Propozycja zamknięcia Balancer: Co stanie się z posiadaczami BAL?

Balancer był trwałym elementem finansów zdecentralizowanych od 2020 roku. Teraz protokół przygotowuje się do zamknięcia. Nowa propozycja zarządzająca wzywa do zakończenia działalności i rozdzielenia pozostałego skarbu między posiadaczy BAL. 

Ten krok następuje po dewastującym exploicie i dużym spadku przychodów. Propozycja zamknięcia Balancer została opublikowana 14 września przez Marcusa Hardta, członka rady skarbowej. Teraz jest otwarta do dyskusji. 

Głosowanie w systemie Snapshot planowane jest od 25 do 29 września. Jeśli zostanie zatwierdzone, zamknięcie protokołu Balancer będzie jednym z największych uporządkowanych wyjść w historii DeFi. Ten artykuł wyjaśnia, co mówi propozycja i co oznacza to dla posiadaczy BAL.

Kluczowe wnioski

• Propozycja zamknięcia Balancer rozdzieli przynajmniej 9 milionów dolarów między posiadaczy BAL.
• Pule przechodzą na wypłaty tylko 30 października 2026 roku.
• Pierwsza runda wykupu otworzy się pod koniec maja 2027 roku.

Co mówi propozycja zamknięcia Balancer

Propozycja ma prosty cel. Balancer zaprzestanie wszelkiego nowego rozwoju biznesu. Protokół będzie się zamykał w fazach. DAO będzie zamknięte w zakresie prawnie możliwym. Skarb trafi do posiadaczy BAL.

Skarb jest wart przynajmniej 9 milionów dolarów przy obecnych cenach tokenów. Ta kwota pochodzi od menedżera skarbu DAO, kpk. Dodatkowe portfele i pozycje DAO zostaną skonsolidowane przed rozdzieleniem. 

BAL posiadany przez sam skarb będzie wyłączony. Wyjątkiem są posiadacze tetuBAL, tokena powiązanego z płynnością.

Zgodnie z planem, wcześniej zatwierdzony wykup BAL zostanie anulowany. Ten wykup został zatwierdzony w ramach BIP-919 w kwietniu. 

Zostanie on zastąpiony mechanizmem wymiany na spalanie. Posiadacze BAL spalą swoje tokeny w zamian za proporcjonalną część skarbu.

Przeczytaj także: $7.8M Gnosis Safe Heist przejęty przez Yoink MEV Bot: Co się stało?

Co się stanie z posiadaczami BAL

Dla posiadaczy BAL droga jest jasna, ale powolna. Pierwsza runda wykupu otworzy się pod koniec maja 2027 roku. Ten czas jest celowy. Umożliwia to wszystkim istniejącym blokadom veBAL wygasnąć najpierw. 

veBAL to token Balancer z zablokowanym głosem. Posiadacze, którzy zablokowali swoje BAL dla władzy zarządzającej, muszą czekać, aż te blokady wygasną.

Gdy otworzy się okno wykupu, posiadacze będą mogli spalić swoje BAL i otrzymać swoją część skarbu. Okres roszczenia trwa sześć miesięcy. Drugi airdrop następuje w ciągu dwóch miesięcy od zamknięcia. 

Ta runda dotyczy niespożytkowanych funduszy na zakończenie działalności, późnych wpłat i wszystkich udziałów, które nie zostały zgłoszone. Ostateczne sprzątanie sześć miesięcy później rozdzieli to, co pozostało.

To, co posiadacze otrzymują, nie jest BAL. To aktywa przechowywane w skarbie. Dystrybucja następuje w naturze, co oznacza, że posiadacze otrzymują rzeczywiste tokeny, które posiada DAO. Ta struktura nadaje każdemu BAL wartość minimalną. Ale również usuwa źródło popytu z rynku otwartego.

Oś czasu dla zakończenia działalności Balancer

Strona operacyjna porusza się szybciej niż wypłaty.

• 14 września 2026 roku: Propozycja opublikowana na forum.
• 25 do 29 września 2026 roku: Oczekiwane głosowanie w systemie Snapshot.
• 30 października 2026 roku: Pule przechodzą na wypłaty tylko. Zatrzymane pule są wstrzymane. Opłaty protokołu spadają do zera tam, gdzie to możliwe.
• 31 października 2026 roku: Powiadomienie dla uczestników kończy się. Zespół przejściowy się zaczyna.
• Luty 2027: Opublikowano specyfikację wdrożenia.
• Koniec maja 2027 roku: Pierwsza runda wykupu otwiera się.
• Koniec listopada 2027 roku: Pierwsza runda wykupu zamyka się.
• Koniec stycznia 2028 roku: Drugi airdrop został rozdystrybuowany.
• Koniec lipca 2028 roku: Ostateczne sprzątanie. Proces kończy się.

