Alpaca 代幣化股票基礎設施獲得1.35億美元支持

Alpaca Markets是什麼？為什麼它最近的融資回合對代幣化股票而言如此重要？

在2026年7月16日，位於聖馬刁的經紀基礎設施公司宣布了一項由Peak XV引領的1.35億美元股權募集，並獲得Elefund、Opera Tech Ventures（法國巴黎銀行集團）和Unbound的參與。

包括來自Payward（Kraken的母公司）和BMO的債務融資，總融資方案達到4.35億美元。

這輪信號顯示出機構對於代幣化股權的信心正在增強，並且這些股權正從試點階段向生產級基礎設施邁進。

關鍵要點

• 阿爾帕卡市場在2026年7月16日籌集了1.35億美元的股權，使得總融資額（包括來自克拉肯母公司Payward和BMO的債務）達到4.35億美元。
• 該公司保管或清算約94%的所有代幣化美國股票，擁有超過15億美元的基礎股票支持這些代幣。
• Alpaca Markets 是一家受到 FINRA 註冊的經紀基礎設施提供商，與在 BNB 鏈上的 DeFi 借貸協議 Alpaca Finance 完全分開。

< p >什麼是 Alpaca Markets？< /p >

Alpaca Markets，由 AlpacaDB Inc. 營運，是一個以 API 為主的經紀平台，由前雷曼兄弟高管 Yoshi Yokokawa 於 2015 年創立。

阿爾帕卡（Alpaca）並不是直接通過應用程式為零售交易者提供服務，而是提供後端基礎設施，使金融科技公司、加密貨幣交易所和金融機構能夠通過他們自己的平台提供美國股票交易。

其經紀子公司Alpaca Securities LLC已在FINRA和SIPC註冊。

圖片來源：Alpaca Markets

該公司在代幣化股權領域迅速增長。主要的代幣化平台包括 Backed (xStocks，由 Kraken 的母公司擁有)、Ondo Global Markets、Robinhood 和 Binance 的 bStocks，這些平台均依賴於 Alpaca 來管理和清算其代幣背後的實際股票。

截至2026年中，Alpaca在超過40個國家支持超過1000萬個經紀帳戶，並且連續三年實現了年度收入增長翻倍。

2026年1月的D輪融資為1.5億美元，對公司的估值為11.5億美元。

自那時以來，Alpaca 在英國收購了 WealthKernel（完成了在所有 30 個 EEA 國家的監管護照）以及在印度 GIFT City 收購了 Zincmoney，建立了一個全球受監管的業務足跡，這在代幣化股票領域中鮮有競爭對手能夠匹敵。

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代幣化股票是如何支持的？

其中一個有關代幣化股票的常見問題是，背後是否有真正的股份。

在Alpaca的模型中，答案是肯定的。通過其基礎設施發行的每一個代幣化股票，相應的實際股票都會被購買並由Alpaca Securities在受監管的保管中持有。

該公司報告截至2026年7月，專門用於支持代幣化股票的資產保管量超過15億美元。

這被稱為以股權支持的現貨代幣模型。当用户通过由Alpaca提供支持的平台购买Apple或NVIDIA的代币化股票时，将以一對一的方式购买并保管该股票的真实股份。

企業行動如股息、股票拆分和投票權由受監管的保管人處理，並根據每個平台的結構傳遞給代幣持有人。

並非所有的代幣化股票產品都這麼運作。永續期貨合約在像 Bitrue 這樣的交易所提供，通過他們的 傳統金融平台, 通過 oracle 信息追踪股票價格，而無需持有任何基礎股票。

這些是合成衍生品，讓交易者可以在槓桿下對價格變動進行投機，以USDT結算。兩種模型各自服務於不同的目的：現貨代幣優先考慮所有權暴露，而永久期貨則優先考慮交易靈活性和全天候訪問。

