City Protocol OTP là gì? Danh mục cổ phiếu token hóa trên chuỗi được giải thích

City Protocol OTP (Onchain Token Portfolio) là một sản phẩm cấu trúc cho phép các nhà đầu tư mua một rổ đầy đủ các cổ phiếu mã hóa trong một giao dịch trong khi giữ từng cổ phiếu cơ sở trực tiếp trong tài khoản của họ, hoạt động như một ETF trên chuỗi mà không có lớp quỹ truyền thống.

Hướng dẫn này đi qua điều đó thực sự có nghĩa là gì, cách thức hoạt động như thế nào, và OTP phù hợp như thế nào với đồng token riêng của City Protocol, $CP.

Những điểm chính

• OTP (Onchain Token Portfolio) là một sản phẩm cấu trúc từ City Protocol cho phép các chủ sở hữu mua một rổ đầy đủ các cổ phiếu mã hóa trong một giao dịch trong khi sở hữu từng cổ phiếu cơ sở trực tiếp.

• Ba chỉ số OTP hiện có trên BNB Chain và Base, theo dõi những rổ như nhóm cổ phiếu công nghệ "Bảy Huyền Diệu", nhóm "Bốn Tuyệt Vời", và sự kết hợp theo chủ đề Elon Musk của Tesla và SpaceX.

• OTP không có mã chứng khoán, giá thị trường hay nguồn cung token. Nó là một tính năng sản phẩm bên trong nền tảng Venzo của City Protocol, khác biệt với token $CP của City Protocol, cái mà có kinh tế token của riêng nó và lịch sử airdrop.

Thực chất của City Protocol OTP là gì

City Protocol OTP là một sản phẩm cấu trúc trên chuỗi cho phép một chủ sở hữu mua và sở hữu trực tiếp một rổ đầy đủ các cổ phiếu mã hóa thông qua một giao dịch duy nhất, tương tự như một ETF nhưng không có lớp quỹ ngồi giữa chủ sở hữu và các cổ phiếu cơ sở.

Các ETF truyền thống và quỹ chỉ số quản lý khoảng 23 triệu tỷ đô la trên toàn cầu, khiến chúng trở thành danh mục sản phẩm lớn nhất trong tài chính, chính xác vì hầu hết các nhà đầu tư muốn một danh mục được chuẩn bị sẵn thay vì hàng chục mã chứng khoán riêng lẻ. Vấn đề là cơ sở hạ tầng phía sau những quỹ đó không theo kịp cách mà thị trường thực sự giao dịch trên chuỗi.

Cổ phiếu Hoa Kỳ chỉ mở cửa khoảng 1.638 giờ mỗi năm, ít hơn một phần năm lịch, và việc tiếp cận các quỹ thường thông qua một chuỗi các môi giới, đại lý chuyển nhượng và Các Thành Viên Được Ủy Quyền trước khi đến tay một nhà đầu tư cá nhân.

Các cổ phiếu cá nhân mã hóa đã bắt đầu thu hẹp phần nào khoảng cách đó. Các nền tảng như Ondo, Binance, Bitget và Coinbase đã triển khai các cổ phiếu mã hóa giao dịch 24/7 và được đảm bảo bằng các cổ phiếu thực trong quản lý được quy định.

Điều còn thiếu là lớp danh mục, phần cho phép ai đó mua một rổ thay vì lắp ghép từng cổ phiếu một. City Protocol xây dựng OTP đặc biệt để lấp đầy khoảng trống đó.

Tại sao điều này cần một kiến trúc mới

Dòng sản phẩm hiện tại của City Protocol, các kho quản lý, đã cho phép mọi người gom vốn vào một chiến lược do một nhà quản lý có tên điều hành. Nhưng logic kho hoạt động bằng cách tập hợp: các khoản tiền gửi vào một hồ bơi chung, kho phát hành token biên nhận, và một nhà quản lý hoặc thuật toán quyết định cách mà vốn được tập hợp được triển khai.

