Zama Confidential DeFi là gì? Giải thích 16 Morpho Vaults và giao dịch riêng tư

Zama đã thông báo về một sự mở rộng lớn vào ngày 15 tháng 9. Nó đã mở quyền truy cập vào 16 kho lưu trữ bí mật trên Morpho qua năm người quản lý tổ chức và năm loại tài sản. 

Cùng với các kho lưu trữ, Giao thức Hoán đổi Bí mật Zama đã chính thức ra mắt. Bài viết này giải thích cách hoạt động của Zama FHE, những gì các kho lưu trữ mới cung cấp, và tại sao điều này quan trọng cho tương lai của tài chính riêng tư trên chuỗi.

Điểm chính

• Zama là một lớp bảo mật cho Ethereum, không phải là một blockchain độc lập.
• 16 kho lưu trữ Zama Morpho hiện đã chấp nhận các khoản tiền gửi bí mật trong 5 loại tài sản.
• Hoán đổi riêng tư Zama cho phép người dùng giao dịch mà không tiết lộ kích thước hoặc ý định.

Cách Zama FHE hoạt động: Bảo vệ DeFi trên chuỗi

Công nghệ cốt lõi của Zama là Mã hóa Hoàn toàn Đồng nhất. Đây là một hình thức mã hóa cho phép thực hiện các phép toán trên dữ liệu đã được mã hóa. Kết quả vẫn ở dạng mã hóa cho đến khi ai đó có quyền giải mã chúng. 

Trên thực tế, điều này có nghĩa là kích thước khoản tiền gửi của người dùng, các thay đổi vị trí và thời gian đều được giữ bí mật ngay cả khi các quỹ tương tác với cơ sở hạ tầng DeFi đã được thiết lập.

Giao thức Zama là một lớp bảo mật. Nó triển khai trên bất kỳ L1 hoặc L2. Đây không phải là một blockchain mới. Thiết kế đó cho phép bảo mật nằm trên đỉnh các địa điểm và thanh khoản mà vốn tổ chức đã sử dụng.

Giao thức được tạo thành từ nhiều thành phần. Chúng bao gồm thư viện FHEVM Solidity, hợp đồng chủ, bộ đồng xử lý, cổng, dịch vụ quản lý khóa và một trình chuyển tiếp.

Mã hóa Hoàn toàn Đồng nhất (FHE) là gì?

FHE là động cơ đứng sau Zama. Nó cho phép hợp đồng thông minh xử lý các đầu vào đã được mã hóa mà không bao giờ nhìn thấy các giá trị nền tảng.

Người dùng có thể gửi quỹ, kiếm lãi suất và hoán đổi tài sản trong khi số dư và kích thước giao dịch của họ vẫn được giấu khỏi tầm nhìn công khai. Các phép toán diễn ra ngoài chuỗi thông qua một mạng lưới các bộ đồng xử lý. Kết quả được xác minh và cam kết trở lại chuỗi.

Tiêu chuẩn Token ERC7984

Zama sử dụng một tiêu chuẩn token bí mật gọi là ERC7984. Những token này bảo toàn khả năng xác minh công khai trong khi giữ các khoản tiền và số dư ở dạng mã hóa. Chúng trông giống như và hoạt động giống như các token thông thường bên ngoài. Nhưng số dư của chúng được bảo vệ.

Tiêu chuẩn này hiện được Merkl, nền tảng khuyến khích hỗ trợ. Hỗ trợ đó cho phép các chiến dịch khuyến khích bí mật hoạt động trên các số dư đã được mã hóa.

Khắc phục Những Do Dự Của Tổ Chức

Các tổ chức đã chậm chạp trong việc áp dụng tài chính trên chuỗi vì hai lý do chính. Thứ nhất, họ không thể biết chính xác những gì họ đang exposed. Thứ hai, bất kỳ ai có trình khám phá khối đều có thể thấy họ đang nắm giữ gì. Zama giải quyết vấn đề thứ hai một cách trực tiếp.

Các kho lưu trữ bí mật cho phép các tổ chức truy cập cùng một cơ hội lợi nhuận trong khi giữ các vị trí bí mật khỏi các đối thủ và người đầu cơ.

Đọc thêm: Dự đoán và Phân tích Giá Token STANDARD 2026 - Liệu có phải là một Đầu tư Tốt?

Bên trong 16 Kho Lưu Trữ Bí Mật Zama trên Morpho

Sự mở rộng theo sau kho lưu trữ bí mật đầu tiên của Zama. Kho lưu trữ đó được ra mắt vào tháng 6 với Morpho và Steakhouse Financial. 

Nó đã tăng từ không đến hơn 40 triệu đô la trong tổng giá trị bảo vệ bị khóa trong vòng bảy tuần. Sự ra mắt mới biến điểm chứng minh đơn lẻ đó trở thành một hệ sinh thái đầy đủ.

Kiến trúc Mở rộng

16 kho lưu trữ rơi vào hai loại. Mười hai kho lưu trữ cung cấp quyền truy cập bí mật vào các kho lưu trữ Morpho hiện có. Đây là các chiến lược mà các tổ chức đã sử dụng.

