Que signifie l'offre en circulation ? Métriques d'offre crypto expliquées

offre en circulation, qui représente le nombre de pièces ou de tokens actuellement considérés comme disponibles pour le public et le marché plus large. Comprendre comment ce chiffre fonctionne peut aider les investisseurs à évaluer la capitalisation boursière, à comparer les projets et à identifier les risques potentiels liés à l'offre.

Principaux enseignements

• L'offre en circulation mesure les tokens actuellement disponibles sur le marché.

• La capitalisation boursière est généralement calculée en utilisant le prix multiplié par l'offre en circulation.

• Un grand écart entre la capitalisation boursière et la FDV peut indiquer un risque de dilution future.

Que signifie l'offre en circulation ?

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Lorsqu'ils recherchent une cryptomonnaie, les investisseurs se voient souvent présenter plusieurs chiffres d'offre. Ceux-ci peuvent inclure l'offre en circulation, l'offre totale et l'offre maximale. 

À première vue, ces chiffres peuvent sembler similaires, mais ils fournissent des informations très différentes sur la tokenomics d'un projet.

L'offre en circulation est particulièrement importante car elle aide à montrer combien de tokens sont actuellement considérés comme étant entre les mains du public ou autrement disponibles pour participer au marché. 

Ce chiffre est couramment utilisé pour calculer la capitalisation boursière, ce qui en fait l'un des principaux indicateurs pour comparer la taille et la valorisation de différentes cryptomonnaies.

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Que signifie l'offre en circulation en crypto ?

L'offre en circulation fait référence au nombre de pièces ou de tokens qui sont actuellement disponibles pour le public et considérés comme faisant partie du marché actif.

En termes simples, ce sont les tokens qui sont déjà « dans la nature ». Ils peuvent être détenus par des investisseurs, échangés sur des bourses de cryptomonnaies, stockés dans des portefeuilles publics ou utilisés dans des applications de finance décentralisée.

Cependant, tous les tokens créés par un projet ne sont pas nécessairement inclus dans l'offre en circulation. Les tokens peuvent être exclus s'ils sont verrouillés, réservés, non émis ou soumis à des restrictions qui les empêchent d'entrer sur le marché.

Par exemple, un projet crypto peut créer 1 milliard de tokens mais n'en libérer initialement que 200 millions. Les 800 millions restants pourraient être alloués à l'équipe de développement, aux premiers investisseurs, au trésor du projet ou à des récompenses d'écosystème futures.

Si ces tokens sont verrouillés sous des accords de vesting ou ne peuvent pas encore être librement échangés, l'offre en circulation pourrait initialement être plus proche de 200 millions plutôt que du plein 1 milliard.

Cette distinction est importante car les investisseurs s'intéressent généralement à combien de tokens sont réellement disponibles sur le marché aujourd'hui.

L'offre en circulation est également importante pour le calcul de la capitalisation boursière d'une cryptomonnaie :

Capitalisation Boursière = Prix du Token × Offre en Circulation

Supposons qu'un token se négocie à 2 £ et qu'il a une offre en circulation de 100 millions de tokens. Sa capitalisation boursière estimée serait de 200 millions de £.

Cela donne aux investisseurs un moyen plus clair de comparer la taille du marché de différentes cryptomonnaies, plutôt que de simplement comparer le prix d'un token individuel.

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Offre en Circulation vs Offre Totale vs Offre Max

Pour bien comprendre les tokenomics crypto, il est important de faire la distinction entre l'offre en circulation, l'offre totale et l'offre maximale.

Ces indicateurs suivent généralement la relation :

Offre en Circulation ≤ Offre Totale ≤ Offre Max

Cependant, chaque cryptomonnaie n'a pas d'offre maximale.

Offre en Circulation

L'offre en circulation représente les tokens actuellement considérés comme disponibles pour le public et les participants du marché.

Ces tokens peuvent être échangés, transférés, détenus ou utilisés au sein d'un écosystème blockchain. Selon la méthodologie utilisée par un fournisseur de données, certains tokens détenus dans des contrats de staking ou d'autres contrats intelligents peuvent être traités différemment.

Cela signifie que les chiffres de l'offre en circulation peuvent parfois varier d'une plateforme de données de cryptomonnaie à l'autre.

Offre Totale

L'offre totale fait référence au nombre de tokens qui existent actuellement, excluant les tokens qui ont été définitivement brûlés ou retirés de la circulation.

Contrairement à l'offre en circulation, l'offre totale peut inclure des tokens qui sont verrouillés, réservés ou pas encore disponibles pour le trading public.

Par exemple, si un projet a créé 1 milliard de tokens mais que 300 millions restent verrouillés dans des contrats de vesting, l'offre totale peut toujours être de 1 milliard tandis que l'offre en circulation n'est que de 700 millions.

