Core Scientific AMD Deal: CORZ Preisprognose nach Q2
2026-07-31
Core Scientific hat am selben Morgen zwei wichtige Nachrichten veröffentlicht: eine bahnbrechende Infrastrukturpartnerschaft mit AMD und einen Q2-Ertragsbericht, der zeigt, dass der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr mehr als doppelt so hoch ist. Dennoch konnte die Aktie ihre frühen Gewinne nicht halten.
Die Aktien sprangen im vorbörslichen Handel um bis zu 10% in die Höhe, bevor sie den Großteil davon wieder abgaben und am Tag tiefer schlossen.
Diese Art von Reaktion, bei der wirklich starke Schlagzeilen auf Skepsis seitens der Investoren stoßen, sagt Ihnen viel darüber aus, wo CORZ momentan steht: mitten in der Transformation, mit realen Ausführungsrisiken und einer Geschichte, auf die sich die Wall Street noch nicht vollständig geeinigt hat.
Wichtige Erkenntnisse
Core Scientific hat 15-Jahres-Mietverträge mit AMD über etwa 530 Megawatt an fünf Standorten unterzeichnet, mit einem potenziellen Vertragsumsatz von mehr als 14 Milliarden Dollar und einer Option zur Erweiterung auf 2,5 Gigawatt, obwohl die Einnahmen erst 2027 beginnen.
Q2 2026 Umsatz erreichte 164,2 Millionen USD, mehr als das Doppelte des Vorjahres, aber Core Scientific verzeichnete einen Nettoverlust von 1,16 Milliarden USD, der fast ausschließlich durch eine nicht zahlungswirksame Buchungsbelastung aufgrund steigender Optionswerte verursacht wurde, anstatt durch operative Verluste.
CORZ stieg zunächst um bis zu 10% nach den Nachrichten, bevor er umkehrte und tiefer schloss, hauptsächlich aufgrund der Bedenken der Investoren über einen nicht offengelegten "Neocloud"-Untermieter und die Verwässerungsbelastung durch 30 Millionen AMD-Warrants, bevor Analysten am folgenden Tag die Kursziele erhöhten.
Was ist der Core Scientific AMD-Deal? Antwort - Erste Definition
Der Core Scientific AMD-Deal ist eine 15-jährige Infrastrukturvereinbarung, unter der AMD ungefähr 530 Megawatt Kapazität von US-Rechenzentren an fünf Standorten von Core Scientific ab 2027 mieten wird, mit einer Option zur Erweiterung auf 2,5 Gigawatt. Dabei werden AMDs Instinct-GPUs, EPYC-CPUs und ROCm-Software eingesetzt, im Austausch für Optionen, die AMD den Kauf von bis zu 30 Millionen Core Scientific-Aktien ermöglichen.
Core Scientific AMD-Deal und Q2 2026 auf einen Blick
Innerhalb des 2,5 Gigawatt AMD-Kapazitätsvertrags
Die Schlagzeile, 2,5 Gigawatt potenzieller mietbarer Kapazität, stellt die volle Expansionsobergrenze von Core Scientific dar mitAMD, aber das tatsächlich unterzeichnete Engagement ist spezifischer.
Die initialen 530 Megawatt gliedern sich in 377 Megawatt, die direkt an AMD an drei Standorten vermietet werden, sowie 152 Megawatt, was ungefähr 29 % der ursprünglichen Kapazität entspricht, die an einen nicht näher benannten "Neocloud"-Mieter unter einem separaten Vertrag mit AMD vermietet werden, der Kreditsupport bietet.
Dieser nicht offengelegte Kunde stellte sich als ein wesentlicher Faktor dafür heraus, wie der Markt auf die Neuigkeiten reagierte, dazu später mehr.
Im Rahmen der Vereinbarung wird AMD seine Instinct GPU-Beschleuniger, EPYC-Serverprozessoren und das ROCm-Software-Stack in der angemieteten Kapazität einsetzen, während beide Unternehmen bei der physikalischen Infrastrukturplanung zusammenarbeiten, die erforderlich ist, um hochdichte KI-Arbeitslasten zu unterstützen.
