Les États-Unis envisagent des coentreprises de stablecoins privés pour promouvoir les dollars à l'étranger

Le gouvernement américain envisage apparemment une nouvelle approche pour étendre les stablecoins adossés au dollar au-delà des marchés domestiques.

Bloomberg a rapporté que le Département du Trésor, le Département d'État et la US International Development Finance Corporation pourraient soutenir des coentreprises avec des entreprises privées pour promouvoir les stablecoins à l'étranger.

Le plan rapporté relierait dollar numérique la croissance à un effort plus large pour maintenir le rôle mondial du dollar et potentiellement augmenter la demande pour les Treasuries américains.

Points Clés

• Coentreprise de Stablecoin Américain : Le gouvernement américain envisage apparemment des partenariats avec des entreprises privées pour étendre les stablecoins adossés au dollar à l'étranger.
• Demande de Trésor : Une adoption plus large des stablecoins pourrait soutenir la demande pour les Treasuries américains car ils font partie des actifs de réserve éligibles en vertu de la loi GENIUS.
• Course Mondiale des Monnaies Numériques : L'initiative intervient alors que la Chine fait progresser le yuan numérique à travers le Projet mBridge et que la BCE prépare son pilote euro numérique.

Ce que signifie le plan de coentreprise des Stablecoins Américains

Source : Unsplash

L'initiative rapportée impliquerait le gouvernement américain travaillant avec des entreprises du secteur privé pour soutenir stablecoin projets en dehors des États-Unis.

Bloomberg a cité des personnes familières avec les plans, mais l'initiative n'a pas été officiellement confirmée.

Plusieurs agences fédérales pourraient être impliquées, y compris le Département du Trésor, le Département d'État et la US International Development Finance Corporation.

Cependant, aucun des partenaires du secteur privé potentiels n'a été identifié publiquement.

Si elle est poursuivie, cette approche représenterait une étape supplémentaire au-delà de la réglementation des stablecoins domestiques.

Au lieu de se concentrer uniquement sur les règles pour les émetteurs opérant aux États-Unis, Washington pourrait également encourager l'utilisation de stablecoins libellés en dollars sur les marchés internationaux.

Les objectifs rapportés incluent

• l'expansion de l'utilisation internationale des stablecoins adossés au dollar
• soutenir la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale
• augmenter potentiellement la demande pour les Treasuries américains

La proposition intervient alors que d'autres grandes économies développent une infrastructure de paiement numérique alternative, faisant du rôle international des stablecoins une partie d'une compétition financière plus large.

Lire aussi : Mise à jour de la Réglementation MiCA : La BCE reconsidère la règle de dépôt de 60 % pour les stablecoins

Comment les Stablecoins pourraient Augmenter la Demande de Trésor

Le lien entre les stablecoins et les Treasuries américains vient du fait que les stablecoins de paiement sont adossés.

En vertu de la loi GENIUS, les émetteurs autorisés doivent maintenir un fonds de garantie un pour un, les actifs de réserve éligibles incluant des liquidités, des dépôts bancaires et des Treasuries américains à court terme.

Cela crée un lien potentiel entre l'utilisation croissante des stablecoins et la demande pour la dette publique.

Si les utilisateurs à l'étranger détiennent plus de stablecoins adossés au dollar, les émetteurs pourraient avoir besoin d'actifs de réserve supplémentaires alors que l'offre de ces jetons augmente.

Cependant, cela ne signifie pas que chaque nouveau dollar d'émission de stablecoin va automatiquement dans les Treasuries. Les émetteurs peuvent utiliser d'autres actifs de réserve éligibles en vertu du cadre.

La Maison Blanche a néanmoins présenté les stablecoins comme une source potentielle de demande supplémentaire pour la dette publique des États-Unis.

La proposition de coentreprise à l'étranger rapportée donnerait à cet objectif une dimension internationale plus directe.

Cela rend l'expansion des stablecoins pertinente non seulement pour les marchés de la crypto, mais aussi pour le système financier américain au sens large.

La loi GENIUS soutient le cadre domestique

La proposition à l'étranger intervient après que les États-Unis ont établi un cadre fédéral pour les stablecoins de paiement à travers la loi GENIUS, qui a été signée en juillet 2025.

La législation a créé des règles pour les émetteurs de stablecoins de paiement et a établi des exigences pour les réserves.

Le Trésor a continué à travailler sur la mise en œuvre, y compris une règle proposée publiée le 17 août cherchant des commentaires publics sur les dispositions couvrant l'émission, l'offre et la vente de stablecoins de paiement.

La date d'entrée en vigueur prévue identifiée par le Trésor est le 18 janvier 2027.

Pourquoi la réglementation est importante

Le cadre domestique fournit une base réglementaire pour les entreprises de stablecoin tout en reliant également les réserves de stablecoin avec des actifs financiers traditionnels.

Les responsables américains ont lié à plusieurs reprises ce cadre à la position internationale du dollar.

L'ancien Maison Blanche responsable crypto et IA David Sacks a déclaré en février 2025 que les stablecoins pourraient étendre la domination internationale du dollar et potentiellement créer une demande supplémentaire pour la dette publique des États-Unis.

