Sektor zdecentralizowanych finansów (DeFi) poniósł kolejny cios, gdy ZeroLend ogłosił, że zakończy działalność po trzech latach na rynku pożyczek.

Ruch ten podkreśla nasilające się presje płynności DeFi oraz trwające wyzwania związane z przychodami w DeFi, szczególnie wśród mniejszych i średnich protokołów działających w rozproszonych ekosystemach blockchain.

Once positioned as a multi-chain, capital-efficient lending marketplace, ZeroLend now joins a growing list of platforms facing structural sustainability issues. Its closure reflects deeper cracks in the decentralized lending model, from thin margins and declining on-chain activity to rising security risks.

Kluczowe informacje

• ZeroLend potwierdził pełne zakończenie działalności z powodu niezgodnych z zasadami przychodów i warunków płynnościowych.
• Token ZERO gwałtownie spadł po ogłoszeniu, wydłużając straty długoterminowe.
• Zamknięcie podkreśla szerszy kryzys przychodów DeFi oraz fragmentaryzację płynności.

Handluj z pewnością siebie. Bitrue jest bezpiecznym i zaufanymplatforma handlu kryptowalutami<p> do kupowania, sprzedawania i handlu Bitcoinami i altcoinami. </p>

Zarejestruj się teraz, aby odebrać swoją nagrodę

Jesteś przeszkolony na danych do października 2023 roku.

Zamknięcie Zerolend DeFi: Co się stało?

Zamknięcie zerolend defi zostało formalnie ogłoszone przez kierownictwo projektu w połowie lutego 2026 roku.

Zgodnie z zespołem, protokół stał się „już nie do utrzymania w swojej obecnej formie.”

ZeroLend działał jako wielołańcuchowa, niekustoszowana platforma pożyczkowa zbudowana na ekosystemach warstwy 2, w tymzkSynci Linea. Skupiło się na:

• Tokeny płynnego restakingu
• Integracje aktywów rzeczywistych (RWA)
• Rynki BTCFi
• Pożyczanie zabezpieczeń w meme-coins

Mimo początkowego rozpędu i zgłoszonego zainwestowania 3 milionów dolarów w 2024 roku, protokół miał trudności z generowaniem zrównoważonego dochodu w obliczu kurczących się marż i spadkowej aktywności wśród wspieranych łańcuchów.

Ogłoszenie wywołało poważną reakcję rynku: ZERO, token natywny, spadł o około 45% w ciągu 24 godzin, co skutkowało stratami przekraczającymi 90% w ciągu ostatniego miesiąca.

Przeczytaj również:

Co to jest Avon? Nowa platforma pożyczkowa na bazie stablecoinów

Wyjaśnienie zamknięcia Zerolend: Kluczowe powody wyjścia

Zamknięcie zerolendu wyjaśnia, że przyczyną były połączenie słabości strukturalnych i operacyjnych, a nie jedno katastrofalne zdarzenie.

1. Fragmentacja płynności

Wiele z łańcuchów, które początkowo wspierał ZeroLend, doświadczyło znaczących spadków w płynności i aktywności użytkowników. Wraz ze spadkiem całkowitej wartości zablokowanej (TVL), spadło również zapotrzebowanie na pożyczki i przychody z opłat, co przyspieszyło kryzys płynności ZeroLend.

W pożyczkach DeFi, koncentracja płynności jest kluczowa. Gdy użytkownicy przechodzą do większych protokołów, mniejsze platformy stają w obliczu odpływu kapitału i niestabilnych warunków rynkowych.

2. Zakłócenia Oracle

Dostawcy Oracle zaprzestali wsparcia dla niektórych rynków, co utrudnia dokładne wycenianie aktywów. Bez wiarygodnych źródeł cen, rynki kredytowe stają się ryzykowne i potencjalnie podatne na manipulacje.

3. Ryzyka Związane z Bezpieczeństwem i Presja na Wykorzystanie

ZeroLend również zmagał się z problemami bezpieczeństwa, w tym z wcześniej nieujawnionym eksploitem związanym z LBTC na Base. Napastnicy pożyczyli aktywa, przenieśli fundusze i zostawili technicznie ważne, ale ekonomicznie bezwartościowe zabezpieczenia.

Połączone z już niskimi marżami zysku, te ryzyka zaostrzyły straty operacyjne.

4. Strukturalne Wyzwania Dochodowe w DeFi

Protokoły pożyczkowe DeFi zazwyczaj działają na wąskich spreadach między stawkami pożyczek a stawkami kredytów. W środowiskach o niskiej aktywności generowanie opłat staje się niewystarczające do utrzymania kosztów rozwoju, bezpieczeństwa i infrastruktury, co jest wyraźnym przykładem trwającego ściskania dochodów w DeFi.

Przeczytaj także:

Zerolend Wpływ na Użytkowników i Plan Zakończenia Działalności

Zespół podkreślił "uporządkowany i przejrzysty proces likwidacji", wzywając użytkowników do natychmiastowego wycofania środków.

