Le débat de longue date sur l'investissement entre Bitcoin et l'or est entré dans une phase critique. Alors que l'incertitude macroéconomique s'approfondit et que les investisseurs se dirigent vers ce qu'ils considèrent comme sûr, l'or a une fois de plus affirmé sa domination, du moins à court terme.

Bitcoin, souvent qualifié de "l'or numérique", sous-performe actuellement par rapport à son homologue physique à un niveau rarement observé dans son histoire. Cependant, sous la surface de cette divergence, les indicateurs techniques suggèrent quelque chose de plus nuancé qu'une simple faiblesse.

Le ratio Bitcoin-or a atteint une condition de survente extrême, une zone qui a historiquement coïncidé avec des points d'inflexion majeurs plutôt qu'avec des baisses prolongées. Cela soulève une question cruciale pour les investisseurs : Bitcoin est-il en train de capituler face à l'or ou se prépare-t-il silencieusement à un retournement ?

Avant d'explorer cette réponse, il est utile d'examiner ce que les données d'aujourd'hui signalent concernant la comparaison plus large entre le bitcoin et l'or.

Principales conclusions

• Bitcoin est historiquement sous-évalué par rapport à l'or, avec des niveaux de RSI en dessous de 30 étant une rareté observée uniquement lors des creux précédents des marchés baissiers.

• Une divergence haussière se forme sur le ratio BTC/or, ce qui laisse entrevoir un potentiel changement de momentum malgré une action des prix faible.

• L'or bénéficie actuellement de l'aversion au risque, mais la liquidité macro et les fondamentaux du réseau pourraient rééquilibrer la balance en faveur de Bitcoin.

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Bitcoin contre Or : Aperçu actuel du marché

À présent,Bitcoin se négocie près de 89 124 $., tandis que l'or est évalué à environ 5 267 $ par once. Cela place le ratio Bitcoin-or à environ 16,92, ce qui signifie qu'un BTC achète moins d'onces d'or que durant la plupart des cycles précédents.

D'un point de vue performance, ce ratio confirme que l'or a surpassé le Bitcoin ces derniers mois, reflétant une demande accrue pour les refuges sûrs traditionnels dans un contexte financier de plus en plus tendu. Pour les investisseurs axés sur les macro-tendances, ce ratio sert de baromètre en temps réel de l'appétit pour le risque.

Pourtant, les ratios racontent rarement une histoire complète sans le contexte de la dynamique, et c'est là que les signaux techniques deviennent cruciaux.

Signaux RSI des conditions de survente dans Bitcoin vs Or

L'indice de force relative (RSI) pour la paire BTC/or a chuté en dessous de 30, marquant une condition de survente profonde. Historiquement, ce seuil n'a été franchi que trois fois : en 2015, 2018 et 2022, chacune correspondant à des marchés baissiers en fin de cycle.

Il est important de noter que, dans aucun de ces cas, le Bitcoin n'a continué à sous-performer de manière significative par rapport à l'or pendant de longues périodes. Au lieu de cela, ces moments ont marqué la capitulation, où la pression à la baisse s'est épuisée avant qu'une nouvelle tendance n'émerge.

Dans le contexte des macro-tendances affectant le Bitcoin et l'or, cette lecture de l'RSI suggère que la faiblesse actuelle peut être cyclique plutôt que structurelle.

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Divergence Haussière : Signes Préalables d'un Changement de Momentum

Malgré l'action de prix muette du Bitcoin, une divergence haussière se forme entre le prix et le RSI sur le ratio BTC/or. Les indicateurs de momentum s'améliorent même si les prix restent compressés, ce qui est souvent un prélude à des renversements de tendance.

Historiquement, des structures de divergence similaires ont précédé des rebonds de 10 % ou plus dans la performance relative du Bitcoin. Si cela est confirmé, un tel mouvement pourrait impliquer que le Bitcoin retrouve de la force par rapport à l'or, s'alignant potentiellement avec des objectifs de prix près de la zone de 95 000 $.

