Visa S'étend Dans Le Prêt Onchain : Ce Que Cela Signifie Pour Les Paiements En Stablecoin

Visa vient d'annoncer quelque chose qui sonne technique mais résout un problème très réel : les programmes de cartes liés aux stablecoins se développent rapidement, mais les entreprises qui les gèrent ne peuvent souvent pas obtenir de fonds de roulement des banques traditionnelles assez rapidement pour suivre le rythme. 

La réponse de Visa est de combiner ses propres données de règlement VisaNet avec une infrastructure de prêt onchain, permettant aux prêteurs basés sur la blockchain d'étendre des crédits basés sur des performances de paiement en temps réel et vérifiables au lieu de se fier à des papiers et à des antécédents. Voici ce que sont réellement les cartes liées aux stablecoins, ce que Visa vient de changer et pourquoi un premier pilote a déjà déplacé 2,5 milliards de dollars sans un seul défaut.

Principales Conclusions

• Visa a annoncé le 8 septembre 2026 qu'il combine les données de règlement VisaNet avec l'infrastructure de prêt onchain, permettant aux prêteurs basés sur la blockchain d'évaluer et de financer des programmes de cartes liés aux stablecoins en utilisant des performances de paiement réelles et vérifiables plutôt que le sous-évaluation de crédit traditionnelle.

• Plus de 160 programmes de cartes liés aux stablecoins fonctionnent désormais sur le réseau de Visa, avec un volume de paiement en hausse de près de 200 % d'une année sur l'autre, et le volume total de règlement des stablecoins de Visa a dépassé un rythme annuel de 20 milliards de dollars, en hausse de plus de 15 fois d'une année sur l'autre.

• Un premier pilote de ce modèle avec le prêteur décentralisé Credit Coop a financé plus de 2,5 milliards de dollars de volume de règlement cumulé depuis 2023 avec zéro défaut, traitant plus de 3 000 événements d'emprunt et 9 000 événements de remboursement entièrement onchain.

Qu'est-ce qu'une carte liée aux stablecoins ?

Une carte liée aux stablecoins fonctionne comme une carte de débit ou de crédit normale lors du paiement, mais le solde qui la sous-tend est libellé en ou soutenu par un stablecoin plutôt qu'un dépôt bancaire traditionnel. 

Ces programmes sont généralement construits et émis par des entreprises de fintech, pas directement par Visa, qui s'associent au réseau de Visa pour le traitement et le règlement. Pour un titulaire de carte, l'attrait est simple : la capacité de dépenser au quotidien grâce aux avoirs en stablecoins sans avoir besoin de convertir manuellement en monnaie fiduciaire avant chaque achat.

Qu'est-ce que Visa a réellement annoncé ?

Le 8 septembre 2026, Visa a annoncé une nouvelle approche qui combine les données de règlement VisaNet avec l'infrastructure de prêt onchain pour aider les programmes de cartes liés aux stablecoins et les fintechs à accéder à des fonds de roulement. Le mécanisme fonctionne comme suit : avec l'autorisation d'un programme de carte, les données de créances de règlement réelles (l'argent qu'un programme doit une fois que les transactions sont réglées) sont combinées avec des enregistrements de transactions onchain. 

Cette combinaison donne aux prêteurs une image en direct et vérifiable de la manière dont un programme fonctionne effectivement, au lieu de se fier à l'échelle, à l'historique d'exploitation ou à l'évaluation manuelle que les prêteurs traditionnels exigent généralement avant d'étendre du crédit.

"Les stablecoins ne changent pas seulement la façon dont l'argent circule, ils créent des opportunités de repenser l'infrastructure financière qui soutient les paiements," a déclaré Rubail Birwadker, responsable mondial des produits de croissance et des partenariats de Visa. "

Nous voyons comment les données de paiement de confiance et les technologies onchain peuvent travailler ensemble pour débloquer de nouvelles formes de liquidité, aidant les entreprises à accéder au capital de manière plus transparente, programmable et alignée sur la vitesse du commerce moderne."