Der Umsatz aus diesen Verträgen beginnt erst im Jahr 2027, was bedeutet, dass das Geschäft eine lange Laufzeit zukünftiger vertraglicher Einnahmen darstellt, anstatt einen sofortigen finanziellen Anstieg zu bieten.
AMD-Aktienwarrants erklärt
Im Rahmen der Vereinbarung gab Core Scientific AMD-Warrants aus, um bis zu 30 Millionen Aktien der CORZ-Stammaktien zum Preis von 23,47 USD pro Aktie zu erwerben, einem Preis, der etwa 17% über dem Aktienkurs von Core Scientific zum Zeitpunkt der Unterzeichnung lag.
Ungefähr 6,5 Millionen dieser Warrants sind sofort nach Unterzeichnung der ursprünglichen Mietverträge fällig geworden, während der Rest sequentiell fällig wird, sobald zusätzliche Hosting-Kapazitäten bereitgestellt werden.
Die Strukturierung des Anreizes auf diese Weise begrenzt die unmittelbare Verwässerung und gibt AMD einen direkten finanziellen Anteil am langfristigen Erfolg von Core Scientific. Das bedeutet jedoch auch, dass bestehende Aktionäre mit einer echten Überhänge konfrontiert sind: Wenn die CORZ-Aktien den Ausübungspreis deutlich überschreiten, wird die eventuale Ausübung dieser Warrants durch AMD die bestehenden Aktienanzahl verwässern.
In einfachen Worten
Warrants funktionieren ähnlich wie Aktienoptionen, die einem Geschäftspartner anstelle eines Mitarbeiters gewährt werden. AMD erhält das Recht, aber nicht die Verpflichtung, CORZ-Aktien zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festen Preis zu kaufen, und dieses Recht wird umso wertvoller, je höher der Aktienkurs von Core Scientific steigt.
Es ist eine kluge Möglichkeit, Anreize auszurichten. AMD profitiert mehr, wenn die Partnerschaft erfolgreich ist und die Aktien steigen, aber das bedeutet auch, dass ein Teil von Core Scientifics zukünftigem Potenzial effektiv bereits vergeben ist.
Diese Dynamik ist ein großer Teil des Grundes, warum die anfängliche Reaktion der Aktie auf wirklich gute Nachrichten gedämpft und nicht euphorisch war.
Wenn Sie darüber nachdenken, wie Sie eine Geschichte wie diese neben einem breiteren Portfolio verfolgen können, ist der tokenisierte Aktienhandel über eine Plattform wie Bitrue's TradFi Angebotlässt Sie Namen wie CORZ von demselben Konto folgen und darauf reagieren, das Sie für Krypto verwenden.
Schlüsselentitäten, die man kennen sollte
Kerwissenschaftlich (CORZ): das an der Nasdaq notierte Unternehmen, das sich von Bitcoin-Mining zu hochdichten KI-Kollokationsdiensten entwickelt und Einrichtungen in sieben US-Bundesstaaten betreibt.
AMD: der Chip-Hersteller sichert sich durch diesen Deal langfristige US-Datenzentrumskapazitäten zur Unterstützung seiner Instinct-GPU- und EPYC-CPU-KI-Infrastruktur-Roadmap.
Der nicht offengelegte Neocloud-Mieter: ein separater Kunde, der ungefähr 152 Megawatt der ursprünglichen Kapazität unter AMD-unterstützten Kreditbedingungen least, dessen Anonymität zum Brennpunkt der Bedenken der Anleger wurde.
Warrants: die Finanzinstrumente, die AMD das Recht einräumen, bis zu 30 Millionen CORZ-Aktien zu einem festen Ausübungspreis von 23,47 $ zu erwerben, sobald Kapazität in Betrieb geht.
Core Scientific Q2 2026 Earnings: Umsatzwachstum gegenüber der Nettominderheitsüberschrift
Quelle: investors.corescientific.com
Die zugrunde liegenden Wachstumszahlen von Core Scientific waren echt stark. Der Gesamtumsatz erreichte 164,2 Millionen USD, mehr als doppelt so viel wie die 78,6 Millionen USD, die im Vorjahr gemeldet wurden, und stieg von 115,2 Millionen USD im ersten Quartal, was die Analystenschätzungen von rund 135 Millionen USD übertraf.