Mô hình đó phù hợp với các chiến lược như cho vay hoặc giao dịch trung lập với thị trường, nơi mà lợi nhuận đến từ một nhà điều hành điều hành một cuốn sổ. Nó không phù hợp với một danh mục cổ phiếu có tên, nơi mà mục đích là mỗi chủ sở hữu nên sở hữu các tài sản cơ sở thực tế thay vì một yêu cầu về một hồ bơi chung. OTP hoạt động trên một kiến trúc riêng biệt, song song được xây dựng cho chính trường hợp đó.

Cách OTP thực sự hoạt động

Một giao dịch, một rổ đầy đủ

Một chủ sở hữu ký một lần, và stablecoins được chuyển đổi thành từng tài sản cơ sở theo trọng số đã công bố của danh mục, với các cổ phiếu kết quả chảy trực tiếp vào tài khoản mà chủ sở hữu kiểm soát.

Trong chỉ số Magnificent Seven Index, ví dụ, một chữ ký đơn lẻ mua bảy cổ phiếu mã hóa riêng biệt, mỗi cái chiếm một phần bảy của vị trí.

Lưu ký trực tiếp, không kết hợp

Mỗi chủ sở hữu OTP nhận được một tài khoản trên chuỗi riêng biệt, vì vậy các vị trí không bao giờ được gom lại như các khoản tiền gửi kho. Khi đăng nhập, một ví nhúng được tạo ra thông qua Privy, một khóa riêng mà chủ sở hữu kiểm soát mà không cần cụm từ gốc hoặc tiện ích mở rộng trình duyệt.

Khóa đó ngay lập tức được chia thành hai mảnh mã hóa, một được giữ bởi Privy và một chỉ được phát hành khi chủ sở hữu đăng nhập, vì vậy khóa hoàn chỉnh chỉ tồn tại trong khoảnh khắc một giao dịch được ký. Cả Privy và City Protocol đều không giữ khóa đầy đủ vào bất kỳ thời điểm nào khác.

Bởi vì mỗi số dư chỉ đơn thuần là tài sản nắm giữ của chủ sở hữu, chúng có thể được nhìn thấy và xác minh trên bất kỳ trình khám phá khối nào, giống như bất kỳ số dư ví nào khác.

Cân bằng lại chỉ khi có tác động theo quy tắc

Các trọng số danh mục không được cân bằng lại theo lịch trình hoặc khi giá di chuyển; chúng chỉ thay đổi khi một quy tắc được định nghĩa trước trong phương pháp công bố của danh mục được kích hoạt. Đối với các chỉ số OTP hiện tại, điều đó có nghĩa là một sự thay đổi đối với các quy tắc của chỉ số cơ sở.

Các loại OTP khác có kế hoạch sẽ cân bằng lại trên các tác động khác nhau: OTP Guru trên các hồ sơ quy định mới hoặc giao dịch được công bố từ nhà quản lý được theo dõi, và OTP Chủ đề khi một cổ phiếu bắt đầu hoặc ngừng đáp ứng các tiêu chí đã nêu của rổ.

Giữa các tác động đó, trọng số trôi dạt một cách tự nhiên khi các cổ phiếu cơ sở di chuyển, vì sản phẩm không áp dụng trọng số mục tiêu cố định hoặc các dải cân bằng lại.

Khám phá các cổ phiếu mã hóa và nhiều hơn nữa trên Bitrue! Đăng ký ngay để bắt đầu giao dịch tài sản crypto một cách dễ dàng.

Rời khỏi chỉ đơn giản là bán những gì bạn sở hữu

Bởi vì không có quỹ gom để thực hiện việc đổi lấy, việc rời bỏ một OTP hoạt động giống như bán bất kỳ tài sản nào thuộc sở hữu. Một chủ sở hữu có thể bán toàn bộ rổ lại thành stablecoins trong một giao dịch, bán một cổ phiếu trong khi giữ những cái còn lại, hoặc chuyển một cổ phần sang địa chỉ khác, tất cả đều không cần khóa hoặc chờ đợi cửa sổ đổi lấy.

Ngay cả khi City Protocol ngừng hoạt động hoàn toàn, các chủ sở hữu vẫn sẽ hoàn toàn sở hữu bất kỳ cổ phiếu nào nằm trong tài khoản của họ.

