Quel ETF Hyperliquid est le meilleur ? Comparaison des performances de BHYP, THYP et HYPG

Hyperliquid a émergé comme l'un des protocoles de finance décentralisée les plus significatifs, alimentant une blockchain de couche 1 haute performance optimisée pour le trading de contrats à terme perpétuels en chaîne. Son jeton natif, HYPE, a affiché une performance exceptionnelle même alors que les marchés des cryptomonnaies plus larges faisaient face à des vents contraires. 

En 2026, cet élan s'est traduit par une vague de véhicules d'investissement réglementés, créant une nouvelle catégorie de produits négociés en bourse Hyperliquid.

Les investisseurs cherchant une exposition sans gérer de clés privées ou naviguer sur des échanges de cryptomonnaies ont maintenant plusieurs options. 

Les principaux concurrents incluent le Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP), le 21Shares Hyperliquid Staking ETF/ETP (THYP), le Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG) et le VanEck Hyperliquid ETN. 

Choisir parmi les meilleurs Hyperliquid ETFs nécessite de regarder au-delà des simples graphiques de prix pour les frais, les arrangements de staking, la liquidité, les flux d'actifs et les différences structurelles.

Cet article examine chaque produit en détail, les compare côte à côte et aide à répondre à la question : Quel Hyperliquid ETF est le meilleur pour différents profils d'investisseurs ?

Résumé des points clés

• Les meilleurs Hyperliquid ETFs équilibrent des frais bas, des flux constants, l'efficacité du staking et la liquidité plutôt que de se fier uniquement aux ratios de dépenses en gros.
• Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP), 21Shares Hyperliquid Staking ETF/ETP (THYP) et Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG) dominent les produits négociés en bourse Hyperliquid aux États-Unis, tandis que VanEck Hyperliquid ETN sert les marchés européens.
• La performance des prix de l'ETF Hyperliquid suit de près les mouvements du jeton HYPE, avec des prix récents autour de 47 $ à 49 $ pour BHYP et THYP et environ 30 $ pour HYPG au milieu de forts gains depuis le début de l'année.

Comprendre Hyperliquid et la montée de ses ETP

Hyperliquid fonctionne comme une blockchain conçue spécifiquement pour le trading, gérant un volume substantiel de contrats à terme perpétuels avec une faible latence et une grande transparence. 

Les frais de protocole financent largement les rachats de HYPE, créant un lien direct entre l'utilisation de la plateforme et la demande de jetons. Le staking renforce encore l'attrait du jeton en générant du rendement tout en sécurisant le réseau.

L'adoption par les régulateurs américains de normes de cotation génériques en 2025 a ouvert la voie à des lancements rapides de produits. 21Shares a amené THYP à Nasdaq à la mi-mai 2026, suivi de près par le BHYP de Bitwise sur NYSE Arca et le HYPG de Grayscale. 

VanEck a lancé son Hyperliquid ETN sur Xetra pour les investisseurs européens à peu près au même moment. Ces produits négociés en bourse Hyperliquid donnent accès aux comptes de courtage traditionnels à l'exposition au prix de HYPE, plus, dans la plupart des cas, des récompenses de staking.

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Examen détaillé des produits leaders

1. Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP)

Source : TradingView

Bitwise Hyperliquid ETF, ticker BHYP, lancé autour du 14-15 mai 2026, sur NYSE Arca. Il vise à suivre la valeur de HYPE détenue par le trust, moins les dépenses, tout en cherchant des jetons supplémentaires par le biais du staking.

Bitwise se distingue en gérant le staking en interne via Bitwise Onchain Solutions plutôt qu'en sous-traitant à un validateur tiers.

Les données récentes montrent que le BHYP se négocie autour de 47,77 $, avec un AUM dans la fourchette d'environ 190 à 209 millions de dollars et des flux nets cumulés dépassant 155 millions de dollars. Les frais de parrainage sont de 0,34 % (temporairement suspendus au lancement sur les premiers 500 millions de dollars). 

Les récompenses de staking sont partiellement retenues par le parrain (environ 25 % dans des analyses comparables), le reste augmentant la NAV. 

Le BHYP a montré des flux quotidiens relativement constants et un plus grand turnover parmi les produits américains, le rendant attractif pour les investisseurs priorisant la liquidité et le contrôle opérationnel par le parrain.

