美國權衡私人穩定幣合資企業以推動美元海外擴張

美國政府據報導正在考慮一種新的方法，以在國內市場之外擴展美元支持的穩定幣。

彭博社報導稱，財政部、國務院和美國國際發展金融公司可能支持與私人公司合作以促進海外穩定幣。

據報導的計劃將連接 數字美元的增長，與維護美元全球角色和潛在增加對美國國債的需求的更廣泛努力相結合。

主要要點

• 美國穩定幣合資企業：美國政府據報導正在考慮與私人公司建立夥伴關係，以擴大美元支持的穩定幣在海外的使用。
• 國債需求：更廣泛的穩定幣採用可能會支持對美國國債的需求，因為它們是根據《GENIUS法案》符合資格的儲備資產之一。
• 全球數字貨幣競賽：該倡議在中國透過mBridge項目推進數字人民幣之際出台，而歐洲央行則在準備其數字歐元試點。

美國穩定幣合資企業計劃的意義

來源：Unsplash

據報導，該倡議將涉及美國政府與私營部門公司合作，以支持 穩定幣項目在美國之外的發展。

彭博社引用了了解該計劃的人士，但該倡議尚未正式確認。

幾個聯邦機構報導稱可能會參與其中，包括財政部、國務院和美國國際發展金融公司。

然而，尚未公開識別出任何潛在的私營部門合作夥伴。

如果推行，這一方法將代表超越國內穩定幣監管的額外一步。

華盛頓不僅將重點放在美國境內運營的發行者的規則上，還可能鼓勵在國際市場上使用以美元計價的穩定幣。

據報導的目標包括

• 擴大美元支持的穩定幣的國際使用
• 支持美元作為全球儲備貨幣的地位
• 潛在增加對美國國債的需求

該提案隨著其他主要經濟體開發替代數字支付基礎設施而來，使穩定幣的國際角色成為更廣泛金融競爭的一部分。

還可參閱： MiCA法規更新：歐洲央行重新考慮60%穩定幣存款規則

穩定幣如何可能增加國債需求

穩定幣和美國國債之間的聯繫源於支付穩定幣的資本來源。

根據 GENIUS法案，被允許的發行者需保持一對一的支持，合格的儲備資產包括現金、銀行存款和短期美國國債。

這創造了一個日益增長的穩定幣使用與對政府債務需求之間的潛在聯繫。

如果海外用戶持有更多的美元支持穩定幣，則隨著這些代幣供應的擴大，發行者可能需要額外的儲備資產。

然而，這並不意味著每一個新的美元穩定幣的發行自動會進入國債。發行者可以根據該框架使用其他合格的儲備資產。

儘管如此，白宮仍將穩定幣視為美國政府債務的潛在需求來源。

據報導的海外合資企業提案將使這一目標具有更直接的國際維度。

這使得穩定幣的擴展不僅與加密市場相關，還與更廣泛的美國金融體系相關。

GENIUS法案支持國內框架

該海外提案是在美國通過GENIUS法案建立支付穩定幣的聯邦框架後提出的，該法案於2025年7月簽署成為法律。

該立法為支付穩定幣發行者創造了規則並建立了儲備要求。

財政部繼續致力於實施，包括在8月17日發布的提議規定，尋求公眾對發行、提供和銷售支付穩定幣的條款的意見。

財政部預計的生效日期為2027年1月18日。

為什麼這項規定重要

國內框架為穩定幣公司提供了監管基礎，並將穩定幣儲備與傳統金融資產相連接。

美國官員已多次將這一框架與美元的國際地位聯繫起來。

前 白宮加密和人工智能專員大衛·薩克斯在2025年2月表示，穩定幣可能會延伸美元的國際主導地位，並可能創造對美國政府債務的額外需求。

在2025年7月，財政部長斯科特·貝森特同樣表示，《GENIUS法案》可能會加強美元的儲備貨幣地位並擴大對美元經濟的接入。

對於跟隨穩定幣的用戶而言，監管因此成為國際美元需求更廣泛討論的重要部分。

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美國穩定幣面對全球數位貨幣競爭

報導的海外策略還需要與其他主要經濟體正在開發的數位貨幣項目一起觀察。

中國一直在推廣其數位人民幣，這是中央銀行發行的數位貨幣之一，應用於 mBridge 項目。

該項目專注於涉及中央銀行數位貨幣的跨境交易。

同時，歐洲中央銀行正在推進數位歐元的工作。歐洲央行正在準備一個預計在2027年下半年開始的12個月數位歐元試點。

這些項目與私營公司發行的穩定幣不同，因為中央銀行數位貨幣是在中央銀行系統內部開發和發行的。

儘管如此，這三項發展都與數位支付和國際金融基礎設施的未來相關。

不同的方法

報告中描述的美國方法集中在美元支持的穩定幣和與私營公司潛在的合作上。

中國的方法包括數位人民幣和 mBridge 項目，而歐洲的方法則涉及計劃中的數位歐元試點。

隨著數位支付系統跨境發展，這些差異可能變得越來越重要。

海外推動對美元可能意味著什麼

如果報導的倡議向前推進，海外穩定幣項目可能成為擴大進入美元計價金融資產的另一個渠道。

與美元掛鈎的穩定幣已經在大規模運作。提供的信息顯示，報導時 USDT 和 USDC 的市場價值總共超過 2500 億美元。

更大的國際採用可能會增加在美國以外使用的美元計價數位資產的數量。

然而，提議的政府參與仍未獲得確認。《彭博社》報導了財政部和白宮未回應評論請求，同時國務院和 DFC 的代表拒絕評論。

這一區別很重要，因為目前報導的政策考量與已宣布的政府計劃之間存在差異。

接下來要關注什麼

關鍵發展將包括華盛頓是否正式宣布聯合企業策略，哪些私營公司可能參與，以及該倡議將如何與 GENIUS 法案互動。

美元支持的穩定幣的國際採用也可能與數位人民幣和數位歐元的競爭保持關聯，因為各國政府開發自己的數位支付方法。

另請參閱：SBI 和 Kyobo 在 Canton Network 上測試日元-韓元穩定幣

結論

報導的美國穩定幣聯合企業計劃將數位資產擴張與支持美元的國際角色的更廣泛努力聯繫起來。

財政部、國務院和 DFC 的潛在參與可能使海外穩定幣項目與美國經濟政策的聯繫更為緊密，儘管尚未確認正式的倡議或私營合作夥伴。

GENIUS 法案已經提供了國內穩定幣的監管框架，並設立了可包括短期國債的準備金要求。

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常見問題

報導的美國穩定幣聯合企業計劃是什麼？

美國政府據報考慮通過聯合企業與私營公司合作，推廣海外美元支持的穩定幣。

哪些美國機構可能參與？

財政部、國務院和美國國際發展金融公司可能會參與。

穩定幣如何支持財政部的需求？

穩定幣發行者必須根據 GENIUS 法案保持準備金，而短期美國國債是符合資格的準備金資產之一。因此，更大的發行可能會創造對符合資格的準備金資產的額外需求。

什麼是 GENIUS 法案？

GENIUS 法案建立了一個美國聯邦的支付穩定幣框架，並引入了涵蓋其準備金和發行的要求。

這與數位人民幣和數位歐元相比如何？

數位人民幣在 mBridge 項目中被用於跨境 CBDC 交易，而歐洲中央銀行則在準備一個數位歐元試點。美元支持的穩定幣代表了一種不同的模式，基於由美元計價準備金支持的私營發行代幣。

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