哪一個 Hyperliquid ETF 是最好的？比較 BHYP、THYP 和 HYPG 的表現

Hyperliquid 已崛起為最重要的去中心化金融協議之一，驅動著一個高效能的第一層區塊鏈，專為鏈上永久期貨交易而優化。 其原生代幣，HYPE, 即使在更廣泛的加密市場面臨逆風的情況下，也展現出卓越的表現。 

到2026年，這股動能轉化為一波受監管的投資工具，創造了新的Hyperliquid交易所交易產品類別。

尋求投資機會的投資者無需管理私鑰或導航加密交易所，現在有幾個選擇。 

主要競爭者包括Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP)、21Shares Hyperliquid Staking ETF/ETP (THYP)、Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG)以及VanEck Hyperliquid ETN。 

在最佳的 Hyperliquid ETFs 之間選擇，需要超越簡單的價格圖表來考慮費用、質押安排、流動性、資產流動和結構差異。

本文詳細檢視每一產品，並進行逐一比較，幫助回答這個問題：哪個Hyperliquid ETF最適合不同的投資者趨勢？

要點

• 最佳的Hyperliquid ETFs在低費用、一致的資金流入、質押效率和流動性之間取得平衡，而不僅僅依賴於標題費率。
• Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP)、21Shares Hyperliquid Staking ETF/ETP (THYP)和Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG)主導美國的Hyperliquid交易所交易產品，而VanEck Hyperliquid ETN則服務於歐洲市場。
• Hyperliquid ETF的價格表現密切跟隨HYPE代幣的變動，最近BHYP和THYP的價格在$47–$49之間，而HYPG的價格約為$30，並且年初至今的漲幅強勁。

理解Hyperliquid及其ETPs的崛起

Hyperliquid作為一個專為交易而設計的區塊鏈運作，處理大量的永久期貨交易量，具備低延遲和高透明度。 

協議費用基本上資助HYPE的回購，創造了平台使用和代幣需求之間的直接連結。質押進一步增強了代幣的吸引力，通過為網絡提供安全保障而產生收益。

美國監管機構在2025年接受通用上市標準，為快速推出產品鋪平了道路。21Shares於2026年5月中旬將THYP帶到納斯達克，隨後是Bitwise的BHYP在NYSE Arca和Grayscale的HYPG。 

VanEck大約在同一時期於Xetra為歐洲投資者推出了其Hyperliquid ETN。這些Hyperliquid交易所交易產品使傳統經紀帳戶能夠接觸到HYPE價格的波動，加上在大多數情況下的質押獎勵。

另見： HYPE代幣解鎖2026年9月：時間表、下次解鎖及價格影響

領先產品的詳細分析

1. Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP)

資料來源：TradingView

Bitwise Hyperliquid ETF，代號BHYP，於2026年5月14至15日左右在NYSE Arca推出。它旨在追踪信託持有的HYPE價值，扣除費用，同時通過質押尋求額外代幣。

Bitwise的優勢在於通過Bitwise Onchain Solutions內部處理質押，而非外包給第三方驗證者。

最近的數據顯示BHYP的交易價格接近$47.77，資產管理規模約在$190至$209百萬之間，累計淨流入超過$155百萬。贊助費用為0.34%（首次500百萬的發售期內暫時免除）。 

質押獎勵部分被贊助商保留（相似分析中約為25%），其餘部分提升NAV。 

BHYP展示了相對穩定的日常資金流入和較高的周轉率，這使其對優先考慮流動性和贊助商操作控制的投資者非常有吸引力。

2. 21Share Hyperliquid Staking ETF/ETP (THYP)

資料來源：TradingView

21Shares Hyperliquid Staking ETF/ETP，代號THYP，是第一個上市的產品，於2026年5月11至12日左右在納斯達克上市。它追踪FTSE Hyperliquid TR USD指數，並收取0.30%的費用率。 

根據2026年9月初的數據，THYP的交易價格約為$49.31，總資產約為$88百萬，流通的股份大約為1.81百萬股。

THYP通過Figment質押可變部分（通常為30-70%的持有量），保留大量流動緩衝以便在無需等待解除綁定期的情況下進行贖回。 

它是三種美國基金中唯一一個有上市選擇權（每週和每月）的產品，為覆蓋買權或對沖策略提供了靈活性。 

股息收益率一直相對謹慎（根據來源和期間約為0.07-0.32%）。技術指標在積極的動能期間經常發出「強烈買入」的信號。

另見： 為什麼HYPE今天上漲了多達7%？

3. Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG)

資料來源：TradingView

Grayscale Hyperliquid Staking ETF，代號HYPG，於2026年6月3日在納斯達克推出，管理費用最低為0.29%。最近的數據顯示市場價格接近$30.05，NAV約為$30.00，資產管理規模超過$182百萬，流通的股份超過600萬。 

