ONDO 調整代幣化美國股票的 EEA 訪問：你需要知道什麼

Ondo Finance 根據 MiFID II 對於專業客戶或根據公募指令的合格投資者限制參與，調整了措施以便在歐洲經濟區內訪問代幣化的美國股票，即使在列支敦士登FMA批准後開啟了跨越30個國家的護照路徑。最終，它已轉變為一個能夠將監管批准與明確的資格檢查及通過許可渠道進行分配的結構化系統，最初的消息是關於潛在的覆蓋500百萬人的新聞。

本文解釋了誰可以在歐洲經濟區獲得 Ondo 股票，Assetera 合作夥伴關係的適用性，以及這些規則對於根據歐洲合規標準的代幣化資產的意義。

要點總結

• Ondo 股票通過列支敦士登FMA的批准和 Assetera 的 MiFID II 交易場所來覆蓋歐洲經濟區，涵蓋30個國家。

• 訪問是有條件的。EEA 投資者通常需要專業客戶或合格投資者身份，因此500百萬的數字描述了覆蓋率，而不是合格性。

• 規則因提供者而異，因此相同的美國股票曝光可能在一個平台上對一種類型的投資者開放，而在另一個平台上關閉。

在 EEA 中，OND 股票的訪問有何變化？

Ondo 股票，之前稱為 Ondo Global Markets, 提供追蹤450多種美國股票和ETF的代幣。2025年11月，Ondo 宣布獲得列支敦士登金融市場管理局的批准，其護照制度遍及整個歐洲經濟區。這則消息圍繞著為超過500萬人提供受監管的訪問而發佈，在30個歐洲國家中。

下一步是分配。Assetera 這個 MiFID II 許可的交易場所，現在為歐洲經濟區的合格投資者列出了 Ondo 目錄。合格這個詞在這裡是非常重要的。獲得在一個地區提供產品的批准並不意味著每位居民都可以購買它。

從批准到合格性檢查

Ondo 的合格性文件將 EEA 列為有特殊條件的地區。居民只有在他們符合 MiFID II 的專業客戶或根據公募指令的合格投資者資格的情況下，才能訂閱、鑄造或贖回 代幣化股票。這是籌碼背後的實際調整。

對於零售讀者來說，這是最重要的細節。一項監管批准打開了市場，但合格性測試決定誰能進入。投資者應在嘗試訂閱之前，在 Ondo 的當前合格性頁面上確認他們的身份。

簡單說明 Ondo 股票：代幣化美國股票的解釋

將 Ondo 股票視為一種數字代幣，這些代幣跟隨真實美國股票或ETF的價格。每個代幣都由底層證券支持，這些證券由美國註冊的經紀交易商持有，並且現金在運輸中。獨立的驗證代理會審查這些支持並每天發布報告。

持有代幣與直接持有股票不相同，儘管 Ondo 已與 Broadridge 合作，因此持有人將能夠表達投票偏好。這些代幣在鏈上移動，並且可以接入 DeFi. 對於美國以外的合格用戶，鑄造和贖回 25 多個熱門名字（包括 Apple、Nvidia 和 Tesla）的過程是全天候進行的。

主要參與者介紹：Ondo Finance 和 Assetera

Ondo Finance

Ondo Finance 是一個代幣化平台，通過為持有的受監管經紀商資產發行代幣，將美國股票、ETF 和國債產品上鏈。Ondo 股票在2026年5月突破了10億美元的總鎖倉價值，數量超過450,000持有者。代幣可在 Ethereum、BNB Chain 和 Solana 上使用。

Assetera

Assetera 是一個受到歐盟監管的交易場所，根據奧地利 MiFID II 許可，在歐洲經濟區內分發代幣化證券。它提供進入歐洲的合規路線，而 Ondo 則設計產品。這些代幣本身由 Ondo Global Markets (BVI) Limited 發行。

這種角色分配是 Ondo Finance 和 Assetera 合作關係的核心。它還展示了數字證券在歐洲的分發在實踐中是如何運作的。發行者建立產品，而許可的場地處理誰能交易以及如何交易。

誰有資格？Ondo 股票 EEA 合格性規則

專業客戶或合格投資者

兩個身份標籤很重要。根據 MiFID II，專業客戶是指法律視為有足夠經驗來處理解決方案複雜產品的用戶，受到較少的保護。根據公募指令的合格投資者是一個類似於針對成熟投資者的證券提供的類別。

