什麼是 infiniFi？DeFi 收益協議為第四季代幣發行做準備

infiniFi 項目 運用部分準備金銀行原則於穩定幣及其他鏈上資產。目標很簡單。讓存款人獲得更高的收益，而不增加槓桿。

該協議已為用戶創造了超過 900 萬美元的收益。它的鎖定總價值已達到 1.8 億美元的歷史高點。現在它正在為 2026 年第四季度的代幣生成活動做準備。

本文章解釋了什麼是 infiniFi，它的收益模型如何運作，以及代幣架構的樣貌。

重點摘要

• infiniFi 將部分準備金銀行應用於 DeFi 以提高收益而不需槓桿。
• 該協議籌集了超過 600 萬美元並產生的收益超過了所籌集的金額。
• 確認於 2026 年第四季度進行代幣生成活動。

什麼是 infiniFi？

infiniFi 是一個DeFi 協議，它重新想像了鏈上世界的銀行。它不僅僅是個金庫產品。它設計成完全基於區塊鏈技術原則構建的銀行。

核心理念是解決傳統銀行困擾數世紀的持續周期差問題。銀行接收可以隨時提款的存款，然後將這些資金貸出到需要時間才能成熟的流動性不足資產中。

這種不匹配會造成風險。如果太多存款人同時想要取回資金，銀行可能會倒閉。

infiniFi 以不同的方式處理這個問題。它給存款人選擇。他們可以保持流動性並獲得適度收益，或者可以將資本鎖定在選定的期間以獲得更高的收益。

這種自選的流動性不足使得協議能更好地將資產與負債匹配。它降低了銀行擠兌的風險，同時提高了資本效率。

該協議自 2025 年 6 月啟動以來已為用戶創造了超過 900 萬美元的收益。它已擴展至以太坊、Arbitrum、Katana 和 Base。合作夥伴包括 Ethena、Pendle、Morpho、Aave、Fasanara、FalconX 等等。

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如何運作 infiniFi 收益生成：更高的收益，無槓桿

更高收益的承諾通常伴隨著某種隱患。大多數協議利用槓桿來放大回報，這會增加風險。infiniFi 採取了不同的途徑。它利用部分準備金原則提高資本效率，而不進行借貸。

「存款、選擇、獲利」框架

這個過程很簡單。用戶存入穩定幣如 USDC。他們會收到 iUSD 作為回報。該 iUSD 代表他們的存款。他們可以隨時提取。或者他們可以鎖定資金於選定期間以獲得更多收益。

收益來自於跨越多種策略的資本部署。這些策略包括 Aave 等流動性工具和 Pendle 等流動性不足工具。透過跨越不同持有期限分配資本，該協議能夠生成比任何單一策略更高的回報。

流動存款的預期回報為 7.4%。這相比於 Aave 的 4%，Ethena 的 6%及 Pendle 的 8%。

其優勢在於流動存款人獲得的收益超過純流動工具的收益。流動性不足的存款人則獲得的收益超過純流動性不足工具的收益。

共同部署機制及收益擴增

關鍵創新是共同部署。部分流動存款被部署到流動性不足資產中。這是安全的，因為協議知道多少資本被鎖定以及鎖定的時間長度。這種知識使其能將資產階梯式的安排在負債之上。

結果是每個人的回報都更高。流動存款人獲得流動與流動性不足收益的混合。

流動性不足資金的存款人獲得其流動性不足資金的回報加上從其資金旁邊投資的流動資本所產生的利潤的一部分。

該協議不將價格差作為利潤。大部分的利潤將分配給存款人。

了解 infiniFi 代幣架構

infiniFi 使用三種類型的代幣來表示用戶位置。每個都有其獨特的角色。

1. iUSD（收據代幣）

iUSD 是 USDC 存款的收據。它本身不賺取利息。可以隨時兌換為底層資產。也可以進行質押或鎖定以獲取增強回報。

2. siUSD（質押代幣 / 流動收益）

siUSD 是通過質押 iUSD 獲得的。它提供流動收益的曝險。可以立即轉換回 iUSD。這對於希望在保持資本可用的情況下獲取收益的存款人來說是一個選擇。

3. liUSD-xw（鎖定位置代幣 / 更高收益）

liUSD-xw 是通過鎖定 iUSD 一定週數獲得的。它授予獲得流動性不足回報和治理行動的權限。鎖定期決定收益乘數。更長的鎖定期意味著更高的回報和更多的投票權力。

4. 治理和協議代幣動力（為 Q4 做準備）

該協議正在為 2026 年第四季度的代幣生成活動做準備。治理代幣將在資本配置中發揮作用。

擁有最大且鎖定時間最長的流動性不足存款人將擁有最多的投票權力。如果做出錯誤的決策，他們也會承擔最大的風險。這樣能夠對齊激勵機制。

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風險管理和銀行擠兌保護機制

沒有任何金融系統是無風險的。infiniFi 建立了幾個機制以保護存款人並維持穩定。

首次損失對齊

如果流動性不足的資產違約，損失將由流動性不足的存款人共同承擔。這些損失將根據投票權比例分配。擁有最大投票權的人將承擔最大的損失。 

流動性存款人在流動性不足的存款存在時保持隔離。這能強烈對齊激勵。做決策的人必須承擔後果。

先進先出 (FIFO) 提款排隊

在正常情況下，提款是即時的。但如果協議暫時被鎖定，則使用提款排隊。請求根據到達順序處理，隨著流動性不足的資產到期。 

這確保了公平的競爭環境。它防止自動化的 MEV 系統超越人類用戶。

Curve Stableswap AMM 集成

在壓力期間，iUSD 可能會低於其掛鉤價格交易。這是一種暫時性無力償還，而不是崩潰。infiniFi 促進 Curve stableswap 池的流動性。這為 iUSD 創造了一個次級市場。 

最後買家可以以低於掛鉤價格的價格購買 iUSD，並在其重新掛鉤時獲利。該協議還使用此機制主動保護掛鉤。

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結論

infiniFi 嘗試了一個雄心勃勃的項目。它將部分準備金銀行業務的資本效率帶入鏈上，並且不具備不透明性。它已經產生的收益超過了其在外部資本中籌集的資金。 

該協議在多個鏈上運行。代幣生成事件定於2026年第4季。對於尋求高回報而不使用杠杆的存款人，infiniFi 提供了一個引人注目的模型。 

但是與任何金融系統一樣，風險仍然存在。在投入資本之前，了解機制非常重要。

常見問題

什麼是 infiniFi？

infiniFi 是一個 DeFi 協議，應用部分準備金銀行原則，在不使用杠杆的情況下為穩定幣生成更高的收益。

infiniFi 如何生成收益？

它將資本部署於流動性和流動性不足的策略。將流動資本共同部署到流動性不足的資產中增加了所有存款人的回報。

infiniFi 代幣是什麼？

iUSD 是存款收據。siUSD 是流動收益的質押代幣。liUSD-xw 是高收益和治理的鎖定頭寸代幣。

infiniFi 代幣何時發行？

代幣生成事件已確認於2026年第4季。

infiniFi 如何防止銀行挤兑？

它對流動性不足的存款人使用首損對齊，FIFO 提款排隊，以及 Curve stableswap 整合以提供次級流動性。

infiniFi 安全嗎？

infiniFi 有多種風險管理機制。但所有 DeFi 都帶有風險。自己研究並且永遠不要投資您無法承擔損失的資金。

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