Biuro Comptrollera Waluty opublikowało proponowane przepisy na 376 stronach, najbardziej kompleksowe federalnestablecoindokument nadzoru wydany kiedykolwiek, sygnalizujący ostateczną zmianę w kierunku regulacji cyfrowych aktywów na poziomie instytucjonalnym w Stanach Zjednoczonych.

Kluczowe wnioski

• Stany Zjednoczone w końcu mają federalną księgę zasad dotyczących stablecoinów, a jej standard jest na poziomie bankowym.Oświadczenie OCC o długości 376 stron ustala standardy dla rezerw, wykupów, audytów i zarządzania ryzykiem, które odzwierciedlają tradycyjne wymagania bankowe. Wydanie stablecoina płatniczego w Stanach Zjednoczonych nie jest już szarym obszarem.
• Era obejścia zysków dobiegła końca.OCC nie tylko egzekwuje zakaz z ustawy GENIUS, ale także likwiduje luki. Umowy afiliacyjne, w których strona trzecia płaci odsetki w imieniu emitenta, są teraz domyślnie uznawane za niezgodne.
• Skala określa twój regulator.

  Emitowanie poniżej 10 miliardów dolarów? Certyfikowany stanowy reżim może wystarczyć. Przekroczenie tej granicy sprawia, że nadzór federalny OCC staje się obowiązkowy, z 360-dniowym okresem na dostosowanie się. Rozmiar teraz decyduje o jurysdykcji regulacyjnej.

Trade with confidence. Bitrue is a secure and trusted Handluj z pewnością. Bitrue to bezpieczna i zaufanaplatforma handlowa kryptowalutdla kupowania, sprzedawania i handlowania Bitcoinem oraz altcoinami.

Zarejestruj się teraz, aby odebrać swoją nagrodę

Jesteś wytrenowany na danych do października 2023.

Czym jest OCC i dlaczego ma znaczenie w kryptowalutach?

Biuro Kontrolera Waluty (OCC) jest biurem amerykańskiego Departamentu Skarbu, które nadaje chartery, reguluje i nadzoruje wszystkie banki krajowe oraz federalne stowarzyszenia oszczędnościowe.

W kryptowalutach OCC ma znaczną wagę: reguluje, które instytucje finansowe mogą wydawać stablecoiny płatnicze na poziomie federalnym, jak powinny być zbudowane rezerwy oraz jakie standardy operacyjne muszą spełniać wydawcy.

Podthe GENIUS Act, uchwalona 18 lipca 2025 roku, OCC stała się jednym z głównych organów federalnych odpowiedzialnych za wdrażanie pierwszej w historii amerykańskiej ustawy regulacyjnej dotyczącej stablecoinów płatniczych.

Czytaj również:Lista najlepszych stablecoinów w 2026 roku z dobrą wydajnością

W dniu 25 lutego 2026 roku zrealizowano to zlecenie poprzez szeroką propozycję regulacji, która określi, jak w praktyce wygląda nadzór nad stablecoinami przez OCC.

Ustawa GENIUS: Podstawa ustawowa, a nie pełna książka zasad

Przed tym, jak OCC wprowadził swoje zasady dotyczące stablecoinów, Kongres ustanowił podstawy prawne dla nich.

Ustawa GENIUS zabrania jakiejkolwiek osobie, jednostce lub podmiotowi wydawania stablecoina płatniczego w Stanach Zjednoczonych, chyba że kwalifikują się jako "dozwolony emitent stablecoina płatniczego."

To również zakazuje płatności odsetek lub zysków na

stablecoiny płatnicze

To, co ustawa nie zrobiła, to określenie, w jaki sposób emitenci udowadniają zgodność.

To zadanie przypadło OCC i skoordynowanej grupie regulatorów, w tym Federal Reserve, FDIC i National Credit Union Administration, z których każdy jest odpowiedzialny za swoją jurysdykcję.

Zawiadomienie o proponowanej regulacji (NPRM) OCC liczące 376 stron precyzyjnie odnosi się do tej luki.

Jakie zasady dotyczące stablecoinów OCC rzeczywiście obejmują

OCC wprowadza zasady dotyczące stablecoinów w ramach nowego kodeksu regulacyjnego, 12 CFR Część 15, obejmującego sześć podstawowych filarów:

Standardy aktywów rezerwowych:Emisje muszą wspierać każdą stablecoin przynajmniej w stosunku 1:1 z wysokiej jakości płynnych aktywami, konkretnie gotówką i krótkoterminowymi obligacjami skarbowymi USA. Żadne egzotyczne instrumenty, żadnych pozycji lewarowanych.

