświadczyły spadków przekraczających 20%. Korekty cenowe mogą występować nawet podczas szerszych okresów odbudowy.

Co powinni monitorować inwestorzy oceniając cenę Bitcoina?

Inwestorzy mogą monitorować przepływy ETF, podaż długoterminowych posiadaczy, likwidacje instrumentów pochodnych i warunki makroekonomiczne w celu zrozumienia czynników wpływających na cenę Bitcoina.

Zastrzeżenie: Opinie wyrażone należą wyłącznie do autora i nie odzwierciedlają poglądów tej platformy. Ta platforma i jej powiązane podmioty zrzekają się jakiejkolwiek odpowiedzialności za dokładność lub odpowiedniość przedstawionych informacji. Jest to tylko w celach informacyjnych i nie jest przeznaczone jako porada finansowa lub inwestycyjna.