Wyjaśnienie tokenizowanych aktywów LayerZero: Jak to działa i kluczowe przypadki użycia

LayerZero tokenizowane aktywa są opartymi na blockchainie reprezentacjami aktywów rzeczywistych, które mogą działać w różnych sieciach blockchain dzięki infrastrukturze interoperacyjnej LayerZero. 

Podejście to zostało zaprojektowane w celu rozwiązania kluczowego wyzwania w tokenizacji: udostępnienia aktywów na różnych łańcuchach bez tworzenia fragmentarycznych wersji tego samego produktu.

LayerZero nie tworzy samodzielnie ani prawnie nie tokenizuje bazowego aktywa. Zamiast tego, emitent definiuje aktywo, jego prawa i ograniczenia, podczas gdy LayerZero zapewnia infrastrukturę do komunikacji między łańcuchami i dystrybucji. 

Model ten jest stosowany w tokenizowanych obligacjach skarbowych, funduszach, akcjach, złocie i depozytach bankowych.

Kluczowe Wnioski

• LayerZero zapewnia infrastrukturę interoperacyjną dla tokenizowanych aktywów, a nie samodzielnie tworzy bazowe aktywa rzeczywiste.
• Jego standard Omnichain Fungible Token może pomóc utrzymać jednolitą podaż tokenów w obsługiwanych blockchainach dzięki skoordynowanym transferom między łańcuchami.
• Przykłady zastosowań RWAs LayerZero obejmują tokenizowane obligacje skarbowe, fundusze inwestycyjne, akcje, złoto i depozyty bankowe, chociaż każdy produkt ma swojego emitenta i regulacje.

Czym są tokenizowane aktywa LayerZero?

Tokenizowane aktywa to cyfrowe reprezentacje aktywów lub produktów finansowych na blockchainie. Mogą obejmować tradycyjne instrumenty finansowe, towary, fundusze i inne aktywa, które mają wartość poza blockchainem.

Aktywa rzeczywiste, powszechnie nazywane RWAs, wprowadzają te produkty do systemów opartych na blockchainie. Jednak emisja aktywa na jednym blockchainie może ograniczać, gdzie może być używane. 

Różne ekosystemy blockchain mają swoje własne aplikacje, użytkowników i infrastrukturę, co powoduje potrzebę komunikacji aktywów między sieciami.

To jest miejsce, gdzie LayerZero staje się istotne.

LayerZero to infrastruktura interoperacyjna, która umożliwia aplikacjom i tokenom komunikowanie się między wspieranymi blockchainami. 

Dla tokenizowanych aktywów może to pozwolić emitentowi na dystrybucję produktu w wielu sieciach, jednocześnie utrzymując zamierzony związek między jego różnymi reprezentacjami.

Rozróżnienie między tokenizacją a interoperacyjnością jest ważne. Emitent pozostaje odpowiedzialny za definiowanie, co reprezentuje token, w tym jego prawa ekonomiczne, strukturę własności, wymagania dotyczące kwalifikowalności i ograniczenia. 

LayerZero zapewnia infrastrukturę, która może łączyć aktywo między łańcuchami.

Oznacza to, że tokenizowane aktywa LayerZero nie powinny być automatycznie interpretowane jako aktywa stworzone przez LayerZero samo w sobie. Zamiast tego, LayerZero może pełnić rolę części stosu technologicznego wykorzystywanego przez emitenta w celu udostępnienia tokenizowanego produktu finansowego w wielu środowiskach blockchain. 

Czytaj także: Dlaczego cena ZRO spadła dzisiaj? Wyjaśnienie odblokowania LayerZero

Jak działa tokenizacja LayerZero?

Proces można zrozumieć przez kilka etapów, od stworzenia produktu finansowego po transfer jego reprezentacji tokenu między łańcuchami.

1. Emitent tworzy tokenizowane aktywo

Proces zaczyna się od emitenta aktywów.

Emitent określa, co reprezentuje token i ustala odpowiednie ramy prawne i ekonomiczne. Na przykład, token mógłby reprezentować ekspozycję na produkt obligacji skarbowych, fundusz inwestycyjny, złoto lub produkt akcyjny.

Emitent określa również wymagania, takie jak kwalifikowalność, ograniczenia transferu i inne kontrole, które mogą mieć zastosowanie do aktywa.