Bien que cela ne soit pas une garantie, cette configuration affaiblit le récit baissier qui domine actuellement la discussion sur la performance du bitcoin et de l'or.

Forces macroéconomiques à l'origine du débat d'investissement entre Bitcoin et or

La résilience de l'or est ancrée dans la réalité macroéconomique. Des taux d'intérêt élevés, une incertitude géopolitique et des conditions de liquidité prudentes favorisent naturellement les réserves de valeur tangibles. En revanche, la performance du Bitcoin reste plus sensible aux cycles de liquidité, aux flux de capitaux et au sentiment de risque.

Ceci étant dit,Le récit à long terme de Bitcoinla rareté, la décentralisation et la neutralité monétaire n'ont pas fondamentalement changé. Au lieu de cela, la sous-performance actuelle reflète un problème de timing, et non une invalidation.

Dans les cycles précédents, une fois que les conditions de liquidité se sont stabilisées, le Bitcoin a rapidement récupéré du terrain par rapport à l'or, le dépassant souvent de manière décisive.

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À quoi ressemble la confirmation à l'avenir

Pour que l'analyse actuelle du bitcoin par rapport à l'or passe de la stabilisation à un retournement confirmé, plusieurs conditions doivent s'aligner :

• Amélioration de la liquidité mondiale et assouplissement des conditions financières

• Dominance soutenue du Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies

• Renforcer les fondamentaux de la chaîne et du réseau

Absent ces facteurs, la configuration actuelle doit être considérée comme une phase de transition, et non comme un signal de rupture immédiat. Néanmoins, les marchés offrent rarement une clarté parfaite aux points de retournement, seulement des probabilités.

Perspectives sur le Prix de l'Or par rapport au Potentiel Asymétrique du Bitcoin

L'orientation de l'or reste constructive tant que l'incertitude domine les récits macroéconomiques. Cependant, son potentiel à la hausse est essentiellement limité par les dynamiques de l'offre physique et la croissance modeste de la demande.

Bitcoin, en revanche, offre un potentiel asymétrique. Une fois que le sentiment change, sa capacité à surperformer l'or a historiquement été rapide et prononcée. C'est pourquoi de nombreux investisseurs à long terme continuent de voir les périodes de sous-performance extrême comme des zones d'accumulation stratégiques, et non comme des signaux de sortie.

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La divergence actuelle entre le Bitcoin et l'or est moins un verdict qu'un instantané à un moment donné. L'or remporte le pari de la sécurité pour l'instant. Le Bitcoin absorbe la pression à des niveaux historiquement extrêmes.

Si l'histoire rime, le déséquilibre d'aujourd'hui pourrait finalement se résoudre non pas par une faiblesse supplémentaire du Bitcoin, mais par une force relative renouvelée. Pour les investisseurs naviguant dans le débat sur l'investissement entre Bitcoin et or, comprendre où se situe le cycle est souvent plus important que de poursuivre des performances à court terme.

FAQ

Quel est l'indicateur du ratio Bitcoin/or ?

Cela montre combien d'onces d'or un Bitcoin peut acheter, offrant un aperçu des performances du Bitcoin par rapport à l'or.

Pourquoi le Bitcoin sous-performe-t-il par rapport à l'or en ce moment ?

L'aversion au risque, la liquidité serrée et l'incertitude macroéconomique poussent le capital vers des refuges traditionnels comme l'or.

Un RSI en dessous de 30 est-il haussier ou baissier ?

Bien que baissier à court terme, cela signale historiquement une capitulation et des renversements de tendance potentiels pour le Bitcoin par rapport à l'or.

Le Bitcoin peut-il surperformer l'or à nouveau ?

Historiquement, oui, en particulier pendant les périodes d'amélioration de la liquidité et d'augmentation de l'appétit pour le risque.

Est-ce que l'or est plus sûr que le Bitcoin ?

L'or est généralement moins volatil, mais le Bitcoin offre un potentiel de hausse à long terme plus élevé avec un risque à court terme plus important.

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