Prawo do wykupu:

Audyty i raportowanie publiczne:Emitenci muszą przeprowadzać niezależne audyty i publikować regularne raporty dotyczące rezerw, zbliżając wymagania dotyczące ujawnienia informacji do tych, które obowiązują firmy notowane na giełdzie.

Zarządzanie ryzykiem:Ramowy system oparty na zasadach reguluje bezpieczeństwo cybernetyczne, ryzyko związane z dostawcami zewnętrznymi oraz ciągłość działania, co jest kluczowe dla infrastruktury aktywów cyfrowych działającej 24/7.

Ścieżki aplikacji:Propozycja przedstawia, w jaki sposób podmioty ubiegają się o zezwolenie OCC jako federalni emitenci płatniczych stablecoinów kwalifikowanych, w tym spółki zależne krajowych banków i federalnych stowarzyszeń oszczędnościowych.

Stan vs. Federal: Zasada progu 10 miliardów dolarów

Jednym z bardziej subtelnych wymiarów ram stablecoinów OCC jest ich warstwowe podejście do jurysdykcji.

Mniejsze emitenci z mniej niż 10 miliardami dolarów w wydanej podaży stablecoinów mogą działać pod stanowym reżimem regulacyjnym, pod warunkiem, że Komitet ds. Certyfikacji Stablecoinów (składający się z Departamentu Skarbu, Fed i FDIC) formalnie potwierdzi, że zasady tego stanu są "w zasadniczej mierze podobne" do federalnego standardu.

Ale gdy emitent przekroczy próg 10 miliardów dolarów, federalna struktura staje się obowiązkowa. Muszą przejść na nią w ciągu 360 dni lub uzyskać formalne zwolnienie.

Czytaj także:

Cyfrowe Euro vs Stablecoin EURCV MiCA

Ta struktura zachowuje pewną przestrzeń dla innowacji na poziomie stanowym, jednocześnie zapewniając, że emitenci stablecoinów o znaczeniu systemowym podlegają jednolitemu nadzorowi federalnemu.

Ban na zyski: Najbardziej kontrowersyjny przepis w zasadach stabilcoinów OCC

Ustawa GENIUS zakazuje dochodów z płatności w stablecoinach. Propozycja OCC nie tylko egzekwuje to zakaz; proaktywnie celuje w obejścia, które już są stosowane w branży.

Przedmiotem dyskusji są układy, w których sam emitent stablecoina nie wypłaca odsetek, ale afiliowany podmiot lub "powiązana strona trzecia" to robi, przekazując zwroty posiadaczom w sposób pośredni.

OCC wprowadza domniemanie obalające: jeśli emitent wypłaca zysk afiliantowi, a ten afiliant następnie wypłaca zysk posiadaczom stablecoinów, organy regulacyjne będą to traktować jako naruszenie statutu. Emitenci mogą próbować obalić to domniemanie na piśmie, jednak to na nich spoczywa ciężar dowodu.

Zasada bezpośrednio wpływa na istniejące struktury rynkowe. PayPal obecnie wypłaca nagrody dlaPYUSD posiadaczy, podczas gdy Paxos pełni funkcję technicznego emitenta, dokładnie taki rodzaj układu, który będzie analizować wzruszalna domniemanie OCC.

Niezależne partnerstwa holdelabel z nieafiliantami wydają się jednak być wciąż dozwolone, podobnie jak rabaty dla sprzedawców za płatności stablecoin.

Emitenci zagraniczni i globalny dostęp do rynku

Propozycja stablecoina OCC wykracza poza podmioty z siedzibą w USA.

Emitenci zagranicznych stablecoinów, którzy chcą uzyskać dostęp do użytkowników w USA, muszą kwalifikować się jako "dozwoleni emitenci zagranicznych stablecoinów płatniczych", spełniając równoważne standardy dotyczące rezerw, wykupu oraz zarządzania ryzykiem oraz uzyskując zatwierdzenie OCC.

Osoby, które tego nie mogą lub nie chcą, będą stopniowo wyłączane z regulowanego rynku amerykańskiego, co podnosi poprzeczkę dla każdego operatora zagranicznego, który celuje w amerykańskich konsumentów.

Linia Czasu i Co Dalej

Propozycja OCC jest otwarta na publiczne komentarze do 18 maja 2026 roku.

