Tokenizacja nie jest już teoretycznym pojęciem omawianym tylko w kręgach badawczych blockchain. Jest teraz aktywnie wdrażana przez niektóre z największych instytucji finansowych na świecie, fundamentalnie zmieniając sposób, w jaki aktywa są emitowane, handlowane i rozliczane.

Zgodnie z naukami Keitha Grossmana, prezesa MoonPay,tokenizacjaZmieni finanse szybciej niż technologia cyfrowa przekształciła tradycyjne przemysły medialne, takie jak gazety i muzyka fizyczna. Jego porównanie podkreśla, jak głęboko strukturalna może być zmiana w kierunku finansów opartych na blockchainie.

W miarę jak rzeczywiste aktywa coraz bardziej przenoszą się do łańcucha, system finansowy wchodzi w fazę, w której szybkość, dostępność i wydajność stają się standardowymi oczekiwaniami, a nie przewagami konkurencyjnymi.

Najważniejsze wnioski

• Tokenizacja ma potencjał, aby zakłócić finanse szybciej niż media cyfrowe zakłóciły prasę i muzykę.
• Główne instytucje, takie jak BlackRock i Franklin Templeton, już prowadzą tokenizowane produkty finansowe.
• Tokenizacja obniża koszty, skraca czasy rozliczeń i umożliwia rynki działające 24/7.
• Ramowe regulacje zaczynają dostosowywać się do finansowych systemów działających non-stop.
• Wczesni adopci mogą zyskać trwałe korzyści w miarę przechodzenia finansów na łańcuch.

Co to jest Tokenizacja w Finansach?

Tokenizacja odnosi się do procesu reprezentowania tradycyjnych aktywów finansowych na blockchainie. Aktywa te mogą obejmować akcje, obligacje, fundusze rynku pieniężnego, nieruchomości i inne instrumenty realnego świata.

Zamiast polegać na scentralizowanych bazach danych i wielu pośrednikach, tokenizowane aktywa istnieją jako programowalne tokeny, które mogą być transferowane, rozliczane i audytowane w łańcuchu.

Ta zmiana wpływa nie tylko na sposób, w jaki poruszają się aktywa, ale również na sposób, w jaki rynki funkcjonują na fundamentalnym poziomie.

Przeczytaj także:Przewodnik po inwestowaniu w tokenizację rzeczywistych aktywów (RWA)

Dlaczego tokenizacja zakłóci finanse szybciej niż media cyfrowe

Cyfryzacja mediów zmusiła gazety i firmy muzyczne do dostosowania się do dystrybucji online, streamingu i nowych modeli biznesowych. Tokenizacja wywiera podobną presję na instytucje finansowe, ale z jeszcze szerszymi konsekwencjami.

Finanse opiera się na warstwach pośredników, opóźnieniach w rozliczeniach i fragmentacji geograficznej. Tokenizacja usuwa lub kompresuje wiele z tych warstw.

• Ruchy rozliczeniowe z dni do minut
• Rynki działają ciągle, zamiast na stałych harmonogramach.
• Kapitał staje się domyślnie ogólnodostępny.

Ponieważ finanse leżą u podstaw prawie każdej działalności gospodarczej, zmiany w tej warstwie rozprzestrzeniają się szybciej i szerzej niż cyfryzacja mediów kiedykolwiek.

Instytucjonalna adopcja jest już w toku

Tokenizacja nie czeka na pełną klarowność regulacyjną, aby zyskać na znaczeniu. Duże instytucje finansowe już wdrażają rzeczywiste produkty na publicznych blockchainach.

• BlackRock oferuje tokenizowane fundusze
• Franklin Templeton prowadzi tokenizowane fundusze rynku pieniężnego.
• Główne banki testują tokenizowane depozyty i rozliczenia na łańcuchu.

Te wydarzenia sygnalizują, że tokenizacja jest traktowana jako infrastruktura, a nie eksperyment. Instytucje dostosowują swoje modele, zamiast opierać się temu przesunięciu.

Sektor aktywów rzeczywistych, z wyłączeniem stablecoinów, obecnie stanowi niemal 19 miliardów dolarów w kapitalizacji rynkowej, według RWA.XYZ.

Tokenizacja obniża koszty i przyspiesza rozliczenia

Jedną z najsilniejszych propozycji wartości tokenizacji jest efektywność operacyjna.

Tradycyjne finanse opierają się na izbienach rozliczeniowych, kustodach, procesach uzgadniania oraz opóźnionych cyklach rozliczeniowych. Tokenizowane aktywa redukują tę złożoność, wbudowując logikę własności i transferu bezpośrednio w aktywo.

• Czasy rozliczeń skracają się z dni do minut
• Mniej pośredników obniża koszty transakcji
• Ryzyko kontrpartyjskie jest redukowane poprzez rozliczenie atomowe.
• Efektywność kapitałowa poprawia się dla inwestorów instytucjonalnych

Te korzyści się kumulują w miarę wzrostu wolumenów handlowych, co sprawia, że rynki tokenizowane stają się coraz bardziej konkurencyjne z biegiem czasu.

24/7 Rynki Zmieniają Zachowania Finansowe

Tokenizowane aktywa działają nieprzerwanie. W przeciwieństwie do tradycyjnych rynków, które zamykają się na noc, w weekendy i święta, rynki oparte na blockchainie pozostają otwarte przez cały czas.

