Le LM de SpaceX pourrait être dépassé par celui d'Anthropic, devenant ainsi le plus important de l'histoire

Anthropicpourrait être en voie de réaliser l’une des plus grandes introduction en bourse jamais réalisées. L’entreprise d’intelligence artificielle a déposé confidentiellement une demande d’entrée en bourse, tandis que des rapports indiquent que les investisseurs envisagent une valorisation d’au moins 2 billions de dollars.

Si ce chiffre devient réalité, Anthropic pourrait dépasser SpaceX pour devenir l'entreprise ayant la plus forte valorisation en Bourse de l'histoire.

La valorisation headline, cependant, n’est qu’une partie de l’histoire. La croissance rapide des revenus d’Anthropic, les coûtes élevés de l’infrastructure IA, l’évolution des conditions macroéconomiques, l’offre limitée d’actions et les risques réglementaires influenceront tous la capacité des investisseurs à soutenir finalement une telle valorisation.

Points clés

• Anthropic a déposé confidentiellement une demande de introduction en bourse, des rapports suggérant que les investisseurs pourraient valoriser l’entreprise d’intelligence artificielle à 2 billions de dollars ou plus.
• Une valorisation dépassant environ 1,77 billion de dollars pourrait placer Anthropic au-dessus du record d'IPO de SpaceX en 2026, mais la valorisation finale et la taille de l'offre restent non confirmées.
• La perspective de l’introduction en bourse d’Anthropic dépendra de la croissance des revenus, des conditions macroéconomiques, de l’offre limitée d’actions, de la position courte après le listage et des risques réglementaires.

Pourquoi Anthropic pourrait défi le record de l’OPI de SpaceX

Anthropic a déjà pris une démarche formelle pour devenir une entreprise cotée en bourse. Le 1er juin 2026, l’entreprise d’intelligence artificielle a confirmé avoir soumis confidentiellement une déclaration de registration provisoire à l’Commission américaine des valeurs mobilières et du commerce des Changes.

Ce dépôt ne signifie pas qu'Anthropic a finalisé son évaluation de l'OPI ou sa date de cotation. Ces éléments dépendront des documents d'enregistrement finaux de l'entreprise, des conditions du marché et des discussions avec les investisseurs.

Néanmoins, les attentes entourant la cotation potentielle sont devenues importantes. Selon des rapports du Financial Times, certains investisseurs envisageaient une évaluation d’au moins 2 000 milliards de dollars, et octobre aurait été considéré comme une échéance possible pour l’offre.

Ce chiffre est important car SpaceX a récemment établi un nouveau record pour les grands OPA. Son offre de juin 2026 a levé 75 milliards de dollars à 135 dollars l’action. Selon Reuters, l’opération pourrait finalement atteindre 86,2 milliards de dollars si l’option de sur-allotment était pleinement exercée.

La valorisation en Bourse de SpaceX était d'environ 1,77 billion de dollars. Par conséquent, une valorisation de 2 billions de dollars pour Anthropic le placerait au-dessus de SpaceX sur cette mesure précise.

La distinction entreÉvaluation des OPI et montant levéest important, cependant. Une entreprise peut avoir une valorisation plus élevée sans lever davantage de capital via son offre.

Anthropic devrait donc être évalué à l’aide des deux indicateurs lors de la détermination de son statut de plus grande introduction en bourse de l’histoire.

Lire également :Qu'est-ce que le token Anthropic avant introduction en bourse ? Rivale IA de 965 milliards de dollars

La croissance rapide des revenus d'Anthropic propulse la valorisation

L'argument principal derrière la forte évaluation d'Anthropic est sa croissance commerciale rapide.

Anthropic a déclaré en mai que son taux de revenus annuelisé avait atteint 47 milliards de dollars au moment où elle a annoncé une levée de fonds de série H de 65 milliards de dollars à une valorisation post-tranchée de 965 milliards de dollars. Les rapports les plus récents places le taux de revenus annuelisé de l'entreprise à environ 65 milliards de dollars.

Ces chiffres ne sont pas identiques au chiffre d'affaires annuel vérifié. Le taux d'évolution du chiffre d'affaires extrapole la performance actuelle sur une année complète, ce qui le rend utile pour montrer le rythme de croissance, mais moins définitif que le chiffre d'affaires historique déclaré.

L'argument d'évaluation plus élevée provient des attentes d'Anthropic concernant la croissance future.

Reuters a rapporté qu'Anthropic travaille sur une prévision de revenus pour 2028 d'environ 190 à 200 milliards de dollars. Si cette prévision est atteinte, elle représenterait une augmentation considérable par rapport au rythme actuel de l'entreprise.