Jest to szczególnie ważne dla regulowanych produktów finansowych, ponieważ umieszczenie aktywa w blockchainie nie sprawia automatycznie, że jest ono bezzezwoleniowe.

2. Aktywo jest wdrażane w wybranych łańcuchach

Emitent może chcieć, aby jego tokenizowany produkt dotarł do użytkowników i aplikacji w różnych ekosystemach blockchain.

Podejście wielołańcuchowe może potencjalnie zapewnić szerszą dystrybucję i dostęp do różnych aplikacji. Może to również pozwolić, aby tokenizowane aktywo stało się częścią infrastruktury finansowej opartej na blockchainie poza siecią, w której zostało początkowo wydane.

Zamiast traktować każde wdrożenie blockchainowe jako całkowicie oddzielny produkt, infrastruktura interoperacyjna może połączyć różne wdrożenia.

3. LayerZero łączy łańcuchy

LayerZero umożliwia przesyłanie wiadomości między wspieranymi sieciami blockchain.

Dla tokenizowanego aktywa transfer między łańcuchami polega na przekazywaniu informacji z łańcucha źródłowego do łańcucha docelowego. Mechanizmy weryfikacyjne są używane jako część procesu, zanim łańcuch docelowy wykona odpowiednie instrukcje.

Architektura LayerZero obejmuje Zdecentralizowane Sieci Weryfikacyjne, lub DVNs, jako część swojego podejścia do weryfikacji wiadomości między łańcuchami. Specyficzna konfiguracja bezpieczeństwa może się różnić w zależności od tego, jak emitent aktywów wdraża i konfiguruje swoją infrastrukturę.

4. Łańcuch docelowy aktualizuje token

Dla kompatybilnych tokenów Omnichain Fungible, lub OFTs, mechanizm transferu został zaprojektowany wokół utrzymania jednolitej podaży między łańcuchami.

W zależności od wdrożenia, tokeny mogą być debetowane lub niszczone na łańcuchu źródłowym, a następnie kredytowane lub tworzone na łańcuchu docelowym. Celem jest skoordynowanie podaży, a nie tworzenie niezależnych pul tego samego tokena w każdym blockchainie.

Ten model jest jednym z powodów, dla których standard OFT jest istotny dla tokenizowanych aktywów. Może to pozwolić jednemu fungible aktywu działać w wielu łańcuchach, zachowując jednocześnie jego koordynację podaży.

Dlaczego standard OFT jest ważny dla tokenizowanych aktywów?

Standard tokenów Omnichain Fungible został zaprojektowany w celu umożliwienia interoperacyjności tokenów fungible między wspieranymi sieciami blockchain.

Dla tokenizowanych aktywów, jednym z najważniejszych pojęć jest jednolita podaż.

Bez skoordynowanego mechanizmu, wdrożenie tego samego produktu finansowego na wielu łańcuchach może prowadzić do fragmentarycznych reprezentacji. Użytkownicy mogą widzieć oddzielne wersje aktywa na różnych sieciach, co potencjalnie utrudnia płynność i księgowość.

Model OFT zamiast tego koordynuje ruchy tokenów między łańcuchami. Gdy tokeny przemieszcza się z jednej sieci do drugiej, stany źródłowy i docelowy są aktualizowane w ramach mechanizmu transferu.

LayerZero wspiera również podejście OFT Adapter dla istniejących tokenów w niektórych wdrożeniach. Konkretna architektura zależy od tokena i od tego, w jaki sposób jego emitent decyduje się zintegrować aktywo.

Dla czytelników, praktyczny punkt jest prosty: OFT może zapewnić ramy dla tokenizowanego aktywa, aby przesuwać się między wspieranymi łańcuchami bez traktowania każdego łańcucha jako całkowicie oddzielnej podaży.

To może być użyteczne dla produktów finansowych, w których stałość podaży i reprezentacji aktywów jest szczególnie ważna.

Jak LayerZero radzi sobie z kontrolą emitenta i zgodnością?

Dostępność wielołańcuchowa nie oznacza, że każde tokenizowane aktywo jest swobodnie transferowalne do każdego użytkownika.

W przypadku regulowanych aktywów, zgodność może pozostać częścią designu produktu. Emitent może potrzebować egzekwować wymagania dotyczące uprawnień, ograniczenia transferu lub inne kontrole, niezależnie od tego, z którego blockchaina aktywo korzysta.

