Guide sur l'emprunt de stablecoins avec garantie XRP

Depuis des années, détenir XRP signifie choisir entre une appréciation à long terme et une liquidité immédiate. Vendre pour accéder à des liquidités déclenche souvent des événements imposables et renonce à un potentiel futur. Aujourd'hui, un nouveau paradigme émerge. 

Emprunter des stablecoins avec XRP en garantie permet aux détenteurs de libérer de la liquidité tout en conservant leur position originale intacte. 

Ce guide explique comment fonctionnent les prêts de stablecoins adossés à XRP, le rôle de RLUSD sur le XRP Ledger, et les mécanismes étape par étape pour emprunter contre vos actifs.

Points Clés

• Vous pouvez emprunter RLUSD sans vendre votre XRP.
• Flare Network permet des prêts sur-collatéralisés en utilisant FXRP.
• Le XRPL développe des primitives de protocole de prêt natif.

Comprendre les Prêts de Stablecoins Adossés à XRP & RLUSD sur XRPL

Au cœur, un prêt crypto avec XRP en garantie fonctionne comme un prêt sécurisé traditionnel. Vous mettez votre XRP en garantie et recevez un prêt, généralement en stablecoin. 

La valeur de votre XRP dicte la limite d'emprunt. Cette approche vous permet de conserver la propriété de vos tokens tout en accédant à des fonds liquides.

Une pièce centrale de cet écosystème est RLUSD, le stablecoin de Ripple. Sur le XRP Ledger, RLUSD utilise la fonctionnalité de Tokens Émis. 

Cela signifie qu'un émetteur détient des actifs du monde réel et crée des tokens équivalents sur le registre. L'adresse de l'émetteur du mainnet est rMxCKbEDwqr76QuheSUMdEGf4B9xJ8m5De.

Pour détenir ou recevoir RLUSD sur le XRPL, votre compte doit établir une ligne de confiance avec l'émetteur. Cela nécessite une réserve de base de 1 XRP, plus une réserve propriétaire de 0,2 XRP par ligne de confiance. 

Par conséquent, vous avez besoin d'au moins 1,2 XRP dans votre compte pour créer une seule ligne de confiance RLUSD. Ces réserves sont bloquées tant que la ligne de confiance existe.

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Comment Emprunter des Stablecoins en Utilisant XRP ? (Mécanisme Étape par Étape)

Le processus pour emprunter des stablecoins en utilisant XRP dépend du chemin que vous choisissez. Il existe actuellement deux mécanismes principaux.

Chemin 1 : Utiliser Flare Network (Système FAssets) pour des Prêts XRP sur-Collatéralisés

Flare Network fournit un pont pour les actifs non liés aux smart contracts via son système FAssets. Voici comment cela fonctionne :

1. Faites Fructifier les FAssets : Vous interagissez avec une dApp de minting pour créer FXRP, une version ERC-20 d' XRP sur Flare. Vous sélectionnez un agent et payez des frais pour réserver la garantie.
2. Transférer les Actifs Sous-jacents : Vous envoyez de l' XRP natif à l'agent désigné ou au Core Vault.
3. Vérification : Les protocoles de données de Flare, spécifiquement le Flare Data Connector, vérifient la transaction.
4. Recevoir FXRP : Le montant équivalent de FXRP est frappé sur votre wallet compatible EVM.
5. Emprunter des Stablecoins : Vous utilisez FXRP comme garantie sur les protocoles de prêt EVM. Ce marché a connu une activité significative. 

Récemment, un marché Morpho soutenu par FXRP avait plus de 7 millions de dollars en prêts RLUSD impayés. Cependant, cette activité est concentrée parmi quelques gros emprunteurs.

Chemin 2 : Primitives de Protocole de Prêt XRPL Sur-Chaîne

Le XRP Ledger construit également une infrastructure de prêt natif grâce à des amendements proposés. Voici le flux de travail :

1. Activation de l'Amendement : L'amendement LendingProtocol doit obtenir l'approbation des validateurs.
2. Création de Coffre : Les courtiers de prêt créent des Coffres à Actif Unique.
3. Dépôts : Les Déposants ajoutent des actifs à ces coffres.
4. Origination de Prêt : Les Emprunteurs reçoivent des prêts à terme fixe, non garantis. Cela repose sur une évaluation hors chaîne plutôt que sur une garantie automatique en chaîne.
5. Protection : Les courtiers en prêts doivent déposer un capital de première perte. Cela agit comme un tampon pour protéger les déposants en cas de défaut des emprunteurs.

