比特幣 SOPR 是一個鏈上指標，用於顯示是否移動過比特幣

在估算的利潤或損失下正在消耗。交易者經常質疑依賴這一點是否安全，因為在波動的市場中，一張圖表看起來可能令人信服。

SOPR 可以幫助識別獲利了結、打平行為和可能的拋售，但這並不是保證的買入或賣出信號。

它與價格結構、成交量、流動性以及其他鏈上數據的搭配效果最佳。計算細節在不同的分析提供者之間也可能有所不同，因此用戶應該驗證每個圖表的方法論。

關鍵要點

• 比特幣的 SOPR 高於一表示實現利潤，而 SOPR 低於一則表示實現損失。
• 回歸一的信號可以暗示牛市重置，但價格行動必須確認此點。
• 短期持有者SOPR對市場壓力的反應比長期持有者SOPR更快。

比特幣 SOPR 是什麼？

（圖片來源：AI生成）

比特幣 SOPR（已花費輸出利潤比率）估算了比特幣在鏈上轉移時相較於其先前創建時的價值，是以盈利還是虧損的方式被花費。

比特幣將可支配的餘額記錄為未花費交易輸出，或稱UTXO。當一個UTXO移動時，SOPR會將其在花費時的估計美元價值與其在創建時的美元價值進行比較。

轉移並不總是代表銷售。用戶可能會在自己的錢包、交易所或保管人之間移動比特幣。因此，SOPR 是一個行為代理，而不是直接的銷售證據。

SOPR 公式

簡化的 SOPR 公式為：

SOPR = 使用時的美元價值 ÷ 創建時的美元價值

1.05 的讀數表示平均估計增長約 5%。0.95 的讀數則表示平均估計損失約 5%。

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如何閱讀比特幣 SOPR 圖表？

一的數值是主要的參考線。

• SOPR 超過一：移動的硬幣實現了平均利潤。
• SOPR 在一：移動的硬幣接近盈虧平衡。
• SOPR 低於一：移動的硬幣實現了平均虧損。

趨勢比單一的尖峰更為重要。上升的 SOPR 可能顯示出更強的利潤實現，而下降的 SOPR 可能顯示出較弱的利潤或更深的損失。

從 SOPR 超過一的獲利了結信號

SOPR 一般在持有者在價格上漲時獲利時出現於 1 以上。較高的讀數可能表示在比特幣反彈後，獲利實現的情況更為嚴重。

這不是自動看跌。強勁的市場可以吸收重複的賣壓。交易者應該檢查價格是否失去支撐、需求是否減弱，或是否開始形成較低的高點。

交易者可以 跟踪實時比特幣價格和 BTC 市場數據在將 SOPR 指標讀數與當前價格行動進行比較之前。

投降信號：SOPR 低於 1

SOPR 低於 1 表示轉移的幣種正在實現損失。劇烈或持續的下跌可能反映出恐懼、被迫賣出或放棄。

當信號結合了大量成交、快速價格下跌、平倉以及後來回升至一以上時，它會變得更有意義。信號本身無法確認最終底部。

比特幣 SOPR 在牛市中的重置

在牛市中，當 SOPR 指標在一段獲利了結後回歸接近一時，會發生 SOPR 重置。這可能顯示過度實現的利潤已經冷卻。

交易者經常會關注SOPR是否穩定在接近1的水平並轉向上升。然而，持續低於1的走勢可能表明最近的買家正在失去信心，需要再次檢查多頭結構。

調整後的 SOPR 與 SOPR

標準 SOPR 包括所有已花費的輸出。調整後的 SOPR，或稱 aSOPR，則移除了壽命少於一小時的輸出。

這個過濾器可降低快速轉移和非常年輕輸出的噪音。aSOPR 可能提供更乾淨的市場週期信號，但具體計算應直接與數據提供者核實。

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短期持有者 SOPR 與長期持有者 SOPR

（圖片來源：AI生成）

短期持有者 SOPR

短期持有者SOPR通常跟蹤持有時間少於約155天的幣。這有助於衡量新的市場參與者是否以盈利或虧損的方式出售。

因為最近的買家經常對波動迅速做出反應，因此這個指標能比更廣泛的SOPR更早揭示壓力。

長期持有者 SOPR

長期持有者 SOPR 通常追蹤持有超過大約 155 天的幣種。高讀數可能顯示出擁有較低成本基礎的老持有者正在實現可觀的利潤。

這可以顯示分配，但並不確認立即的價格逆轉。

比特幣SOPR的限制

比特幣 SOPR 有幾個限制：

1. 錢包轉移可能被誤認為經濟拋售。
2. 提供者可能會使用不同的篩選器、價格和持有者定義。
3. SOPR並不衡量訂單簿流動性、衍生品持倉或宏觀經濟風險。
4. 極端讀數可能會持續比預期更長。
5. 歷史模式可能不會重複。

初學者不應單獨使用 SOPR 作為時間工具。應將其與支撐位和阻力位、交易量、實現價格、衍生品數據和風險管理結合使用。

結論

比特幣 SOPR 指標顯示移動的比特幣是否實現了盈利或虧損。數值高於一的讀數可以顯示盈利了結，而低於一的讀數則可能揭示虧損實現和可能的拋售。

調整後的短期持有者和長期持有者版本提供了更多背景，但沒有任何一種方法能以確定的方式預測價格。

檢查最新的圖表，比較時間範圍，並在做出交易決策之前確認信號。初學者也可以 學習如何安全地購買比特幣在進行首次交易之前。

常見問題解答 (FAQ)

比特幣 SOPR 用於什麼？

比特幣 SOPR 估算在鏈上轉移的幣是否實現了利潤、虧損或持平價值。交易者使用它來研究持有者行為和市場狀況。

SOPR在1以上是看漲還是看跌？

大於1意味著幣種正在實現盈利。這可以支持健康的牛市，儘管大量的獲利了結可能會增加賣壓。

SOPR低於一意味著什麼？

SOPR 低於一意味著轉移的硬幣正在實現平均損失。這可能表明恐懼或放棄，但並不確認底部。

調整後的SOPR是否優於標準SOPR？

調整後的SOPR移除了在一小時內花費的輸出，這可以減少噪音。更好的版本取決於時間範圍和提供者的方法。

比特幣SOPR能預測下一步價格走勢嗎？

不。比特幣的 SOPR 應與價格行動、成交量、流動性、衍生品數據以及風險管理相結合。

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