Wdrożenia OFT kontrolowane przez emitenta LayerZero pozwalają emitentom określić aspekty swojej konfiguracji zabezpieczeń, w tym wybory dotyczące weryfikacji i infrastruktury wykonawczej.

Tworzy to ważne rozróżnienie między interoperacyjnością blockchainową a brakiem ograniczeń finansowych.

Token może być technicznie zdolny do poruszania się między wieloma sieciami, jednocześnie podlegając ograniczeniom nałożonym przez swojego emitenta lub odpowiednią ramę prawną.

Dla inwestorów i użytkowników badających aktywa rzeczywiste LayerZero, struktura produktu jest zatem równie istotna jak technologia interoperacyjności. 

Token blockchain nie zapewnia koniecznie bezpośredniego prawa własności do aktywa bazowego. Prawa związane z tokenem zależą od emitenta i konkretnego produktu finansowego.

Kluczowe zastosowania aktywów tokenizowanych LayerZero

Działalność RWA LayerZero obejmuje kilka kategorii aktywów finansowych i fizycznych. Te przykłady pokazują, jak interoperacyjność może być stosowana znacznie dalej niż proste transfery kryptowalut.

Tokenizowane skarby i aktywa przynoszące zyski

Tokenizowane produkty skarbowe należą do najbardziej ustabilizowanych aplikacji RWA w sektorze blockchaina.

LayerZero współpracował z Ondo, aby wspierać wielołańcuchową dystrybucję tokenizowanych produktów finansowych. Produkty te zapewniają ekspozycję na tradycyjne aktywa finansowe, podczas gdy infrastruktura interoperacyjna może pozwolić tym produktom dotrzeć do dodatkowych środowisk blockchainowych.

Potencjalna zaleta nie polega tylko na przeniesieniu produktu skarbowego na łańcuch. To sprawia, że produkt ten jest użyteczny w szerszym zakresie aplikacji opartych na blockchainie, jednocześnie zachowując kontrole emitenta.

Dokładne prawa, wymagania dotyczące kwalifikacji i warunki wykupu wciąż zależą od indywidualnego produktu.

Tokenizowane fundusze

Fundusze inwestycyjne są kolejnym ważnym przypadkiem użycia LayerZero.

LayerZero nawiązał współpracę z Centrifuge w zakresie infrastruktury dla tokenizacji instytucjonalnej i wielołańcuchowej dystrybucji. Szerszym celem jest uczynienie tokenizowanych funduszy bardziej interoperacyjnymi i potencjalnie bardziej kompozytowymi z aplikacjami finansowymi opartymi na blockchainie.

Kompozycyjność jest szczególnie istotna, ponieważ tokenizowane fundusze mogą być potencjalnie używane w aplikacjach związanych z zabezpieczeniem, rozliczeniem i innymi procesami finansowymi.

To rozwijające się aplikacje, a nie gwarantowane wyniki. To, czy dany tokenizowany fundusz może być używany w taki sposób, zależy od jego struktury, integracji i obowiązujących ograniczeń.

Tokenizowane akcje

Tokenizowane akcje reprezentują kolejny obszar, w którym interoperacyjność może być użyteczna.

LayerZero zintegrował się z Dinari, aby wspierać tokenizowane akcje USA na środowiskach blockchainowych. Przypadek użycia ilustruje, w jaki sposób produkt finansowy związany z akcjami może być reprezentowany na łańcuchu, jednocześnie zachowując wymagania określone przez emitenta.

W przypadku tokenizowanych akcji sama interoperacyjność nie decyduje o tym, kto może posiadać lub transferować aktywo. Reguły kwalifikacji i transferu mogą pozostać częścią projektu produktu.

To rozróżnienie staje się szczególnie ważne podczas zajmowania się papierami wartościowymi, ponieważ infrastruktura blockchainowa i ramy prawne są osobnymi elementami całego systemu.

Tokenizowane złoto

Fizyczne towary mogą być również reprezentowane jako tokenizowane aktywa.

KorDA wybrała LayerZero jako partnera do interoperacyjności dla KGLD, tokenizowanego aktywa złota opartego na rezerwach fizycznego złota.