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Pourquoi cela résout un problème réel

Les fintechs en forte croissance et les émetteurs de cartes rencontrent souvent un mur qui n'a rien à voir avec la demande de produit : ils ne peuvent pas obtenir de financement de fonds de roulement assez rapidement des banques traditionnelles pour suivre leur propre croissance. Les banques veulent généralement voir une échelle, un long historique opérationnel, et une évaluation manuelle chronophage avant d'étendre du crédit. 

Cela crée un véritable décalage pour les jeunes entreprises de paiement connaissant une croissance rapide en volume mais manquant encore des antécédents que les prêteurs traditionnels exigent, laissant un vide exactement dans le financement nécessaire pour couvrir le règlement, le temps entre le moment où un titulaire de carte dépense et le moment où les fonds sous-jacents sont effectivement réglés. 

Le modèle de partage de données de Visa est conçu pour combler cette lacune en offrant aux prêteurs, y compris ceux plus récents et natifs de la blockchain, un moyen transparent et en temps réel d'évaluer et de tarifer ce risque à la place.

À l'intérieur du pilote Credit Coop

L'exemple le plus clair de ce modèle déjà en cours est le travail de Visa avec Credit Coop, une plateforme de prêt décentralisée qui utilise des contrats intelligents pour automatiser le financement, la gestion des garanties et le remboursement. Avec l'autorisation des clients, Credit Coop combine les données de règlement de Visa avec des enregistrements de transactions onchain pour évaluer la performance de crédit et soutenir le financement de règlement automatisé.

"Les entreprises de paiement ont toujours eu de bonnes garanties dans leurs créances de règlement, mais aucun moyen de montrer aux prêteurs comment elles fonctionnent en temps réel," a déclaré Chris Walker, fondateur et PDG de Credit Coop. "

En combinant les données de règlement de Visa avec l'infrastructure onchain, nous pouvons évaluer la performance en direct, faire respecter le remboursement à partir du flux de règlement et étendre le capital onchain des prêteurs participants à mesure qu'un programme se développe."

Les résultats jusqu'à présent : plus de 2,5 milliards de dollars de volume de règlement financé cumulé depuis 2023, zéro défaut à travers les installations participantes, et plus de 3 000 événements d'emprunt plus 9 000 événements de remboursement traités entièrement de manière programmatique onchain, créant ce que Visa décrit comme un enregistrement transparent et auditable des activités de financement.

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Le tableau plus large des cartes liées aux stablecoins

Cette annonce repose sur une croissance réelle et mesurable. Plus de 160 programmes de cartes liés aux stablecoins fonctionnent désormais sur le réseau de Visa, avec un volume de paiement à travers ces programmes en hausse de près de 200 % d'une année sur l'autre. 

Le volume total de règlement des stablecoins de Visa a récemment dépassé un rythme annuel de 20 milliards de dollars, plus de 15 fois supérieur à l'année précédente. L'initiative de prêt onchain se trouve à côté de la plateforme plus large de Visa Stablecoin, qui couvre le règlement de stablecoins, l'expansion du soutien aux programmes de cartes, et donne aux institutions financières un accès à des capacités d'actifs numériques plus généralement.

Pourquoi maintenant ? Le marché plus large du prêt onchain

Source : Visa Onchain Analytics

Selon le propre tableau de bord d'analytique Onchain de Visa, plus de 694 milliards de dollars en prêts libellés en stablecoins ont circulé à travers les protocoles de prêt onchain depuis 2020, créant un marché du crédit qui fonctionne en continu, 24 heures sur 24, sept jours sur sept. 

La propre formulation de Visa est ici remarquable : elle reconnaît que la plupart de cette activité est restée concentrée au sein des marchés natifs de la crypto plutôt que de soutenir de manière significative les entreprises quotidiennes et les expériences de paiement que les gens utilisent réellement. 

Cette annonce est explicitement positionnée comme une tentative de combler cette lacune, apportant la rapidité et la transparence des prêts onchain dans un cas d'utilisation financière beaucoup plus grand public.

Contexte concurrentiel : Visa, Mastercard et la course au règlement en stablecoin

Ce mouvement intervient environ deux semaines après des rapports distincts indiquant que Visa cherche un nouveau partenaire de règlement en stablecoin, suite à l'acquisition par Mastercard du précédent partenaire de Visa, BVNK. 

