Czym jest Papertrade? Jak działają 1000x Perps i token PAPER

Nowy eksperyment w finansach zdecentralizowanych przyciąga uwagę w całym ekosystemie Hyperliquid. Papertrade nie stara się przyciągnąć wykwalifikowanych traderów wąskimi spreadami ani głęboką płynnością. Zamiast tego buduje system, który nagradza przegranych traderów tokenem. 

To nietypowe podejście odwraca tradycyjne zachęty handlowe. Zrozumienie, czym jest Papertrade i jak działa token PAPER, wymaga dokładnego przyjrzenia się jego podstawowym mechanikom, strukturze uczciwego uruchomienia oraz związanym z tym ryzykiem.

Kluczowe Wnioski

• Papertrade oferuje dźwignię do 1000x na BTC i ETH.
• Token PAPER jest mintowany tylko wtedy, gdy traderzy zamykają przegrane transakcje.
• Staking PAPER przynosi dywidendy w USDC z przychodów protokołu.

Czym jest Papertrade?

Papertrade to uczciwie uruchomiona giełda kontraktów wieczystych zbudowana na Hyperliquid. Działa w pełni na łańcuchu. Platforma oferuje dźwignię 1000x, zerowy wpływ na rynek i brak kosztów finansowania. Używa samo-uruchamiającej się puli płynności. 

Projekt ma na celu stworzenie doświadczenia handlowego, w którym użytkownicy mogą realizować transakcje z wysoką dźwignią bez ksiąg zamówień lub tradycyjnej tarcia rynku. Projekt jest w pełni własnością jego użytkowników.

Przeczytaj także: Jak MiCA wpływa na protokoły DeFi? Nowe propozycje ESMA wyjaśnione

Jak działa Papertrade

Mechanika stojąca za Papertrade jest prosta, ale nietypowa.

Synthetic Swaps i Integracja Oracle

Papertrade nie handluje rzeczywistymi kontraktami wieczystymi na Hyperliquid. Zamiast tego tworzy syntetyczne swap'y między użytkownikiem a pulą płynności (LP). Smart contract znajduje się na HyperEVM. Odczytuje on cenę średnią BBO Hyperliquida przez prekompilacje. 

Działa to jako darmowy, natychmiastowy i niezawodny on-chain oracle. Gdy otwierana jest transakcja, kontrakt blokuje tę cenę jako cenę wejścia. Gdy transakcja się zamyka, kontrakt ponownie odczytuje średnią BBO i rozlicza zyski i straty bezpośrednio w stosunku do LP.

Kluczowe Mechaniki Handlowe i Struktura Kosztów

Mechanika handlowa jest prosta. Nie ma kosztów finansowania, nie ma spreadów ani slippage. Użytkownicy otrzymują dokładną cenę średnią BBO niezależnie od wielkości, z zastrzeżeniem limitów otwartego zainteresowania dla każdego instrumentu.

Struktura kosztów jest asymetryczna. Zwycięskie transakcje płacą mały haircut od zamkniętego zysku. Haircut rośnie w miarę przesuwania się ceny. Większe ruchy zatrzymują więcej surowego zysku. Przegrane transakcje nie płacą nic dodatkowego poza surową stratą.

Pozycje są oddzielnymi fragmentami. Marża nie może być dodawana później. Jeśli potrzebujesz więcej miejsca, musisz zamknąć pozycję i otworzyć nową. Liquidacja następuje z małym buforem wynoszącym około 5 punktów bazowych. Twardy upadek skutkuje utratą pełnej izolowanej marży.

Token PAPER i "Lose-to-Earn" Flywheel

Token PAPER jest centralnym punktem modelu ekonomicznego protokołu.

Struktura Uczciwego Uruchomienia

Token PAPER nie ma pre-mint. Nie ma alokacji dla zespołu, alokacji dla kapitału ryzykownego ani airdropów. Podaż zaczyna się od zera. Każdy token musi być mintowany przez aktywność handlową. 

Konkretnie, tokeny są mintowane, gdy trader uzyskuje stratę lub jest likwidowany. Podaż jest z definicji w pełni własnością społeczności.

Krzywa Emisji i Zachęty dla Wczesnych Traderów

Wskaźnik mintowania jest wstępnie załadowany. Gdy śledzona pula LP jest poniżej 2 mln USD, wskaźnik wynosi 100 PAPER za 1 USD kwalifikowanej straty. Powyżej 2 mln USD wskaźnik maleje płynnie w miarę wzrostu LP. 

