¡El crecimiento de las stablecoins está poniendo en riesgo a los bancos! Aquí está el porqué
2026-02-03
Moneda estableel crecimiento ya no es solo unmercado de criptomonedastendencia—se está convirtiendo en un desafío directo al sistema bancario tradicional. A medida que la adopción se acelera, los analistas advierten que las stablecoins podrían interrumpir significativamente los modelos de financiamiento básico de los bancos, las redes de pago y la rentabilidad. Las estimaciones recientes sugieren que el impacto podría alcanzar cientos de miles de millones de dólares, lo que genera preocupaciones sobre la estabilidad financiera y el futuro papel de los bancos.
Principales conclusiones
La adopción de stablecoins podría retirar hasta $500 mil millones de depósitos bancarios para 2028.
Los bancos regionales están más expuestos que las grandes instituciones diversificadas.
La presión a largo plazo sobre los márgenes de interés neto parece inevitable.
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Cómo el crecimiento de las stablecoins pone en riesgo a los bancos
El debate alrededor de
ha intensificado a medida que la oferta de stablecoins ha aumentado. Solo en el último año, el mercado total de stablecoins ha crecido aproximadamente un 40%, elevando la circulación a poco más de $300 mil millones. Este crecimiento rápido destaca un cambio estructural en la forma en que los usuarios almacenan valor y mueven dinero.
Según un análisis citado por Bloomberg del jefe global de investigación en criptomonedas de Standard Chartered, Geoff Kendrick,crecimiento de las stablecoinsriesgos para los bancos al drenar depósitos que tradicionalmente financian actividades de préstamo. En los mercados desarrollados, hasta $500 mil millones podrían salir de los depósitos bancarios para finales de 2028. En los Estados Unidos, esta salida podría equivaler a casi un tercio de la capitalización total del mercado de stablecoins.
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Impacto de las Stablecoins en la Banca Tradicional
Fuente: freepik.com
Una de las mayores preocupaciones es el impacto de las stablecoins en los ingresos de la banca tradicional, particularmente en los márgenes de interés neto (NIM). Los bancos dependen de los depósitos como una fuente de financiamiento de bajo costo. Cuando los depósitos migran a stablecoins, los bancos deben aumentar las tasas de interés para retener a los clientes o aceptar márgenes decrecientes.
Kendrick señala que las redes de pago y las funciones bancarias centrales están cambiando cada vez más hacia las stablecoins, lo que refuerza por qué las stablecoins amenazan a los bancos más allá de la simple competencia por depósitos.
Regulación y Aceleración de la Adopción
La claridad regulatoria podría acelerar aún más la adopción de las stablecoins y el riesgo bancario. Se espera que la propuesta de Ley de Claridad en los Estados Unidos proporcione un marco para los activos digitales, lo que podría incentivarinstitucional más amplioy uso minorista. Si bien la regulación puede reducir el riesgo sistémico, también podría legitimar a las stablecoins como alternativas a los depósitos bancarios.
Otro tema controvertido es el rendimiento. Plataformas como Coinbase actualmente ofrecen recompensas de alrededor del 3.5% en saldos de USDC. Grupos de lobby bancarios argumentan que tales incentivos podrían intensificar la pérdida de depósitos de los bancos a stablecoins, mientras que las empresas de criptomonedas lo ven como una competencia justa que beneficia a los consumidores.
Los bancos regionales enfrentan una mayor exposición
No todos los bancos son igualmente vulnerables. El análisis de Standard Chartered muestra que los prestamistas regionales de EE. UU. están más expuestos que los bancos diversificados o los bancos de inversión. Instituciones como Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial y Citizens Financial Group fueron identificadas como tener una mayor sensibilidad a las salidas de depósitos.
Esta vulnerabilidad se deriva de su dependencia de los préstamos tradicionales y los ingresos netos por intereses. A medida que se hace más claro cómo las stablecoins interrumpen a los bancos, los prestamistas más pequeños y regionales pueden enfrentar decisiones estratégicas más difíciles.
Estabilidad Financiera y Riesgos a Largo Plazo
En el corto plazo, los indicadores del mercado sugieren un estrés inmediato limitado. El Índice Bancario Regional KBW subió casi un 6% en enero, superando a los índices de referencia más amplios. Las expectativas de recortes en las tasas de interés y el estímulo gubernamental también podrían ofrecer alivio temporal.
Sin embargo, el riesgo de estabilidad financiera asociado al crecimiento de las stablecoins sigue siendo una preocupación a largo plazo. Un factor clave es que emisores importantes como Tether y Circle mantienen reservas mínimas en depósitos bancarios, lo que significa que poco capital regresa al sistema bancario. Esta falta de re-depositación subraya por qué el cambio puede ser estructural en lugar de cíclico.
Conclusión
El crecimiento de las stablecoins está moldeando de manera constante el panorama financiero. Si bien los bancos pueden soportar la volatilidad a corto plazo, la tendencia a largo plazo sugiere una erosión gradual de los depósitos y presión sobre la rentabilidad. La forma en que los bancos se adapten a través de la innovación, asociaciones o participación regulatoria determinará cuán severamente las stablecoins interrumpen el modelo bancario tradicional.
¿Son las stablecoins más seguras que los depósitos bancarios?
Las stablecoins reducen la volatilidad, pero aún presentan riesgos regulatorios, de emisor y operativos.
¿Por qué están preocupados los bancos por las stablecoins?
Porque las stablecoins pueden retirar depósitos, reduciendo la financiación y los márgenes de interés neto.
¿Qué bancos corren más riesgos?
Bancos regionales que dependen en gran medida del préstamo tradicional y de la financiación de depósitos.
¿La regulación detendrá el crecimiento de las stablecoins?
Es más probable que la regulación legitime y acelere la adopción en lugar de detenerla.
¿Pueden los bancos competir con las stablecoins?
Sí, a través de la innovación digital, mejores rendimientos y la integración con pagos basados en blockchain.
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