OTP so với Các kho Quản lý: Sự khác biệt thực sự là gì

Ai đứng sau OTP: City Protocol và Venzo

• City Protocol là nhà cung cấp hạ tầng đứng sau OTP. Nó tự định vị mình như một nền tảng sản phẩm cấu trúc onchain đầy đủ về token hóa, kho, và hoạt động phát hành.

• Công ty đã huy động được 11 triệu đô la trong các vòng gọi vốn hạt giống và Pre-A, với các nhà đầu tư bao gồm Dragonfly và CMT Digital.

• Ứng dụng dành cho người tiêu dùng của nó, Venzo, là nơi cả kho quản lý và OTP được cung cấp cho người dùng.

• Cổ phiếu trong các OTP hiện tại được token hóa dưới dạng bStocks, cổ phiếu được bảo đảm một-một bởi các cổ phiếu được giữ trong quyền sở hữu có quy định, với bằng chứng về dự trữ công bố.

Lưu ý: OTP là một tính năng sản phẩm trên nền tảng, không phải là một token. Nó tách biệt với $CP, token dự án của City Protocol (có tokenomics và lịch sử airdrop riêng).

Ba OTP hiện đang hoạt động

Ba OTP chỉ số được ra mắt vào ngày 15 tháng 9 năm 2026, và vẫn chỉ có sẵn cho các đối tác đủ điều kiện bên ngoài Hoa Kỳ:

• Chỉ số Magnificent Seven OTP (BNB Chain): Nắm giữ Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla, mỗi công ty chiếm một phần bảy của giỏ hàng.

• Chỉ số Fantastic Four OTP (Base): Nắm giữ Alphabet, Apple, Meta và Nvidia, mỗi công ty chiếm một phần tư.

• Chỉ số Elon Musk OTP (Base): Nắm giữ Tesla và SpaceX, mỗi công ty chiếm một nửa.

City Protocol đã định hình Magnificent Seven giỏ hàng xung quanh thực tế rằng lợi nhuận từ cổ phiếu của Hoa Kỳ kể từ năm 2023 đã tập trung mạnh mẽ ở bảy công ty đó, cổ phiếu mà hầu hết các nhà đầu tư toàn cầu chưa bao giờ có thể sở hữu trực tiếp thông qua công ty môi giới địa phương của họ.

Điều gì tiếp theo cho OTP

City Protocol đã phác thảo một giai đoạn tiếp theo với hai thay đổi chính:

• Điều chỉnh tự động: Một Bộ thực thi Điều chỉnh Tự động và Bộ định tuyến Thực hiện Giỏ sẽ xử lý các điều chỉnh trực tiếp bên trong tài khoản của mỗi người nắm giữ, dưới một quyền chỉ chấp thuận sau khi hoán đổi mà người nắm giữ có thể thu hồi bất kỳ lúc nào. Các OTP hiện tại vẫn chưa cần điều chỉnh, vì các thành phần chỉ số của chúng chưa thay đổi.

• Phát hành mở: Các nhà phát hành bên thứ ba sẽ có khả năng phát hành OTP bằng cách công bố một phương pháp xây dựng mà thôi (không cần thành lập một quỹ pháp lý). Điều này nhằm giảm bớt một quy trình thường mất ~18 tháng và cần một đội ngũ đầy đủ xuống còn một bước xác thực đơn lẻ.

• Sản phẩm mới: Các OTP Guru và OTP Chủ đề được lên kế hoạch cho giai đoạn này, mở rộng ra ngoài các sản phẩm chỉ số cố định có sẵn hiện nay.

Cân nhắc truy cập

OTP là một danh mục sản phẩm mới (chỉ được ra mắt vài ngày trước bài viết này) và mang theo các rủi ro onchain giai đoạn đầu điển hình: rủi ro hợp đồng thông minh và lưu ký, phụ thuộc vào Privy cho quản lý khóa, và không có vỏ quỹ truyền thống hoặc bảo vệ quy định.