Cùng một chiến lược, cùng một thanh khoản, cùng một hồ sơ rủi ro. Chỉ có quyền truy cập trở nên bí mật. Bốn sản phẩm hoàn toàn mới không có tương đương công khai. Điều này bao gồm kho lưu trữ lợi suất BTC bí mật đầu tiên.

Năm Người Quản Lý Tổ Chức hàng đầu

Các kho lưu trữ được quản lý bởi năm người quản lý tín dụng DeFi hàng đầu.

• Steakhouse Financial cung cấp năm kho lưu trữ dựa trên USDC, USDT, và TGBP. Điều này bao gồm sự tiếp tục của kho lưu trữ cUSDC chính.
• Armitage by Wintermute mang lại sáu kho lưu trữ dựa trên USDC, USDT, và WBTC. Điều này bao gồm kho lưu trữ BTC bí mật chỉ của Wintermute, kho lưu trữ lợi suất BTC bí mật đầu tiên.
• Flowdesk mang lại kho lưu trữ Chiến lược AUSD RWA và kho lưu trữ USDT Bí Mật Lợi Suất Cao.
• RockawayX mang lại kho lưu trữ Lợi Suất Cao USDC và chiến lược Bảo Mật Kho Lưu Trữ RWA độc quyền.
• Bitwise mang lại Kho Lưu Trữ Cho Vay RWA.

Tất cả 16 kho lưu trữ đều được triển khai trên Morpho. Chúng có sẵn thông qua Ứng dụng Zama. Các điểm truy cập bổ sung bao gồm Utila, Ví Zerion, và Yield.xyz.

Thành Tích

Kho lưu trữ bí mật đầu tiên đã vượt qua 40 triệu đô la trong tổng số tiền gửi tính đến tháng 9 năm 2026. Các vị trí cá nhân vẫn được giấu trên chuỗi. 

Các khoản tiền gửi được gom lại mỗi 24 giờ trước khi được cung cấp cho kho lưu trữ Morpho cơ bản. Thành tích này tạo nền tảng vững chắc cho sự mở rộng.

Hoán Đổi Riêng Tư Zama và Khuyến Khích Mã Hóa

Giao thức Hoán đổi Bí mật Zama đã ra mắt cùng với bộ kho lưu trữ. Nó cho phép những người gửi tiền hoán đổi giữa các tài sản bí mật mà không làm lộ ý định hoặc kích thước. 

Kết hợp với các kho lưu trữ, điều này hoàn thành vòng gửi, kiếm và hoán đổi hoàn toàn bên trong một phong bì bí mật.

Hoán Đổi Riêng Tư Zama trên Ethereum

Giao thức hoán đổi sử dụng một cơ chế yêu cầu báo giá trên chuỗi. Kích thước giao dịch, hướng đi, và giới hạn giá của người giao dịch đều được mã hóa. 

Các nhà tạo lập thị trường có danh sách trắng cạnh tranh để lấp đầy đơn hàng thông qua một cuộc đấu giá mù. Họ báo giá mà không có quyền truy cập vào các chi tiết đơn hàng công khai đi kèm với các giao dịch hoán đổi thông thường trên chuỗi.

Các cặp Bảo mật Hỗ trợ

Các cặp hiện tại bao gồm cUSDT/cUSDC, cZAMA/cUSDC, và csteakUSDC/cUSDC. Cặp cuối cùng liên kết một token gắn với kho bảo mật với đồng stablecoin bảo mật cơ sở. 

Tất cả phí hoán đổi được phân bổ để mua lại và thiêu hủy ZAMA. Điều này kết nối địa điểm trực tiếp với cơ chế token của giao thức.

Chiến dịch Merkl Mã hóa

Các chiến dịch khuyến khích bảo mật đầu tiên hiện đang hoạt động trên Merkl. Một số kho sẽ chạy các chương trình khuyến khích dựa trên số dư được mã hóa. Vị trí, số lượng phần thưởng và bảng xếp hạng không bao giờ xuất hiện công khai. 

Merkl hiện hỗ trợ ERC7984. Người gửi tiền ủy quyền cho Merkl giải mã số dư của họ để tính toán phần thưởng. Phần thưởng được phân phối thông qua việc chuyển nhượng bảo mật trực tiếp đến ví của họ.

Đọc thêm: Nghiên cứu của Standard Chartered: Arbitrum (ARB) Dự kiến sẽ đạt $10 vào năm 2030

Tiện ích và Kinh tế Giao thức ZAMA Token

Token ZAMA là token gốc của Giao thức Zama. Nó được sử dụng cho phí giao thức và staking. Nó tuân theo mô hình thiêu hủy và đúc. Tất cả phí đều bị thiêu hủy. Các token mới được đúc để thưởng cho các nhà điều hành.

Cơ chế Duy trì Token

Phí giao thức được tính cho ba thứ. Xác minh các bằng chứng kiến thức không có kiến thức, giải mã các văn bản mật, và kết nối các văn bản mật. Phí được thanh toán bằng ZAMA nhưng định giá bằng USD. Một oracle giá cập nhật ZAMA/USD giá đều đặn. 

