stETH Рестейкинг: Ликвидный против Заблокированного (Плюсы и Минусы)

Когда держитеЭфириум (ETH)и желая заработать награды, вы, вероятно, столкнулись с двумя терминами:ликвидная стекинги заблокированного стейкинга. Но есть новая концепция, которая набирает популярность — рестейкинг.

В этой статье мы рассмотрим ликвидное стекинговое ETH, разницу между рестейкингом без блокировки и сравнениеstETHvs заблокировано, и последствия доходности ликвидного повторного стекинга с использованием таких инструментов, как stETH.

Что такое Ликвидное Стейкинг против Заблокированного Стейкинга?

Закрытое стекинг — это старая модель: вы фиксируете свои ETH на определенный срок (или на неопределенный) для поддержки сети.Доказательство доли (PoS)консенсус, и вы получаете вознаграждения за стейкинг в ответ.

Недостаток заключается в том, что ваши средства могут быть недоступны в течение некоторого времени и не могут быть свободно использованы в других протоколах.

- это то, что изменяет эту динамику. С помощью вы вносите ETH у поставщика стейкинга и получаете производный токен—принято называть егоЖидкий токен стекинга (LST), такой как stETH наЛидо ДАО.

Оригинальный ETH остается стейкаемым, зарабатывая сетевые вознаграждения, в то время как ваш производный токен остается торгуемым или используемым в приложениях DeFi.

Введите Рестейкинг: Что на самом деле означает "Без блокировки"?

Рестейкинг развивает эту концепцию: как только у вас есть LST, такой как stETH, вы можете затемперевложениеэто (или его представление) в другой слой услуг — обычно называемых Активно Подтвержденные Услуги (AVS) — для получения дополнительной доходности помимо базового стекинга. Это расширение часто называют. 

"«Нет блокировки» в этом контексте означает, что ваша исходная стейкинговая позиция не заблокирована в дополнительных обязательных контрактах — вы получаете ликвидный токен (или повторно ставленный дериватив), который остается usable в DeFi."

Это позволяет двойное использование вашего застрахованного капитала: вы получаете вознаграждение за стейкинг.ивы можете разместить свой производный инструмент для дополнительной доходности или ликвидности.

stETH (Ликвидный) против Locked ETH – Сравнение

Когда вы ставите ETH через Lido, вы получаете stETH. Преимущества:

• Вам не нужно минимальные 32 ETH, которые требуют нативные стейкинги.

• Ваш стек продолжает зарабатывать вознаграждения в сети ETH, и вы можете использовать stETH в DeFi.

• Вы сохраняете ликвидность, потому что stETH является торговым и может выступать в качестве залога.
  
  
  
   

Однако модель «заблокированного» стекинга имеет свои достоинства: вы напрямую поддерживаете безопасность сети, меньший уровень подразумевает более простой профиль рисков (без деривативных токенов), и имеется меньше движущихся частей.

Одним из ключевых компромиссов является то, что stETH может торговаться с дисконтом или премией по отношению к ETH, особенно в условиях напряженного рынка. Поскольку он зависит от механизмов поставщика ставок и ликвидности для выкупа, может произойти расхождение с ценой ETH. 

Плюсы и минусы повторного стекинга с stETH

Плюсы:

• Эффективность капитала: С помощью ликвидного ре-ставки вы заставляете свою ставку выполнять "двойную работу", зарабатывая основные вознаграждения + дополнительные вознаграждения протокола.

• Ликвидность: Ваши токены дериват остаются доступными, так что вы не теряете доступ, пока зарабатываете.

• Потенциал урожайности: Активные позиции повторного стекинга могут получать более высокие доходы, чем простое стекинг.

• Недостатки:

• Сложность: Рестейкинг вводит дополнительные уровни — ваш статус может охватывать риски провайдера ставок + риски протокола рестейкинга.

• Умный контракт и риск штрафов: Потому что вы подвергаетесь воздействию большего числа протоколов, риск ошибки/взлома/порчи увеличивается.

• Ликвидность/Риск выкупа: Если производные токены потеряют привязку или ликвидность иссякнет, выкуп обратно в базовый ETH может привести к убыткам.

• Централизация и риски управления: Некоторые провайдеры доминируют на рынке ставок, что может привлечь внимание регуляторов или вызвать проблемы с протоколом.

Заблокированное стекингование: плюсы и минусы

:

• Простота и Прозрачность: Меньше уровней абстракции, меньше движущихся частей.

• Уменьшенный риск производной: Вы непосредственно участвуете в сети стейкинга, поэтому нет торгуемых производных токенов, которые усложняли бы оценку.

Недостатки:

• Неликвидность: Возможно, вы не сможете вывести или торговать своим вложением в течение определенного времени.

• Альтернативные издержки: Вы не можете использовать этот ставленный ETH для DeFi, пока он заблокирован.

• Низкая полезность: Заблокированный ETH не может участвовать во вторичных стратегиях доходности, таких как токенизированные деривативы.

Читать также :Как зарабатывать пассивный доход от крипто-стейкинга, поддерживая блокчейн

Какой метод подходит вам?

Если вы предпочитаете безопасность, прозрачность и меньшее количество переменных, вам может подойти заблокированное или традиционное стекинг. Вы вкладываете свои ETH, ожидаете предсказуемые награды и принимаете меньшую гибкость.

Если вы цените гибкость, полезность и комфортно разбираетесь в многоуровневых протоколах, ликвидный стекинг (с stETH) или ликвидный рестекинг могут быть более привлекательными.

Например: ставьте ETH → получайте stETH → размещайте stETH в протокол повторного стекинга, чтобы зарабатывать дополнительный доход. Тем не менее, вы должны управлять дополнительными рисками.

В конечном счете, ваш выбор зависит от вашеготолерантность к риску

Вы обучены на данных до октября 2023 года.

В развивающейся экосистеме DeFi 2025 года многие пользователи, вероятно, будут сочетать оба подхода: держать часть ETH в заблокированной ставке для стабильности, часть в ликвидной ставке для гибкости и меньшую долю в повторной ставке для экспериментов с доходностью.

Откройте для себя углубленные статьи, экспертные аналитические материалы и последние рыночные тренды на

Готовы сделать следующий шаг в вашем крипто-путешествии?

Зарегистрируйтесь сейчас на Bitrue

Часто задаваемые вопросы

Что такое ликвидное стекинг ETH?

Как отличается рестейкинг от ликвидного стекинга?

Рестейкинг использует ваши LST (или стейкнутый ETH) для обеспечения дополнительных протоколов (AVS), что позволяет получать дополнительную прибыль; ликвидный стейкинг просто обеспечивает ликвидность ваших стейкнутых активов без этого дополнительного уровня.

Что такое stETH и заблокированный ETH?

stETH — это токен, представляющий ваш ставленный ETH плюс накопленные вознаграждения и используемый в DeFi; заблокированный ETH означает, что вы ставили напрямую и не можете свободно использовать или торговать своим ставком до его снятия или погашения.

Есть ли риски, связанные с ликвидным рестейкингом?

Да — риски включают сбои смарт-контрактов, отсоединение токенов от привязки, нехватку ликвидности и увеличенную сложность из-за многослойных протоколов.

Требует ли ликвидный рестейкинг блокировки активов?

В общем, нет. Идея заключается в том, что ваш деривативный токен остается использованным (торгуемым или развертываемым в DeFi), а не полностью заблокированным, хотя вы все еще подвержены колебаниям стоимости и условиям выкупа.