S&P Dow Jones Indices et Pantera Capital ont lancé l'indice S&P Pantera Digital Asset, une nouvelle référence conçue pour offrir aux investisseurs institutionnels un moyen plus discipliné d'évaluer les actifs numériques.

Contrairement à de nombreux index crypto existants qui se concentrent sur la capitalisation boursière ou l'élan des prix, cet index privilégie les actifs qui génèrent des revenus mesurables et apportent une valeur économique aux détenteurs de tokens.

Le lancement est notable car l'indice exclut délibérément le Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière.

Au lieu de cela, il se concentre sur 18 protocoles générant des revenus, y comprisEthereum, BNB, Solana, TRON et Hyperliquid.

Principaux enseignements

• L'indice S&P Pantera Digital Asset exclut le Bitcoin et les pièces mémétiques par conception.

• Seuls les protocoles avec des mécanismes de revenus, de liquidité et de valeur pour les détenteurs de jetons positifs peuvent être qualifiés.

• La référence pourrait devenir la base des futurs ETF et des produits cryptographiques institutionnels.

Quel est l'indice des actifs numériques S&P Pantera ?

LeS&P Pantera Indice des Actifs Numériquesest un indice de référence de 18 actifs créé par S&P Dow Jones Indices et Pantera Capital.

Son objectif est d'aider les investisseurs institutionnels à dépasser une exposition spéculative aux cryptomonnaies et à se concentrer sur des actifs numériques ayant une véritable activité économique.

Une approche basée sur les fondamentaux

Pour être éligible à l'indice, un protocole doit répondre à plusieurs exigences :

• Générez des revenus positifs pendant deux trimestres consécutifs.

• Avoir une capitalisation boursière et une liquidité suffisantes.

• Maintenez une offre en circulation supérieure à 30 % de l'offre totale.

• Fournissez de la valeur économique aux détenteurs de jetons grâce à des rachats, des brûlures, des récompenses de mise ou des distributions de trésorerie.

Cette méthodologie s'inspire des normes de viabilité financière utilisées dans les indices boursiers traditionnels, tels que le S&P 500.

Cependant, au lieu de mesurer le revenu net des entreprises, l'indice crypto évalue les revenus des protocoles et comment ces revenus profitent aux détenteurs de tokens.

Selon Pantera, les actifs inclus dans l'indice ont généré plus de 3 milliards de dollars de revenus annualisés au cours des deux derniers trimestres, mettant en lumière l'augmentation de l'activité économique au sein des réseaux blockchain.

Pourquoi Bitcoin a été exclu

L'exclusion deBitcoina suscité un débat significatif au sein de la communauté crypto.

Cependant, Pantera et S&P soulignent que l'absence de Bitcoin n'est pas un jugement négatif sur sa valeur d'investissement. Au contraire, cela reflète le but spécifique de l'indice.

Bitcoin contre les protocoles générateurs de revenus

Bitcoin est principalement considéré comme un actif monétaire et une réserve de valeur. Bien que les utilisateurs paient des frais de transaction aux mineurs, ces frais ne créent pas directement de valeur économique pourBénéficiaires de BTCà travers des mécanismes tels que les rachats de tokens, les destructions ou les distributions de trésorerie.

Les protocoles générateurs de revenus, en revanche, peuvent diriger une partie de leurs frais d'exploitation vers les détenteurs de tokens.

Cela crée une connexion plus claire entre l'utilisation du réseau et la valeur des détenteurs de jetons, qui est le principe fondamental de l'indice S&P Pantera.

Les cinq plus grandes participations au lancement sont Ethereum, BNB,Solana, TRON et Hyperliquid.

Ces actifs ont été sélectionnés car ils combinent une génération de revenus mesurable avec une taille de marché et une liquidité suffisantes.

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Ce que cela signifie pour l'investissement crypto institutionnel

Le lancement de l'indice S&P Pantera Digital Asset signale un changement plus large vers une maturité institutionnelle sur le marché des actifs numériques.

Depuis des années, de nombreux investisseurs institutionnels ont du mal à savoir comment allouer des capitaux dans le secteur de la crypto-monnaie sans se fier uniquement au Bitcoin ou aux indices de marché larges.

Impact potentiel sur le marché

• Nouveaux produits d'investissement : Pantera a confirmé des discussions avec des gestionnaires d'actifs concernant de potentiels ETF et des produits indexés.

• Meilleure sélection d'actifs : Les investisseurs peuvent se concentrer sur des protocoles avec une activité économique mesurable plutôt que sur des jetons alimentés par l'engouement.

• Amélioration du design des tokens : Les projets pourraient être encouragés à créer des mécanismes de partage des revenus plus clairs pour les détenteurs de tokens.

L'indice est actuellement seulement un indice de référence et ne peut pas être acheté ou vendu à découvert directement. ToutETFou un produit d'investissement basé sur l'indice nécessiterait une approbation réglementaire distincte.

Cependant, l'indice de référence pourrait influencer la façon dont les futurs portefeuilles institutionnels sont construits.

En séparant les réseaux utilitaires générateurs de revenus des actifs purement spéculatifs, l'indice offre une manière plus structurée d'évaluer la croissance de l'économie des actifs numériques.

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Conclusion

Vous êtes formé sur des données jusqu'en octobre 2023.

L'indice S&P Pantera des actifs numériques représente une évolution significative dans l'investissement institutionnel en crypto.

En excluant le Bitcoin et en se concentrant sur les protocoles générant des revenus, S&P et Pantera introduisent un indice qui priorise l'activité économique mesurable, la liquidité et la valeur pour les détenteurs de tokens.

Bien que l'indice ne remplace pas le rôle du Bitcoin en tant qu'actif numérique de premier plan, il offre un cadre complémentaire pour les investisseurs cherchant une exposition aux réseaux blockchain axés sur l'utilité.

À mesure que le marché des cryptomonnaies mûrit, des repères comme celui-ci pourraient jouer un rôle de plus en plus important dans la façon dont les ETF, les stratégies de fonds et les décisions d'allocation institutionnelle sont façonnés.

Pour les investisseurs souhaitant négocier à la fois des cryptomonnaies et des actifs financiers traditionnels,

FAQ

Qu'est-ce que l'indice S&P Pantera Digital Asset ?

C'est un indice de référence cryptographique de 18 actifs créé par S&P Dow Jones Indices et Pantera Capital, axé sur les actifs numériques générant des revenus.

Pourquoi l'indice exclut-il Bitcoin ?

Bitcoin a été exclu car l'indice mesure des protocoles qui génèrent des revenus récurrents et une valeur économique directe pour les détenteurs de tokens, tandis que Bitcoin est principalement considéré comme un actif monétaire.

Quels actifs sont inclus dans l'indice ?

Les plus grandes participations incluent Ethereum, BNB, Solana, TRON et Hyperliquid, ainsi que d'autres protocoles générant des revenus qualifiants.

Les investisseurs peuvent-ils acheter l'indice directement ?

Non. L'indice est actuellement seulement une référence et ne peut pas être directement acheté ou vendu à découvert.

Y aura-t-il un ETF basé sur l'indice ?

Pantera a confirmé des discussions avec des gestionnaires d'actifs concernant des ETFs potentiels et d'autres produits liés aux indices, mais aucun ETF n'a encore été lancé ou approuvé.

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