Ta zmiana strukturalna wpływa na sposób zarządzania płynnością oraz na to, jak wyceniane jest ryzyko.

• Aktywa mogą być równoważone w czasie rzeczywistym
• Globalni uczestnicy mają dostęp do rynków bez ograniczeń stref czasowych.

• Płynność staje się bardziej wrażliwa na wydarzenia makroekonomiczne

W wrześniu SEC i CFTC wspólnie wyraziły wsparcie dla ram regulacyjnych, które dostosowują się do rynków kapitałowych działających 24/7, sygnalizując zgodność z tym kierunkiem.

Ethereum jako kręgosłup zasobów tokenizowanych

Większość wartości tokenizowanych aktywów rzeczywistych obecnie znajduje się naEthereum. Według RWA.XYZ, Ethereum jest obecnie gospodarzem większości tokenizowanych instrumentów finansowych.

Ta koncentracja odzwierciedla mocne strony Ethereum w zakresie bezpieczeństwa, kompozycji i znajomości w instytucjach.

Podczas gdy inne blockchainy mogą konkurować pod względem kosztów lub prędkości, Ethereum stało się domyślną warstwą rozliczeniową dla tokenizowanej finansów, zwłaszcza dla aktywów o wysokiej wartości.

Postępy regulacyjne i pozostałe wyzwania

Pomimo rosnącej adopcji, tokenizowane finanse nadal napotykają na przeszkody regulacyjne i operacyjne.

• Zgodność z globalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych
• Standardy ochrony depozytów i inwestorów
• Bezpieczeństwo cybernetyczne i ryzyko smart kontraktów
• Koordynacja prawna transgraniczna

Postęp przyspiesza. Depository Trust and Clearing Corporation, która przetworzyła około 3,7 kwadryliona dolarów w rozliczeniach w 2024 roku, otrzymała zatwierdzenie od SEC na rozpoczęcie oferowania tokenizowanych instrumentów finansowych.

DTCC ma rozpocząć handel tokenizowanymi aktywami, takimi jak obligacje skarbowe USA i indeksy giełdowe, w drugiej połowie 2026 roku, co stanowi znaczący kamień milowy dla przyjęcia instytucjonalnego.

Adaptacja określi zwycięzców i przegranych

Keith Grossman podkreśla, że tokenizacja nie wyeliminuje tradycyjnych instytucji finansowych. Zamiast tego zmieni sposób, w jaki działają.

Banks, zarządzający aktywami i depozytariusze, którzy dostosują się do infrastruktury blockchain, mogą nadal dominować. Ci, którzy się opierają, ryzykują, że staną się strukturalnie niekonkurencyjni.

To odzwierciedla, jak firmy medialne, które przyjęły platformy cyfrowe, przetrwały, podczas gdy te, które się opierały, miały trudności z utrzymaniem znaczenia.

Tokenizacja i przyszły system finansowy

Tokenizacja ma potencjał do stworzenia systemu finansowego, który jest bardziej efektywny, przejrzysty i inkluzyjny.

• Obniżenie barier dostępu do rynku
• Poprawiona audytowalność i przejrzystość
• Szybszy przepływ kapitału przez granice
• Zmniejszona zależność od infrastruktury dziedziczonej

As blockchain based finance matures, tokenization is likely to become invisible infrastructure, much like the internet became invisible infrastructure for media. As blockchain bazowane finanse dojrzewają, tokenizacja prawdopodobnie stanie się niewidzialną infrastrukturą, tak jak internet stał się niewidzialną infrastrukturą dla mediów.

Ostateczne myśli

Tokenizacja nie jest tylko kolejnym trendem w fintech. Reprezentuje fundamentalną zmianę w sposobie tworzenia, handlowania i rozliczania aktywów finansowych.

Jak twierdzi prezydent MoonPay, ta transformacja może zachodzić szybciej niż cyfryzacja mediów w przeszłości, ponieważ finanse dotykają każdej warstwy globalnej gospodarki.

Instytucje, które szybko się dostosowują, mogą zyskać na efektywności i nowych strukturach rynkowych. Te, które się opóźniają, mogą być zmuszone do nadrobienia zaległości w systemie, który już nie czeka.

Przyszłość finansów nie nadchodzi. Ona już jest tokenizowana.

Przeczytaj także:

Najczęściej zadawane pytania (FAQ)

Czym jest tokenizacja w finansach?

Tokenizacja to proces reprezentowania tradycyjnych aktywów finansowych, takich jak akcje czy obligacje, jako tokenów opartych na blockchainie.

Why is tokenization disruptive?

To skraca czas finalizacji transakcji, obniża koszty, umożliwia rynki dostępne 24/7 i eliminuje wielu pośredników z transakcji finansowych.

Czy główne instytucje korzystają z tokenizacji?

Tak. Firmy takie jak BlackRock, Franklin Templeton i globalne banki już oferują tokenizowane produkty finansowe.

Która blockchain dominuje w aktywach tokenizowanych?

Ethereum obecnie hostuje większość wartości tokenizowanych rzeczywistych aktywów.

Czy tokenizacja zastąpi tradycyjne finanse?

Nie. Jest bardziej prawdopodobne, że przekształci sposób działania tradycyjnych instytucji, a nie całkowicie je zastąpi.