Япония подготавливается к внедрению блокчейна для сделок с акциями и облигациями в реальном времени

Япония готовится принять блокчейн для сделок с акциями и облигациями в реальном времени, согласно отчету Nikkei, опубликованному 25 августа 2026 года. 

Этот шаг заменит текущий многодневный процесс расчетов в стране на мгновенные расчеты, работающие круглосуточно, которые обеспечиваются технологией распределенного реестра. Переход, который может затронуть рынок облигаций, стоимость которого составляет примерно $7 триллионов.

Ключевые моменты

• Финансовое управление Японии, Министерство финансов и Банк Японии создадут рабочую группу этим летом для проектирования системы расчетов на основе блокчейна для акций и японских государственных облигаций, с планом разработки, ожидаемым к началу 2027 года.

• Новая система направлена на сокращение времени расчетов с текущих двух дней для акций и одного дня для JGB до почти мгновенных, освобождая наличные, которые иначе застревают между выполнением сделок и расчетами.

• Полный запуск не ожидается до начала 2030-х годов как минимум, и план все еще требует официального одобрения, хотя три крупнейших банка Японии уже тестируют токенизированное распределение акций и облигаций отдельно.

Почему Япония переводит свой рынок облигаций и акций на блокчейн

Согласно Nikkei, Япония готовится построить инфраструктуру для платежей следующего поколения с первоначальной целью обеспечения мгновенных расчетов по сделкам с акциями и японскими государственными облигациями в любое время дня. 

Финансовое управление, Министерство финансов, Банк Японии и финансовые учреждения запустят рабочую группу этим летом, работая над планом разработки, ожидаемым в начале 2027 года как минимум. 

Этот план должен охватить технический дизайн блокчейна сам по себе, как ответственности распределяются между участвующими агентствами и учреждениями, и дорожную карту для последующих действий.

Насколько быстрее это может быть

Сегодня сделка с акциями в Токио занимает два рабочих дня для расчета, в то время как сделка с японскими государственными облигациями занимает один день. По предложенной системе это задержка уменьшится почти до нуля.

Япония ранее сокращала время расчетов, расчеты по JGB были сокращены до одного дня в 2018 году, а расчеты по акциям — до двух дней в 2019 году, но полное устранение задержки поставит Японию впереди таких рынков, как Соединенные Штаты, которые сократили расчеты по акциям до одного дня только в 2024 году.

Почему время имеет значение для бездействующих наличных

Быстрые расчеты не изменяют фундаментальные вещи, такие как доходность или оценка валюты, они по-прежнему реагируют на инфляцию, уровень долга и монетарную политику. Что они меняют, так это стоимость наличных, которые находятся в бездействии между сделкой и ее расчетом. 

В условиях более высоких ставок капитал, застрявший в этом окне, несет реальные альтернативные затраты, и мгновенные расчеты позволят продавцам почти сразу реинвестировать средства, а не дожидаться их поступления.

Масштаб рынка облигаций Японии

Согласно данным Министерства финансов, Япония в настоящее время удерживает примерно 1,166 триллиона иен в непогашенных государственных облигациях и векселях, что составляет примерно $7 триллионов по текущим обменным курсам. 

Переход такого масштаба на расчеты на основе блокчейн-решений будет представлять один из крупнейших рынков государственного долга в мире, переходящих на инфраструктуру распределенного реестра.

Изучите токенизированные активы и крипто-рынки на Bitrue! Зарегистрируйтесь бесплатно сегодня и следите за тенденциями блокчейн-финансов.

Как будет работать новая система

Одно из деталей отчета Nikkei выделяется: по предложенной системе часть счетов, которые банки в настоящее время поддерживают в Банке Японии, может быть преобразована в цифровые токены, циркулирующие на блокчейне. 

Это фактически создаст токенизированный слой расчетов, лежащий в основании обычной торговли ценными бумагами, позволяя наличным и ценным бумагам обмениваться на одном реестре в реальном времени после исполнения сделки.