Quyền truy cập hiện tại chỉ giới hạn cho các đối tác đủ điều kiện bên ngoài Hoa Kỳ; đủ điều kiện phụ thuộc vào vị trí và quy tắc địa phương cho chứng khoán token hóa.

Đọc thêm: Hướng dẫn hoàn chỉnh về mã USSD OPay: Chuyển khoản, OTP, Số dư, Airtel, Kích hoạt Dữ liệu & Vay

Kết luận

OTP được hiểu tốt nhất như một phần còn thiếu của cơ sở hạ tầng chứ không phải là một tài sản mới để đầu cơ. Các cổ phiếu cá nhân được mã hóa đã tồn tại trên chuỗi; điều chưa tồn tại là cách mua một danh mục hoàn chỉnh trong một bước trong khi vẫn giữ mỗi cổ phiếu cơ sở trực tiếp, mà không có quỹ hoặc người môi giới đứng giữa.

Ba chỉ số OTP đang hoạt động của City Protocol trên BNB Chain và Base là một thử nghiệm sớm của ý tưởng đó, với các sản phẩm Guru, các sản phẩm Chủ đề và việc phát hành bên thứ ba đều được lên kế hoạch là mở rộng tiếp theo.

Việc OTP có trở thành một lựa chọn có ý nghĩa cho các quỹ ETF truyền thống hay không có thể phụ thuộc ít hơn vào cơ chế, những cơ chế này đã hoạt động, và nhiều hơn vào việc City Protocol có thể mở rộng quyền truy cập vượt ra ngoài các hạn chế của những người tham gia đủ điều kiện hiện tại hay không.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm được bày tỏ hoàn toàn thuộc về tác giả và không phản ánh quan điểm của nền tảng này. Nền tảng này và các công ty con của nó không chịu trách nhiệm về độ chính xác hoặc sự phù hợp của thông tin được cung cấp. Nó chỉ nhằm mục đích thông tin và không được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.

Câu hỏi thường gặp

OTP đại diện cho điều gì trong City Protocol?

OTP đại diện cho Danh mục Token trên chuỗi, một sản phẩm được cấu trúc cho phép một người nắm giữ mua một giỏ đầy đủ các cổ phiếu được mã hóa trong một giao dịch trong khi trực tiếp sở hữu từng tài sản cơ sở.

Có phải OTP là một loại tiền điện tử tôi có thể mua trên sàn giao dịch không?

Không. OTP là một tính năng sản phẩm trong nền tảng Venzo của City Protocol, không phải là một token với mã riêng, giá thị trường hoặc nguồn cung. Nó không thể được mua hoặc giao dịch trên một sàn giao dịch tiền điện tử theo cách mà một đồng tiền sẽ được.

Sự khác biệt giữa OTP và token $CP của City Protocol là gì?

$CP là token dự án riêng của City Protocol, với kinh tế token và lịch sử airdrop của riêng nó. OTP không liên quan đến $CP; nó là cơ chế được sử dụng để cấu trúc và nắm giữ một giỏ các cổ phiếu được mã hóa, không phải là một token được phát hành bởi dự án.

Những cổ phiếu nào được bao gồm trong các OTP hiện tại?

Ba chỉ số OTP đang hoạt động là Chỉ số Bảy Huyền Diệu (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla, trên BNB Chain), Chỉ số Bốn Phi Thường (Alphabet, Apple, Meta và Nvidia, trên Base), và Chỉ số Elon Musk (Tesla và SpaceX, trên Base).

Tôi có thể truy cập City Protocol OTP nếu tôi ở Hoa Kỳ không?

Tính đến thời điểm ra mắt, các chỉ số OTP của City Protocol chỉ có thể truy cập dành riêng cho những người tham gia đủ điều kiện ngoài Hoa Kỳ, vì vậy khả năng đủ điều kiện phụ thuộc vào vị trí và quy định địa phương hiện hành.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm được bày tỏ hoàn toàn thuộc về tác giả và không phản ánh quan điểm của nền tảng này. Nền tảng này và các công ty con của nó không chịu trách nhiệm về độ chính xác hoặc sự phù hợp của thông tin được cung cấp. Nó chỉ nhằm mục đích thông tin và không được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.