Почему Биткойн падает, в то время как спотовые ETF продолжают покупать?

Биткойн может снижаться, даже когда спотовые ETF на Биткойн продолжают привлекать миллиарды долларов инвестиций.

Эта ситуация может показаться запутанной, особенно когда институциональные инвесторы все еще накапливают BTC. Тем не менее, спрос на ETF — это лишь одна часть рынка.

Извлечение прибыли, макроэкономическая ситуация и активность производных инструментов могут создать достаточное давление на продажу, чтобы перевесить новые покупки, что объясняет, почему цена Биткойна не всегда растет с притоком ETF.

Ключевые выводы

• Притоки в ETF на Биткойн остаются стабильными, но извлечение прибыли долгосрочными держателями может создать большее давление на продажу.

• Макроэкономическая неопределенность и ликвидации производных инструментов могут снизить BTC, несмотря на покупки институциональных инвесторов.

• Текущая коррекция Биткойна остается относительно небольшой по сравнению с падениями на предыдущих бычьих рынках.

Почему Биткойн падает, несмотря на сильные притоки ETF?

Источник: Pexels

Недавние изменения цен на Биткойн подчеркивают разницу между институциональным спросом и общей активностью на рынке.

BTC вырос более чем на 50% от своих минимумов, прежде чем произошло снижение в последующие недели. Тем временем миллиарды долларов продолжали поступать в спотовые ETF на Биткойн.

Одним из важных примеров является IBIT от BlackRock, который привлек чистые притоки, эквивалентные примерно 76,000 BTC с июня, что составляет более 6 миллиардов долларов по текущим ценам. Интересно, что чуть более 19,000 BTC поступили после местного максимума цены.

Это означает, что более 25% чистых притоков IBIT в этот период пришлись на то время, когда Биткойн struggled, чтобы повыситься.

ETF покупки могут поглощать доступное предложение, не повышая немедленно рыночные цены.

Когда существующие держатели продают значительные объемы BTC, свежий институциональный спрос может просто помочь выровнять это давление на продажу, а не создать восходящий импульс.

Долгосрочные держатели извлекают прибыль

Еще одной важной причиной падения Биткойна является активность продаж со стороны долгосрочных держателей.

Эти инвесторы накопили Биткойн раньше и могут решить реализовать прибыль после значительных увеличений цен.

Когда Биткойн вырос более чем на 50% от своих минимумов, некоторые более старые держатели начали перемещать свои монеты.

Это снижение объема долгосрочных держателей указывает на то, что существующие инвесторы распределяют Биткойн, в то время как новые покупатели приходят через инвестиционные продукты, такие как спотовые ETF.

Смена в собственности Биткойна

Адреса, владеющие более чем 10 BTC, сократились примерно на 8,000 с их пика в 2023 году, оставив около 150,000 адресов.

Тем не менее, адрес не обязательно представляет собой одного человека. Кустодии могут держать Биткойн от имени нескольких инвесторов, что делает данные о собственности более сложными.

Этот переход может отражать переход Биткойна от ранних держателей к инвесторам в ETF и бизнесу.

Со временем более широкий базис собственности может снизить влияние отдельных крупных продавцов на движения рынка.

Для трейдеров, следящих за этими событиями, понимание как институциональной покупки, так и распределения держателей является жизненно важным.

Bitrue предлагает платформу для покупки, продажи и торговли Биткойном наряду с другими криптовалютами.

Вы можете зарегистрироваться на Bitrue чтобы изучить его торговые возможности и управлять своей криптоактивностью более удобно.

Макроэкономическое давление и рыночные настроения важны

Притоки в ETF на Биткойн не действуют независимо от широкой финансовой системы. Даже когда институциональные инвесторы продолжают покупать BTC, внешние экономические условия могут влиять на то, как ведут себя другие участники рынка.

Несколько факторов могут способствовать давлению вниз:

• Рост доходности облигаций Казначейства США: Более высокие доходности могут влиять на спрос инвесторов на более рискованные активы, включая криптовалюты.

• Сильный доллар США: Сила доллара может создать дополнительное давление на финансовых рынках.

• Настроение «риска отскакивает»: Слабость в акциях технологических компаний может повлиять на более широкий аппетит к рискованным активам, включая Биткойн.

Эти условия помогают объяснить, почему институциональные покупки Биткойна не всегда приводят к немедленному росту цен.

Цена Биткойна сегодня отражает совокупную активность различных участников рынка, а не только инвесторов ETF.

