Ordre Limite vs Ordre de Marché en Crypto : Lequel Devriez-Vous Utiliser ?

Chaque transaction crypto commence par le même choix : voulez-vous que votre commande soit exécutée immédiatement, ou qu'elle soit exécutée au prix exact que vous souhaitez ? Cette décision unique, ordre au marché contre ordre à cours limité, façonne tout, du montant que vous payez à la question de savoir si votre transaction s'exécute ou non, et choisir le mauvais dans la situation est l'une des erreurs les plus courantes que les nouveaux traders font.

Points clés

• Un ordre au marché s'exécute immédiatement au meilleur prix disponible, prioritisant la vitesse plutôt que le contrôle des prix, tandis qu'un ordre à cours limité ne s'exécute qu'à votre prix spécifié ou mieux, priorisant le contrôle des prix sur la vitesse.

• Les ordres au marché présentent un risque de glissement, où votre prix d'exécution réel diffère du prix que vous avez vu avant de passer la commande, surtout pour les grosses commandes ou les pièces échangées peu.

• Les ordres à cours limité éliminent le risque de glissement mais n'offrent aucune garantie d'exécution : si le marché n'atteint jamais votre prix fixé, votre commande reste simplement non remplie.

Qu'est-ce qu'un ordre au marché ?

Un ordre au marché est une instruction d'acheter ou de vendre une cryptomonnaie immédiatement au meilleur prix actuellement disponible sur l'échange. Vous ne définissez aucune condition de prix, vous dites à l'échange de remplir votre commande maintenant, quel qu'en soit le coût.

Les ordres au marché se remplissent en faisant correspondre des ordres à cours limité existants dans le carnet de commandes. Si vous achetez, votre ordre se remplit contre les ordres de vente les plus bas disponibles ; si vous vendez, il se remplit contre les ordres d'achat les plus élevés disponibles. C'est pourquoi les ordres au marché garantissent l'exécution mais pas la certitude du prix.

Comment se déroule un ordre au marché

Disons que Bitcoin affiche 115 000 $ sur le graphique, et vous passez un ordre au marché pour acheter 1 BTC. Si seul un petit montant est réellement disponible à 115 000 $, le reste de votre commande se remplit à des prix progressivement plus élevés, peut-être 115 100 $ ou 115 200 $, jusqu'à ce que votre commande complète soit terminée. Cet écart entre le prix que vous attendiez et le prix que vous avez réellement payé s'appelle le glissement.

Le glissement tend à être minimal sur des actifs à forte liquidité comme Bitcoin ou Ethereum échangés sur des échanges majeurs, car il y a généralement suffisamment de profondeur dans le carnet de commandes pour absorber des ordres de taille raisonnable sans trop de mouvement de prix. 

Cela devient un facteur bien plus important avec des altcoins de petite capitalisation ou des carnets de commandes peu fournis, où même un ordre modeste peut faire bouger le prix de manière significative en cheminant à travers la liquidité disponible.

Qu'est-ce qu'un ordre à cours limité ?

Un ordre à cours limité est une instruction d'acheter ou de vendre une cryptomonnaie uniquement à un prix spécifique ou mieux. Plutôt que d'accepter quel que soit le prix que le marché propose actuellement, vous fixez votre propre objectif, et la commande reste ouverte dans le carnet de commandes jusqu'à ce que le marché atteigne ce prix, ou ne se remplit jamais.

Pour un ordre d'achat à cours limité, "ou mieux" signifie à votre prix ou inférieur. Pour un ordre de vente à cours limité, cela signifie à votre prix ou supérieur. Cela vous donne un contrôle exact sur votre prix d'entrée ou de sortie, quelque chose qu'un ordre au marché ne peut tout simplement pas offrir.

Comment se déroule un ordre à cours limité

Supposons que le BTC se négocie à 115 000 $ et que vous ne vouliez acheter que s'il tombe à 110 000 $. Vous passez un ordre d'achat à cours limité à 110 000 $. Si le prix tombe à ce niveau ou en dessous, votre ordre s'exécute. S'il n'atteint jamais ce prix, votre ordre reste ouvert et non rempli, et vous ne pratiquez tout simplement pas d'achat.

La même logique fonctionne à l'envers pour la vente. Si vous détenez du BTC et souhaitez réaliser un profit une fois qu'il atteint 120 000 $, un ordre de vente à cours limité à ce prix ne s'exécutera que lorsque le marché atteindra effectivement 120 000 $ ou plus. Si le prix baisse à la place, votre BTC reste dans votre portefeuille et votre ordre reste ouvert.

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Ordre au marché contre ordre à cours limité : comparaison côte à côte

Quand devriez-vous utiliser un ordre au marché ?

Un ordre au marché a le plus de sens lorsque la vitesse compte plus que l'obtention d'un prix exact. Quelques scénarios courants :

• Vous devez sortir d'une position de manière urgente, par exemple lors d'un marché en mouvement rapide où attendre même quelques secondes pourrait signifier un prix significativement moins favorable.

• Vous tradez un actif très liquide comme Bitcoin ou Ethereum sur une grande bourse, où le carnet de commandes est suffisamment profond pour que le slippage soit généralement minimal.

• Le prix d'entrée ou de sortie exact n'est pas votre priorité principale, et vous préféreriez garantir que votre trade se réalise plutôt que de risquer de manquer complètement le mouvement.

Quand devriez-vous utiliser un ordre à cours limité ?

Un ordre à cours limité est généralement le meilleur choix lorsque la précision des prix est plus importante que l'immédiateté. Les situations courantes incluent :

• Vous voulez acheter à un creux spécifique plutôt que de courir après le prix actuel, en plaçant un ordre à cours limité en dessous du marché et en attendant de voir s'il est exécuté.

