Uniswap v4

Les piscines autorisées offrent une réponse possible en ajoutant des règles de conformité directement dans les piscines de liquidité décentralisées. Pendant ce temps, des plateformes telles que Bitrue offrent une approche centralisée pour accéder aux actifs TradFi tokenisés.

Ensemble, ces modèles montrent comment la finance traditionnelle et l'infrastructure crypto se rapprochent de plus en plus.

Points clés

• Uniswap v4 Permissioned Pools peuvent restreindre le trading et la fourniture de liquidités aux portefeuilles approuvés grâce à des vérifications de conformité onchain.

• Bitrue offre une approche centralisée aux produits TradFi tokenisés, avec une conformité au niveau du compte et une expérience d'échange familière.

• Les deux modèles visent à connecter des actifs traditionnels avec une infrastructure crypto, mais ils diffèrent considérablement dans la manière dont l'accès, la conformité et la garde sont gérés.

Qu'est-ce que les pools autorisés de Uniswap v4 ?

source par Binance

Pour comprendre les Pools Autorisés, il est d'abord utile de définir ce qu'est unactif du monde réel, ou RWA, signifie en fait.

Les RWAs sont des actifs traditionnels représentés par des jetons basés sur la blockchain. Ceux-ci peuvent inclure des fonds d'investissement, des obligations, des actions et d'autres instruments financiers.

La tokenisation permet potentiellement à ces actifs de bénéficier d'une infrastructure blockchain, notamment d'un règlement plus rapide, de registres de propriété numérique et d'un accès à des applications financières programmables.

Le défi est que les titres réglementés ne peuvent pas nécessairement être distribués de la même manière qu'une cryptomonnaie ordinaire. Un pool DeFi public peut permettre à tout le monde d'interagir avec un actif, tandis que les produits financiers réglementés ont souvent des restrictions concernant qui peut les acheter, les vendre ou les détenir.

C'est ici que les Pools Permissionnés Uniswap v4 deviennent pertinents.

Conformité par le biais des hooks Uniswap v4

Uniswap v4 a introduit une architecture de hook flexible qui permet aux développeurs d'ajouter une logique personnalisée autour des pools de liquidités. Les conceptions de Pools autorisés peuvent utiliser cette architecture pour introduire des contrôles de conformité dans le processus de trading.

Dans un exemple simplifié, un émetteur ou un gestionnaire d'actifs pourrait maintenir une liste d'adresses de portefeuille approuvées. Avant qu'un échange n'ait lieu, la logique de conformité de la pool peut vérifier si le portefeuille concerné est autorisé.

Si le portefeuille n'est pas approuvé, la transaction peut être rejetée.

Le même principe peut également s'appliquer lorsque les utilisateurs fournissent de la liquidité. Un investisseur devra satisfaire aux exigences pertinentes avant de pouvoir ajouter de la liquidité au pool.

Cela crée une distinction importante entre un pool DeFi public normal et un pool autorisé. Le modèle sous-jacent de teneur de marché automatisé peut rester familier, mais l'accès à l'actif réglementé particulier est restreint selon les règles de l'émetteur.

Le mécanisme de conformité est donc intégré dans l'interaction du protocole plutôt que de s'appuyer uniquement sur une interface de site web. Cela peut être particulièrement important pour les titres tokenisés où les restrictions de transfert doivent être appliquées de manière cohérente.

L'émetteur peut également garder le contrôle sur certaines fonctions administratives, telles que la gestion des participants éligibles, la mise à jour des exigences de conformité ou la suspension de l'activité lorsque cela est nécessaire.

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Pourquoi les Pools de Permissionnés Sont-Ils Importants pour le Trading RWA Réglementé

La croissance de la tokenisation est en partie motivée par l'idée que les actifs financiers traditionnels pourraient devenir plus accessibles et plus efficaces lorsqu'ils sont représentés sur des réseaux blockchain. Cependant, la réglementation demeure l'un des principaux obstacles à l'intégration de ces actifs dans des systèmes financiers ouverts.

Un fonds de marché monétaire tokenisé, une obligation ou un équité peut avoir des restrictions sur qui peut le détenir ou le transférer. Placer simplement un tel actif dans un pool de liquidités public complètement non restrictif pourrait créer des problèmes de conformité.

Les pools autorisés tentent de résoudre ce problème en introduisant des restrictions au niveau du pool.