許多機構默認符合條件。個人通常必須申請並顯示他們符合設定標準。這就是為什麼專業投資者資格測試位於 Ondo 股票在 EEA 合格性中心的原因。

三分之二資格測試

對於私人個人來說，Ondo 的規則指向了一個熟悉的 MiFID II 風格的測試。一般來說，一個人需要滿足三個條件中的兩個：50萬歐元的金融投資組合、每季度大量交易，或在金融領域有一年的專業經驗。

這意味著沒有行業背景的小型零售賬戶可能不會通過。這也解釋了為什麼 Ondo 股票的 EEA 零售訪問遠比最初批准的新聞所建議的要狹隘。

列支敦士登FMA護照制度和MiFID II如何相互適應

護照制度允許一家在一個EEA國家獲得授權的公司，無需在每個國家分別獲得批准，即可在整個歐盟提供服務。Ondo通過列支敦士登FMA使用此路徑。這就是為什麼批准涵蓋所有30個EEA國家，即27個歐盟成員國加上冰島、列支敦士登和挪威。

MiFID II隨後管理這些工具的交易方式以及誰可以購買它們。代幣化股票和ETF表現得像證券，而不是普通的加密資產。因此，分類、適合性和場地許可等所有因素均適用，這也是為什麼 MiFID II 下的安全代幣發行看起來與典型的代幣上市非常不同的原因。

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為什麼令牌化股票訪問在歐洲有所不同

歐洲沒有單一的訪問規範令牌化股票 的實施。在實踐中，提供商對產品結構、發行者類型和場所許可的解釋不同，因此合格測試各不相同。一些模型依賴於財富和活動門檻，其他則依賴於知識檢查。

問卷模型如何比較

例如，Kraken要求歐洲經濟區客戶在交易其由Backed Finance發行的xStocks範圍之前通過適當性問卷。該測試測量知識和經驗，而不是投資組合大小。因此，Ondo Finance與Kraken的令牌化是不同層面的比較。

Ondo的模型依賴於專業分類，而問卷模型則依賴於已證明的理解。兩者都可以符合歐洲規則，因為該框架允許根據產品結構和場所許可進行不同的分類。

解讀備忘單：如何閱讀歐洲經濟區的令牌化股票訪問

這對投資者和合規的意味

對於專業投資者和機構，該結構提供了對美國股票和鏈上ETF的受監管曝光，，每天進行資產驗證。對於零售用戶，教訓很簡單。在假定訪問之前，請閱讀合格條款。

令牌化資產的零售合規性仍在發展中。一個市場中開放的功能可能在您的市場中受到限制，而提供商可能會隨著監管機構澄清期望而調整標準。任何計畫進行交易的人都應直接確認最新條款。

摘要

關於ONDO調整歐洲經濟區股票的訪問的故事實際上是關於批准與合格之間的差距。列支敦士登的護照批准創造了法律影響力，而Assetera的MiFID II場所創造了分發渠道。然後，專業客戶和合格投資者規則決定誰可以使用它。

更大的啟示適用於整個歐盟的加密令牌化ETF類別。監管標題描述了一個產品在某個區域內的作用。合格頁面描述了誰能實際使用它。閱讀這兩者是了解今天令牌化股票在歐洲地位的最安全方式。

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常見問題

如果我住在歐洲，我可以購買Ondo令牌化股票嗎？

只有在符合資格的情況下。歐洲經濟區居民通常需要根據歐洲規則具備專業客戶或合格投資者身份。在嘗試之前，請檢查Ondo目前的合格頁面。

Ondo和Assetera的夥伴關係是什麼？

Assetera是一個擁有MiFID II許可的場所，向歐洲經濟區的合格投資者分發Ondo的令牌化美國股票和ETF。Ondo設計並發行令牌，Assetera提供受監管的交易路徑。

哪個監管機構在歐洲批准了Ondo的產品？

列支敦士登金融市場管理局給予了批准。其護照制度延伸到歐洲經濟區，覆蓋30個國家。

Ondo提供多少令牌化股票和ETF？

Ondo Stocks涵蓋超過450只美國股票和ETF，涉及技術、金融、能源、醫療保健和商品等行業。

500萬投資者的數字是否意味著每個人都可以購買？

不。該數字描述了批准的潛在覆蓋範圍。實際的接入取決於適用於每位投資者的資格測試。

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