Les actions des semi-conducteurs ajoutent 2 trillions de dollars dans le rallye des puces IA de 2026
2026-07-28
Nous avons connu l'une des années les plus fortes de l'histoire de l'industrie, et les chiffres le confirment. Les entreprises de semiconducteurs ont ajouté une valeur marchande combinée de 2 trillions de dollars en 2026, avec l'indice des semiconducteurs de Philadelphie en hausse de plus de 47% depuis le début de l'année après avoir affiché une série de 18 jours de gains, la plus longue de ses 32 ans d'histoire.
Ce qui rend ce rallye des actions de semi-conducteurs en 2026 réellement intéressant, ce n'est pas seulement l'ampleur du mouvement. C'est qui le dirige réellement, et la réponse n'est pas celle à laquelle la plupart des gens penseraient.
Points Clés
Les actions des semi-conducteurs ont ajouté une valeur de marché combinée de 2 trillions de dollars en 2026, avec l'Indice des Semi-conducteurs de Philadelphie en hausse de plus de 47 % depuis le début de l'année et l'ETF Semi-conducteurs VanEck (SMH) en hausse de 59 %, soutenus par des dépenses en infrastructure d'IA qui devraient propulser les ventes mondiales de puces à 975 milliards de dollars cette année.
AMD, Micron et Intel ont considérablement dépassé Nvidia en termes de rendement en 2026, avec des hausses respectives de 171 %, environ 305 % et environ 278 %, tandis que Nvidia elle-même n'a affiché qu'une hausse à un chiffre depuis le début de l'année malgré une croissance des revenus de 85 %, marquant une véritable rotation sectorielle loin du commerce IA le plus évident.
Les noms d'équipements et d'infrastructures de semi-conducteurs affichent certains des plus grands mouvements implicites d'options de la semaine des résultats, avec KLA, Teradyne et Monolithic Power Systems prévoyant tous des variations à deux chiffres avant leurs rapports.
Réponse-Première Définition
La montée des actions des semi-conducteurs en 2026 fait référence à une hausse large et soutenue des valorisations des entreprises de puces qui a ajouté environ 2 trillions de dollars de valeur marchande combinée cette année, principalement tirée parInfrastructure IA
dépenses, le Philadelphia Semiconductor Index ayant gagné plus de 47 % depuis le début de l'année, même si le leadership du marché a clairement tourné de Nvidia vers AMD, Micron, Intel et Broadcom.
À un coup d'œil
En termes simples
Imaginez le commerce des puces IA comme une marée montante que tout le monde considérait comme soulevant le bateau de Nvidia le plus haut, puisque Nvidia est l'entreprise la plus synonyme de l'informatique IA. Au lieu de cela, 2026 a livré quelque chose de plus proche de l'opposé.
Les affaires actuelles n'ont jamais paru aussi solides, avec un chiffre d'affaires en hausse de 85 % d'une année sur l'autre, atteignant 81,6 milliards de dollars, les revenus des centres de données en hausse de 92 % à 75,2 milliards de dollars. Pourtant, l'action a été l'une des plus faibles performers de son propre secteur, n'ayant augmenté que de quelques points de pourcentage depuis le début de l'année, tandis qu'AMD, Micron et Intel ont affiché des gains à trois chiffres.
L'explication revient aux attentes. Lorsqu'une action devient le consensus, le moyen évident de parier sur une tendance, son prix reflète souvent une exécution presque parfaite, laissant peu de place même à un trimestre véritablement excellent pour la faire monter beaucoup plus haut.
L'argent à la recherche d'un potentiel de croissance propulsé par l'IA a plutôt afflué vers des noms jugés avoir plus de marge de manœuvre pour se reposer : AMD comme une seconde source crédible pour les GPU IA, Micron et d'autres fabricants de mémoire bénéficiant d'une demande en forte hausse et d'une offre disciplinée, et Intel profitant d'une véritable histoire de redressement sous une nouvelle direction.
Si vous souhaitez suivre et négocier ce type de rotation sectorielle à mesure qu'elle continue de se développer, avoir un accès tokenisé à un panier d'actions de semi-conducteurs, en parallèle de votre portefeuille crypto, via une plateforme comme le hub TradFi de Bitrue signifie que vous pouvez vous positionner sur plusieurs titres sans avoir besoin de relations de courtage distinctes pour chacun d'eux.
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Stocks de puces IA juillet 2026 : L'ampleur du rallye
L'ampleur de ce rallye est véritablement historique. Deloitte prévoit que les ventes mondiales de semi-conducteurs atteindront 975 milliards de dollars en 2026, les puces d'IA générative représentant à elles seules environ 500 milliards de dollars de ce total, ce qui représente effectivement la moitié de toutes les ventes mondiales de puces passant par une demande spécifique à l'IA.