Imaginez, par exemple, un titre Nvidia tokenisé. Sur un système traditionnel sans restrictions...DeFi

pool, tout portefeuille pourrait potentiellement interagir avec l’actif. Dans un environnement autorisé, l'investisseur devrait d'abord satisfaire aux exigences d'éligibilité établies par l'émetteur ou la plateforme concernée.

Une fois approuvé, l'investisseur pourrait potentiellement utiliser son portefeuille en auto-garde pour participer au pool et échanger l'actif via un teneur de marché automatisé.

Cette approche pourrait être pertinente pour plusieurs catégories de RWAs.

Fonds tokenisés

Les fonds d'investissement sont parmi les actifs fréquemment discutés dans le secteur des RWA. Apporter des fonds sur la chaîne pourrait permettre aux investisseurs d'interagir avec eux via une infrastructure basée sur la blockchain tout en maintenant des restrictions appropriées.

Obligations tokenisées

Les obligations et autres produits de revenu fixe sont un autre cas d'utilisation possible. Une infrastructure autorisée pourrait aider les émetteurs à explorer le règlement basé sur la blockchain et la liquidité sans nécessairement rendre les actifs transférables librement à chaque portefeuille.

Équités Tokenisées

L'exposition en actions est un autre domaine attirant un intérêt significatif. Des représentations tokenisées de grandes entreprises pourraient potentiellement devenir disponibles par le biais d'émetteurs réglementés ou de partenaires financiers, sous réserve de la structure légale appropriée et des restrictions pour les investisseurs.

Le point important est que les Pools autorisés ne rendent pas simplement tous les RWA disponibles pour tout le monde. Au lieu de cela, ils créent une infrastructure qui pourrait permettre aux actifs réglementés de participer à la DeFi tout en conservant un contrôle sur l'éligibilité et les transferts.

C'est pourquoi le concept est intéressant. Il ne s'agit pas de supprimer la réglementation de la DeFi. Il s'agit de trouver des moyens d'incorporer les exigences réglementaires dans l'infrastructure financière décentralisée.

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Comment le trading TradFi de Bitrue s'inscrit dans l'histoire des actifs réels (RWA)

Tandis qu'Uniswap représente une approche native DeFi, Bitrue offre un modèle différent pour accéder à des actifs traditionnels tokenisés.

L'approche de l'échange centralisé est généralement plus familière aux utilisateurs de détail. Au lieu de connecter un portefeuille de garde autonome à un pool de liquidité autorisé, les utilisateurs créent un compte d'échange et complètent les exigences pertinentes d'intégration et de vérification.

À partir de là, les utilisateurs éligibles peuvent accéder aux disponiblesTradFiou des produits d'actions tokenisés via l'environnement d'échange.

Cela crée un contraste net avec les Pools Autorisés.

Sur Uniswap, la conformité peut être intégrée dans l'interaction basée sur la blockchain grâce à des mécanismes tels que les listes d'autorisation et la logique des contrats intelligents.

Sur une bourse centralisée, la conformité est généralement gérée par l'infrastructure de compte de la plateforme, y compris les procédures KYC et les contrôles internes.

Pour de nombreux investisseurs particuliers, l'approche centralisée peut sembler plus simple. Les utilisateurs sont habitués à ouvrir un compte, à compléter la vérification et à trader des actifs à travers une interface familière.

Les deux modèles peuvent donc être considérés comme différentes voies vers un objectif à long terme similaire : connecter les actifs financiers traditionnels avec l'infrastructure des actifs numériques.

La distinction est importante car tous les investisseurs ne souhaitent pas la même expérience.

Un utilisateur natif des cryptomonnaies peut préférer la garde soi-même et l'interaction sur la chaîne. Un investisseur qui privilégie la simplicité peut préférer la commodité d'une plateforme centralisée.

Une Actif, Deux Expériences Différentes

Considérez l'exemple précédent d'un titre Nvidia tokenisé.

Grâce à une plateforme centralisée telle que Bitrue, un utilisateur éligible pourrait accéder au produit disponible via son compte d'échange et négocier conformément aux marchés et règles pris en charge par la plateforme.

Dans un modèle de Pool Autorisé Uniswap, l'investisseur aurait besoin d'une adresse de portefeuille approuvée. Une fois éligible, il pourrait interagir avec l'actif tokenisé via le pool autorisé correspondant.

