Quy Tắc Tài Sản Số của SEC: Chainlink, Cardano và Hedera Kêu Gọi Văn Bản Quy Tắc

Cuộc tranh luận về cách các cơ quan quản lý của Mỹ phân loại tiền điện tử đã đạt đến một giai đoạn quan trọng khác.

Sáu tổ chức blockchain, bao gồm Chainlink Labs và Tổ chức Cardano, đang yêu cầu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đưa định nghĩa về hàng hóa kỹ thuật số của mình trực tiếp vào bộ quy tắc tiền điện tử dự kiến của mình.

Yêu cầu của họ tập trung vào một mối quan tâm thực tế: hướng dẫn rõ ràng là hữu ích, nhưng các quy tắc ràng buộc có thể cung cấp cho các nhà phát triển, sàn giao dịch và nhà đầu tư sự chắc chắn lớn hơn về cách mà các tài sản kỹ thuật số được quản lý.

Điểm nổi bật chính

• Sáu tổ chức blockchain muốn SEC bao gồm định nghĩa về hàng hóa kỹ thuật số của mình trong văn bản quy tắc ràng buộc.

• Yêu cầu này bao gồm phân loại mã thông báo, giao dịch trên thị trường thứ cấp, staking và sự chắc chắn về quy định.

• SEC phải xem xét yêu cầu cùng với các ý kiến công khai khác trước khi quyết định về các quy tắc cuối cùng của mình.

Tại sao Sáu Nhóm Blockchain Muốn một Quy Tắc Chính Thức từ SEC

Nguồn: @Cointelegraph trên X

Vào ngày 20 tháng 10, Chainlink Labs, Tổ chức Cardano, Hedera, Aptos Labs, Ava Labs và Tổ chức Phát triển Stellar đã gửi một thư bình luận chung tới SEC.

Các tổ chức muốn cơ quan này chính thức thiết lập định nghĩa của một hàng hóa kỹ thuật số, bao gồm trạng thái không phải chứng khoán của nó, trong văn bản thực thi của việc đề xuất Quy định Tài sản Kỹ thuật số .

Mối quan tâm của họ là định nghĩa hiện tại xuất hiện trong lời giới thiệu của đề xuất chứ không phải là quy tắc thực tế.

Trong khi một lời giới thiệu giải thích lý do của một cơ quan, nó không cung cấp cùng một nền tảng pháp lý như văn bản quy định ràng buộc.

Các nhóm lập luận rằng việc dựa vào ngôn ngữ diễn giải khiến các nhà phát triển blockchain và những người tham gia thị trường không chắc chắn về cách luật chứng khoán có thể áp dụng.

Thư cũng tìm cách có được cách xử lý rõ ràng hơn về các giao dịch trên thị trường thứ cấp và các hoạt động staking liên quan đến các mạng phi tập trung.

Những vấn đề này quan trọng vì phân loại mã thông báo có thể ảnh hưởng đến cách mà các dự án, sàn giao dịch và người tham gia tiếp cận nghĩa vụ quy định.

Ý Nghĩa của Định Nghĩa Hàng Hóa Kỹ Thuật Số của SEC

SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã ban hành một tài liệu giải thích chung vào ngày 17 tháng 3 năm 2026, nêu rõ cách các nguyên tắc luật chứng khoán áp dụng cho tài sản crypto.

Tài sản được tổ chức thành năm danh mục: hàng hóa kỹ thuật số, đồ sưu tập kỹ thuật số, công cụ kỹ thuật số, stablecoins và chứng khoán kỹ thuật số.

Một hàng hóa kỹ thuật số tạo ra giá trị từ hoạt động lập trình của một hệ thống crypto và cung cầu, thay vì từ nỗ lực quản lý của người khác.

Việc diễn giải cũng xác định một số ví dụ về tài sản kỹ thuật số liên quan đến các thị trường tương lai được CFTC quản lý  ..

bao gồm APT, AVAX, ADA, LINK, HBAR và XLM, tương ứng với các mã thông báo gốc liên quan đến sáu tổ chức đứng sau bức thư.