Przemysł, od głównych stowarzyszeń bankowych doProtokół DeFioperators, ma 60 dni na wyrażenie swojej opinii.

Ostateczne zasady muszą być wprowadzone przed datą wejścia w życie ustawy GENIUS, która przypada na wcześniejszą datę: 18 stycznia 2027 roku lub 120 dni po tym, jak wszyscy główni regulatorzy sfinalizują swoje odpowiednie zasady.

Zauważalnie brak w obecnym NPRM przepisów dotyczących ustawy o tajemnicy bankowej, przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz zasad sankcji OFAC, które pojawią się w osobnym procesie legislacyjnym Ministerstwa Skarbu.

Propozycja OCC ma również na celu interakcję z nadchodzącą ustawą CLARITY, która szerszej reguluje klasyfikację aktywów cyfrowych.

Analicy prawni sugerują, że ustalając wyraźną bazę bez zysku dla stablecoinów regulowanych przez OCC, proces tworzenia przepisów w ramach ustawy GENIUS może uprościć to, co ustawa CLARITY musi rozwiązać w zakresie zysków i ofert wymiany.

Linia na piasku dla branży stablecoinów

Ramowy system stablecoinów OCC nie jest stopniowym przewodnikiem; to fundamentalne przełamanie.

Po raz pierwszy prawo USA ustanawia wyraźną granicę między stabilnymi monetami płatniczymi a cyfrowymi instrumentami przynoszącymi odsetki, a OCC teraz przekłada tę granicę na egzekwowalne standardy operacyjne.

Emitenci, którzy chcą uzyskać dostęp do rynku amerykańskiego, krajowego lub zagranicznego, będą musieli spełnić standardy bankowe dotyczące rezerw, przejrzystości i ryzyka.

Okres komentarzy to najczystsze okno branży do kształtowania wdrażania. Po 18 maja 2026 roku zasady zmierzają do finalizacji, a zegar na zgodność z ustawą GENIUS zaczyna działać na poważnie.

FAQ

Co to jest OCC w krypto?

OCC (Biuro Kontrolera Waluty) jest amerykańskim federalnym organem regulacyjnym, który nadzoruje krajowe banki, a na mocy ustawy GENIUS teraz również reguluje, które podmioty mogą legalnie emitować stablecoiny płatnicze w Stanach Zjednoczonych.

Czym jest regulacja stablecoinów OCC?

Regulacje dotyczące stablecoinów OCC odnoszą się do federalnych zasad wymagających od wydawców stablecoinów zabezpieczania tokenów w stosunku 1:1 gotówką lub obligacjami skarbowymi USA, wykupu po wartości nominalnej w ciągu dwóch dni roboczych, poddawania się niezależnym audytom oraz spełniania standardów zarządzania ryzykiem na poziomie banków.

What did the OCC launch for stablecoins in 2026?

W dniu 25 lutego 2026 roku OCC ogłosiło 376-stronicowy projekt regulacji w ramach ustawy GENIUS, najbardziej kompleksowego federalnego ramy nadzoru nad stablecoinami, jaki kiedykolwiek wydano w USA, otwartego na komentarze publiczne do 18 maja 2026 roku.

Czy emitenci stablecoinów mogą wypłacać zyski zgodnie z zasadami OCC?

Nie. Ustawa GENIUS zakazuje zysków z stabilnych monet powiązanych z płatnościami, a propozycja OCC idzie dalej, celując w obejścia dla afiliacji, oznaczając umowy, w których strona powiązana płaci odsetki w imieniu emitenta jako domniemane naruszenie.

Kogo dotyczy regulamin stablecoinów OCC?

Dotyczy to spółek zależnych banków krajowych, federalnych i stanowych emitentów stablecoinów oraz zagranicznych emitentów ubiegających się o dostęp do rynku amerykańskiego. Emitenci poniżej 10 miliardów dolarów mogą działać w ramach certyfikowanego systemu stanowego; ci powyżej tej kwoty muszą dostosować się do federalnych ram w ciągu 360 dni.

Wyjaśnienie: Opinie wyrażone są zdaniem autora i nie odzwierciedlają stanowiska tej platformy. Ta platforma oraz jej podmioty stowarzyszone zrzucają wszelką odpowiedzialność za dokładność lub przydatność dostarczonych informacji. Ma on jedynie charakter informacyjny i nie jest przeznaczony jako porada finansowa lub inwestycyjna.