En juillet 2025, le Secrétaire au Trésor Scott Bessent a également déclaré que la loi GENIUS pourrait renforcer le statut de monnaie de réserve du dollar et élargir l'accès à l'économie dollar.

Pour les utilisateurs suivant les stablecoins, la réglementation devient donc une partie importante de la discussion plus large sur la demande internationale de dollars.

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Les stablecoins américains font face à la concurrence mondiale des monnaies numériques.

La stratégie à l'étranger signalée doit également être envisagée aux côtés des projets de monnaie numérique développés par d'autres grandes économies.

La Chine a promu son yuan numérique, qui fait partie des monnaies numériques de banque centrale utilisées dans le projet mBridge.

Le projet se concentre sur les transactions transfrontalières impliquant des monnaies numériques de banque centrale.

Pendant ce temps, la Banque centrale européenne progresse dans le travail sur l'euro numérique. La BCE prépare un pilote de l'euro numérique d'une durée de 12 mois qui devrait commencer dans la seconde moitié de 2027.

Ces projets diffèrent des stablecoins émis par des entités privées parce que les monnaies numériques de banque centrale sont développées et émises au sein des systèmes bancaires centraux.

Cependant, les trois développements sont liés à l'avenir de les paiements numériques et de l'infrastructure financière internationale.

Différentes approches

L'approche américaine décrite dans le rapport se concentre sur les stablecoins adossés au dollar et une coopération potentielle avec des entreprises privées.

L'approche de la Chine inclut le yuan numérique et le projet mBridge, tandis que l'approche de l'Europe implique le pilote de l'euro numérique prévu.

Les différences pourraient devenir de plus en plus importantes à mesure que les systèmes de paiement numériques se développent à l'échelle internationale.

Ce que la poussée à l'étranger pourrait signifier pour le dollar

Si l'initiative signalée va de l'avant, les projets de stablecoins à l'étranger pourraient devenir un autre canal pour élargir l'accès aux actifs financiers libellés en dollars.

Les stablecoins liés au dollar fonctionnent déjà à une échelle significative. Les informations fournies montrent qu'USDT et USDC avaient ensemble une valeur marchande de plus de 250 milliards de dollars au moment du rapport.

Une adoption internationale plus grande pourrait augmenter le montant des actifs numériques libellés en dollars utilisés en dehors des États-Unis.

Cependant, l'implication gouvernementale proposée reste non confirmée. Bloomberg a rapporté que le Trésor et la Maison Blanche n'ont pas répondu aux demandes de commentaires, tandis que des représentants du Département d'État et de la DFC ont refusé de commenter.

Cette distinction est importante parce qu'il existe actuellement une différence entre une considération politique signalée et un programme gouvernemental annoncé.

Ce qu'il faut surveiller ensuite

Les développements clés incluront si Washington annonce formellement la stratégie de coentreprise, quelles entreprises privées pourraient participer, et comment l'initiative interagirait avec la loi GENIUS.

L'adoption internationale des stablecoins adossés au dollar pourrait également rester liée à la concurrence du yuan numérique et de l'euro numérique alors que les gouvernements développent leurs propres approches des paiements numériques.

Lire aussi : SBI & Kyobo testent les stablecoins Yen-Won sur le réseau Canton.

Conclusion

Le plan de coentreprise de stablecoins américain signalé relierait l'expansion des actifs numériques à un effort plus large pour soutenir le rôle international du dollar.

L'implication potentielle du Département du Trésor, du Département d'État et de la DFC pourrait donner aux projets de stablecoins à l'étranger une connexion plus forte à la politique économique des États-Unis, bien qu'aucune initiative formelle ou partenaires privés n'aient été confirmés.

La loi GENIUS fournit déjà un cadre réglementaire national et établit des exigences de réserve qui peuvent inclure des bons du Trésor à court terme.

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FAQ

Quel est le plan de coentreprise de stablecoins américain signalé ?

Le gouvernement américain envisage apparemment de travailler avec des entreprises privées par le biais de coentreprises pour promouvoir des stablecoins adossés au dollar à l'étranger.

Quelles agences américaines pourraient être impliquées ?

Le Département du Trésor, le Département d'État et la Corporation américaine de financement du développement international pourraient potentiellement participer.

Comment les stablecoins pourraient-ils soutenir la demande du Trésor ?

Les émetteurs de stablecoins doivent maintenir des réserves selon la loi GENIUS, et les bons du Trésor américains à court terme figurent parmi les actifs de réserve éligibles. Une plus grande émission pourrait donc créer une demande supplémentaire pour des actifs de réserve éligibles.

Qu'est-ce que la loi GENIUS ?

La loi GENIUS a établi un cadre fédéral américain pour les stablecoins de paiement et a introduit des exigences relatives à leurs réserves et à leur émission.

Comment cela se compare-t-il avec le yuan numérique et l'euro numérique ?

Le yuan numérique est utilisé dans le projet mBridge pour des transactions CBDC transfrontalières, tandis que la Banque centrale européenne prépare un pilote de l'euro numérique. Les stablecoins adossés au dollar représentent un modèle différent basé sur des jetons émis par des entités privées soutenus par des réserves libellées en dollars.

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