Поэтому мониторинг потоков ETF без учета макроэкономических условий может предоставить неполное представление о направлении BTC.

Ликвидации производных инструментов могут ускорить падение Биткойна

Спотовый рынок — не единственное место, где изменения цен на Биткойн развиваются. Рынки фьючерсов и опционов также влияют на краткосрочную волатильность, особенно когда трейдеры используют кредитное плечо.

Когда Биткойн движется против высоко кредитов позиций, могут происходить ликвидации. Эти принудительные закрытия позиций могут увеличить давление на продажу и способствовать более быстрому падению цен.

Это означает, что BTC может испытывать значительные падения, даже когда спотовые ETF продолжают фиксировать положительные потоки.

Почему потоки ETF недостаточны

Инвесторы в ETF могут накапливать Биткойн со временем, в то время как трейдеры с плечом реагируют на краткосрочные колебания цен.

Эти действия могут происходить одновременно, но имеют разные последствия для рыночных условий.

Для всех, кто оценивает прогноз цены Биткойна, несколько индикаторов заслуживают внимания:

• Дневные и кумулятивные потоки Биткойн ETF.

• Предложение и распределение долгосрочных держателей.

• Ликвидации на фьючерсном и опционном рынках.

• Широкие финансовые рыночные условия.

Совместный анализ этих индикаторов позволяет более сбалансированно понять, почему Биткойн движется.

Нормальна ли текущая коррекция Биткойна?

Несмотря на недавнюю слабость, текущая коррекция Биткойна остается относительно небольшой по сравнению с предыдущими бычьими рыночными циклами.

Исторически, бычьи рынки Биткойна регулярно испытывали падения, превышающие 20%. В текущем восстановлении BTC вырос более чем на 50% без даже 10% отката.

Это сравнение помещает недавнее снижение в другую перспективу. Рынку не обязательно непрерывно расти, чтобы поддерживать свое более широкое восстановление.

Получение прибыли долгосрочными держателями также является нормальной частью рыночной активности. Тем временем, продолжающееся накопление ETF предполагает, что покупатели все еще участвуют в периодах слабости.

Передача Биткойна от ранних держателей к новым инвесторам может способствовать более широкому базису владельцев. Однако продолжительные притоки не гарантируют, что цены сразу восстановятся.

Инвесторы должны отслеживать продавленное давление, спрос и рыночные условия, прежде чем делать выводы о следующем движении.

Заключение

Падение Биткойна при продолжающейся покупке спотовыми ETF не обязательно является противоречием. Институциональный спрос остается активным, но фиксация прибыли, макроэкономическое давление и ликвидации деривативов могут перевесить новые покупки.

Текущая коррекция также остается относительно умеренной по сравнению со снижениями, наблюдаемыми в предыдущих бычьих рынках.

Понимание этих факторов может помочь инвесторам более тщательно оценивать движения Биткойна. Для легкой и безопасной торговли криптовалютой, Bitrue предоставляет платформу для покупки, продажи и торговли Биткойном и другими криптовалютами.

Часто задаваемые вопросы

Почему Биткойн падает, несмотря на притоки ETF?

Биткойн может снижаться, когда продавленное давление со стороны долгосрочных держателей, трейдеров с плечом и более широких участников рынка превышает новый спрос со стороны спотовых ETF.

Что такое притоки Биткойн ETF?

Притоки Биткойн ETF представляют собой капитал, поступающий в фонды, торгуемые на бирже, по спотовому Биткойну. Эти инвестиции создают спрос на Биткойн через фонды.

Гарантирует ли институциональная покупка рост цены Биткойна?

Нет. Институциональная покупка может поддерживать спрос, но не гарантирует более высоких цен. Другие рыночные силы могут перевешивать покупки ETF.

Нормальны ли коррекции Биткойна во время бычьих рынков?

Да. Предыдущие бычьи рынки Биткойна испытали падения, превышающие 20%. Коррекции цен могут происходить даже во время более широких восстановительных периодов.

На что должны обращать внимание инвесторы при оценке цены Биткойна?

Инвесторы могут отслеживать потоки ETF, предложение долгосрочных держателей, ликвидации деривативов и макроэкономические условия, чтобы понять факторы, влияющие на цену Биткойна.

Отказ от ответственности: Высказывания принадлежат исключительно автору и не отражают мнения этой платформы. Эта платформа и ее аффилированные лица отказываются от любой ответственности за точность или уместность предоставленной информации. Это только для информационных целей и не предназначено как финансовый или инвестиционный совет.