在2026年7月15日，Alpaca 參加了 DTCC 首次實時代幣化資產交易，這一里程碑首次在生產規模上將代幣化股權與傳統結算基礎設施聯繫起來。

請參閱：在代幣化股票中的公司行動：完整指南

什麼是 Alpaca Markets 和 Alpaca Finance 之間的區別？

儘管同名，但這些完全無關的項目。Alpaca Markets（AlpacaDB Inc.）是一家美國受監管的經紀基礎設施公司，專注於傳統股票和代幣化股票保管。

Alpaca Finance 是一個基於 BNB 鏈的去中心化金融協議，提供槓桿收益農業和貸款服務。它擁有自己的代幣 ALPACA，並在加密貨幣交易所交易。

混淆產生的原因是因為兩者都在與加密貨幣相鄰的領域內運作。然而，Alpaca Markets 沒有本地代幣，並且並不直接在任何區塊鏈上進行操作。

其角色純粹是作為發行代幣平台的後端基礎設施提供商。相比之下，Alpaca Finance 完全是去中心化金融（DeFi）原生，並未涉及傳統股票或經紀服務。

對於研究任何一個項目的投資者來說，這一區別非常重要。在加密貨幣交易所購買ALPACA代幣讓你接觸到的是DeFi貸款協議，而不是剛剛籌集了4.35億美元並保管15億美元真實股票的經紀公司。

將兩者混淆可能導致資本錯配和風險概況的誤解。

投資者應該考慮哪些與代幣化股票相關的風險？

代幣化股票正在快速增長，但基礎設施仍在發展中。各個司法管轄區的監管框架差異很大，而規範代幣化證券的規則可能會隨著像 SEC 和 CFTC 這樣的機構制定新的指導方針而改變。

在此領域運作的平台和發行商可能面臨合規挑戰，這可能影響產品的可用性或交易條件。

對手風險是另一個考量。即使有保管支持，真實股份、保管機構、發行者和交易平台之間的保管鏈引入了多個潛在失敗的點。

如果該鏈中的任何鏈接遇到財務困難或操作中斷，代幣持有者可能會面臨獲取其基礎資產的延遲或複雜情況。

流動性差異也非常重要。代幣化股票市場的規模小於傳統股票市場，這意味著在某些情況下，買賣差價較大且訂單簿較薄。

對於永續期貨合約，資金費率和平倉機制增添了交易者需要主動管理的複雜性。

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結論

Alpaca Markets 的 1 億 3500 萬美元籌資強化了代幣化股票基礎架構的動力，從實驗階段轉向機構規模。擁有超過 15 億美元的託管資產、在美國、歐洲和印度的監管許可，以及參與 DTCC 的首次實時代幣化交易，Alpaca 正在建立連接傳統股票與區塊鏈平台的基礎設施。

對於希望通過以 USDT 結算的永續期貨獲得代幣化美國股票曝光的交易者，Bitrue的傳統金融平台提供了一個簡單的切入點，擁有24/7交易、具競爭力的槓桿以及不斷增長的代幣化資產選擇。

代幣化股市仍在早期階段，但其背後的基礎設施已不再是理論。

常見問題解答

Alpaca Markets 是什麼？

Alpaca Markets 是一家 FINRA 註冊的、以 API 為首的經紀基礎設施公司，為提供美國股票的金融科技公司和機構提供保管、清算和交易技術。

在2026年7月，Alpaca 籌集了多少資金？

Alpaca 從 Peak XV 籌集了 1.35 億美元的股權融資，當包括來自 Kraken 母公司 Payward 和 BMO 的債務時，總融資額達到 4.35 億美元。

Alpaca Markets 和 Alpaca Finance 是不同的實體。Alpaca Markets 主要是一個提供按需交易平台的經紀商，而 Alpaca Finance 則是專注於去中心化金融（DeFi）領域的項目。雖然它們的名稱相似，但它們的業務模式和服務範疇是不同的。

不，Alpaca Markets 是一家受監管的美國經紀基礎設施提供商。Alpaca Finance 是一個獨立的 DeFi 借貸協議，運行在 BNB 鏈上，並擁有自己的 ALPACA 代幣。

標記化股票是否有實際股票支持？

在 Alpaca 的模型中，是的。每發行一個通證化股票，便會以一比一的比例購買並在受監管的保管中持有真實股份。

什麼是代幣化股票的風險？

關鍵風險包括監管不確定性、在保管鏈中的對手風險，以及與傳統股票市場相比流動性較低。

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