Tuy nhiên, phân loại không giải quyết mọi câu hỏi pháp lý.

Một mã thông báo không phải là chứng khoán vẫn có thể được bán thông qua một hợp đồng đầu tư, và giao dịch cụ thể đó có thể vẫn chịu sự điều chỉnh của luật chứng khoán.

Sự phân biệt này là trung tâm của cuộc thảo luận xung quanh chứng khoán crypto so với hàng hóa.

Cách Quy định Tài sản Kỹ thuật số Có Thể Thay Đổi Bức Tranh

SEC đã đề xuất Quy định Tài sản Kỹ thuật số vào tháng 8 năm 2026. Đề xuất đã thu hút khoảng 140 ý kiến công khai trong một khoảng thời gian tham vấn 60 ngày, phản ánh các quan điểm khác nhau về cách các sản phẩm tiền điện tử nên được quản lý.

Khung quy định bao gồm một bến cảng an toàn có điều kiện và các miễn trừ cho một số hoạt động gây quỹ.

Miễn trừ cho startup sẽ bao gồm tối đa 5 triệu đô la trong bốn năm, trong khi một miễn trừ gây quỹ sẽ bao gồm tối đa 75 triệu đô la trong một khoảng thời gian 12 tháng.

Đề xuất cũng đề cập đến một số yêu cầu đăng ký tiểu bang. Nhưng các biện pháp này không nhất thiết giải quyết vấn đề phân loại cơ bản được nêu ra bởi sáu tổ chức.

Họ lập luận rằng các quy tắc nên thiết lập rõ ràng những tài sản nào đủ điều kiện là hàng hóa kỹ thuật số, thay vì để định nghĩa đó phụ thuộc vào hướng dẫn diễn giải.

Đối với những độc giả theo dõi quy định crypto vào năm 2026, các phát triển quy định đáng để theo dõi cùng với hoạt động thị trường.

Các nền tảng như Bitrue cung cấp một nơi để khám phá các tính năng giao dịch tiền điện tử, nhưng việc hiểu trạng thái quy định của một mã thông báo vẫn là một phần riêng biệt và quan trọng trong việc đưa ra những quyết định sáng suốt.

Bạn có thể đăng ký với Bitrue để khám phá các tính năng có sẵn của nó, đồng thời ghi nhớ rằng tất cả giao dịch tiền điện tử đều chứa rủi ro và không nền tảng nào có thể loại bỏ tổn thất trên thị trường.

Tại sao yêu cầu lại quan trọng đối với LINK, ADA, HBAR, APT, AVAX và XLM

Sáu tổ chức này có sự quan tâm trực tiếp đến cách SEC định nghĩa hàng hóa kỹ thuật số.

Các token liên quan của họ, LINK, ADA, HBAR, APT, AVAX và XLM, đã được nêu trong hướng dẫn giải thích của cơ quan này.

Mối quan tâm của họ là liệu cách đối xử đó có vẫn đáng tin cậy theo thời gian hay không.

Liên minh này lập luận rằng việc đưa định nghĩa vào quy tắc cuối cùng sẽ làm cho việc thay đổi trở nên khó khăn hơn mà không có quy trình tạo quy tắc chính thức.

Ngược lại, hướng dẫn giải thích có thể được sửa đổi hoặc rút lại bởi ban lãnh đạo SEC trong tương lai. Yêu cầu này xuất hiện trong bối cảnh sự không chắc chắn rộng rãi về thị trường tiền điện tử cấu trúc pháp lý.

Dự luật CLARITY đã gặp phải sự chậm trễ trong Quốc hội, trong khi CFTC đã mở một quy trình riêng liên quan đến các giao dịch tiền điện tử bán lẻ. Không có sự phát triển nào đảm bảo một giải quyết nhanh chóng.

Đối với các dự án blockchain và các bên tham gia thị trường, một định nghĩa ràng buộc có thể giúp kế hoạch điều chỉnh trở nên đáng đoán hơn.

