為什麼比特幣在現貨ETF持續購買的情況下下跌？

比特幣 可能會下跌，即使現貨比特幣ETF繼續吸引數十億美元的投資。

這種情況可能看起來令人困惑，特別是在機構買家仍在累積BTC的時候。然而，ETF需求只是市場的一部分。

獲利了結、宏觀經濟條件和衍生品活動可能會創造足夠的賣壓，使新的購買無法抵消，這解釋了為什麼比特幣的價格不一定會隨著ETF資金流入而上升。

主要結論

• 比特幣ETF資金流入仍然強勁，但長期持有者的獲利了結可能會造成更大的賣壓。

• 宏觀經濟不確定性和衍生品平倉可能會在機構買入的情況下推低BTC。

• 比特幣目前的修正相對於之前牛市的回調仍然較小。

為什麼比特幣儘管ETF資金流入強勁卻仍在下跌？

來源：Pexels

比特幣最近的價格變動突顯了機構需求和整體市場活動之間的區別。

BTC從其低點反彈超過50%，之後在接下來的幾周內經歷了回調。同時，數十億美元繼續流入現貨 比特幣ETF.

一個重要的例子是BlackRock的IBIT，該產品自6月的低點以來吸引了相當於約76,000 BTC的淨流入，目前價值超過60億美元。有趣的是，當地價格高點後僅有超過19,000 BTC流入。

這意味著IBIT在此期間的淨流入中，有超過25%是在比特幣努力上漲的時候發生的。

ETF 購買可以在不立即提高市場價格的情況下吸收可用供應。

當現有持有者出售大量BTC時，新的機構需求可能僅僅幫助平衡那種賣壓，而不是創造上行動能。

長期持有者正在獲利

比特幣下跌的另一個重要原因是長期持有者的出售活動。

這些投資者早些時候累積了比特幣，並可能選擇在價格大幅上漲後實現利潤。

當比特幣從低點反彈超過50%時，一些舊持有者開始轉移他們的幣。

長期持有者供應的下降表明，現有投資者在分配比特幣，而新的買家則通過投資產品如現貨ETF進入市場。

比特幣所有權的變化

持有超過10 BTC的地址自2023年的高峰以來下降了約8,000，剩下約150,000個地址。

然而，一個地址不一定代表一個個體。保管機構可以代表多個投資者持有比特幣，使所有權數據變得更為複雜。

這一轉變可能反映出比特幣正從早期持有者轉向ETF投資者和企業。

隨著時間推移，較廣泛的所有權基礎可能會減少個別大賣家對市場動態的影響。

對於跟蹤這些發展的交易者來說，了解機構購買和持有者分配都是至關重要的。

Bitrue提供了一個平台，可以購買、出售和交易比特幣及其他加密貨幣。

你可以 在Bitrue上註冊 ，以便更方便地探索其交易功能並管理你的加密活動。

宏觀經濟壓力和市場情緒至關重要

比特幣ETF的資金流入並不獨立於更廣泛的金融市場。即使機構投資者繼續 購買BTC，外部經濟條件也可能影響其他市場參與者的行為。

有幾個因素可能導致向下壓力：

• 美國國債收益率上升：較高的收益率可能會影響投資者對更高風險資產的需求，包括加密貨幣。

• 美元的走強：美元的強勢可能會為金融市場帶來額外壓力。

• 風險厭惡情緒：科技股的疲弱可能會影響對風險資產（包括比特幣）的整體需求。

這些條件幫助解釋為什麼比特幣的機構購買並不總是轉化為立即的價格上漲。

今天的比特幣價格反映了不同市場參與者的綜合活動，而不僅僅是ETF投資者。

因此，在不考慮宏觀經濟條件的情況下監控ETF流量可能會提供BTC方向的不完整畫面。

衍生品平倉可能加速比特幣下跌

現貨市場並非唯一一個 比特幣價格變動 發展的地方。期貨和期權市場也影響短期波動，特別是當交易者使用杠杆時。

當比特幣的走勢與高度杠杆的頭寸相悖時，可能會發生平倉。這些強制平倉可能會增加賣壓並促進更快的價格下跌。

這意味著即使現貨ETF繼續錄得正流入，BTC也可能經歷顯著的下跌。

為什麼ETF流入不夠

ETF投資者可能會隨著時間累積比特幣，而杠桿交易者則對短期價格變動做出反應。

這些活動可以同時發生，但對市場條件的影響不同。

對於任何評估比特幣價格預測的人來說，幾個指標值得關注：

• 日常和累積的比特幣ETF流入。

• 長期持有者的供應和分配。

• 期貨和期權市場的清算。

• 更廣泛的金融市場條件。

綜合這些指標提供了更平衡的理解，為什麼比特幣會波動。

比特幣當前的修正是正常的嗎？

儘管最近有些疲弱，但比特幣的當前修正相對於之前仍然是小規模的牛市週期.

歷史上，比特幣牛市經常經歷超過20%的回撤。在目前的復甦中，BTC已經反彈超過50%，未經歷即使是10%的回調。

這個比較讓最近的下降有了不同的視角。一個市場不一定需要持續上升才能維持其更廣泛的復甦。

長期持有者獲利了結也是市場活動的正常部分。與此同時，持續的ETF累積表明，買方在疲弱期間仍然參與。

早期持有者的比特幣轉移到新投資者手中可能會促進更廣泛的所有權基礎。然而，持續的資金流入並不保證價格會立即回升。

投資者在對下一步做出結論之前，應監測賣壓、需求和市場條件。

結論

比特幣下跌而現貨ETF持續買入不一定是矛盾的。機構需求仍然活躍，但獲利了結、宏觀經濟壓力和衍生品清算可能超過新的購買。

目前的修正相對於之前牛市的下跌仍然相當溫和。

了解這些因素可以幫助投資者更仔細地評估比特幣的運動。為了更簡便和安全的加密交易，Bitrue提供了一個平台來買入、賣出和交易比特幣及其他加密貨幣。

常見問題

為什麼比特幣在ETF流入的情況下仍然下跌？

當來自長期持有者、杠桿交易者及更廣泛市場參與者的賣壓超過現貨ETF的新需求時，比特幣可能會下跌。

什麼是比特幣ETF流入？

比特幣ETF流入代表資本進入現貨比特幣交易所交易基金。這些投資通過基金創造對比特幣的需求。

機構購買是否保證比特幣價格上漲？

不。機構購買可以支持需求，但並不保證價格上升。其他市場力量可能會超過ETF購買。

在牛市中，比特幣的修正是否正常？

是的。之前的比特幣牛市經歷了超過20%的回撤。即使在更廣泛的復甦期間，價格修正也可能發生。

投資者在評估比特幣價格時應該監測什麼？

投資者可以監測ETF流入、長期持有者供應、衍生品清算和宏觀經濟條件，以了解影響比特幣價格的因素。

免责声明：所表達的觀點僅屬於作者，並不反映本平台的觀點。本平台及其附屬機構對所提供信息的準確性或適用性不承擔任何責任。該信息僅供參考，並非財務或投資建議。