它持有大量HYPE（在一次快照中超過2.15百萬代幣）並積極質押，在最近的報告中超過91%，提供的質押獎勵總約為2.28%，淨約為1.71%。

HYPG每月發放質押獎勵。其早期的資產管理規模很大一部分來自一項集中種子事件，這意味著其流動歷史不如其他基金更能反映持續的有機需求。 

Grayscale的品牌優勢和現有的顧問關係仍然是重要的分銷優勢。

最佳Hyperliquid ETFs的並排比較

超流動ETF價格波動在很大程度上反映HYPE代幣性能。

在最近的時期中，美國產品顯示出強勁的一個月增長（在可用數據快照中通常為40–55%），反映出HYPE的升值，儘管每日波動性仍然很高。

投資者應當監控溢價/折價對淨資產價值（NAV）以及買賣差價，這在低交易量基金中可能更大。

另見：在9月6日進行大量HYPE代幣解鎖，完整日程及價格影響

選擇最佳超流動ETF的關鍵因素

幾個標準比小的手續費差異更重要（最便宜和最貴的美國產品之間只有5個基點的差距）：

• 手續費與總擁有成本：在10,000美元的頭寸上，年費差距僅幾美元。買賣差價和跟蹤差異對於活躍交易者通常更為重要。
• 質押效率和風險：較高的質押百分比會獲得更多的收益，但在大量提現期間會引入非綁定及流動性風險。THYP的保守緩衝減少了這種風險；HYPG最大化收益捕捉。
• 流動性和資金流入：BHYP顯示出更穩定的雙向流入和更高的周轉率。HYPG較大的資產管理規模部分集中。
• 其他特徵：目前只有THYP在主要三家中提供上市期權。
• 投資者類型和司法管轄區：美國經紀賬戶偏好BHYP、THYP或HYPG。歐洲投資者可能更喜歡VanEck超流動ETN以便訪問當地交易所。
• 風險概況：所有產品都涉及高度波動性和重大資本損失的風險。它們並不以與傳統ETF相同的方式根據1940年投資公司法進行註冊，因此投資者的保護措施有所不同。質押引入了純現貨比特幣或以太坊產品不存在的操作和網絡風險。

特定於超流動交易所交易產品的風險

除了一般的加密波動，考慮：

• 如果大型種子投資者退出，將會出現集中風險。
• 與質押相關的流動性限制。
• ETF市場價格與基礎HYPE之間的潛在基差。
• 監管或保管事件。
• 相較於主要的 比特幣 或 以太坊 ETF, 提高了大額交易的成本。

另見： 2026 年須關注的 9 個最佳 HyperEVM 代幣

結論：如何決定哪個 Hyperliquid ETF 最適合您

1. 偏好最低的標題費用和激進的質押，每月分配 > Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG)。
2. 尋求穩定的有機需求、自控質押和穩固的流動性 > Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP)。
3. 需要選擇權交易能力或更大的未質押流動性緩衝 > 21Shares Hyperliquid Staking ETF/ETP (THYP)。
4. 需要歐洲上市訪問 > VanEck Hyperliquid ETN。

對於專注於純曝光和收益的大多數長期持有者來說，考慮到費用和差價後，差異不大。較大的頭寸應優先考慮實時報價差和創建/贖回活動，而非公佈的費用比率。

Hyperliquid ETF 價格走勢將主要依賴於 HYPE 的基本面、協議的交易量、用於回購的費用收入、質押參與率及更廣泛的 DeFi 採用情況。 

多個競爭產品的存在表明對純 DeFi 協議代幣的真正機構興趣，超越了 Layer-1 或支付網絡。

隨著市場的演變保持消息靈通。加密貨幣和 Hyperliquid 交易所交易產品變化迅速。 

有關 Hyperliquid ETF 價格趨勢、基金流入、新產品推出及更廣泛的加密貨幣市場發展的最新分析，請繼續閱讀 Bitrue 博客.

我們的團隊定期發布深入指南、比較和市場更新，以幫助您導航這個快速變化的領域。

常見問題

1. 哪個 Hyperliquid ETF 最具綜合性？

對於每位投資者來說，沒有單一的最佳產品。HYPG 提供最低的費用和高質押比例，BHYP 提供穩定的資金流入和內部質押，THYP 則增加選擇權和流動性緩衝。根據您對成本、收益、流動性和功能的優先考量進行評估。

2. 當前的 Hyperliquid ETF 價格範圍是多少？

截至 2026 年 9 月初的快照，BHYP 交易接近 47–48 美元，THYP 接近 49 美元，HYPG 接近 30 美元。價格根據 HYPE 代幣的表現每日波動，並可能顯示溢價或折扣。

3. 這些 Hyperliquid 交易所交易產品會支付質押獎勵嗎？

是的。BHYP、THYP 和 HYPG 都參與質押。獎勵可能體現在淨資產價值增值中，或以分配的形式支付（HYPG 提供每月分配）。扣除費用後的淨收益因基金和當前網絡利率而異（歷史約為 2%+ 總額）。

4. VanEck Hyperliquid ETN 與美國 ETF 有何不同？

它是一個在 Xetra 上註冊的 ETN，針對歐洲投資者，費用比率為 1.50%，且 AUM 較小。它提供對 HYPE 的實體曝光，但其結構不同於美國的贈與信託和 ETP。

5. Hyperliquid ETF 適合所有投資者嗎？

不。它們涉及高波動性、潛在的完全損失、質押和操作風險，與傳統 1940 年法案基金相比，有限的監管保護。適合具有高風險承受能力的人，並了解加密貨幣和 DeFi 動態。

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