• Vous voulez verrouiller un objectif de profit spécifique, en plaçant un ordre à cours limité à votre prix de sortie désiré afin qu'il s'exécute automatiquement une fois atteint, sans nécessiter que vous surveilliez constamment le marché.

• Vous tradez un altcoin moins liquide, où un ordre de marché pourrait subir un slippage significatif, rendant un ordre à cours limité le moyen le plus sûr de contrôler votre prix d'exécution réel.

• Vous voulez potentiellement réduire les frais de trading. Parce que les ordres à cours limité ajoutent de la liquidité au carnet de commandes plutôt que de le prendre immédiatement, certaines bourses facturent des frais "maker" inférieurs pour les ordres à cours limité par rapport aux frais "taker" facturés sur les ordres de marché.

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Un mot rapide sur les ordres Stop

Les ordres de marché et à cours limité ne sont pas les seules options disponibles sur la plupart des bourses. Un ordre stop reste inactif jusqu'à ce que le marché atteigne un prix que vous spécifiez, appelé le prix stop, à quel point il se déclenche et se convertit soit en un ordre de marché soit en un ordre à cours limité. 

Les ordres stop sont principalement utilisés pour la gestion des risques, par exemple, en vendant automatiquement une position si elle tombe à un certain niveau pour limiter les pertes supplémentaires, plutôt que pour planifier une entrée initiale comme le fait généralement un ordre à cours limité.

Comment décider : un cadre simple

Posez-vous deux questions avant de passer un ordre crypto :

1. Ce trade doit-il se réaliser tout de suite, ou peut-il attendre ? Si le timing est urgent, optez pour un ordre de marché. Si vous pouvez vous permettre d'attendre un prix spécifique, un ordre à cours limité vous donne plus de contrôle.

2. Quelle est la liquidité de l'actif que je trade ? Pour des pièces majeures à fort volume, le risque de slippage d'un ordre de marché est généralement faible. Pour des jetons plus petits ou peu échangés, un ordre à cours limité vous protège d'un impact de prix potentiel et inattendu.

De nombreux traders expérimentés utilisent par défaut des ordres à cours limité pour les trades planifiés et réservent les ordres de marché spécifiquement pour des situations où la vitesse est vraiment la priorité, comme réagir à des nouvelles de dernière minute ou sortir rapidement d'une position pendant une forte volatilité.

Erreurs courantes à éviter

• Utiliser un ordre de marché sur un carnet de commandes mince sans vérifier la profondeur d'abord, ce qui peut entraîner un prix moyen bien pire que prévu sur un trade plus important.

• Fixer un prix d'ordre à cours limité si loin du marché actuel qu'il pourrait ne jamais s'exécuter, vous écartant effectivement du trade complètement sans vous en rendre compte.

• Supposer qu'un ordre à cours limité garantit qu'il sera rempli à votre prix exact. Il garantit seulement que vous ne paierez pas plus cher que votre prix fixé, pas que le marché l'atteindra nécessairement.

• Ignorer les structures de frais des bourses. Comme les frais maker et taker peuvent différer, comprendre quel type d'ordre est éligible pour des frais réduits sur votre bourse spécifique peut affecter de manière significative vos coûts de trading globaux au fil du temps.

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Conclusion

Les ordres de marché et les ordres à cours limité résolvent deux problèmes différents : l'un garantit que votre trade se réalise immédiatement, l'autre garantit le prix que vous paierez ou recevrez si cela se produit. Aucun n'est universellement meilleur, le bon choix dépend entièrement de savoir si la vitesse ou le contrôle des prix est plus important pour le trade spécifique devant vous. 

Comprendre ce compromis, plutôt que de se fier par défaut à un type d'ordre par habitude, est l'une des façons les plus simples de trader plus délibérément dans les marchés crypto.

FAQ

Quelle est la principale différence entre un ordre à cours limité et un ordre de marché ?

Un ordre de marché s'exécute immédiatement au meilleur prix actuel disponible, tandis qu'un ordre à cours limité ne s'exécute qu'à un prix spécifique que vous fixez ou mieux, attendant potentiellement ou ne se remplissant jamais si le marché n'atteint pas ce niveau.

Lequel est le plus sûr, un ordre de marché ou un ordre à cours limité ?

Les ordres à cours limité éliminent le risque de slippage puisqu'ils ne s'exécutent qu'à votre prix fixé ou mieux, ce qui les rend généralement plus sûrs pour le contrôle des prix. Les ordres de marché comportent plus de risques en termes de prix mais garantissent l'exécution, ce qui peut être plus important dans des situations à mouvement rapide.

Les ordres à cours limité s'exécutent-ils toujours ?

Non. Un ordre à cours limité ne s'exécute que si le prix de marché atteint votre niveau spécifié ou mieux. Si le prix n'atteint jamais ce niveau, l'ordre reste ouvert et non exécuté indéfiniment, ou jusqu'à ce que vous l'annuliez.

Pourquoi mon ordre de marché s'est-il exécuté à un prix différent de celui que j'attendais ?

Cela s'appelle du slippage, et cela se produit lorsqu'il n'y a pas suffisamment de volume disponible à votre prix attendu pour remplir l'intégralité de votre ordre, ce qui fait que partiellement ou la totalité du trade s'exécute à un prix moins favorable en parcourant le carnet de commandes.

Les ordres à cours limité sont-ils moins chers que les ordres de marché ?

Sur de nombreuses bourses, oui. Les ordres limites ajoutent de la liquidité au carnet d'ordres et qualifient souvent pour des frais "maker" plus bas, tandis que les ordres au marché prennent de la liquidité existante et entraînent généralement des frais "taker" plus élevés, bien que les structures tarifaires exactes varient selon la plateforme.

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