Wczesni traderzy zarabiają więcej PAPER za każdy utracony dolar niż późni traderzy. Ten projekt niesie ze sobą największe ryzyko zmienności i najbardziej nagradza wczesną aktywność.

Teoretyczny Flywheel LP i Model Martingaler

Protokół wykorzystuje Protokół Martingalera. Traderzy detaliczni tracą pieniądze. LP rośnie. Przegrani traderzy otrzymują tokeny PAPER. Ci traderzy stają się długoterminowymi interesariuszami. Stakowany PAPER przynosi dywidendy w USDC. 

Posiadacze są następnie zachęcani do dalszego handlu i promowania platformy, aby przyciągnąć więcej przegranych. Więcej strat zwiększa LP. Posiadacze PAPER otrzymują udział w przychodach. Cykl powtarza się.

Przeczytaj także: Top 7 Portfeli DeFi w 2026 - Zalety i Wady, Recenzja Użytkowników

Użyteczność Tokena PAPER i Dywidendy z Stakingu

PAPER służy jako token roszczenia opłaty LP. Staking PAPER przyznaje proporcjonalny udział w przychodach protokołu. Dywidendy są wypłacane ciągle w USDC.

Istnieją dwa źródła przychodów. Po pierwsze, ciągły kawałek każdego rozliczenia, który uznaje LP, trafia do stakerów. 

Po drugie, nadwyżka. Gdy saldo LP przekroczy limit nagrody dla stakerów wynoszący 5 milionów dolarów, wszystkie dalsze zyski LP trafiają do stakerów. Poniżej 5 milionów dolarów stakerzy otrzymują tylko część przychodu LP.

Staking jest natychmiastowy, nie ma blokad, nie ma określonych czasów oczekiwania ani minimów. Użytkownicy mogą w każdej chwili zgłaszać naliczone dywidendy.

Lista Tokena PAPER i Informacje o Kontrakcie

Rodzinna blockchain to HyperEVM, który jest warstwą inteligentnych kontraktów Hyperliquid. Podstawowe kontrakty obejmują PaperToken, PaperStaking i PaperTokenomics.

Profil uruchomienia jest ograniczony przez relayery. Arbitralne transfery wtórne są ograniczone w celu ochrony stabilności protokołu. Minting, staking, unstaking oraz roszczenia nagród pozostają w pełni operacyjne na łańcuchu. Transakcje i procesy stakingowe są realizowane przez papertrade.xyz przy użyciu kluczy sesyjnych. 

Kolejka wypłat FIFO chroni zabezpieczenie tradera, jeśli LP jest niskie lub pod wodą. Skumulowane zyski są wypłacane w miarę, jak przyszłe straty handlowe uzupełniają LP. Twoja marża nigdy nie jest w kolejce.

Przeczytaj także: TradFi vs. DeFi — Możliwości Zysku, Różnice i Ryzyka

Podsumowanie

Papertrade przedstawia nowatorski eksperyment w tokenomice DeFi. Odwraca tradycyjne zachęty, nagradzając straty udziałem w protokole. Model polega na ciągłym strumieniu detalicznych handlowców. 

Protokół łagodzi ryzyko poprzez swój asymetryczny wpływ na wygrane i kolejkę wypłat. Jednak ryzyko nadal istnieje. Niewypłacalność LP jest możliwością. Model opiera się na historycznych wzorcach zachowań detalicznych handlowców. Inwestorzy powinni podchodzić z ostrożnością.

FAQ

Czym jest Papertrade?

To giełda perps na Hyperliquid oferująca dźwignię 1000x bez kosztów finansowania lub slippage.

Jak mogę zarobić PAPER?

Zarobisz PAPER, zamykając stratny handel lub zostając zlikwidowanym.

Jakie są opłaty na Papertrade?

Nie ma opłat za straty. Zamknięcia wygranych płacą asymetryczny haircut wpływu.

Jak działa staking?

Stake'uj PAPER, aby zarabiać dywidendy w USDC z udziału w dochodach LP i nadmiarowych sweepach.

Gdzie działa Papertrade?

Działa całkowicie on-chain na HyperEVM, odczytując ceny z Hyperliquid.

Zastrzeżenie: Wyrażone opinie należą wyłącznie do autora i nie odzwierciedlają opinii tej platformy. Ta platforma i jej powiązane podmioty zrzekają się jakiejkolwiek odpowiedzialności za dokładność lub przydatność podanych informacji. Ma to na celu jedynie cel informacyjny i nie jest przeznaczone jako porada finansowa lub inwestycyjna.