Tuy nhiên, điều đó sẽ không tự động miễn trừ mọi hoạt động bán token hoặc liên quan khỏi luật chứng khoán.

Điều gì sẽ xảy ra sau khi SEC tham vấn?

SEC phải xem xét bức thư của liên minh cùng với các ý kiến công khai khác trước khi quyết định cách tiến hành.

Tính đến yêu cầu được mô tả ở đây, cơ quan này vẫn chưa xác nhận liệu nó có đưa định nghĩa hàng hóa kỹ thuật số vào văn bản điều hành của quy tắc cuối cùng hay không.

Bước tiếp theo cần theo dõi là một đề xuất sửa đổi hoặc quy định cuối cùng mà giải quyết trực tiếp việc phân loại token.

Thời gian và từ ngữ cuối cùng vẫn không chắc chắn, và kết quả có thể ảnh hưởng đến cách các dự án giải thích nghĩa vụ của họ.

Các bên tham gia thị trường cũng nên phân biệt giữa một tài sản xuất hiện trong hướng dẫn quy định và nhận được một phân loại pháp lý vĩnh viễn.

Cái trước không loại bỏ mọi vấn đề tiềm tàng về tuân thủ.

Các quy tắc rõ ràng hơn có thể giúp, nhưng tác động chính xác sẽ phụ thuộc vào ngôn ngữ cuối cùng và cách nó áp dụng cho các giao dịch và hoạt động cụ thể.

Kết luận

Sáu tổ chức blockchain đang yêu cầu SEC biến định nghĩa hàng hóa kỹ thuật số của mình thành văn bản quy định có tính ràng buộc, thay vì để nó trong hướng dẫn giải thích.

Yêu cầu của họ nêu bật những câu hỏi còn lại về phân loại token, staking và các giao dịch thị trường thứ cấp ở Hoa Kỳ.

Liệu SEC có chấp nhận thay đổi này hay không vẫn còn là một dấu hỏi, vì vậy các bên tham gia thị trường nên theo dõi các cập nhật chính thức và tránh coi các quy tắc đề xuất là luật đã được giải quyết.

Đối với những người khám phá tài sản kỹ thuật số, Bitrue cung cấp một nền tảng để mua, bán và giao dịch Bitcoin và altcoins.

Câu hỏi thường gặp

Quy tắc hàng hóa kỹ thuật số của SEC là gì?

Nó đề cập đến cách tiếp cận quy định để định nghĩa hàng hóa kỹ thuật số và phân biệt chúng với chứng khoán theo khuôn khổ Quy định Tài sản Kỹ thuật số mà SEC đề xuất.

Những tổ chức nào đã kiến nghị với SEC?

Chainlink Labs, Quỹ Cardano, Hedera, Aptos Labs, Ava Labs và Quỹ Phát triển Stellar đã gửi bức thư chung.

Các token nào liên quan đến sáu tổ chức này?

Các token được nêu trong hướng dẫn giải thích của SEC bao gồm LINK, ADA, HBAR, APT, AVAX và XLM.

Việc được phân loại là hàng hóa kỹ thuật số có nghĩa là một đợt bán token luôn được miễn trừ khỏi luật chứng khoán không?

Không. Một token không phải là một chứng khoán có thể vẫn được bán thông qua một hợp đồng đầu tư, khiến giao dịch đó phải tuân theo luật chứng khoán.

SEC có đồng ý với thay đổi được yêu cầu không?

Yêu cầu không xác nhận rằng SEC đã chấp nhận điều đó. Cơ quan này phải xem xét các ý kiến công khai trước khi xác định ngôn ngữ cuối cùng của quy tắc.

Từ chối trách nhiệm: Các quan điểm được bày tỏ thuộc về tác giả và không phản ánh quan điểm của nền tảng này. Nền tảng này và các đối tác của nó từ chối mọi trách nhiệm về độ chính xác hoặc tính phù hợp của thông tin được cung cấp. Đây chỉ là thông tin và không được xem như là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.