Configuration pratique : Configurer des portefeuilles pour les prêts RLUSD et XRP

Configurer votre portefeuille est une étape cruciale. Pour interagir avec RLUSD, vous devez configurer une ligne de confiance.

Vous pouvez exécuter une transaction TrustSet en utilisant des bibliothèques comme xrpl pour TypeScript ou xrpl-py pour Python. La transaction nécessite le code de la monnaie RLUSD représenté sous forme de chaîne hexadécimale de 40 caractères.

Une fois votre ligne de confiance active, vous pouvez recevoir des paiements RLUSD. Pour les développeurs, il est recommandé de tester sur le réseau de test XRPL. Vous pouvez générer un portefeuille, configurer une ligne de confiance et utiliser le robinet officiel RLUSD à tryrlusd.com pour simuler des transactions sans risquer de fonds réels. 

Des portefeuilles comme Bifrost, Ledger, Luminite, Xaman et MetaMask prennent en charge diverses parties de cet écosystème.

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Principaux avantages et risques des prêts de stablecoins adossés à XRP

Avantages

• Efficacité fiscale : Emprunter contre la crypto-monnaie n'est généralement pas un événement imposable, contrairement à la vente.
• Efficacité du capital : Vous conservez une exposition aux fluctuations de prix de XRP tout en accédant à la liquidité.
• Règlement rapide : Le grand livre XRP fournit une finalité de transaction rapide et sécurisée.
• Pas de vérifications de crédit : Le collatéral sécurise le prêt, contournant les évaluations de crédit traditionnelles.

Risques et facteurs de gouvernance

• Volatilité : Les fluctuations du prix de XRP peuvent déclencher des appels de marge ou des liquidations si le ratio prêt-valeur dépasse les limites. Par exemple, dans le marché FXRP, la liquidation se produit si la dette dépasse 77 % de la valeur du collatéral.
• Risque de contrat intelligent: Les protocoles DeFi sont susceptibles de contenir des bugs et des hacks.
• Facteurs de soutien : Dans le système FAssets, les agents doivent maintenir un collatéral suffisant. S'ils échouent, des liquidations se produisent.
• Conformité : Les émetteurs peuvent geler des comptes ou récupérer des fonds dans certaines conditions.
• Concentration : Quelques grandes baleines dominent le marché de l'emprunt actuel, ce qui signifie qu'un remboursement important pourrait réduire considérablement le volume total.

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Conclusion

Emprunter des stablecoins avec un collatéral XRP représente un pas en avant significatif pour l'utilité de l'actif. Que ce soit à travers le système FAssets de Flare ou les protocoles de prêt natifs émergents de XRPL, les détenteurs ont désormais des voies vers la liquidité sans vendre. 

Cependant, ces opportunités comportent des risques. Comprendre les lignes de confiance, les ratios de collatéral et les mécaniques des protocoles est essentiel. Alors que Ripple continue ses pilotes de crédit et que le XRPL évolue, la possibilité d'utiliser XRP comme capital productif ne fera que croître.

FAQ

Pouvez-vous emprunter RLUSD sans vendre XRP ?

Vous pouvez engager XRP en tant que collatéral sur des plateformes de prêt pour emprunter RLUSD, en conservant vos avoirs XRP d'origine.

Comment emprunter des stablecoins en utilisant XRP ?

Vous pouvez frapper FXRP sur Flare Network et l'utiliser sur des marchés de prêt EVM, ou attendre l'activation des protocoles de prêt XRPL natifs.

Quel est le minimum de XRP requis pour une ligne de confiance RLUSD ?

Vous avez besoin d'au moins 1,2 XRP. Cela couvre la réserve de base de 1 XRP et la réserve du propriétaire de 0,2 XRP.

Y a-t-il un guide pour emprunter des stablecoins en utilisant XRP en toute sécurité ?

Surveillez toujours votre ratio prêt-valeur, comprenez les seuils de liquidation et vérifiez que vous utilisez des adresses de contrat officielles et des lignes de confiance.

Pouvez-vous emprunter RLUSD sans vendre XRP sur le XRPL mainnet ?

Le prêt natif sur le XRPL est actuellement en cours d'examen de sécurité. Une fois activé, il permettra un emprunt direct sans passer par d'autres réseaux.

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