Morpho 成長迅速，已鎖定近 40 億美元的借貸市場
2025-03-11
Morpho 是一種借貸協定，可讓使用者借貸加密貨幣，而無需依賴集中式機構。它為人們提供了一種方式來創建自己的借貸市場，其規則是固定的，無法改變。
資料來源：DeFillama DeFillama
這意味著借款人和出借人都清楚知道他們簽約的內容，不會有利率或抵押品要求突然改變的風險。
傳統 DeFi 借貸平台會將所有資產集中到一個共用系統中，而 Morpho 則不同，它可讓使用者為每對資產設定獨立的借貸市場。
借款人提供抵押品、貸款並根據預設條件支付利息，而貸款人則從存入的資產中賺取收益。一切都在 Ethereum 智慧型合約上執行，讓過程透明且自動化。
Morpho 的方法吸引了更多使用者，鎖定在平台上的資金已激增至近 40 億美元。
這樣的成長顯示出，更多人正在尋找一個借貸系統，只要以太坊存在一天，規則就不會改變，市場也會持續開放。
Morpho 如何運作以及為何與眾不同
Morpho 是專為想要以簡單且可預測的方式進行資產交易的借貸雙方所打造。以下是它的運作方式。
來源：Morpho 莫弗公司
超額抵押借款
若要在 Morpho 上貸款，使用者需要存入比借款金額更多的抵押品。這有助於降低風險，並確保貸款人受到保護。
- 借款人選擇支持其抵押資產的借貸市場。
- 他們指定要借的金額，確保他們的抵押品符合規定的比率。
- 利率由市場創建時選擇的固定模式決定。
- 借款人償還貸款和應計利息，之後他們可以提取抵押品。
如果抵押品的價值下降太多，貸款可以清算，以避免貸款人蒙受損失。這樣既能保持系統穩定，又能讓借款人在需要時獲得流動資金。
借貸獲取被動收入
貸款人向協議提供資產，並從借款人處賺取利息。由於市場是獨立的，出借人可以根據每個市場的固定利率模式選擇將資金存入何處。
- 出借人將資產存入借貸市場，並立即開始賺取利息。
- 只要有足夠的流動資金，他們就可以取出資金及利息。
- 賺取的金額取決於市場的特定利率模式，在市場建立後不會改變。
與所有資產都集中在一起的傳統借貸平台不同，Morpho 可確保貸款人始終知道他們所進入的市場的具體情況。
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無權限的市場創造
Morpho 最大的優勢之一是任何人都可以創建借貸市場，而無需管理系統的批准。用戶在創建市場時可設定關鍵參數，包括
- 一個抵押資產
- 一項貸款資產
- 一個固定的清算門檻 (LLTV)
- 一個利率模型
- 一個提供價格資訊的oracle
市場一旦建立，其規則就無法改變。這表示使用者可以放心地借出或借入款項，因為他們知道他們同意的條件永遠保持不變。
為什麼 Morpho 趨勢和成長迅速？
Morpho 的借貸方式吸引了更多的使用者，數字也顯示了這一點。該協定目前已鎖定近 40 億美元的總價值，使其成為分散式借貸中成長最快的平台之一。有幾個因素可以解釋這種快速採用的原因。
固定的市場條件
許多 DeFi 借貸平台依賴治理投票來更新市場狀況，這可能會帶來不確定性。
Morpho 從一開始就保持所有市場參數固定，從而消除了這一問題。借款人和貸款人總是知道預期會發生什麼，也不會有抵押品要求或利率突然改變的風險。
透明且非監護
Morpho 完全依據智慧型契約執行，這表示使用者可完全控制其資產。沒有集中管理資金的一方，所有交易在區塊鏈上都是可見的。這使得平台更加可靠，並消除了基於信任的風險。
高效率且無匯集風險
傳統借貸平台將資產混入一個共用池，這意味著一個市場的表現可能會影響整個系統。Morpho 將每個借貸市場分開，避免了這種情況，因此風險被隔離，效率最大化。
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總結
事實證明，Morpho 是傳統 DeFi 借貸平台的強大替代方案，它提供了一個借貸系統，用戶可以清楚地知道他們得到了什麼。
憑藉無允許的市場創建、固定的借貸條件以及鎖定在協議中的近 40 億美元，它正逐漸成為在 DeFi 中尋求穩定的借款人和出借人的首選。
隨著平台的持續成長，預計將吸引更多重視可預測借貸市場和不依賴治理批准的分散式系統的使用者。
對於有興趣賺取孳息或以明確而不變的規則進行貸款的人而言，Morpho 是值得考慮的選擇。
常見問題
Morpho 與其他 DeFi 借貸平台有何不同？
Morpho 允許使用者建立具有固定規則的借貸市場，而這些規則不會隨時間改變。與將所有資產集中在一起的平台不同，Morpho 將每個市場分開，降低了整體風險。
Morpho 如何保護貸款人免受損失？
借款人必須提供高於其借款額的抵押品，以降低違約風險。如果抵押品價值低於某個臨界值，則會進行清算以償還貸款。
我可以改變 Morpho 借貸市場的條件嗎？
不可以，借貸市場一旦建立，其規則就不能更改。這可確保借款人和貸款人的長期穩定性和可預測性。
投資者注意事項
雖然加密貨幣的炒作令人興奮，但請記住，加密貨幣領域可能很不穩定。請務必進行研究，評估您的風險承受能力，並考慮任何投資的長期潛力。
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