MARA تبيع 23,093 BTC بقيمة 1.63 مليار دولار في النصف الأول من 2026
2026-08-11
على الرغم من حجم المبيعات، فإن شركة MARA لا تخرج من بيتكوين. بدلاً من ذلك، تقوم بالتحول نحو نموذج أكثر مرونة حيث تُستخدم بيتكوين ليس فقط كاحتياطي طويل الأجل، بل أيضًا كمصدر تمويل، وأصل ضمان، وأداة إقراض.
النقاط الرئيسية
- باع MARA 23,093 BTC مقابل حوالي 1.63 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026.
- تراجعت الحيازات من 53,822 بيتكوين إلى 35,577 بيتكوين بحلول 30 يونيو.
- الإيرادات مولت العمليات والاستحواذات وتقليص الديون بشكل كبير.
تبيع بيتكوين بقيمة 1.63 مليار دولار
وفقًا لبيانها التنظيمي، قامت MARA ببيع 23,093 BTC خلال الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2026، بسعر متوسط قدره 70,631 دولار.
كانت أنشطة بيع البيتكوين الخاصة بشركة MARA محملة بشكل كبير في البداية. باعت الشركة 20,880 BTC في الربع الأول مقابل حوالي 1.5 مليار دولار، تلتها 2,213 BTC في الربع الثاني بسعر متوسط أعلى بلغ 73,078 دولار.
هذا يجعل MARA واحدة من الأهمشركات بيتكوينالبائعين في عام 2026، ونقطة مرجعية رئيسية لفهم كيفية إدارة كبار المنقبين للسيولة في بيئة كثيفة رأس المال.
اقرأ أيضًا:هل بیتکویین الخاص بك آمن؟ تم سحب 89 مليون دولار من المحفظة الباردة
تراجع خزانة البيتكوين
انحدار خزينة البيتكوين في MARA واضح في الميزانية العمومية:
- نهاية عام 2025: 53,822 BTC
- 30 يونيو 2026: 35,577 BTC
هذا انخفاض صافي بمقدار 18,245 BTC. الفرق بين إجمالي المبيعات والانخفاض الصافي يعكس الإنتاج المستمر للتعدين خلال هذه الفترة.
لماذا باعت MARA كمية كبيرة من البيتكوين
تت reflect بيع بيتكوين ماراثون الرقمية لعام 2026 تحولًا في السياسة بدلاً من كونه تصفية بسيطة. قامت MARA بتوسيع نهج خزينتها للسماح ببيع كل من البيتكوين الذي تم تعدينه حديثًا والبيتكوين الذي تم الاحتفاظ به سابقًا. وهذا يمنح الإدارة مرونة لاستخدام BTC لـ:
- النفقات التشغيلية
- تخفيض الديون
- استثمار البنية التحتية
- الاستحواذات الاستراتيجية
بدلاً من اعتبار بيتكوين كاحتياطي ثابت فقط، تنظر شركة MARA الآن إليه كأصل سائل في الميزانية العمومية يمكن استخدامه عند الحاجة.
تمويل تدفق النقد والاستثمارات من مبيعات بيتكوين
بيتكوينأصبحت المبيعات مصدرًا رئيسيًا للسيولة في عام 2026. أفادت شركة MARA بأنها حققت 1.47 مليار دولار كصافي نقد من أنشطة الاستثمار، مقارنة بخروج نقدي قدره 337 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2025. جاء معظم التحول من مبيعات البيتكوين.
في نفس الوقت، واصلت الشركة الاستثمار في النمو:
- $94.3 مليون في الممتلكات والمعدات
- $61.1 مليون صافي تم إنفاقه على استحواذات Exaion وMeerkat
تدعم هذه الاستثمارات توسع MARA خارج نطاق التعدين لتشمل الحوسبة بالذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الأوسع لمراكز البيانات.
كان تقليل الديون أولوية رئيسية
تم استخدام جزء كبير من النقد لتقليل الدين.
نشاطات التمويل استهلكت 1.12 مليار دولار، بما في ذلك:
- $912.8 مليون في مدفوعات السندات القابلة للتحويل
- $350 مليون في سداد تسهيلات الائتمان
- ~$1 مليار في عمليات إعادة شراء السندات
- جزئياً تم تعويضه من خلال تسهيل ائتماني جديد بقيمة 150 مليون دولار
نتيجة لذلك، انخفض إجمالي الدين من 3.6 مليار دولار إلى حوالي 2.4 مليار دولار.
بدون مبيعات البيتكوين، كانت MARA ستتمتع بمرونة أقل بكثير لتقليل الرفع المالي مع الاستمرار في الاستثمار.
تكاليف التشغيل المتزايدة والإيرادات المنخفضة
تسببت ظروف التشغيل أيضًا في الضغط على التدفق النقدي.
- استخدام النقد التشغيلي: 471.3 مليون دولار (مقابل 378.9 مليون دولار على أساس سنوي)
- الإيرادات: 349.5 مليون دولار (مقابل 452.4 مليون دولار على أساس سنوي)
انخفضت الإيرادات وازدادت التكاليف مما زاد الاعتماد على مصادر السيولة الخارجية، بما في ذلك مبيعات البيتكوين.