Offre Max

L'offre maximale est le plus grand nombre de tokens qui peuvent jamais exister si le protocole de cryptomonnaie a une limite d'offre définie.

Bitcoin est un exemple bien connu d'une cryptomonnaie avec une offre maximale, limitée à 21 millions de BTC.

D'autres cryptomonnaies peuvent ne pas avoir d'offre maximale fixe. Certains protocoles utilisent des émissions de tokens continues, ce qui signifie que de nouveaux tokens peuvent continuer à être créés selon les règles du réseau.

Regarder les trois chiffres ensemble peut fournir une image plus complète de la structure de l'offre d'une cryptomonnaie.

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Comment l'offre en circulation est-elle calculée ?

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Il n'existe pas de formule universelle unique utilisée par chaque fournisseur de données sur les cryptomonnaies. Les plateformes peuvent utiliser différentes méthodologies pour décider si certains tokens doivent être inclus dans l'offre en circulation.

Cependant, le processus général suit généralement une approche similaire.

Tout d'abord, le fournisseur identifie le nombre total de tokens qui ont été créés et qui n'ont pas été brûlés de manière permanente. Il examine ensuite quelles portions de l'offre sont restreintes ou non disponibles sur le marché public.

Cela peut inclure :

Allocations d'Équipe et de Conseillers

Les projets allouent souvent des tokens aux fondateurs, employés et conseillers. Ces tokens peuvent être bloqués pendant une période spécifique et libérés progressivement selon un calendrier d'acquisition.

Tokens d'Investisseurs et de Trésorerie

Les premiers investisseurs, sociétés de capital-risque et fondations de projet peuvent également détenir des portions significatives de l'offre.

Si ces tokens sont bloqués ou soumis à des restrictions, ils peuvent ne pas être comptés comme faisant partie de l'offre en circulation.

Tokens Bloqués ou Restreints

Les tokens détenus dans des contrats de vesting, des réserves ou d'autres portefeuilles restreints peuvent également être exclus.

Le calcul simplifié peut donc être exprimé comme suit :

Offre en Circulation = Offre Totale − Tokens Bloqués ou Restreints

Cependant, le calcul réel peut être plus compliqué. Différentes plateformes peuvent classer les contrats de staking, les avoirs de trésorerie et d'autres portefeuilles différemment.

C'est pourquoi les investisseurs peuvent parfois remarquer des différences entre les chiffres d'offre en circulation affichés sur diverses plateformes de données sur les crypto.

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Pourquoi l'offre en circulation est importante pour la capitalisation boursière et la FDV

L'offre en circulation est la métrique standard utilisée lors du calcul de la capitalisation boursière.

Comme mentionné précédemment :

Capitalisation Boursière = Prix × Offre en Circulation

La capitalisation boursière estime la valeur des tokens actuellement considérés comme disponibles sur le marché.

Cependant, la capitalisation boursière ne montre pas nécessairement la valorisation potentielle de tous les tokens qui pourraient éventuellement entrer en circulation. C'est là que la valorisation entièrement diluée, communément appelée FDV, devient utile.

Un calcul FDV simplifié est :

FDV = Prix du Token × Offre Totale ou Offre Maximale

Le calcul exact peut dépendre de la méthodologie utilisée par la plateforme de données et de l'existence d'une offre maximale.

Imaginez un token se négociant à 1 £ avec 100 millions de tokens en circulation et une offre maximale de 1 milliard de tokens.

Sa capitalisation boursière serait de 100 millions de £.

Cependant, sa valorisation entièrement diluée pourrait atteindre jusqu'à 1 milliard de £ si l'offre maximale complète était finalement valorisée au même prix.

Cette différence est importante.

Une cryptomonnaie avec une offre en circulation relativement faible mais une FDV très élevée peut faire face à une dilution future substantielle si de grandes quantités de tokens sont prévues pour entrer sur le marché.

Cela ne signifie pas automatiquement que le projet est un mauvais investissement. Un écosystème en croissance peut générer suffisamment de demande pour absorber la nouvelle offre. Cependant, les investisseurs devraient comprendre comment et quand des tokens supplémentaires seront libérés.

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Comment l'offre en circulation peut affecter les prix des cryptomonnaies

L'offre en circulation peut influencer les mouvements de prix car elle affecte l'équilibre entre les tokens disponibles et la demande du marché.

Une cryptomonnaie avec une offre en circulation relativement petite peut connaître des mouvements de prix brusques si la demande augmente soudainement. Avec moins de tokens disponibles, une forte pression d'achat peut avoir un impact plus important sur le marché.

L'opposé peut aussi se produire. Si la pression de vente augmente tandis que la demande est faible, une offre limitée ne garantit pas la stabilité des prix.

Un autre facteur important est le déverrouillage des tokens.

