微軟會再次拆分其股票嗎？MSFT 歷史和 2026 年的預測

微軟的股票今天交易價格約為$518，幾乎是2003年2月公司最近一次股票拆分後的價格的11倍。

在作為一家上市公司的大部分歷史中，微軟幾乎在零售買家感到價格不適的時候就將其股票拆分。即使在同業如Nvidia和Broadcom的股價遠高於現今微軟的價格時，它也已經23年沒有進行拆分。

主要要點

• 自1986年首次公開募股以來，微軟已經進行了九次股票拆分，但自2003年2月18日生效的2對1拆分以來，沒有再進行過拆分，這使得這次拆分之間的間隔在公司歷史上顯著延長。

• 微軟的前八次拆分都發生在股票交易價格在約$98和$178之間。過去六年大多數時間，該股價已經高於所有這些歷史拆分觸發價格，卻沒有宣布進行拆分。

• 微軟目前的價格（約$518）仍然遠低於近期拆分候選者Nvidia（約$950）、Netflix（約$1,090）和Broadcom（約$1,500）在宣布自身拆分時的價格，因此從這個比較來看，近期微軟拆分的可能性較小，但並非不可能。

微軟會再次拆分其股票嗎？

根據現有的證據，微軟股票在近期內拆分的可能性看起來不太可能，雖然並非不可能。公司的董事會已經讓股價高於每一次先前拆分觸發價格約六年，但並未採取行動，並且微軟目前的價格仍然明顯低於近期拆分的巨型同行在宣布自身拆分時的價格。

如果微軟最終確實拆分其股票，分析師一般預期將進行較小的拆分，按照其歷史模式的2對1風格，而不是類似於Nvidia和Broadcom的較大10對1拆分。

簡要概覽：MSFT股票拆分快照

簡單說明

把股票拆分想像成將一張$100的鈔票換成五張$20的鈔票，你口袋裡的總值不變，但單張鈔票變得更小，更易於發放。微軟在其早期幾十年中經常這樣做，保持每股價格在日常投資者能接受的範圍內。

然而，在2003年之後，即使股票價格超過$500，它也簡單地停止了。公司並不需要在任何價格下拆分股票，是否進行拆分完全取決於董事會的決定，而非任何規則或公式。

微軟的完整股票拆分歷史

自1986年3月13日上市以來，微軟已經拆分其股票九次。在第一次拆分之前購買的一股，如今價值288股。

為何微軟自2003年以來沒有進行拆股

微軟的前八次拆股遵循著相當一致的模式：董事會通常在股價位於約98美元至178美元之間時行動。2003年的拆股在48美元的較低拆股前價格進行，有些偏離，該事件發生在網路泡沫崩潰之後。

隨後發生的事情解釋了目前的差距。微軟的股票直到2015年10月才再次收於50美元之上，距離最後一次拆股已經過了12年。該股票在2018年6月首次突破100美元，直到2020年2月才跨越178美元，這是其1990年代的最高歷史拆股價格。

換句話說，微軟花了大約17年才回到以前選擇拆股的水平，並且在過去六年的大部分時間裡，股價一直高於那些歷史觸發價格，而董事會並未採取行動。

這種持續的增長與業務的顯著擴大同時進行。微軟2026財年的收入在截至6月30日的年度中增長了18%，達到3318億美元，增長速度從2025財年的15%加速至2024財年的16%，而非GAAP每股收益增長22%，達到17.28美元。

微軟與最近拆股的大型競爭對手的比較

幾家微軟的大型科技競爭對手最近進行了拆股，但所有拆股的價格都遠高於微軟目前的交易價格：

微軟目前的股價大約是Nvidia宣佈拆股時的價格的一半，約為Broadcom公告價格的三分之一。從這個比較來看，微軟的股票相對於最近的拆股前例並不顯得特別昂貴。通過分數股購買擴大了可及性，現在許多經紀公司以最低1美元提供，這也減少了進行拆股以使股票對散戶投資者可及的實際需求。