اقرأ أيضًا:بيتكوين (BTC) تنزلق تحت 63,000 دولار حيث اختبار قرار سعر FOMC في يوليو للعملات المشفرة
مستند مارا 10-كيو المقدّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لاستراتيجية البيتكوين
تظهر بيانات بيتكوين في ملف MARA 10-Q الخاص بـ SEC هيكل خزينة أكثر تعقيداً:
- ٤٧٤٢ بيتكوين تم إقراضها
- ٤٬٥٢٨ بيتكوين تم التعهد بها كضمان
- 26,307 BTC غير مقيدة
هذا يدل على أن البيتكوين يتم إدارته بنشاط الآن عبر استخدامات متعددة: البيع، الإقراض، ضمان القرض، والاحتفاظ على المدى الطويل.
كيفية شراء بيتكوين (BTC) بأمان في عام 2026
توسع ما بعد يونيو في استخدام ضمانات البيتكوين
بعد يونيو، توسعت MARA
- $450M تسهيلات ائتمانية لـ Coinbase (تشمل إعادة التمويل)
- $300M قرض رئيسي بمعدل 7.65%
تظهر هذه الصفقات أن شركة MARA تستخدم البيتكوين بشكل متزايد كضمان بدلاً من بيعه مباشرة.
$1.87 مليار خسارة صافية مدفوعة بسعر البيتكوين
كان العامل الرئيسي هو انخفاض قدره 1.4 مليار دولار في القيمة العادلة للبيتكوين، وليس خسائر التشغيل النقدية. وهذا يبرز مدى ارتباط أرباح MARA بشكل قوي بحركة أسعار BTC.
توسيع الطاقة التعدينية لا يزال مستمراً
على الرغم من الضغوط المالية، واصلت MARA توسيع عملياتها:
- قوة التعدين: 70.3 EH/s (زاد من 57.4 EH/s)
- قدرة الطاقة: 1.9 جيجاوات (زيادة من 1.7 جيجاوات)
- تحسنت الكفاءة إلى 17.3 جول/ثانية-تيرا
الإنتاج في الربع الثاني كان 2,422 BTC، وهو أعلى قليلاً من 2,213 BTC التي تم بيعها في نفس الربع.
اقرأ أيضًا:فشل حظر الأورديالز على البتكوين: ماذا سيحدث للـ BTC بعد ذلك؟
التوسع في الطاقة والبنية التحتية
- استحواذ لونغ ريدج إنرجي (~1.5 مليار دولار قيمة المؤسسة)
- 485 ميجاوات محطة غاز في أوهايو (قابلة للتوسع إلى 505 ميجاوات)
- موقع تكساس يستهدف سعة تصل إلى 2 جيجاوات
تتطلب هذه المشاريع رأس مال كبير، مما يعزز الحاجة إلى مصادر تمويل مرنة مثل مبيعات البيتكوين والاقتراض المضمون.
تحقق من أحدث تحركات الأسعار للعملات المشفرة مثل البيتكوين فقط على Bitrue. هل ليس لديك حساب بعد؟سجل هنا
أنت مدرب على بيانات حتى أكتوبر 2023.
استنتاج
MARA قامت ببيع 23,093 BTC بقيمة 1.63 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، مما خفض خزينتها من 53,822 BTC إلى 35,577 BTC. وكانت هذه الخطوة مدفوعة بتقليل الدين، وزيادة التكاليف، والاستثمارات الكبرى في البنية التحتية بدلاً من الانسحاب من البيتكوين.
تراجع خزينة بيتكوين الخاصة بـ MARA يعكس استراتيجية رأس المال الأكثر مرونة حيث يُستخدم بيتكوين جنبًا إلى جنب مع التمويل بالديون والأسهم. بينما تساهم المبيعات في الضغط الناتج عن بيع عمال المناجم لبيتكوين في عام 2026، يبدو أنها مرتبطة بشكل أساسي باحتياجات السيولة وإدارة الميزانية العمومية.
سيظهر تقديم الأوراق المستقبلية ما إذا كانت MARA ستستمر في هذا الوتيرة من تحويل بيتكوين إلى أموال أو إذا كانت ستستقر خزائنها عند المستويات الحالية.
أسئلة شائعة
أسئلة شائعة
كم مقدار البيتكوين الذي باعته MARA في عام 2026؟
مارا قامت ببيع 23,093 BTC خلال الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2026، مما أدى إلى تحقيق حوالي $1.63 مليار.
ما هو متوسط سعر بيع البيتكوين لدى MARA؟
أعلنت الشركة عن متوسط سعر بيع يقارب 70,631 دولار أمريكي لكل بيتكوين خلال النصف الأول من عام 2026.
كم عدد بيتكوين التي لا تزال تمتلكها مارا؟
تنبيه: الآراء المعبر عنها تخص الكاتب حصريًا ولا تعكس آراء هذه المنصة. هذه المنصة والشركات التابعة لها تنفي أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. الهدف منها هو معلوماتي فقط وليست مقصودة كنصائح مالية أو استثمارية.
إخلاء المسؤولية: محتوى هذه المقالة لا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية.