Nic się nie zmieni do momentu zatwierdzenia głosowania. Balancer potwierdził, że pule i wypłaty nadal działają normalnie na razie. Propozycja jest powiadomieniem o dacie wypłaty tylko 30 października.

Przeczytaj także: Najlepsze łańcuchy Layer 2 z najwyższymi przychodami w 2026 roku

Dlaczego Balancer się zamyka

Propozycja następuje po trudnych dwóch latach. W listopadzie 2025 roku, exploit wyssął około 128 milionów dolarów z Balancer v2 basenów. Protokół zatwierdził restrukturyzację w kwietniu 2026 roku. 

Ten plan obniżył koszty, zakończył emisje BAL i skierował opłaty protokołu do DAO. Przewidywano, że Balancer v3 napędzi wzrost.

Jednak przychody z v3 nigdy nie wzrosły na tyle, aby zastąpić dochody z v2. Miesięczne przychody przekroczyły 1 milion dolarów w październiku 2025 roku. Do sierpnia 2026 roku spadły poniżej 60 000 dolarów. Wrzesień śledził nawet niższe wyniki. 

Miesięczne wydatki wynoszą około 150 000 dolarów. Kontynuowanie dotychczasowej ścieżki wydatkowałoby skarb, aby później dotrzeć do tego samego miejsca.

Hardt napisał, że plan został wypróbowany. Kluczowe osoby odeszły. Wymagana przyczepność się nie pojawiła. Skarb należy do posiadaczy BAL. Pytanie brzmi, czy dotrze do nich, zanim stanie się jeszcze mniej znaczący.

Co się stanie, jeśli propozycja nie przejdzie

Głosowanie przeciwko utrzymuje obecny framework. Mandat BIP-918 i budżet nadal obowiązują. Skup BIP-919 pozostaje zgodnie z harmonogramem. Program nagród pozostaje. 

Umowy z uczestnikami kończą się 31 października, niezależnie od okoliczności. Powiadomienie zostało wydane w sierpniu, aby ludzie mieli czas na przygotowania.

Uczestnicy przygotowują oddzielną propozycję, aby utrzymać infrastrukturę pod nową nazwą. Ta praca jest niezależna. Zostanie podjęta decyzja w tej sprawie. Hardt powiedział, że wspiera to jako fork, ale sam nie przedstawi planu kontynuacji.

Przeczytaj również: Inżynierowie Robinhood oskarżeni w związku z transakcjami Hyperliquid przed listami kryptowalut

Podsumowanie

Propozycja zamknięcia Balancer oznacza punkt zwrotny dla jednego z najstarszych protokołów DeFi. Jeśli zostanie zatwierdzona, zwróci przynajmniej 9 milionów dolarów posiadaczom BAL poprzez mechanizm spalania w celu wykupu. 

Proces jest powolny. Pierwsze wypłaty rozpoczną się w maju 2027 roku. Ale struktura jest zaprojektowana tak, aby dawać posiadaczom to, co pozostaje, zanim zostanie wydane.

Dla dostawców płynności, termin 30 października jest kluczową datą. Wypłaty pozostają otwarte. Umowy są nie-kustodialne. 

Wypłacanie nie zależy od działania Balancer. Dla posiadaczy BAL, głosowanie to decyzja. Głosowanie Snapshot odbędzie się od 25 do 29 września.

FAQ

Czym jest propozycja zamknięcia Balancer?

To propozycja zarządzająca, aby zakończyć działalność Balancer i rozdzielić przynajmniej 9 milionów dolarów aktywów skarbowych posiadaczom BAL.

Co się stanie z posiadaczami BAL, jeśli propozycja zostanie zatwierdzona?

Posiadacze mogą spalić swoje BAL za proporcjonalny udział w skarbie zaczynając od końca maja 2027 roku.

Kiedy baseny Balancer przestaną działać?

Baseny przechodzą na tylko wypłaty 30 października 2026 roku. Wypłaty pozostaną otwarte po tym.

Dlaczego Balancer się zamyka?

Przychody spadły o 95% po exploicie wynoszącym 128 milionów dolarów w listopadzie 2025 roku. Protokół nie był w stanie wygenerować wystarczających dochodów, aby utrzymać działalność.

Co się stanie, jeśli propozycja nie przejdzie?

Obecny framework pozostaje na miejscu. Skup pozostaje. Uczestnicy mogą dążyć do oddzielnego planu, aby utrzymać infrastrukturę przy życiu.

Kiedy odbywa się głosowanie Snapshot?

Głosowanie ma się odbyć od 25 do 29 września 2026 roku.

Zrzeczenie się odpowiedzialności: Wyrażone poglądy należą wyłącznie do autora i nie odzwierciedlają poglądów tej platformy. Ta platforma i jej podmioty stowarzyszone zrzekają się jakiejkolwiek odpowiedzialności za dokładność lub przydatność podanych informacji. Służy to wyłącznie celom informacyjnym i nie jest przeznaczone jako porada finansowa ani inwestycyjna.