L'actif peut être similaire en concept, mais l'infrastructure qui l'entoure est différente.

Un modèle place la conformité principalement au niveau de l'échange. L'autre cherche à intégrer la conformité directement dans l'environnement de trading onchain.

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Que signifie cela pour les investisseurs et les institutions ?

Pour les investisseurs particuliers, la plus grande différence peut se résumer à la commodité et au contrôle.

Les plateformes centralisées offrent généralement une expérience d'intégration plus simple. Les utilisateurs peuvent gérer leur activité de trading à travers un seul compte et n'ont pas nécessairement besoin de comprendre les détails techniques des pools de liquidités, des contrats intelligents ou de la garde personnelle.

Les systèmes basés sur DeFi, quant à eux, peuvent offrir une plus grande transparence et composition. Les utilisateurs approuvés peuvent interagir avec les marchés basés sur la blockchain directement depuis leurs portefeuilles et se connecter potentiellement à d'autres applications décentralisées.

Pour les institutions et les émetteurs d'actifs, la décision est plus stratégique.

Un gestionnaire de fonds intéressé par la tokenisation pourrait vouloir accéder à la liquidité basée sur la blockchain tout en maintenant un contrôle strict sur qui peut détenir l'actif. Une infrastructure autorisée pourrait fournir un cadre potentiel pour y parvenir.

En même temps, les échanges centralisés peuvent offrir un accès plus facile à un large public de détail et un environnement de trading plus familier.

Aucun des modèles ne remplace nécessairement l'autre. Au lieu de cela, ils représentent deux approches différentes de la même transformation plus large.

Le chemin natif DeFi se concentre sur des marchés programmables, l'auto-garde et la conformité on-chain. Le chemin natif CEX se concentre sur l'accessibilité, l'infrastructure centralisée et une expérience utilisateur plus simple.

Alors que le secteur RWA se développe, les deux pourraient devenir des parties importantes de l'écosystème financier numérique plus large.

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Conclusion

Uniswap v4 Permissioned Pools démontrent comment l'infrastructure DeFi pourrait évoluer pour accommoder des actifs du monde réel réglementés sans abandonner les avantages des marchés basés sur la blockchain.

En combinant la création de marché automatisée avec l'éligibilité des portefeuilles et des contrôles de conformité, le modèle offre un pont potentiel entre la finance traditionnelle et le commerce décentralisé.

Bitrue représente une autre voie, offrant aux utilisateurs un environnement centralisé pour explorer les opportunités d'actifs TradFi et tokenisés disponibles.

Pour les investisseurs recherchant une manière plus simple de naviguer dans les marchés de la crypto et des actifs numériques émergents, Bitrue peut offrir un environnement de trading pratique. Alors que la tokenisation continue de croître, tant la DeFi que la CeFi pourraient jouer un rôle dans la définition de l'avenir du trading d'assets physiques réglementés (RWA).

FAQ

Qu'est-ce que les pools autorisés Uniswap ?

Les pools autorisés d'Uniswap sont conçus pour ajouter des contrôles d'éligibilité et de conformité aux pools de liquidités, permettant à certains actifs réglementés d'être échangés uniquement par des participants approuvés.

Comment les pools autorisés soutiennent-ils le trading des RWA ?

Ils peuvent utiliser la logique de conformité onchain et les listes blanches de portefeuilles pour restreindre qui peut négocier ou fournir des liquidités, aidant ainsi les actifs réglementés à fonctionner dans le cadre de exigences de transfert définies.

What are real world assets in crypto?

Les actifs du monde réel sont des actifs financiers ou physiques traditionnels représentés par des jetons basés sur la blockchain. Parmi les exemples, on trouve des fonds, des obligations et des actions.

Comment Bitrue est-il différent des pools autorisés d'Uniswap ?

Bitrue utilise un modèle d'échange centralisé, où l'accès utilisateur et la conformité sont gérés par la plateforme. Les Pools autorisés utilisent des mécanismes basés sur la blockchain pour faire respecter l'admissibilité au niveau du pool.

Quelle approche est meilleure pour les actifs tokenisés ?

Il n'y a pas de réponse unique. Les plateformes centralisées peuvent offrir un accès plus facile et une expérience utilisateur familière, tandis que les pools DeFi avec permission peuvent fournir une auto-garde et une plus grande intégration avec les applications financières basées sur la blockchain.