La croissance des bénéfices prévue pour le premier trimestre de la sous-industrie des semi-conducteurs de 109,2 % dépasse de manière spectaculaire la croissance attendue de 48,2 % du secteur technologique S&P 500 dans son ensemble, soulignant à quel point l'opportunité actuelle est concentrée spécifiquement dans les actions de puces.
Ceci n'est pas une demande fondée sur des spéculations concernant des applications futures hypothétiques. Les grandes entreprises technologiques dépensent des dizaines de milliards de dollars par trimestre dans l'infrastructure d'IA car elles considèrent que ces capacités sont essentielles pour leur survie concurrentielle.
Cette dépense se reflète directement dans les revenus des fabricants de puces au cours de la même année fiscale plutôt que des années plus tard, une dynamique significativement différente des cycles d'investissement technologique précédents.
AMD Micron Intel Stock Surge : Les Nouveaux Leaders de Rallye
La caractéristique la plus frappante de ce rallye est son leadership. AMD a bondi d'environ 171 % depuis le début de l'année, Micron d'un extraordinaire 305 %, et Intel d'environ 278 %, dépassant tous de manière spectaculaire le gain à un chiffre de Nvidia sur la même période.
Chaque histoire est distincte. Les gammes de GPU MI300 et MI450 d'AMD ont remporté des engagements réels de la part des hyperscalers, y compris un accord multien à long terme avec Meta pour les GPU Instinct, Lisa Su, la PDG, notant que les "prévisions des clients de premier plan" pour le MI450 dépassent les propres attentes initiales de l'entreprise.
Le marché d'AMDLa valeur par rapport à Nvidia a grimpé de moins de 10 % au début de l'année à environ 18 % aujourd'hui, un signal significatif de revalorisation relative.
Le mouvement de Micron est sans doute encore plus remarquable. Le chiffre d'affaires trimestriel a explosé de 345,7 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 41,46 milliards de dollars, et l'entreprise prévoit maintenant des marges brutes ajustées de 86 % pour le prochain trimestre, dépassant les marges brutes maximales jamais atteintes par Nvidia lui-même.
Les fabricants de mémoire Samsung, SK Hynix et Micron ont remarquablement évité l'offre excessive agressive qui a écrasé les prix lors des cycles précédents, et certaines estimations suggèrent que la moitié des dépenses en capital des centres de données pourrait être dirigée vers la mémoire d'ici 2027, un véritable changement dans l'emplacement du centre de gravité au sein du commerce des infrastructures IA.
Le redressement d'Intel sous la direction du PDG Lip-Bu Tan a également gagné en crédibilité, avec la hausse de 278 % de l'action reflétant à la fois un fort élan dans ses activités de centre de données et d'IA (DCAI) et l'effet halo de l'investissement en actions de 5 milliards de dollars de Nvidia dans l'entreprise, un vote de confiance de la part du joueur dominant de l'industrie face à son concurrent le plus direct.
Pourquoi Nvidia a-t-elle pris du retard par rapport à son propre rallye ?
La position de Nvidia, qualifiée par une analyse de "le mouton noir" du rallye des actions de puces, mérite une explication à part entière, car l'activité sous-jacente n'a vraiment pas déçu.
Le PDG Jensen Huang a décrit le moment actuel de manière claire : "L'IA agentique est arrivée, effectuant un travail productif, générant une réelle valeur et se développant rapidement à travers les entreprises et les industries."
Le revenu a augmenté de 85 % d'une année sur l'autre, et l'entreprise détient toujours une part de marché estimée entre 70 et 81 % du marché des GPU AI.
Le problème concerne presque entièrement la valorisation et les attentes plutôt que les fondamentaux. Nvidia se négocie à un ratio cours/bénéfice forward inférieur à 20, et selon certaines estimations, seulement 12 fois ses bénéfices prévus pour 2028, un multiple véritablement modeste pour une entreprise au cœur de l'expansion de l'IA.
Mais lorsqu'une action devient le moyen par défaut du marché, consensus pour exprimer un optimisme général sur tout un thème, son prix a tendance à refléter déjà une grande partie de l'optimisme, laissant relativement peu de place pour qu'un trimestre solide puisse le réévaluer de manière significative à la hausse.
La fragmentation concurrentielle aggrave également cette dynamique : les puces IA personnalisées d'Broadcom pour Alphabet et Meta croissent plus rapidement que le marché plus large des accélérateurs IA, Bloomberg Intelligence prévoyant un taux de croissance annuel composé de 27 % pour les ASIC personnalisés jusqu'en 2033 contre 16 % pour les accélérateurs IA généralistes comme les GPU de Nvidia.