Przypadek użycia ilustruje, w jaki sposób token reprezentujący towar offchain może być połączony z wieloma środowiskami blockchainowymi. Podstawowe złoto pozostaje jednak częścią offchainowej struktury aktywa, co oznacza, że opieka, zabezpieczenie i ustalenia wykupu pozostają ważnymi kwestiami.

Tokenizowane depozyty bankowe i pieniądz instytucjonalny

Współpraca LayerZero z Keeta tworzy kolejny rozwijający się przypadek użycia dotyczący tokenizowanego pieniądza komercyjnego banku.

Inicjatywa koncentruje się na przyniesieniu tokenizowanych depozytów bankowych do publicznych środowisk blockchainowych i wspieraniu infrastruktury rozliczeniowej wielołańcuchowej.

Ta kategoria różni się od tokenizowanych papierów wartościowych lub towarów, ponieważ podstawowe aktywo jest związane z depozytami bankowymi i pieniądzem instytucjonalnym, a nie inwestycyjnym papierem wartościowym lub fizycznym towarem.

Jednakże ilustruje szerszą potencjalną rolę interoperacyjności w łączeniu tradycyjnych aktywów finansowych z systemami opartymi na blockchainie.

Zobacz również: Przewodnik po zrozumieniu, jak działa tokenizacja

Jakie są korzyści z tokenizowanych aktywów LayerZero?

Główną potencjalną korzyścią jest wielokanałowa dystrybucja.

Emisor może potencjalnie udostępnić tokenizowany produkt w różnych ekosystemach blockchain zamiast ograniczać go do jednej sieci. Może to rozszerzyć liczbę aplikacji i użytkowników, którzy mogą wchodzić w interakcje z produktem, z zastrzeżeniem jego kwalifikowalności i wymagań regulacyjnych.

Inne potencjalne korzyści obejmują:

• Większa kompozycyjność: Tokenizowane aktywa mogą potencjalnie wchodzić w interakcje z aplikacjami w ramach wspieranych łańcuchów.
• Zmniejszona duplikacja infrastruktury: Wspólna ramka interoperacyjności może zmniejszyć potrzebę tworzenia całkowicie odrębnych podejść dla każdej sieci.
• Szerszy dostęp do ekosystemu: Różne blockchainy mają różne aplikacje, użytkowników i infrastrukturę.
• Programowalność: Oparte na blockchainie reprezentacje mogą wchodzić w interakcje z systemami opartymi na inteligentnych kontraktach, gdzie struktura aktywa na to pozwala.
• Kontrola emitenta: Emitenci mogą zachować kontrolę nad ważnymi aspektami wdrożenia i bezpieczeństwa.

Te korzyści powinny być postrzegane jako potencjalne zalety, a nie gwarantowane wyniki finansowe. Interoperacyjność może poprawić sposób dystrybucji aktywa, ale nie tworzy automatycznie płynności, popytu ani wartości.

Jakie są ograniczenia i ryzyka?

Tokenizacja LayerZero również wiąże się z ryzykami, które czytelnicy powinni zrozumieć.

Ryzyko inteligentnych kontraktów to jedna z kwestii. Tokenizowane aktywa i ich infrastruktura interoperacyjności mogą zależeć od inteligentnych kontraktów, co stwarza potencjalne luki techniczne.

Ryzyko komunikacji między łańcuchami to kolejna sprawa. Przesyłanie informacji między blockchainami wymaga weryfikacji i wykonania w różnych sieciach. Bezpieczeństwo całego systemu zależy od tego, jak odpowiednia infrastruktura jest skonfigurowana.

Ryzyko emitenta i kontrahenta pozostaje ważne, ponieważ podstawowy produkt finansowy jest tworzony i kontrolowany przez emitenta. Token nie usuwa ryzyka związanego z tym emitentem ani samym aktywem.

Ograniczenia regulacyjne mogą również ograniczać, jak tokenizowane aktywa są dystrybuowane lub transferowane. Produkt może być dostępny w kilku blockchainach, a jednocześnie ograniczony do kwalifikowanych użytkowników.

Jest również ryzyko aktywów bazowych. Tokenizacja złota, papierów wartościowych, funduszy czy depozytów bankowych nie eliminuje potrzeby związanej z przechowaniem, zabezpieczeniem, wykupem i umowami prawnymi.

Wreszcie, interoperacyjność nie gwarantuje, że płynność będzie doskonale zjednoczona. Różne rynki i aplikacje mogą nadal mieć różne poziomy płynności, popytu i dostępu.