道瓊斯權重因子

一個結構性細節為拆股問題增加了微妙性。道瓊斯工業平均指數是一個按價格加權的指數，這意味著股票的影響取決於其原始股價而不是總市值。這使得微軟成為道縱森指數中最具影響力的成分之一，大約佔指數的6%，在高盛和卡特彼勒之後位於第三。

一次拆股將會減少這種影響。與微軟的歷史模式一致的2比1拆股將其道瓊斯權重降低至大約3%，仍然名列中游。更大的10比1拆股，類似於Nvidia的，將微軟的價格推低到約52美元，在道瓊斯30個成分中僅高於Nike，將其權重降至約0.6%。

為了提供一些背景，Verizon Communications在6月以約0.5%的權重被移出道瓊斯，S&P道瓊斯指數公司指出，持續低價的股票對該指數有微不足道的影響。這一先例可能會影響微軟董事會希望通過大規模拆股來減少其道瓊斯影響的積極程度。

實體快照：微軟一覽

微軟公司在納斯達克以代碼 MSFT交易，並且是全球市值最大的一家公司之一，目前接近3.8萬億美元。該公司開發軟體、雲計算服務和Windows作業系統等產品。微軟自1986年3月首次公開發行以來已經拆股九次，最近一次的拆股為2比1，於2003年2月生效。

常見錯誤：需要避免

• 假設單靠高股價就會強迫拆股。微軟已經顯示出，若不進行行動，公司可以讓其股票無限期地交易在歷史拆股水平之上。

• 將MSFT的價格直接與拆股候選者進行比較而沒有上下文。Nvidia、Broadcom和Netflix都在價格遠高於微軟當前水平時進行拆股，這是近期微軟拆股不一定的原因之一。

• 忽略道瓊斯權重的角度。因為道瓊斯是按價格加權的，所以大型微軟拆股對指數級別帶來的後果，市場市值加權的指數如標普500無法面對。

• 將拆股視為改變公司價值的事情。 一次股票分割僅改變股份數量和每股價格；它不會改變投資者實際擁有的東西或他們為基礎業務支付的價格。

解讀備忘單

專家摘要

微軟在過去23年中沒有進行股票分割相對於其自己的歷史是異常的，但這是由多種因素解釋的：股份耗時十多年才恢復到先前的分割觸發水平，最近的分割同行在價格遠高於微軟目前的交易價格時採取行動，分數股份的可獲得性減少了進行分割的實際需求，而大型分割將顯著縮小微軟對價格加權的道琼斯工業平均指數的過度影響。

根據目前的分析，微軟的股票分割似乎並不迫在眉睫，如果最終發生，則更可能類似於公司的歷史2比1模式，而不是最近一些科技同行選擇的較大10比1分割。

常見問題

微軟曾經分割過股票嗎？

是的。自1986年3月首次公開募股以來，微軟已經分割其股票九次，最近一次是2003年2月18日生效的2比1分割。

為什麼微軟自2003年以來沒有分割其股票？

微軟的董事會選擇不進行分割，即使該股票在過去六年中的大部分時間里都在所有歷史分割觸發價格之上交易。這一決定完全由董事會作出，而不是任何正式規則。

微軟在2026年可能會分割其股票嗎？

根據可用的分析，分割似乎並不迫在眉睫。微軟目前的價格仍遠低於最近像輝達和博通這樣的分割同行宣布自己分割時的價格。

微軟的股票分割會影響道琼斯工業平均指數嗎？

是的，可能會顯著影響。因為道琼斯是價格加權的，一次大型的分割，類似於輝達的10比1，可能會將微軟的指數權重從約6%降低到大約0.6%，使其接近指數30個成分的底部。

股票分割會改變微軟的價值嗎？

不會。股票分割僅調整流通股份數量和每股價格；它不會改變公司的總市值或投資者的現有持倉價值。

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