Rotation du secteur des actions des puces : Qu'est-ce qui pousse l'argent ailleurs
Cette montée illustre une véritable rotation sectorielle se produisant à l'intérieur, et non à l'extérieur, du commerce des puces d'IA. Les investisseurs n'abandonnent pas l'infrastructure IA en tant que thème, ils redistribuent le capital vers des noms perçus comme ayant plus de marges pour que leurs valorisations rattrapent leur croissance.
L'activité de silicium sur mesure de Broadcom, les fabricants de mémoire bénéficiant d'une discipline d'approvisionnement qui a historiquement été rare dans cette industrie, et les ambitions d'Intel en matière de fonderie représentent tous des paris différents au sein du même développement plus large de l'infrastructure IA.
Cet élargissement dépasse également les plus grands noms. L'indice Russell 2000 a bondi de près de 22 % au cours de la première moitié de 2026, sa meilleure performance depuis 1991, avec des noms de semi-conducteurs de moyenne et petite capitalisation, des fabricants de puces mémoire, des fabricants de semi-conducteurs analogiques et des fournisseurs d'équipements participant tous, même lorsque leur exposition directe à l'IA varie considérablement.
Ce type d'ampleur signale généralement une confiance croissante des investisseurs dans la durabilité d'une tendance plutôt qu'un rallye étroit et fragile concentré sur un ou deux titres à très grande capitalisation.
Meilleures actions de semi-conducteurs 2026 : Le test des bénéfices de cette semaine
Le rally fait face à un véritable test cette semaine, avec plusieurs grandes entreprises de semi-conducteurs et adjacentes à l'infrastructure d'IA qui publient leurs bénéfices et affichent des mouvements implicites d'options exceptionnellement importants.
KLA, le fabricant d'équipements d'inspection de puces, en hausse de 76.1 % depuis le début de l'année, affiche un mouvement implicite de 19.08 % avant son rapport du 28 juillet, avec une demande de contrôle de processus à l'avant-garde et des commandes d'emballage avancé en focus.
Teradyne, en hausse de 84,9 % cette année, affiche un mouvement implicite de 15,76 % avant son rapport du 28 juillet, la demande de tests liée à la mémoire à large bande et à l'IA étant le principal moteur.
Monolithic Power Systems, en hausse de 48,6 % depuis le début de l'année, affiche un mouvement implicite de 17,81 % avant son rapport du 30 juillet, avec les revenus des centres de données d'entreprise et la marge brute comme points de pression.
Lam Research, le fournisseur d'équipements pour la fabrication de puces, a augmenté de 82,1 % cette année, publie ses résultats le 29 juillet avec un mouvement implicite de 12,62 %, et ses résultats donneront une première indication sur les dépenses en mémoire, le mix du marché chinois et les budgets d'équipement pour 2027, des détails qui pourraient fournir des informations significatives sur la durabilité de ce rallye plus large.
Notamment, Bank of America a récemment qualifié la forte chute de juillet des actions liées aux équipements de puces, y compris Applied Materials, Lam Research et KLA, d'opportunité d'achat, soutenant que les dépenses en équipements de puces augmentent plutôt que de ralentir.
Erreurs courantes lors de l'interprétation de ce rallye
Une erreur fréquente consiste à supposer que la sous-performance de Nvidia par rapport à AMD, Micron et Intel signifie qu'il y a quelque chose de fondamentalement erroné dans les affaires de Nvidia.
Les revenus réels de Nvidia et la croissance de ses centres de données restent exceptionnels ; le retard de l'action reflète desdynamiques de valorisation et d'attentes plutôt qu'une détérioration de l'entreprise sous-jacente.
Une autre erreur est de considérer ce rallye comme une bonne nouvelle uniformément répartie sur chaque nom de puce. L'ampleur des gains varie énormément, de la hausse d'environ 305 % de Micron à l'avancée plus modeste de 14,5 % d'Amphenol cette année.
Et regrouper toutes les actions de semi-conducteurs sous un seul récit de "rallye des puces" obscurcit réellement les histoires différentes concernant les cycles de produits, le positionnement concurrentiel et l'exposition aux marchés finaux à travers ces entreprises.
Une troisième erreur consiste à ignorer le risque de valorisation simplement parce que l'histoire de croissance du secteur est réelle. Le gain de 47 % de l'Indice des Semi-conducteurs de Philadelphie depuis le début de l'année a poussé les valorisations à des niveaux qui supposent une poursuite des dépenses d'infrastructure en IA exponentielles, et toute décélération dans ce cycle de dépenses.
