عملة مستقرة

• النمو لم يعد مجرد

النقاط الرئيسية

• قد تؤدي تبني العملات المستقرة إلى سحب ما يصل إلى 500 مليار دولار من ودائع البنوك بحلول عام 2028

• تتعرض البنوك الإقليمية لمخاطر أكبر من المؤسسات الكبيرة المتنوعة.

• يبدو أن الضغط طويل الأجل على هوامش الفائدة الصافية لا مفر منه.

للحصول على تحديثات وتوقعات أكثر عمقًا حول سوق العملات الرقمية، تحقق من آخر المنشورات على الـمدونة بيتروه أو استكشفالتداول مباشرة على Bitrue's

كيف تخاطر نمو العملات المستقرة بالبنوك

النقاش حولالعملات المستقرة مقابل البنوكلقد ازدادت حدة ذلك مع تزايد عرض العملات المستقرة. على مدار العام الماضي فقط، توسع إجمالي سوق العملات المستقرة بنحو 40%، مما دفع حجم التداول إلى أكثر من 300 مليار دولار بقليل. يبرز هذا النمو السريع تحولاً هيكلياً في كيفية تخزين المستخدمين للقيمة وتحريك الأموال.

وفقًا للتحليل الذي استشهدت به بلومبرغ من رئيس الأبحاث العالمية للبيتكوين في ستاندرد تشارترد، جيف كيندريك،نمو العملة المستقرة

تشكل المخاطر للبنوك من خلال سحب الودائع التي تمول بشكل تقليدي أنشطة الإقراض. في الأسواق المتقدمة، قد يصل حجم الأموال التي تخرج من ودائع البنوك إلى 500 مليار دولار بحلول نهاية عام 2028. في الولايات المتحدة، قد تعادل هذه التدفقات الخارجة ما يقرب من ثلث إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة.

اقرأ أيضاً:توقعات سوق العملات المستقرة 2026: التبني، رموز العائد، والتوسع

تأثير العملات المستقرة على البنوك التقليدية

المصدر: freepik.com

أحد أكبر التحديات هو تأثير العملات المستقرة على إيرادات البنوك التقليدية، لا سيما هوامش الفوائد الصافية (NIM). تعتمد البنوك على الودائع كمصدر لتمويل منخفض التكلفة. عندما تنتقل الودائع إلى العملات المستقرة، يجب على البنوك إما رفع أسعار الفائدة للاحتفاظ بالعملاء أو قبول انخفاض الهوامش.

يشير كندريك إلى أن شبكات الدفع ووظائف البنوك الأساسية تتجه بشكل متزايد نحو العملات المستقرة، مما يعزز سبب تهديد العملات المستقرة للبنوك إلى جانب المنافسة البسيطة على الودائع.

تنظيم وتسريع الاعتماد

قد توفر الشفافية التنظيمية مزيداً من التسريع في اعتماد العملات المستقرة وتقليل المخاطر المصرفية. من المتوقع أن يقدم قانون الشفافية المقترح في الولايات المتحدة إطاراً للأصول الرقمية، مما قد يشجعمؤسساتي أوسع

قضية أخرى مثيرة للجدل هي العائد.

تقدم منصات مثل Coinbase حاليًا مكافآت تبلغ حوالي 3.5% على أرصدة USDC. وت argue مجموعات الضغط المصرفية أن مثل هذه الحوافز قد تؤدي إلى تفاقم خسارة البنوك للودائع لصالح العملات المستقرة، بينما ترى الشركات المشفرة أن ذلك يعد تنافسًا عادلاً يعود بالنفع على المستهلكين.

البنوك الإقليمية تواجه تعرضاً أعلى

ت stems from their reliance on traditional lending and net interest income. As how stablecoins disrupt banks becomes clearer, smaller and regional lenders may face tougher strategic choices.

استقرار مالي والمخاطر طويلة الأجل

في المدى القصير، تشير مؤشرات السوق إلى وجود ضغط محدود على الفور. ارتفع مؤشر KBW المصرفي الإقليمي بنحو 6% في يناير، متفوقًا على المعايير الأوسع. كما أن تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة والحوافز الحكومية يمكن أن توفر أيضًا تخفيفًا مؤقتًا.

ومع ذلك، لا يزال خطر الاستقرار المالي الناتج عن نمو العملات المستقرة مصدر قلق على المدى الطويل. أحد العوامل الرئيسية هو أن الجهات المصدرة الرئيسية مثل Tether و Circle تحتفظ بحد أدنى من الاحتياطيات في ودائع البنوك، مما يعني أن تدفقات رأس المال إلى النظام المصرفي قليلة. تؤكد هذه الفجوة في إعادة الإيداع لماذا قد يكون هذا التحول هيكليًا بدلاً من كونه دوريًا.

إقرأ أيضاً:

إنفاق بطاقات التشفير يصل إلى 18 مليار دولار مع زيادة استخدام العملات المستقرة

الخاتمة

نمو العملة المستقرة يعيد تشكيل المشهد المالي بشكل مستمر. بينما قد تتغلب البنوك على تقلبات السوق على المدى القصير، فإن الاتجاه على المدى الطويل يشير إلى تآكل تدريجي للودائع وضغوط على الربحية. ما إذا كانت البنوك ستتكيف من خلال الابتكار، أو الشراكات، أو الانخراط مع الجهات التنظيمية سيتحدد مدى خطورة تأثير العملات المستقرة على نموذج المصرف التقليدي.

أسئلة متكررة

هل العملات المستقرة أكثر أمانًا من ودائع البنوك؟

تقلل العملات المستقرة من التقلبات ولكنها لا تزال تحمل مخاطر تنظيمية، ومخاطر المصدر، ومخاطر تشغيلية.

لماذا تخاف البنوك من العملات المستقرة؟

لأن عملات الاستقرار يمكن أن تسحب الودائع بعيدًا، مما يقلل من التمويل وهامش الفائدة الصافي.

أي البنوك الأكثر عرضة للمخاطر؟

البنوك الإقليمية التي تعتمد بشكل كبير على الإقراض التقليدي وتمويل الودائع.

هل ستوقف اللوائح نمو العملات المستقرة؟

من المرجح أكثر أن تقوم القوانين بتقنين وتسريع التبني بدلاً من وقفها.

هل يمكن للبنوك التنافس مع العملات المستقرة؟

نعم، من خلال الابتكار الرقمي، والمحاصيل الأفضل، والتكامل مع المدفوعات المعتمدة على البلوكتشين.

تنويه: الآراء المعبر عنها تعود حصريًا للمؤلف ولا تعكس آراء هذه المنصة. تتنصل هذه المنصة وشركاتها التابعة من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. هو لأغراض معلوماتية فقط وليس مقصود منه نصيحة مالية أو استثمارية.