Przyszłość LayerZero i aktywów tokenizowanych

Rozwój rzeczywistych aktywów LayerZero wskazuje na szerszą zmianę w podejściu do tokenizacji.

Wczesne dyskusje dotyczące RWAs często koncentrowały się na przenoszeniu tradycyjnych aktywów do blockchaina. Następnym wyzwaniem jest uczynienie tych aktywów użytecznymi w różnych ekosystemach blockchain.

Obejmuje to potencjalne zastosowania w zabezpieczeniu, rozliczeniach, rynkach instytucjonalnych i innych procesach finansowych. Tokenizowane fundusze, na przykład, mogą stać się bardziej użyteczne, gdy będą mogły wchodzić w interakcje z aplikacjami wykraczającymi poza sieć, w której zostały pierwotnie wydane.

Interoperacyjność, która uwzględnia zgodność, również prawdopodobnie pozostanie ważna. Aktywa instytucjonalne nie mogą koniecznie podążać za tym samym nieograniczonym modelem co kryptowaluty bez zezwolenia.

Emitenci potrzebują infrastruktury, która może wspierać wielokanałową dystrybucję, jednocześnie zachowując kontrolę nad swoimi produktami.

Praca LayerZero z emitentami aktywów podkreśla zatem szerszy problem infrastrukturalny: tokenizacja to tylko jedna część wprowadzania tradycyjnych produktów finansowych do on-chain. Połączenie tych produktów pomiędzy ekosystemami blockchain może być innym ważnym krokiem.

Wniosek

Tokenizowane aktywa LayerZero ilustrują, jak interoperacyjność może stać się ważną częścią stosu infrastrukturalnego RWA. 

Aktywo bazowe jest tworzone i zarządzane przez swojego emitenta, podczas gdy LayerZero może zapewnić infrastrukturę krzyżowego łańcucha niezbędną do dystrybucji i łączenia tego aktywa w różnych wspieranych blockchainach.

Jego zastosowania obejmują już tokenizowane obligacje skarbowe, fundusze, akcje, złoto i depozyty bankowe. 

Główna okazja nie polega jedynie na przenoszeniu tradycyjnych aktywów do on-chain, ale na uczynieniu tych aktywów bardziej dostępnymi dla wielu ekosystemów blockchain, jednocześnie zachowując kontrolę i wymagania związane z każdym produktem.

FAQ

Czym jest tokenizowane aktywo LayerZero?

Tokenizowane aktywo LayerZero to oparte na blockchainie przedstawienie aktywa lub produktu finansowego, które wykorzystuje infrastrukturę LayerZero do łączenia lub działania w ramach wielu sieci blockchain.

Czy LayerZero tokenizuje rzeczywiste aktywa?

LayerZero zapewnia infrastrukturę interoperacyjności, a nie niezależnie tworzy podstawowe RWA. Emitor odpowiada za strukturę aktywa, prawa, ograniczenia i kontrolę.

Jak LayerZero przenosi tokenizowane aktywa między łańcuchami?

LayerZero umożliwia komunikację między łańcuchami, która pozwala zgodnym standardom tokenów, takim jak OFT, koordynować transfery między wspieranymi sieciami blockchain.

Jakie rodzaje RWAs mogą używać LayerZero?

Przykłady obejmują tokenizowane obligacje skarbowe, fundusze, akcje, złoto i depozyty bankowe. Każdy produkt ma własnego emitenta, strukturę prawną, prawa ekonomiczne i potencjalne ograniczenia transferowe.

Dlaczego tokenizowane aktywa potrzebują interoperacyjności?

Interoperacyjność może umożliwić tokenizowanemu aktywu dotarcie do wielu ekosystemów blockchain, co może poprawić dystrybucję i kompozycyjność bez konieczności stosowania całkowicie oddzielnej architektury produktu dla każdej sieci.

Zastrzeżenie: Poglądy wyrażone należą wyłącznie do autora i nie odzwierciedlają poglądów tej platformy. Ta platforma i jej podmioty stowarzyszone zrzekają się wszelkiej odpowiedzialności za dokładność lub przydatność przekazanych informacji. Jest to wyłącznie w celach informacyjnych i nie jest przeznaczone jako porada finansowa lub inwestycyjna.