Après un événement de génération de tokens, ou TGE, de nombreux projets ne publient qu'une portion de leur offre totale. Les tokens restants peuvent être verrouillés et libérés progressivement sur des mois ou des années.

Ces libérations peuvent inclure :

• Tokens d'équipe

• Allocations des investisseurs

• Récompenses de staking

• Incitations à l'écosystème

• Distributions du trésor

À mesure que ces tokens deviennent déverrouillés, l'offre en circulation augmente.

Si la demande pour le token augmente à un rythme similaire ou plus rapide, le marché peut absorber l'offre supplémentaire. Cependant, si la demande reste inchangée tandis que de grandes quantités de nouveaux tokens entrent sur le marché, l'offre accrue peut créer une pression de vente supplémentaire.

C'est pourquoi les calendriers de déverrouillage des tokens sont une partie importante de la recherche sur la crypto.

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Comment évaluer l'offre en circulation et la tokenomique

L'offre en circulation ne doit pas être analysée de manière isolée. Un token peut avoir une faible capitalisation boursière simplement parce qu'un petit pourcentage de son offre totale est entré en circulation.

Avant d'investir, envisagez d'examiner plusieurs métriques d'offre ensemble.

Commencez par vérifier :

Offre en circulation actuelle et capitalisation boursière

Cela montre la taille approximative de la cryptomonnaie basée sur les tokens actuellement disponibles sur le marché.

Offre totale et maximale

Ces chiffres peuvent aider les investisseurs à comprendre combien d'offre supplémentaire peut finalement exister.

Calendrier de déverrouillage des tokens

Vérifiez quand les tokens verrouillés appartenant à des investisseurs, membres de l'équipe ou autres groupes sont censés entrer en circulation.

Un projet confronté à de grands déverrouillages sur une courte période peut subir un risque de dilution plus important qu'un projet avec un calendrier de libération progressive.

FDV comparé à la capitalisation boursière

Un grand écart entre la capitalisation boursière et le FDV peut indiquer qu'une quantité substantielle de l'offre de tokens est encore hors circulation.

Encore une fois, cela n'est pas automatiquement négatif, mais c'est un facteur à prendre en compte.

Les investisseurs peuvent vérifier ces chiffres sur les principales plateformes de données sur les cryptomonnaies, puis les comparer avec la documentation officielle du projet, la page de tokenomique et le calendrier de vesting.

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Conclusion

L'offre en circulation est une métrique clé de la crypto car elle montre combien de tokens sont actuellement considérés comme disponibles sur le marché. Elle est également centrale pour le calcul de la capitalisation boursière et la compréhension de l'évaluation actuelle d'un projet. 

Cependant, une bonne recherche crypto doit aller plus loin en comparant l'offre en circulation avec l'offre totale, l'offre maximale, le FDV et les déverrouillages futurs de tokens. 

Comprendre ces métriques peut aider les investisseurs à identifier les risques de dilution potentiels et à prendre des décisions plus éclairées. 

Une fois que vous avez terminé votre recherche, Bitrue propose une plateforme pratique pour explorer et échanger des cryptomonnaies avec un accent sur une expérience de trading simple et accessible. Comme toujours, gérez les risques avec précaution et n'investissez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.

FAQ

Que signifie l'offre en circulation dans les cryptomonnaies ?

L'offre en circulation est le nombre de pièces ou de tokens actuellement considérés comme disponibles pour le public et actifs sur le marché. Elle exclut généralement les tokens verrouillés, réservés ou restreints.

Comment la capitalisation boursière des cryptomonnaies est-elle calculée ?

La capitalisation boursière des cryptomonnaies est généralement calculée en multipliant le prix actuel du token par son offre en circulation.

Capitalisation boursière = Prix × Offre en circulation

Quelle est la différence entre l'offre en circulation et l'offre totale ?

L'offre en circulation fait référence aux tokens actuellement disponibles sur le marché, tandis que l'offre totale inclut tous les tokens existants sauf ceux qui ont été brûlés de manière permanente, y compris les tokens qui peuvent encore être verrouillés ou réservés.

Pourquoi l'offre en circulation peut-elle être différente sur différents sites web ?

Différents fournisseurs de données sur les cryptomonnaies peuvent utiliser différentes méthodologies pour déterminer si certains tokens, tels que les tokens stakés, verrouillés ou détenus par le trésor, doivent être comptés comme circulants.

Une faible offre en circulation signifie-t-elle qu'une cryptomonnaie est sous-évaluée ?

Pas nécessairement. Une faible offre en circulation peut faire paraître la capitalisation boursière d'un projet plus petite, mais les investisseurs devraient également examiner l'offre totale, l'offre maximale, le FDV et les déverrouillages futurs de tokens pour comprendre la dilution potentielle.

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