Điều này đảm bảo rằng phí tương xứng với việc sử dụng và không phụ thuộc vào suy đoán. Giao thức cũng sử dụng một mô hình phí giống như đám mây. Các nhà phát triển có thể đăng ký các gói hàng tháng để giảm phí.

Tích hợp Hệ sinh thái

Zama đang tiếp nhận toàn bộ ngăn xếp cho các token bảo mật. Các trình khám phá đang lập chỉ mục các giao dịch bảo mật với số lượng được mã hóa. Các ví đang thêm lớp bảo vệ gốc. Các nhà đỡ đầu đang tích hợp các luồng bảo mật. 

Các bộ tổng hợp đang nổi bật các khoản lợi suất bảo mật cùng với các cơ hội công khai. Các nhà tạo lập thị trường đang cung cấp tính thanh khoản cho các địa điểm bảo mật.

Tích hợp Thể chế và Lộ trình Phân phối

Mục tiêu rất đơn giản. Cung cấp cho các token bảo mật cùng tiện ích và phân phối như các token thông thường. Người dùng nên có thể giữ, gửi và sử dụng các token bảo mật của họ trên cơ sở hạ tầng mà họ đã tin tưởng.

Hỗ trợ Ví và Giữ của

Một số đối tác đang tích hợp các kho bảo mật của Zama. Utila đang mang lại quyền truy cập bảo mật vào cơ sở hạ tầng ví MPC của mình. Ví Zerion sẽ hỗ trợ các vị trí bảo mật một cách gốc. Yield.xyz làm cho các kho có thể truy cập qua lớp tích hợp của nó. 

Các tích hợp này cung cấp cho các tổ chức một con đường thực tế để hỗ trợ các vị trí bảo mật trong khi vẫn bảo tồn chiến lược cơ bản.

Kế hoạch Mở rộng 2026 đến 2027

Việc triển khai định vị Zama để tiếp tục mở rộng cho đến năm 2026 và 2027. Các kế hoạch bao gồm thêm nhiều người quản lý, đối tác phân phối, tích hợp giám sát thể chế và các loại tài sản bổ sung. Tầm nhìn là một lựa chọn bảo mật cho mọi nguyên tắc tài chính mà mọi người sử dụng trên chuỗi.

Đọc thêm: Khóa mở Token Bedrock tháng 9 năm 2026: Ngày, Số lượng & Ảnh hưởng Giá BR

Kết luận

DeFi bảo mật của Zama đang chuyển từ thử nghiệm sang danh mục. Việc mở rộng tới 16 kho Zama Morpho trên năm người quản lý và năm loại tài sản đánh dấu một bước tiến quan trọng. Giao thức Hoán đổi Bảo mật Zama hoàn tất chu trình. 

Các khuyến khích mã hóa trên Merkl loại bỏ rào cản cấu trúc cuối cùng. Đối với các nhà phân bổ thể chế, kho bạc doanh nghiệp và những người tham gia thị trường tích cực, sự hấp dẫn là rõ ràng. Tính minh bạch trên chuỗi có thể phơi bày chiến lược và vị trí. 

Lớp mã hóa của Zama giải quyết sự phơi bày đó trong khi cho phép người dùng tiếp tục làm việc với cơ sở hạ tầng DeFi mà họ đã tin tưởng.

Câu hỏi thường gặp

DeFi bảo mật Zama là gì?

Zama là một lớp bảo mật cho Ethereum và các blockchain khác. Nó sử dụng mã hóa hoàn toàn đồng nhất để giữ bí mật về số tiền giao dịch và số dư.

Các kho Zama Morpho là gì?

Chúng là 16 kho trên Morpho chấp nhận tiền gửi bảo mật. Mười hai cái phản ánh các chiến lược hiện có. Bốn cái chỉ bảo mật.

Các giao dịch hoán đổi riêng tư Zama hoạt động như thế nào?

Chúng sử dụng hệ thống yêu cầu báo giá được mã hóa. Kích thước giao dịch và ý định được giữ bí mật trong khi các nhà tạo lập thị trường được chấp thuận cạnh tranh để thực hiện các đơn hàng.

FHE Zama là gì?

Mã hóa hoàn toàn đồng nhất cho phép tính toán trên dữ liệu được mã hóa. Nó là nguồn năng lượng cho các tính năng bảo mật của Giao thức Zama.

Token ZAMA được sử dụng để làm gì?

ZAMA được sử dụng cho các phí giao thức và staking. Phí được thiêu hủy. Các token mới được đúc để thưởng cho các nhà điều hành.

Ai là người quản lý các kho bảo mật Zama?

Steakhouse Financial, Armitage by Wintermute, Flowdesk, RockawayX, và Bitwise.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Ý kiến được biểu đạt thuộc về độc quyền của tác giả và không phản ánh quan điểm của nền tảng này. Nền tảng này và các công ty liên kết của nó từ chối bất kỳ trách nhiệm nào về độ chính xác hoặc tính phù hợp của thông tin đã cung cấp. Nó chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nhằm mục đích là tư vấn tài chính hoặc đầu tư.