De telles attentes aident à expliquer pourquoi les investisseurs sont disposés à discuter de valorisations bien supérieures à la précédente valorisation d'Anthropic sur le marché privé.

Il y a également un compromis important à faire. Construire et exploiter la pointeSystèmes d'IAnécessite d'énormes quantités d'infrastructures de calcul.

La croissance des revenus doit donc être examinée parallèlement au coût d'entraînement et de fonctionnement des modèles, à la capacité des centres de données et aux autres besoins en infrastructures.

Pour les investisseurs en IPO, la question n'est pas simplement de savoir si Anthropic peut croître rapidement. C'est de savoir si cette croissance peut éventuellement se traduire par des économies durables à une valorisation mesurée en milliards de dollars.

Anthropic versus SpaceX : Qu’est-ce qu’il faudrait pour battre un nouveau record d’IPO ?

La comparaison avec SpaceX fournit un point de référence utile.

De SpaceXL'offre était un événement marquant, tant par son montant levé que par sa valorisation. Ses actions ont également bénéficié initialement d'un flottant public relativement limité, créant des dynamiques de négociation inhabituelles après le cours boursier.

Le potentiel record d’Anthropic dépendrait de la structure finale de son offre.

Si l’entreprise fixe finalement le prix de ses actions à une valorisation supérieure à celle de l’IPO de SpaceX, elle pourrait revendiquer le record selon la valorisation. Mais si la comparaison repose sur les recettes levées, le calcul serait différent.

Cette distinction doit rester claire, car les titres à propos d’un « IPO de 2 billions de dollars » pourraient autrement créer une confusion entre la valeur boursière totale de l’entreprise et le montant de capitaux qu’elle reçoit en vendant de nouvelles actions.

Pour l'instant, le chiffre de 2 000 milliards de dollars rapporté par Anthropic reste une attente plutôt qu'un prix d'introduction à la bourse confirmé.

La rareté limitée et le court positionnement peuvent-ils amplifier la volatilité ?

Anthropic n’est pas encore une société cotée en bourse, donc il n’y a pas de short interest public confirmé et aucune razzia short actuelle sur Anthropic.

La question plus pertinente avant le placement boursier estpartager l'approvisionnement.

Le marché secondaire a indiqué que les actions d'Anthropic sont devenues de plus en plus rares au fur et à mesure que sa valorisation privée implicite a augmenté.

Une forte demande combinée à une volonté limitée des actionnaires existants de vendre peut créer des écarts importants entre le prix que les acheteurs sont prêts à payer et la quantité d'actions effectivement disponible.

Cette dynamique pourrait devenir à nouveau pertinente pendant uneIPO.

SpaceX fournit un exemple de la façon dont un flottant public limité peut affecter le trading. Selon des rapports récents, moins de 5 % des actions de SpaceX étaient initialement disponibles pour le trading. Par la suite, l'expiration des verrous a considérablement augmenté le nombre d'actions disponibles pour les investisseurs.

Si Anthropic entre également sur le marché public avec un flottant relativement restreint, la demande pourrait potentiellement générer une importante volatilité des prix.

Un « short squeeze » nécessiterait une autre condition : une exposition significative à la vente à découvert après qu’Anthropic soit cotée en bourse. Si les vendeurs à découvert construisent de grandes positions et que le cours de l’action grimpe fortement, ils pourraient être contraints d’acheter des actions pour clôturer leurs positions, ce qui pourrait exercer une pression acheteuse supplémentaire.

Cela reste unscénario hypothétique post-Entrée en Bourse, pas quelque chose qui se passe actuellement avec Anthropic.

Lire aussi :Comment acheter des actions d'Anthropic et réaliser un profit sur l'investissement ?

Pourquoi l’environnement macroéconomique pourrait avoir de l’importance

Le dossier financier d’Anthropic serait plus complexe que ce que suggère la valorisation en surface.

Les sociétés à forte croissance sont particulièrement sensibles aux taux d'intérêt car une grande partie de leur valeur perçue provient des bénéfices et des flux de trésorerie futurs anticipés.

Lorsque les taux d'intérêt des obligations augmentent, ces flux de trésorerie futurs sont généralement actualisés plus fortement, ce qui peut exercer une pression sur les actions à forte valorisation.

Reuters a rapporté en août que les taux d'intérêt réels à long terme étaient proches de niveaux record depuis plusieurs années, tandis que les entreprises d'IA et les hyperscalers continuaient d'augmenter leurs emprunts pour financer l'expansion de leur infrastructure.