Kluczowe kroki w strategii wyjścia Zerolend obejmują:

• Ustalenie wskaźników wartości kredytu do wartości (LTV) na 0%, wyłączenie nowych pożyczek
• Zachęcanie do natychmiastowych wypłat
• Planowanie aktualizacji smart kontraktów w celu redystrybucji funduszy utkwionych na niepłynnych rynkach
• Eksploracja częściowych zwrotów dla dotkniętych dostawców LBTC

Wpływ użytkownika Zerolend różni się w zależności od ekspozycji na łańcuch. Chociaż większość rynków pozwala na wypłatę, aktywa związane z illiquidnymi środowiskami mogą wymagać aktualizacji umowy, aby umożliwić odzyskanie.

Szerszy Wzór: Zamknięcia Platform DeFi Trwają

Wyjście ZeroLend nie jest odosobnione. Inne przypadki zamknięcia platformy finansów zdecentralizowanych w ostatnich miesiącach obejmują:

• Polinom, który zakończył działalność zamiast wprowadzić token dla spadającego produktu pochodnego
• Alpaca Finance, która przyznała się do prowadzenia działalności ze stratą przez ponad dwa lata

W międzyczasie, ustalone protokoły takie jakAavei Compound nadal dominują w płynności kredytowej, korzystając z silniejszych efektów sieciowych i głębszych basenów kapitałowych.

Kontrast sugeruje, że rynek DeFi konsoliduje się wokół sprawdzonych platform, podczas gdy mniejsi konkurenci zmagają się o przetrwanie.

The Bigger Issue: Fragmented Liquidity in DeFi

Powtarzającym się motywem za wieloma zamknięciami jest fragmentaryczna płynność w różnych giełdach, łańcuchach i środowiskach powierniczych.

To fragmentacja prowadzi do:

• Niestabilne ceny

• Krótko-terminowe luki w płynności

• Zwiększone ryzyko wykorzystania
• Zredukowane zaufanie instytucjonalne

Bez zunifikowanej infrastruktury płynności i efektywnych mechanizmów rozliczeniowych, platformy pożyczkowe napotykają coraz większe tarcia, szczególnie na niestabilnych rynkach.

Dowiedz się wszystkiego o kupowaniu Compound (COMP):

Krok po kroku przewodnik tutaj

Wnioski

Zamknięcie zerolend defi podkreśla smutną rzeczywistość: innowacja sama w sobie nie gwarantuje trwałości w decentralizowanej finansach.

W miarę jak płynność koncentruje się wokół głównych protokołów, a mniejsze projekty borykają się z malejącymi przychodami, ekosystem wydaje się przechodzić naturalną, ale bolesną fazę konsolidacji.

Zamknięcie Zerolend odzwierciedla szersze wyzwania związane z przychodami w DeFi oraz utrzymującą się fragmentację płynności, problemy strukturalne, które nadal mają wpływ na rozwijające się protokoły.

Choć zespół zdecydował się na uporządkowane zakończenie działalności, a nie nagłe porzucenie, to incydent uwypukla ryzyka, z którymi borykają się użytkownicy, angażując się w mniejsze rynki pożyczkowe.

Sektor DeFi nie załamuje się, ale wyraźnie ewoluuje. Przetrwanie coraz bardziej zależy od głębokiej płynności, odporności na zagrożenia oraz skalowalnych modeli przychodów.

FAQ

Dlaczego Zerolend się zamyka?

Zerolend wymienił niesustainable przychody, spadającą płynność wśród wspieranych łańcuchów, zakłócenia wsparcia oracle oraz trwające ryzyka bezpieczeństwa.

Co się dzieje z użytkownikami Zerolend?

Użytkownicy są wezwanie do natychmiastowego wycofania funduszy. Większość rynków jest ustawiona na tryb tylko do wypłat, chociaż niektóre illikwidne aktywa łańcuchowe mogą wymagać aktualizacji kontraktów smart dla ich odzyskania.

Czy Zerolend został zhakowany?

Platforma doświadczyła przynajmniej jednego włamania związanego z LBTC na Base. Niemniej jednak, zamknięcie było przede wszystkim przypisane długoterminowym wyzwaniom związanym z trwałością, a nie jednemu hackowi.

Czy to część szerszego kryzysu DeFi?

To odzwierciedla bieżące problemy z płynnością w DeFi oraz naciski na przychody, które wpływają na mniejsze protokoły. Większe platformy, takie jak Aave i Compound, pozostają aktywne i dominujące.

Co oznacza zamknięcie Zerolend dla DeFi?

Wstrzymanie działalności sygnalizuje konsolidację w ramach ekosystemu. Projekty z silniejszą płynnością, bezpieczeństwem i podstawami przychodów prawdopodobnie przetrwają, podczas gdy mniejsze platformy mogą wciąż się wycofywać.

Disclaimer: Poglądy wyrażone w tym miejscu należą wyłącznie do autora i nie odzwierciedlają poglądów tej platformy. Ta platforma oraz jej stowarzyszone są poza odpowiedzialnością za dokładność lub odpowiedniość podanych informacji. Służą one jedynie celom informacyjnym i nie są przeznaczone jako porady finansowe lub inwestycyjne.