2. 21Share Hyperliquid Staking ETF/ETP (THYP)

Source : TradingView

21Shares Hyperliquid Staking ETF/ETP, ticker THYP, a été le premier sur le marché, listé sur Nasdaq autour du 11-12 mai 2026. Il suit l'indice FTSE Hyperliquid TR USD et facture un ratio de dépense de 0,30 %. 

Au début de septembre 2026, les données montrent que THYP se négociait autour de 49,31 $, avec des actifs totaux d'environ 88 millions de dollars et environ 1,81 million d'actions en circulation.

THYP stake une portion variable (typiquement 30-70%) des avoirs par le biais de Figment, retenant une grande marge de liquidité pour faciliter les redemptions sans attendre des périodes d'unbonding. 

C'est le seul produit parmi les trois fonds américains avec des options cotées (hebdomadaires et mensuelles), offrant de la flexibilité pour des stratégies de vente couverte ou de couverture. 

Le rendement des dividendes a été modeste (environ 0,07-0,32 % selon la source et la période). Les indicateurs techniques ont fréquemment signalé « Achat Fort » dans les périodes quotidiennes durant des périodes de momentum positif.

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3. Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG)

Source : TradingView

Grayscale Hyperliquid Staking ETF, ticker HYPG, lancé le 3 juin 2026, sur Nasdaq avec les frais de gestion les plus bas à 0,29 %. Les chiffres récents montrent un prix de marché proche de 30,05 $, une NAV autour de 30,00 $, AUM dépassant 182 millions de dollars et plus de 6 millions d'actions en circulation. 

Il détient une quantité substantielle de HYPE (plus de 2,15 millions de jetons dans un instantané) et stake agressivement, plus de 91 % dans des rapports récents, offrant des récompenses brutes de staking autour de 2,28 % et nettes autour de 1,71 %.

HYPG distribue des récompenses de staking mensuellement. Une grande partie de son AUM tôt est arrivée lors d'un événement de semis concentré, ce qui signifie que son historique de flux est moins indicatif de la demande organique continue que les autres fonds. 

La force de la marque de Grayscale et les relations existantes avec les conseillers restent un avantage clé de distribution.

Comparaison côte à côte des meilleurs Hyperliquid ETFs

Les mouvements de prix des ETF hyperliquides reflètent en grande partie la performance du token HYPE. 

Au cours des périodes récentes, les produits américains ont montré de forts gains d'un mois (souvent 40–55% dans les instantanés de données disponibles) reflétant l'appréciation de HYPE, bien que la volatilité quotidienne reste élevée. 

Les investisseurs doivent surveiller la prime/décote par rapport à la valeur nette d'inventaire (VNI) et les spreads d'enchères, qui peuvent être plus larges sur les fonds à faible volume.

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Facteurs clés pour choisir le meilleur ETF hyperliquide

Plusieurs critères comptent plus que les petites différences de frais (seulement 5 points de base séparent les produits américains les moins chers et les plus chers) :

• Frais par rapport au coût total de possession: Sur une position de 10 000 $, l'écart de frais annuel n'est que de quelques dollars. Les spreads d'enchères et les différences de suivi sont souvent plus importants pour les traders actifs.
• Efficacité de staking et risque: Des pourcentages de staking plus élevés capturent plus de rendement mais introduisent des risques de désengagement et de liquidité lors de fortes redemptions. Le tampon conservateur de THYP réduit ce risque ; HYPG maximise la capture de rendement.
• Liquidité et flux: BHYP a montré un flux bidirectionnel plus constant et un turnover plus élevé. L'AUM plus important de HYPG est en partie concentré.
• Fonctionnalités supplémentaires : Seul THYP propose actuellement des options cotées parmi le trio principal.
• Type d'investisseur et juridiction: Les comptes de courtage américains favorisent BHYP, THYP ou HYPG. Les investisseurs européens peuvent préférer le VanEck Hyperliquid ETN pour un accès à la bourse locale.
• Profil de risque: Tous les produits impliquent une forte volatilité et le risque de perte de capital significative. Ils ne sont pas enregistrés sous la loi sur les sociétés d'investissement de 1940 de la même manière que les ETFs traditionnels, donc les protections pour les investisseurs diffèrent. Le staking introduit des risques opérationnels et réseau qui ne sont pas présents dans les produits Bitcoin ou Ethereum en spot pur.