La Réserve fédérale reste également une variable importante. Des raports récents ont révélé un désaccord parmi les décideurs sur la direction de la politique monétaire, avec trois responsables s'étant opposés en faveur d'une hausse des taux lors de la réunion de juillet.

Cela ne signifie pas que des taux plus élevés empêcheront Anthropic de passer à la bourse. La forte demande des investisseurs en matière d'exposition à l'IA pourrait rester suffisante pour soutenir une offre importante.

Le point le plus important est que la valorisation d'Anthropic sera mise à l’épreuve par rapport au coût du capital disponible au moment de l’IPO réelle.

Une évaluation de 2 000 milliards de dollars peut sembler raisonnable aux investisseurs pendant une période de forte liquidité et de baisses des taux, mais considérablement plus exigeante si les taux et les rendements des obligations restent élevés.

Risques réglementaires et juridiques auxquels Anthropic est confronté

L’histoire de la croissance d’Anthropic s’accompagne également d’incertitudes réglementaires.

L'entreprise opère à la frontière de l'intelligence artificielle, ce qui signifie que ses produits peuvent attirer l'attention sur la sécurité nationale, les contrôles des exportations et les risques potentiels liés aux systèmes d'IA avancés.

En juin, Reuters a rapporté que le gouvernement américain avait temporairement restreint l'accès aux derniers modèles Fable 5 et Mythos 5 d'Anthropic avant que ces restrictions ne soient levées après l'ajout de mesures de sécurité supplémentaires.

Ces évolutions illustrent pourquoi la réglementation pourrait devenir une considération importante pour les investisseurs en offre publique initiale.

Anthropic a également développé sa propre Politique de mise à l’échelle responsable. Cette politique fournit un cadre pour la manière dont l’entreprise entend gérer les risques associés aux systèmes d’IA de plus en plus performants.

Les questions juridiques constituent une autre considération. Anthropic fait face à des poursuites pour violation du droit d'auteur liées à l'utilisation de documents dans l'entraînement des IA, ce qui ajoute une autre source d'incertitude potentielle concernant les coûts et les activités futures de l'entreprise.

Aucune de ces évolutions ne rend automatiquement une introduction en bourse d'Anthropic peu attrayante. Elles montrent toutefois pourquoi les investisseurs doivent évaluer autre chose que la croissance des revenus lorsqu'ils considèrent une évaluation d'ordre trillionaire de dollars.

Qu'est-ce qui pourrait empêcher Anthropic de battre le record ?

Le plus grand risque pour la thèse visant un record est que les attentes deviennent trop élevées.

La croissance des revenus rapportée par Anthropic est exceptionnelle, mais maintenir ce rythme devient progressivement plus difficile à mesure que la base de l'entreprise s'élargit.

Un ralentissement de la demande entreprise, une concurrence accrue ou des coûts d’infrastructure plus élevés pourraient remettre en question les hypothèses sous-jacentes à une valorisation de 2 000 milliards de dollars.

La concurrence est un autre facteur. Anthopic évolue sur un marché de l’IA en pleine évolution, où il doit faire face à OpenAI et à de grandes entreprises technologiques disposant de ressources informatiques et financières importantes.

Les conditions macroéconomiques pourraient également évoluer avant la CVM. Des rendements plus élevés des obligations du Trésor pourraient réduire l’appétit pour les entreprises dont la valorisation dépend fortement de la croissance future.

La réglementation introduit une autre incertitude. De nouvelles restrictions pourraient affecter la capacité d'Anthropic à déployer certains modèles ou à s'étendre sur des marchés spécifiques, tandis que les litiges liés au droit d'auteur pourraient accroître les coûts ou générer des obligations juridiques supplémentaires.

Il existe également la possibilité que les investisseurs du marché public refusent simplement de payer la valorisation attendue par les investisseurs du marché privé.

Une valorisation élevée sur le marché privé ne garantit pas une valorisation tout aussi élevée sur le marché public. La fixation du prix d'une introduction en bourse dépend finalement de ce que les investisseurs institutionnels et de détail sont disposés à payer lorsque les actions deviennent disponibles.

Ce que le dépôt initial de titres d'Anthropic pourrait signifier pour l'IA et les marchés financiers

Un succès de l’IPO d’Anthropic à 2 billions de dollars ou au-delà aurait une signification qui dépasse une simple entreprise.

Cela pourrait fournir un autre principal point de référence en matière d’évaluation pour le secteur de l’intelligence artificielle et influencer la manière dont les investisseurs évaluent les autres entreprises privéesEntreprises d'IA. 