Банки уже тестируют токенизацию отдельно

Три крупнейших банка Японии и крупные брокерские компании, как сообщается, уже проводят пилотный проект по управлению и распределению токенизированных акций и токенизированных государственных облигаций.

Правительственная инициатива и инициатива центрального банка, описанные в этом плане, направлены на обеспечение основной инфраструктуры расчетов, на которую в конечном итоге будут полагаться такие пилотные проекты, а не начинать усилия по токенизации с нуля.

Возможный трансграничный аспект

Отчет также отмечает, что новая инфраструктура может расшириться на международные переводы. Япония участвует в пилоте блокчейн-расчетов по трансграничным платежам Банка международных расчетов совместно с центральными банками из Европы и других юрисдикций с 2024 года, и чиновники, как сообщается, видят внутреннюю систему расчетов как потенциальную основу для этой более широкой трансграничной работы.

График: Что будет дальше

Ожидается, что рабочая группа начнет работу этим летом, с планом разработки, нацеленным на начало 2027 года, охватывающим проектирование блокчейна и распределение обязанностей между агентствами. 

Если план получит официальное одобрение, начальные операции могут начаться в течение нескольких лет, с полностью построенной системой, потенциально функционирующей к началу 2030-х годов. Инициатива также может быть включена в более широкий многолетний стратегический секторный инвестиционный план, который японское правительство планирует создать, начиная с финансового года 2027.

Читать также: Япония переклассифицирует Bitcoin, XRP и ETH как финансовые продукты

Резюме

План блокчейн-расчетов Японии все еще является исследованием на ранней стадии, а не подтвержденной системой, и работающая национальная реализация останется на расстоянии нескольких лет. Но направление однозначно: регуляторы, центральный банк и Министерство финансов выравниваются за конкретным графиком впервые, после многих лет небольших пилотных проектов блокчейн без фиксированной даты внедрения.

Для рынка облигаций объемом 7 триллионов долларов даже постепенный переход к мгновенной расчету станет значительным структурным изменением в том, как функционируют японские капиталовложения, и выбор архитектуры блокчейна, на которой в конечном итоге остановится группа разработчиков, станет ранним сигналом о том, насколько далеко Токио намерен продвинуться в этом.

Отказ от ответственности: Выраженные мнения принадлежат исключительно автору и не отражают мнений этой платформы. Эта платформа и ее филиалы отказываются от любой ответственности за точность или соответствие предоставленной информации. Она предназначена только для информационных целей и не является финансовым или инвестиционным советом.

Часто задаваемые вопросы

Почему Япония переводит свой рынок акций и облигаций на блокчейн?

Япония хочет обеспечить мгновенные, круглосуточные расчеты сделок с акциями и государственными облигациями, заменяя процесс, который в настоящее время занимает от одного до двух рабочих дней, с целью высвободить капитал и модернизировать инфраструктуру финансового рынка.

Какие учреждения участвуют в плане блокчейн-расчетов Японии?

Агентство финансовых услуг, Министерство финансов, Банк Японии и финансовые учреждения сформируют рабочую группу этим летом для разработки системы и распределения обязанностей между участниками.

Когда запустится система блокчейн-расчетов Японии?

Подробный план разработки ожидается около начала 2027 года. Если будет одобрено, начальные операции могут начаться в течение нескольких лет, с полностью функционирующей системой, потенциально работающей к началу 2030-х годов.

Насколько велик рынок государственных облигаций Японии, на который влияет этот план?

По данным Министерства финансов, Япония владеет примерно 1,166 триллиона иен, или примерно 7 триллионов долларов, в непогашенных государственных облигациях и векселях.

Это повлияет и на международные платежи?

Возможно. Доклад указывает на то, что инфраструктура расчетов может распространиться на международные переводы, основываясь на существующем участии Японии в пилотном проекте по трансакциям блокчейна Банк международных расчетов.

Отказ от ответственности: Выраженные мнения принадлежат исключительно автору и не отражают мнений этой платформы. Эта платформа и ее филиалы отказываются от любой ответственности за точность или соответствие предоставленной информации. Она предназначена только для информационных целей и не является финансовым или инвестиционным советом.