Das Colocation-Einkommen, der Kern der KI-Infrastruktur-Umstellung des Unternehmens, stieg von nur 10,6 Millionen Dollar im Vorjahr auf 136,7 Millionen Dollar, während die Bruttomarge bei Colocation im gleichen Zeitraum von 11% auf 59% verbessert wurde.
Der bereinigte EBITDA belief sich auf 41,1 Millionen USD, ein erheblicher Anstieg gegenüber 28,5 Millionen USD im Vorjahr, und der operative Cashflow für die erste Hälfte des Jahres 2026 war mit 230,9 Millionen USD positiv.
Dann gibt es die Überschrift, die möglicherweise weniger sorgfältige Leser erschreckt hat: ein Nettoverlust von 1,16 Milliarden US-Dollar für das Quartal. Es ist wichtig zu verstehen, was tatsächlich diese Zahl beeinflusst hat. Rund 1,05 Milliarden US-Dollar davon stammen aus einer nicht zahlungswirksamen Änderung des Zeitwerts von Warrants und bedingten Wertrechten.
Eine Buchhaltungsanpassung, die zunimmt, wenn der Aktienkurs von Core Scientific steigt, was bedeutet, dass dieser "Verlust" größtenteils eine Funktion der guten Aktienentwicklung ist und nicht auf das zugrunde liegende Geschäft zurückzuführen ist, das Geld verliert.
Das Herausnehmen dieser und anderer nicht liquider Posten ist genau das, wozu das bereinigte EBITDA entwickelt wurde, und diese Zahl, die positiv und wachsend ist, erzählt eine ganz andere Geschichte als nur die Schlagzeile des GAAP-Nettoverlusts.
Lies auch:Ein Leitfaden zum Handel mit TradFi-Assets auf Bitrue
CORZ Aktienreaktion: Warum gute Neuigkeiten die Aktie nicht sofort steigen ließen
Aktien stiegen im vorbörslichen Handel um bis zu 10 % aufgrund der Nachrichten, bevor sie sich umkehrten und den Tag mit einem Rückgang von etwa 2,7 % bis 4 % schlossen.
Der AMD-Aktienkurs fiel ebenfalls und sank zwischen 4% und 6,6%, obwohl Reuters feststellte, dass dieser Rückgang die allgemeine Schwäche bei Chipherstellern widerspiegelte, anstatt etwas spezifisches mit dem Core Scientific-Deal zu tun zu haben.
Zwei Bedenken führten zu der Kehrtwende bei den CORZ-Aktien. Erstens führte der nicht offengelegte Neocloud-Mieter, der nahezu 29% der anfänglichen Kapazität mietet, zu Unsicherheiten, die von den Investoren nicht vollständig in den Preis eingepreist werden konnten; die Bonität und Geschäftsdauer eines nicht namentlich genannten Geschäftspartners sind schwieriger zu beurteilen als die eines bekannten Unternehmens wie AMD.
Zweitens hob das Volumen der AMD-Warrant-Zuteilung von bis zu 30 Millionen Aktien im Vergleich zu etwa 320 Millionen ausgegebenen Aktien eine bedeutende Verwässerung hervor, die die Begeisterung für die Schlagzeile von 14 Milliarden US-Dollar dämpfte.
Der Sentiment wechselte am folgenden Tag erneut. Needham & Company bestätigte seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 29 $, und bezeichnete die AMD-Vereinbarung als „großes Qualitätspacht“ und führte die Schwäche des Vortages auf breitere Verkäufe im Bereich der KI-Infrastruktur und nicht auf deal-spezifische Bedenken zurück.
Canaccord hat auch das Kursziel angehoben und das Geschäft als Bestätigung der KI-Strategie von Core Scientific dargestellt, nachdem das Unternehmen zuvor entschieden hatte, die exklusiven Gespräche mit einem anderen potenziellen Hyperscaler-Partner zu beenden.
Ist CORZ nach dem Deal überbewertet?