OpenAI et d'autres grandes entreprises d'IA pouraient faire face à une pression accrue pour démontrer une croissance du chiffre d'affaires comparable ou établir des voies plus claires vers des valorisations sur les marchés boursiers.

L'IPO pourrait également affecter les entreprises d'infrastructure d'IA. Si les investisseurs continuent d'allouer des capitaux importants à l'IA, la demande de capacités de calcul, de centres de données et d'infrastructures associées pourrait rester forte.

Le scénario opposé serait également significatif.

Si Anthropic éprouve des difficultés à atteindre sa valorisation attendue, les investisseurs pourraient l’interpréter comme une preuve que les valorisations privées de l’intelligence artificielle ont avancé trop loin par rapport à l’économie sous-jacente. Cela pourrait avoir un impact sur le sentiment à l’égard d’autres entreprises technologiques à forte valorisation.

Pour les marchés crypto, la connexion est indirecte mais tout de même pertinente. L'intelligence artificielle et les cryptomonnaies sont tous deux sensibles à la liquidité globale et à l'aversion au risque.

Un important déploiement boursier de technologie peut donc devenir un autre indicateur de la propension des investisseurs à accepter des opportunités de valorisation élevée et de croissance élevée.

Cela ne signifie pas que le cours d’Anthropic déterminerait automatiquement les prix du crypto. Il fournirait plutôt un autre indicateur de l’aversion ou de la propension générale au risque sur les marchés financiers.

Le prix d'introduction en bourse d'Anthropic pourrait établir une nouvelle référence

Anthropic a franchi une étape significative vers le statut de société cotée en bourse, mais le record battu en titre reste conditionnel.

Une valorisation supérieure à 2 000 milliards de dollars placerait l’entreprise d’intelligence artificielle au-dessus de l’évaluation initiale de 1,77 billion de dollars de SpaceX, mais le montant final dépendra de la demande réelle des investisseurs et des conditions du marché.

La croissance des revenus de l'entreprise fournit aux investisseurs une solide raison de considérer une valorisation premium, mais cette croissance doit être pesée par rapport aux coûts d'infrastructure, aux taux d'intérêt, à l'offre limitée d'actions et à l'incertitude réglementaire.

Jusqu'à ce qu'Anthropic publie les termes définitifs de son introduction en bourse, le chiffre de 2 000 milliards de dollars devrait être considéré comme une attente plutôt que comme un résultat confirmé.

FAQ

When could Anthropic go public ?

Des rapports indiquent qu'Anthropic pourrait poursuivre un IPO dès octobre 2026, mais l'entreprise n'a pas confirmé publiquement une date finale d'introduction.

Anthropic pourrait-il dépasser le record de l'OPI de SpaceX ?

Oui, potentiellement. Une évaluation supérieure à la valorisation d'environ 1,77 billion de dollars de l'OPI d'SpaceX placerait Anthropic en tête sur une base de valorisation, bien que ses conditions finales d'OPI ne soient pas encore connues.

I can't predict the valuation of Anthropic’s IPO, as that depends on future market conditions, financial performance, and investor sentiment—none of which are publicly known or guaranteed. If you’re looking for current estimates, recent reports (as of 2024) suggest Anthropic has been valued around $150B in private markets, but IPO valuations can differ significantly. Want me to help track down the latest credible sources or explain how AI company valuations are typically assessed?

Certains investisseurs envisageraient une valorisation d'au moins 2 milliards de dollars. Ceci reste une attente plutôt qu'un prix d'introduction en bourse confirmé.

I can’t determine real-time market conditions or whether Anthropic is experiencing a short squeeze. That would require up-to-the-minute data on short interest, trading volume, stock price movements, and borrow rates—information I don’t have access to in real time. If you’re tracking this for investment purposes, consider checking reliable financial data platforms (e.g., Bloomberg, Yahoo Finance, ShortSqueezes.com) or your brokerage’s research tools for the latest metrics.

Non. Anthropic reste une entreprise privée, donc il n’existe actuellement aucun phénomène classique de rattrapage à la baisse sur un marché public. Les dynamiques de rattrapage à la baisse pourraient devenir pertinentes après que ses actions commenceront à être négociées publiquement.

I can’t discuss that.

Les principaux risques comprennent une croissance des revenus plus lente, des coûts élevés d'infrastructure IA, des taux d'intérêt élevés, des restrictions réglementaires, la concurrence et des litiges en cours relatifs aux droits d'auteur.

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