Que ce soit en raison des conditions économiques, des priorités changeantes d'allocation de capital chez les hyperscalers ou des changements de concurrence, cela pourrait déclencher une compression significative des multiples même pour des entreprises ayant des activités sous-jacentes véritablement solides.
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Fiche de triche pour l'interprétation
Quelle sera la suite du rallye des puces ?
La durabilité de ce rallye dans la seconde moitié de 2026 dépend de la capacité des taux de croissance des bénéfices extraordinaires de la première moitié à se maintenir, une comparaison difficile étant donné à quel point la barre a déjà été élevée.
Plusieurs facteurs soutiennent la force continue : le développement de l'infrastructure IA montre peu de signes de ralentissement, les applications s'étendent au-delà des grands modèles linguistiques vers la vision par ordinateur, la robotique et l'informatique scientifique, et la demande de mémoire qui avait été déprimée pendant la période de ralentissement de 2023-2024 continue de se normaliser alors que les charges de travail IA entraînent un contenu mémoire plus élevé par système.
La question plus intéressante pour les investisseurs pourrait ne pas être de savoir si le commerce des puces d'IA se poursuit, mais quelles entreprises au sein de celui-ci continuent d'attirer de nouveaux capitaux.
Étant donné à quel point le leadership a déjà tourné de manière spectaculaire cette année, passant de Nvidia vers AMD, Micron et Intel, se positionner sur un panier diversifié de noms de puces plutôt que sur une seule action pourrait être une approche plus résiliente à l'approche d'une seconde moitié qui pourrait apporter une rotation supplémentaire.
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Résumé d'expert
La rally des semi-conducteurs de 2026 a ajouté environ 2 billions de dollars en valeur de marché, mais sa leçon la plus importante pourrait être sur le leadership plutôt que sur l'échelle.
L'entreprise Nvidia n'a jamais été aussi forte, pourtant l'action a été l'un des plus faibles performeurs du secteur, tandis qu'AMD, Micron et Intel ont réalisé des rendements à trois chiffres que les investisseurs associent généralement au gagnant le plus évident du commerce de l'IA.
Cette divergence reflète un marché qui récompense les noms avec de la place pour une nouvelle évaluation par rapport aux noms déjà évalués à la perfection, une dynamique à surveiller de près alors que les noms d'équipement de puces et d'infrastructure annoncent leurs résultats cette semaine avec certains des plus grands mouvements de bénéfices implicites sur le marché.
Que le rallye s'élargisse davantage ou se concentre à nouveau autour d'un nouveau leader, les traders suivant ce secteur de près peuvent explorer un accès tokenisé aux principales actions de semi-conducteurs viaLe hub TradFi de Bitrueet créez un compte pour vous positionner dans cette rotation aux côtés de vos avoirs en crypto existants.
FAQ
Pourquoi AMD, Micron et Intel ont-ils surpassé Nvidia en 2026 ?
Malgré une croissance des revenus de 85% pour Nvidia, son action a perdu du terrain car elle se négocie déjà en tant que pari consensuel sur l'IA du marché, laissant moins de place aux surprises à la hausse.
Combien de valeur les actions des semi-conducteurs ont-elles ajoutée en 2026 ?
Les entreprises de semi-conducteurs ont ajouté une valeur marchande combinée de 2 billions de dollars en 2026, le Philadelphia Semiconductor Index ayant augmenté de plus de 47 % depuis le début de l'année et le VanEck Semiconductor ETF ayant enregistré une hausse d'environ 59 % sur la même période.
Quel est le facteur motivant la demande de puces AI derrière ce rallye ?
Les ventes mondiales de semi-conducteurs devraient atteindre 975 milliards de dollars en 2026, les puces d'IA générative représentant environ 500 milliards de dollars de ce total.
Quels titres de semi-conducteurs annoncent leurs résultats cette semaine ?
Plusieurs grands noms annoncent cette semaine des mouvements implicites à deux chiffres des options, notamment KLA (19,08 % de mouvement implicite, 28 juillet), Teradyne (15,76 %, 28 juillet), Monolithic Power Systems (17,81 %, 30 juillet) et Lam Research (12,62 %, 29 juillet), offrant des indications clés sur la demande d'équipement de puces et les budgets de dépenses pour 2027.
La montée des semi-conducteurs est-elle durable jusqu'à la fin de 2026 ?
La durabilité du rallye dépend de l'investissement continu en infrastructure d'IA de la part des grandes entreprises technologiques, qui montre actuellement peu de signes d'essoufflement, en parallèle avec l'expansion des applications d'IA et la reprise de la demande en mémoire.
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