Das hängt stark davon ab, welche Seite der Geschichte Sie stärker gewichten. Das Bullen-Szenario basiert auf echtem, überprüfbarem Momentum: Co-Location-Umsätze sind im Jahresvergleich um mehr als das Zwölf- fache gestiegen, die insgesamt vermietete Kapazität des Unternehmens liegt jetzt bei etwa 1,1 Gigawatt, was über 24 Milliarden Dollar an potenziellen Vertragsumsätzen darstellt, positiver operativer Cashflow und ein wachsender, diversifizierender Kundenstamm, der über jede einzelne Hyperscaler-Beziehung hinausgeht.
Needham's $29 Ziel basiert auf dem 19-fachen der geschätzten, rabattierten EBITDA-Anpassung des Unternehmens für 2027, was das Vertrauen widerspiegelt, dass der Übergang zur KI-Colocation planmäßig verläuft.
Der Bärenfall konzentriert sich auf die Umsetzung und das Risiko der Bilanz. Die langfristigen Verbindlichkeiten stiegen von etwa 1,06 Milliarden Dollar im vorherigen Quartal auf rund 4,3 Milliarden Dollar, da Core Scientific neue Schulden aufnahm, um den Ausbau zu finanzieren, was einen signifikanten Anstieg der finanziellen Hebelwirkung darstellt.
Der Umsatz aus den AMD-Mietverträgen beginnt erst im Jahr 2027, was bedeutet, dass Bau, Genehmigungen, Verfügbarkeit von Strom und Bonitätsrisiken der Kunden allesamt noch vor dem Unternehmen liegen.
Und die Gewährung von 30 Millionen Aktienoptionen stellt eine reale potenzielle Verwässerung dar, wenn die Aktie gut genug abschneidet, damit AMD diese umfassend ausüben kann.
Dies ist keine Finanzberatung, und angesichts der Volatilität der Aktie, die in den letzten Monaten Schwankungen von etwa 40 bis 50 % aufweist, ist eine sorgfältige Positionsgröße wichtiger, als zu versuchen, einen genauen Einstiegspunkt zu finden.
Auch lesen:Meta berichtet am 29. Juli von fast Rekordhöhen: KI-Investitionen im Fokus
Häufige Fehler beim Lesen dieser Geschichte
Das Behandeln des Nettoverlusts von 1,16 Milliarden USD als eine operative Liquiditätskrise.Der Großteil dieser Zahl stammt aus einer Bewertungskorrektur für nicht liquiditätswirksame Warrants, die mit dem steigenden Aktienkurs von Core Scientific verbunden ist, und nicht daraus, dass das zugrunde liegende Geschäft Geld verliert.
Vorausgesetzt, dass die vollständigen 14 Milliarden Dollar an potenziellen Einnahmen garantiert sind.Diese sind 15-jährige potenzielle Vertragsumsatzfiguren, die von Bauzeitplänen, Kundenkredit und erfolgreicher Ausführung bis 2027 und darüber hinaus abhängen.
Überblick über die Rolle des nicht offengelegten Neocloud-Mieters.Nahezu 29% der anfänglichen Kapazität liegen bei einer unbekannten Gegenpartei, einer echten Quelle der Unsicherheit, die sich von der AMD-Beziehung selbst unterscheidet.
Ignoring the new debt load.Langfristige Verbindlichkeiten vervierfachten sich im Quartalsvergleich, um den Ausbau zu finanzieren, was eine echte Verschiebung der Bilanz darstellt, die zusammen mit den Wachstumsüberschriften verfolgt werden sollte.
Lesen des Premarket-Anstiegs als das endgültige Urteil des Marktes.CORZ's anfänglicher Gewinn von 10% im vorbörslichen Handel kehrte innerhalb derselben Sitzung um, was zeigt, wie schnell sich die Stimmung ändern kann, sobald Investoren in die Details des Deals eintauchen.
Interpretations-Hilfsblatt
Expertenübersicht
Der AMD-Deal von Core Scientific und die Ergebnisse des zweiten Quartals erzählen zusammen eine kohärente Geschichte eines Unternehmens, das sich wirklich vom Bitcoin-Mining in die KI-Infrastruktur transformiert, unterstützt von echtem Umsatzwachstum, verbesserten Margen und einem schnell wachsenden vertraglichen Auftragsbestand.
