證明儲備在加密貨幣中重要嗎？透明度為什麼重要

當FTX在2022年11月倒閉的時候，不僅消失了數十億的客戶資金——還揭露了大型加密貨幣交易所在未能證明其持有用戶存款的情況下運作是多麼容易。

那一次的失敗讓

資產證明

答案在於 PoR — 一種驗證方法，要求保管人公開展示其資產與負債相符或超過。若執行得當，它是加密貨幣行業中最接近的財務 X 光檢查。若執行不當，它僅是一個快照，對於審計之間實際發生的事情告訴你很少。

主要要點

• 證明儲備利用梅克爾樹密碼學來驗證保管人持有的資產與用戶存款以1:1的比例相符，讓用戶能夠確認自己的餘額是否包含在內，而不暴露其他人的資訊。
• 傳統的 PoR 審計是時間點快照——資金可以在季度報告之間移動、貸出或承諾到其他地方，且幾乎從不包括鏈外負債。
• 該行業正朝著使用可信執行環境（TEEs）、去中心化數據存儲和零知識證明的持續無信任證明抵押（PoR）發展，這些技術能夠實時生成數學上可驗證的儲備數據。

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如何實際運作的儲備證明

PoR 背後的機制是一棵梅克爾樹——這是一種加密結構，將單個帳戶餘額轉換為稱為「葉子」的哈希值。這些葉子通過「分支」結合並向上哈希，直到剩下一個單一的根哈希。

該根結構總結了整個餘額數據庫。審計員使用這個結構來驗證特定賬戶是否包含在總額中，而不暴露其他任何人的餘額詳情。

該交易所然後證明它控制著相應的鏈上錢包地址，通常是通過加密簽名或轉移一小筆測試金額。用戶可以獨立檢查他們的餘額是否在公布的根內。

為什麼FTX的崩潰改變了一切

在FTX之前，大多數交易所基本上在其儲備上沒有進行任何外部驗證。FTX在帳面上持有數十億的用戶資金，同時將客戶資產借給其關聯的交易公司Alameda Research。

當提款激增時，沒有任何資金可以返還給用戶。Celsius 和 Voyager 也遵循了類似的模式——資產在其他地方被抵押，負債隱藏在區塊鏈之外，以及定期報告顯示沒有任何異常。

FTX 的崩潰促使包括 Binance、OKX 和 Kraken 在內的主要交易所於數週內發布了資產證明（PoR）報告。Binance 現在通過三種方法驗證儲備：加密簽名、定向資金轉移以及通過 Etherscan 和 BscScan 進行地址驗證。

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快照式審計的真實限制

即使是出於良好意圖的 PoR 也存在結構性弱點，大多數用戶從未考慮過。月度或季度快照在發佈的瞬間就已過時——在審計之間，資金可以被移動、借出或作為抵押品質押，而無需任何披露要求。

更重要的是，大多數資產負債報告僅涵蓋資產，而不包括負債。一個交易所可能持有10億美元的加密貨幣，同時承擔30億美元的鏈外債務，而資產負債報告仍然看起來健康。

目前對於PoR並沒有普遍接受的審計標準，這意味著各平台的報告質量差異顯著。審計師本身成為了一種信任假設，而非獨立的保證。

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朝向無信任、持續驗證的推動

下一代的 PoR 設計旨在消除這些差距。Chainlink 備抵證明部署了去中心化的預言機網絡，以進行自動化的實時抵押審計——已由 TUSD、Cache Gold 和 PoundToken 集成，以實現安全鑄造功能，防止在未經驗證的支持下鑄造新代幣。

像空間和時間這樣的項目正在進一步發展，利用可信執行環境 (TEEs) 在硬體隔離的區域中攝取交換數據，即使是操作員也無法修改所收集的數據。

結合零知識證明協議，如 SQL 證明，這些系統產生了數學上可驗證的儲備數據，任何對手方都可以在不信任第三方審核者的情況下進行檢查。

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結論

儲備證明是重要的——但只有在以填補傳統審計所留空隙的方式進行時，這才是有意義的。

每季的 Merkle 樹快照總比沒有好，但它並沒有考慮到鏈外負債，它也無法告訴你在審計之間發生了什麼，而且仍然需要你信任審計師。

行業的方向很明確：持續、無信任的驗證，使用加密證明、去中心化的數據存儲以及將“信任我們”轉變為“驗證這個”的零知識證明。

對於在保管平台上持有資金的任何人來說，無論交易所是否發布了資產證明（PoR）及其嚴謹程度，都是財務完整性最直接的信號之一。

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FAQ

什麼是加密貨幣的儲備證明？

儲備證明是一種審計過程，涉及加密貨幣交易所或保管庫公開驗證其持有的資產足以覆蓋所有用戶存款。它通常使用梅克爾樹加密技術，允許用戶確認其資金是否被包含而不暴露其他帳戶。

為什麼儲備證明重要？

這是驗證交易所不會依賴部分儲備運作或濫用客戶資金的主要機制——正是導致FTX崩潰的具體情況，其中客戶資產在未披露的情況下被借給關聯的交易操作。

Proof of reserves has several limitations, including:

• Transparency Issues: While proof of reserves can demonstrate that a cryptocurrency exchange or custodian holds sufficient assets, it does not provide complete transparency about the liabilities or user funds.
• Incompleteness: Proof of reserves only verifies that a certain amount of assets exists at a specific time, but it does not account for withdrawals, deposits, or transactions that occur after the proof is published.
• Dependence on Trust: Users must trust that the entity providing the proof accurately represents their holdings and that the audit or verification process is legitimate.
• Lack of Regulatory Standards: There are no universally accepted standards for what constitutes a proper proof of reserves, leading to variations in how it is conducted.
• Potential for Misrepresentation: Entities may engage in practices like 'proof-of-liabilities' to create a misleading picture of their financial health.

傳統的 Proof of Reserves 審計是時間點快照，通常僅涵蓋鏈上資產。它們不考慮鏈下負債，資金可以在審計之間移動，並且沒有通用的審計標準，這使得不同平台之間的質量比較變得困難。

Chainlink 保證金驗證是如何運作的？

Chainlink PoR 使用去中心化的預言機網絡來自動化代幣化資產的實時擔保審計。其安全鑄造功能提供密碼學保證，確保在鑄造新代幣之前，這些代幣由經驗證的儲備支持，防止無限鑄造攻擊。

什麼是無信任的儲備證明？

無信任的 PoR 完全消除了驗證鏈中的人為中介。它使用受信執行環境 (TEEs) 進行防篡改的數據攝取，使用去中心化數據庫提供不可變的存儲，並使用零知識證明，讓任何一方都能在不信任第三方審計員的情況下，數學上驗證儲備數據。