Pris ensemble, ces développements soulignent à quel point la course à l'infrastructure des stablecoins est devenue concurrentielle parmi les principaux réseaux de paiement, avec Visa, Mastercard et Stripe construisant activement des capacités dans cet espace.

Ce que cela signifie pour les paiements quotidiens en stablecoin

Il est important d'être clair sur ce que c'est réellement : fondamentalement, il s'agit d'une infrastructure financière de business à business, pas d'un nouveau produit destiné aux consommateurs. Les titulaires de cartes quotidiens n'interagiront pas directement avec ce mécanisme de prêt. 

Mais l'effet indirect pourrait avoir beaucoup d'importance. Un accès plus facile au capital de travail pour les entreprises derrière les cartes en stablecoin pourrait signifier que de tels programmes se lancent davantage, que ceux existants se développent plus rapidement sans atteindre un mur de financement, et que la catégorie croît de manière plus fiable plutôt que d'être contrainte par des délais d'évaluation traditionnels.

Le bilan des zéro défauts du pilote Credit Coop est un point de données véritablement notable, mais il est important de garder cela en perspective : 2,5 milliards de dollars en volume cumulé depuis 2023 est encore un pilote relativement précoce et contenu par rapport à l'échelle de traitement mondiale générale de Visa, et un bon bilan à cette taille ne prédit pas automatiquement comment les taux de défaut se comportent à mesure que le modèle s'étend à davantage de programmes, y compris potentiellement à des emprunteurs plus marginaux.

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Conclusion

Le mouvement de Visa pour combiner ses propres données de règlement avec l'infrastructure de prêt onchain aborde un véritable goulot d'étranglement, l'accès au capital de travail, qui a retenu une croissance plus rapide des programmes de cartes liées aux stablecoins. Ce n'est pas quelque chose que les titulaires de cartes quotidiens remarqueront directement, mais cela pourrait façonner combien d'options de cartes en stablecoin existent et comment elles évoluent de manière fiable au cours des prochaines années. 

Avec un volume de règlement en stablecoin déjà en augmentation de plus de 15 fois d'une année sur l'autre, c'est l'un des signes les plus clairs à ce jour que les stablecoins passent d'une niche natif de la crypto à une infrastructure de paiement grand public.

FAQ

Quel est le nouveau modèle de prêt onchain de Visa ?

Visa combine ses données de règlement VisaNet avec une infrastructure de prêt onchain, permettant aux prêteurs basés sur la blockchain d'évaluer et de financer des programmes de cartes liés aux stablecoins en utilisant des données de paiement en temps réel et vérifiables au lieu de l'évaluation de crédit traditionnelle.

Comment fonctionnent les cartes en stablecoin ?

Les cartes liées aux stablecoins fonctionnent comme des cartes de débit ou de crédit ordinaires lors du paiement, mais le solde sous-jacent est libellé en ou soutenu par un stablecoin plutôt qu'un dépôt bancaire traditionnel, permettant aux détenteurs de dépenser directement des avoirs en stablecoins sans conversion manuelle en fiat.

Qu'est-ce que Credit Coop ?

Credit Coop est une plateforme de prêt décentralisée qui utilise des contrats intelligents pour automatiser le financement, la gestion des garanties et le remboursement. C'est le partenaire pilote précoce de Visa pour ce modèle de prêt onchain, ayant financé plus de 2,5 milliards de dollars en volume de règlement depuis 2023 avec zéro défauts.

Cela affectera-t-il directement les titulaires de cartes Visa réguliers ?

Pas directement. Il s'agit d'une infrastructure financière de business à business destinée à aider les entreprises fintech qui émettent des cartes liées aux stablecoins à accéder au capital de travail, pas d'un nouveau produit pour que les titulaires de cartes quotidiens l'utilisent eux-mêmes.

Quelle est la taille du marché des prêts onchain ?

Selon le propre tableau de bord d'analytique Onchain de Visa, plus de 694 milliards de dollars en prêts libellés en stablecoins ont circulé à travers les protocoles de prêt onchain depuis 2020, bien que Visa note que la plupart de cette activité est restée concentrée au sein des marchés natifs de la crypto plutôt que des cas d'utilisation commerciaux quotidiens.

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