Die anfängliche Zögerlichkeit des Marktes bezog sich nicht wirklich auf das Zweifeln an dieser Transformation, sondern darauf, die spezifischen Risiken, die darüber liegen, zu bewerten: ein nicht namentlich genannter Untermieter, ein bedeutender Verdünnungsüberhang und eine dramatisch größere Schuldenlast zur Finanzierung eines Ausbaus, der bis 2027 keine AMD-bezogenen Einnahmen generieren wird.
Ob CORZ von hier aus überbewertet ist, hängt wahrscheinlich weniger von der Überschrift über die 14 Milliarden Dollar ab und mehr davon, wie sauber das Unternehmen die Bauarbeiten und den Beginn des Mietverhältnisses in den nächsten 18 Monaten umsetzt.
Möchten Sie CORZ und andere KI-Infrastruktur-Namen zusammen mit Ihrem Krypto-Portfolio verfolgen? Registriere ein kostenloses Bitrue-KontoUm mit Bitrue zu beginnen, TradFi Handelsplattform.
Leitfaden zum Handel mit TradFi-Assets
< p > erklärt, wie die Funktion funktioniert, und ihre < /p > Zusammenfassung der tokenisierten US-Aktiendeckt ab, welche Namen derzeit verfügbar sind.Häufige Fragen
Was haben Core Scientific und AMD tatsächlich vereinbart?
Core Scientific hat 15-Jahres-Mietverträge mit AMD über etwa 530 Megawatt Kapazität in US-Datenzentren an fünf Standorten unterzeichnet, mit der Option, auf 2,5 Gigawatt zu erweitern, was potenzielle vertragliche Einnahmen von über 14 Milliarden US-Dollar ab 2027 darstellt.
Warum berichtete Core Scientific von einem Nettoverlust von 1,16 Milliarden Dollar trotz starkem Umsatzwachstum?
Der Großteil dieses Verlusts, etwa 1,05 Milliarden Dollar, resultierte aus einer nicht zahlungswirksamen Rechnungslegungskorrektur, die den steigenden beizulegenden Zeitwert von Warrants widerspiegelt, die an die Kurssteigerung der Core Scientific-Aktien gebunden sind, und nicht aus Betrieb Verlusten des zugrunde liegenden Geschäfts.
Warum ist die CORZ-Aktie gefallen, nachdem das AMD-Geschäft angekündigt wurde?
Aktien drehten ein anfängliches Plus im außerbörslichen Handel um, da Anleger Bedenken hinsichtlich eines nicht offen gelegten "Neocloud"-Mieters hatten, der fast 29% der ursprünglichen Kapazität mietet, sowie über die Verwässerung durch Warrants, die AMD den Kauf von bis zu 30 Millionen CORZ-Aktien ermöglichen.
Ist Core Scientific weiterhin im Bitcoin-Mining aktiv?
Core Scientific hält weiterhin eine kleine Bitcoin-Position von etwa 848 BTC gemäß den jüngsten Offenlegungen, sondern wandelt aktiv seine verbliebenen Mining-Anlagen in Richtung KI-Hosting-Services um und hat kürzlich einen Chip-Kaufvertrag, der mit seinem Mining-Geschäft verbunden war, gekündigt.
Was ist das gesamte potenzielle Vertragsumsatzvolumen von Core Scientific bei allen Kunden?
Including the AMD-Deal und bestehende Kunden erreichte die gesamte gemietete Kundenleistungskapazität von Core Scientific bis zum 2. Quartal 2026 ungefähr 1,1 Gigawatt, was mehr als 24 Milliarden Dollar an potenziellen vertraglichen Einnahmen entspricht.
Disclaimer: Die geäußerten Meinungen gehören ausschließlich dem Autor und spiegeln nicht die Ansichten dieser Plattform wider. Diese Plattform und ihre Tochtergesellschaften lehnen jede Verantwortung für die Genauigkeit oder Eignung der bereitgestellten Informationen ab. Die Informationen dienen nur zu Informationszwecken und sind nicht als finanzielle oder Investitionsberatung gedacht.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar.