Risques spécifiques aux produits négociés en bourse hyperliquides

Au-delà de la volatilité générale des cryptomonnaies, considérez :

• Risque de concentration si un grand investisseur initial sort.
• Contraintes de liquidité liées au staking.
• Base potentielle entre le prix du marché de l'ETF et le HYPE sous-jacent.
• Événements réglementaires ou de garde.
• Liquidité absolue inférieure par rapport aux principaux Bitcoin ou les ETF Ethereum, augmentant le coût des grandes transactions.

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Conclusion : Comment Décider Quel ETF Hyperliquide Est le Meilleur pour Vous

1. Privilégiez le tarif de tête le plus bas et des mises en staking agressives avec des distributions mensuelles > Grayscale Hyperliquide Staking ETF (HYPG).
2. Recherchez une demande organique constante, un contrôle de staking interne, et une liquidité solide > Bitwise Hyperliquide ETF (BHYP).
3. Voulez-vous la capacité de trading d'options ou un plus grand tampon de liquidité non-stakée > 21Shares Hyperliquid Staking ETF/ETP (THYP).
4. Besoin d'accès listé en Europe > VanEck Hyperliquid ETN.

Pour la plupart des détenteurs à long terme axés sur une exposition pure plus un rendement, les différences sont modestes une fois les frais et les écarts considérés. Les positions plus importantes devraient privilégier les écarts de cotation en direct et l'activité de création/rédemption par rapport aux ratios de dépenses publiés.

L'action des prix de l'ETF Hyperliquide continuera de dépendre principalement des fondamentaux de HYPE, du volume de transactions sur le protocole, des revenus de frais dirigés vers des rachats, des taux de participation au staking, et de l'adoption plus large de DeFi. 

L'existence de plusieurs produits concurrents signale un véritable intérêt institutionnel pour les tokens de protocole DeFi pur au-delà des Layer-1 ou des réseaux de paiement.

Restez informé à mesure que le marché évolue. Les produits négociés en bourse crypto et Hyperliquide se déplacent rapidement. 

Pour l'analyse la plus récente des tendances de prix des ETF Hyperliquides, des flux de fonds, des nouveaux lancements de produits, et des développements plus larges du marché crypto, continuez à lire le blog Bitrue.

Notre équipe publie régulièrement des guides détaillés, des comparaisons, et des mises à jour du marché pour vous aider à naviguer dans ce paysage en rapide évolution.

FAQ

1. Quel est le meilleur ETF Hyperliquide dans l'ensemble ?

Il n'y a pas de produit unique meilleur pour chaque investisseur. HYPG offre le tarif le plus bas et un pourcentage de staking élevé, BHYP fournit des flux constants et un staking interne, et THYP ajoute des options et un tampon de liquidité. Évaluez en fonction de vos priorités en matière de coût, rendement, liquidité, et caractéristiques.

2. Quelle est la plage de prix actuelle de l'ETF Hyperliquide ?

Au début de septembre 2026, BHYP se négociait autour de 47–48 $, THYP autour de 49 $, et HYPG autour de 30 $. Les prix fluctuent quotidiennement en fonction de la performance du token HYPE et peuvent montrer des primes ou des remises par rapport à la NAV.

3. Ces produits négociés en bourse Hyperliquides versent-ils des récompenses de staking ?

Oui. BHYP, THYP, et HYPG participent tous au staking. Les récompenses peuvent se refléter dans l'appréciation de la NAV ou être versées sous forme de distributions (HYPG offre des distributions mensuelles). Les rendements nets après frais varient par fonds et selon les taux de réseau actuels (historiquement autour de 2 %+ brut).

4. En quoi le VanEck Hyperliquid ETN diffère-t-il des ETF américains ?

C'est un ETN listé sur Xetra pour les investisseurs européens, avec un ratio de dépenses plus élevé de 1,50 % et un AUM plus petit. Il fournit une exposition physique à HYPE mais est structuré différemment des fiducies de concessionnaires et ETP américains.

5. Les ETF Hyperliquides conviennent-ils à tous les investisseurs ?

Non. Ils impliquent une forte volatilité, un potentiel de perte totale, des risques de staking et opérationnels, et des protections réglementaires limitées par rapport aux fonds traditionnels de la loi de 1940. Ils conviennent aux investisseurs ayant une forte tolérance au risque qui comprennent les dynamiques des crypto et de DeFi.

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